美國銀行：比特幣“好處寥寥”，DeFi更具顛覆性_比特幣

本文來自?Bitcoin.com，原文作者：KevinHelms

Odaily?星球日報譯者?|念銀思唐

美國銀行認為，除了“純粹的價格升值”之外，沒有什么好的理由持有比特幣。該行的策略師發現，比特幣的“通脹對沖作用不是特別明顯。”美國銀行還聲稱，比特幣沒有提供多樣化的好處，而且“作為一種財富儲存或支付機制是不切實際的”。

美國銀行提出擁有比特幣的唯一理由：幣價上漲

美國銀行由策略師?FranciscoBlanch?領導的團隊在周三發表的一份報告中表示，“除非看到比特幣價格上漲，否則沒有很好的理由持有比特幣。”Blanch?是美銀美林全球研究公司全球大宗商品、股票衍生品和交叉資產量化投資策略主管。

美國銀行：加密市場監管的不確定性給區塊鏈發展蒙上陰影:6月19日消息，美國銀行 (BAC) 在周五的一份研究報告中表示，風險資產的漲勢仍在繼續，但自5月初以來，數字資產的表現落后于納斯達克股票指數24%，而今年年初已上漲52%。分析師Alkesh Shah和Andrew Moss寫道：“由于美國證券交易委員會 (SEC) 的執法行動造成監管不確定性，給代幣價格帶來壓力，因此數字資產情緒仍然不佳。”

美國銀行表示，過度關注監管阻力、比特幣現貨ETF在美國的批準以及非法活動，“給分布式賬本和區塊鏈技術基礎設施的快速發展和整合蒙上了陰影”。報告補充說，“特別是私人許可的分布式賬本和區塊鏈子網”，這使得傳統金融資產的代幣化成為可能，預計區塊鏈基礎設施和代幣化將“在未來5到10年內改變金融和非融資基礎設施和市場”。[2023/6/19 21:47:21]

策略師們寫道，“比特幣已經……與風險資產相關，但與通脹無甚關聯，而且仍然異常波動，這使得它作為財富存儲或支付機制不切實際。”

美國銀行：利用分布式賬本技術的CBDC可能改變全球金融體系:金色財經報道，美國銀行 (BOA) 的全球研究團隊本周早些時候發布了一份關于全球加密貨幣、數字資產和中央銀行數字貨幣的報告。銀行寫道：數字貨幣似乎不可避免。我們將分布式賬本和數字貨幣（例如 CBDC 和穩定幣）視為當今貨幣和支付系統的自然演變。我們的觀點是，利用分布式賬本技術的 CBDC 有可能徹底改變全球金融體系，并且可能是貨幣歷史上最重要的技術進步。“由于三個原因，中央銀行發行 CBDC 似乎是不可避免的。” 首先，它們“可能會提高跨境和國內支付和轉賬的效率。” 此外，它們“可能會降低中央銀行失去貨幣控制的風險”和“提高金融包容性”。[2023/1/23 11:26:38]

“在投資組合中持有比特幣的主要論點不是多樣化、穩定回報或通脹保護，而是純粹的價格升值，這取決于比特幣的需求超過供應。”報告指出。

美國銀行：美聯儲利率決議看點將為點陣圖2022年預期中值:9月18日消息，美國銀行表示，預計美聯儲將在下周的FOMC聲明中明確表示，今年將開始放慢資產購買的步伐。 對于即將公布的最新點陣圖，我們認為所有人的目光都將集中在2022年的預期中值上，預計2022年中值將為美聯儲保持基準利率在當前水平不變，但仍面臨預期中值為加息12.5個基點或25個基點的風險。此外，疲軟的8月就業報告料將讓6月點陣圖中預計美聯儲2022年維持利率不變的11名委員繼續持觀望態度。（金十）[2021/9/18 23:34:05]

由于比特幣的供應是固定的，所以使用它來對沖通脹，美國銀行的策略師根據他們的數據得出結論：比特幣“對沖通脹的好處不是特別明顯”。

這些策略師對于比特幣在投資組合中的多樣化作用也未給出高評價。美國銀行的報告指出，比特幣的價格與“股票和大宗商品”的關聯度更高，而與美元和美國國債等避險資產的關聯度為中性/輕微。此外，它“與?MSCIWorld等風險資產的相關性，甚至在不同資產類別之間，往往都趨于同步。”

注：MSCI?全球指數是摩根士丹利資本國際公司所編制的證券指數，指數類型包括產業，國家，地區等，范圍涵蓋全球，為歐美基金經理人對全球股票市場投資的重要參考指數。MSCI?指數所組成的股票，大都是股市中的大型股票，隱含著業績與財務穩定。

美國銀行的策略師闡述道：“逐年來看，我們發現比特幣在過去?9?年中，有?5?年與?CPI?通脹正相關，2014?年和?2018?年的相關性最大……然而，從?2011?年以來與通脹意外的相關性來看，我們發現，比特幣的聯動性最低，尤其落后于大宗商品、TIPS?和新興市場外匯等大多數資產類別。”

此外，報告還表示，比特幣價格對美元需求的增長極為敏感，可以通過相對少量的資金被操縱上漲。因為超過?95％的比特幣供應受大型地址控制。根據策略師的推測，比特幣凈流入只需要?9300?萬美元，就將導致其價格上漲?1%，而黃金若浮動?1%，則需要接近?20?億美元或者比比特幣高出?20?倍的資金。

相比比特幣，該報告更看好以太坊區塊鏈，“雖然比特幣是最受關注的加密貨幣，但以太坊比比特幣有更多功能，而且更靈活，比如可以托管?DeFi。”

該報告還將央行數字貨幣比作是加密貨幣的?Kryptonite，并稱央行數字貨幣是由?DeFi?啟發，將比比特幣更具市場顛覆性。該銀行將?DeFi?視為對主流資本市場的根本性改變，但與主流金融相比，DeFi?的市值為?350?億美元，還有很長的路要走。

過去幾個月，比特幣的價格屢創新高。截至發稿時，比特幣價格為?57201?美元，較年初上漲了近?78%，較本月初上漲了約?24%。美國銀行表示，比特幣價格上漲在很大程度上是由宣布大規模收購比特幣的機構買家推動的，比如埃隆?馬斯克的特斯拉、Square、Paypal?和灰度比特幣信托等。

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