Contango中的比特幣：價格差異如何預示進一步的增長_比特幣

比特幣的現貨價格和在期貨市場上購買加密貨幣的成本的主要差異為交易者創造了獨特的機會。此發展背后可能有幾個因素，但無論催化劑如何，它都可能對比特幣價格前景利多。

令人驚訝的事態發展可能會凸顯供應短缺或衍生品需求增加

隨著比特幣逐漸成熟以及其周圍的生態系統進一步擴展，原始的加密貨幣的行為越來越像商品。得益于強勁的期貨市場的持續增長，比特幣的衍生品合約也越來越受歡迎，并對其定價結構產生了有意義的影響。

這導致了過去幾個月來不斷發展的獨特發展。被稱為“contango””的比特幣期貨合約在未來數月內將以比現貨價格高得多的價格交易。這提供了一個嚴重的套利機會，可以暫時以相對較低的風險獲得相對較高的回報。

Quantum Economics創始人：美國打擊加密貨幣可能會對美元產生負面影響:金色財經報道，Quantum Economics創始人Mati Greenspan認為，美國監管機構“從一開始”就對加密貨幣不友好。最近，包括Silvergate Bank、硅谷銀行和Signature Bank在內的加密貨幣和創業公司友好型銀行的倒閉，被一些人視為監管機構計劃的一部分，該計劃被稱為“Operation Choke Point 2.0”。

Greenspan表示，傳言中的行動可能正在進行，因為加密貨幣被視為對美元在全球貿易中主導地位的“威脅”，而這是美國長期以來的主要利益。然而，隨著越來越多的人開始在全球范圍內使用加密貨幣進行跨境匯款，他警告說，美國對加密貨幣的打擊實際上可能會對美元產生相反的影響：“將加密貨幣從美國銀行體系中移除，只會進一步孤立美國，削弱美元作為全球儲備貨幣的地位。”（Cointelegraph）[2023/3/24 13:24:00]

Contango解釋

Fan Controlled Football完成4000萬美元A輪融資:1月13日消息，由球迷控制的另類職業體育聯盟Fan Controlled Football（FCF）完成4000萬美元A輪融資，Animoca Brands 和 Delphi Digital 領投，這兩家公司都是專門從事加密貨幣投資的風險投資公司。新資金將用于將聯盟的規模從四支球隊擴大到八支球隊，其中兩支將由 NFT 代幣項目 Bored Ape Yacht Club 和 Gutter Cat Gang 所有，球迷將有機會購買 FCF 的NFT代幣，這將允許他們選拔球隊、召集比賽和做出其他決定，球迷們還可以通過Republic投資平臺以低至 150 美元的價格持有球隊的股份。[2022/1/13 8:46:04]

在更傳統的金融市場中，主要是針對商品期貨合約，與該商品的現貨價格相比，未來的定價結構可能會發生巨大變化。contango最常見的例子之一就是油價。假設現貨石油的交易價格為每桶50美元，而三個月后到期的合約交易價格為每桶55美元。

EOS創始人BM：正在開發新項目contract pays和3 sec finality，并計劃融資:12月10日消息，EOS創始人BM（Daniel Larimer）于12月9日在社交平臺表示，正致力于開發新項目contract pays和3 sec finality，目前正在計劃融資。其中，contract pays是一個支付相關功能，可以讓用戶在不創建賬戶的情況下直接通過密鑰進行Token轉移，而3s finality可把區塊最終確認時間從3分鐘提升到3秒。[2021/12/10 7:30:10]

這個5美元的差價表示，交易者有機會通過以55美元/桶的價格賣出期貨合約，同時以50美元/桶的價格在現貨市場上購買石油，從而捕捉到大部分5美元的差額。。期貨價格高于現貨價格可以歸因于幾個因素，但這種定價方案稱為“contango”。

動態 | ICONLOOP加入亞馬遜AWS合作伙伴網絡:據bitcoinexchangeguide報道，?韓國區塊鏈公司ICONLOOP已成為亞馬遜AWS合作伙伴網絡（APN）的高級技術合作伙伴。ICONLOOP平臺可獲得市場上不同商業機會、AWS書面案例研究以及聯合AWS網絡研討會的優先訪問權限。[2019/2/22]

例如，一些市場分析師可能認為，未來需求將高于當前需求，從而導致交易商將未來價格推高至今天的價格。在其他情況下，分析家可能會認為未來的供應量將會減少，造成供應短缺，這也可能導致未來的成本相對于目前上升。

其他因素會影響contango貿易并降低其在傳統市場中的獲利能力，其中包括存儲成本。在石油的例子中，賣出期貨合約可能需要賣方在合同結算時將石油實際交付給買方。在使用contango的情況下，將要求交易員對今天在現貨市場上購買的石油進行實物保管，以兌現將在幾個月后到期的空頭期貨合約。

這意味著交易者必須在那段時期內儲存石油以捕捉價格差異，從而造成成本被現貨和期貨價格之間的5美元價差所吞噬。但是，與石油，其他能源商品，金屬或農產品不同，無論我們討論的是1比特幣還是10,000比特幣，比特幣都沒有存儲成本。

無風險的加密貨幣交易

比特幣期貨交易量占每日加密貨幣交易量的很大一部分。根據Skew的數字，在2月23日達到驚人的1840億美元之后，過去四個星期幾乎每天交易量超過500億美元。

關于探戈，期貨價格遠高于現貨價格，在某些情況下達到15％至20％。這為擁有期貨合約和現貨價格的交易者提供了幾乎無風險的交易機會。

假設交易者可以在現貨市場上購買比特幣，并在期貨市場上出售一份同時在三到六個月內到期的合約。在這種情況下，當合約結算期間解除交易取消時，他們可以輕松地捕獲該百分比差異。

雖然很難將任何交易定義為完全無風險，但重復進行此交易可以產生可觀的回報，而不必讓投資組合暴露于比特幣的波動中。通過在一個市場買入并在另一個市場賣出，交易者可以有效地被套期保值并捕獲差價。

探戈的原因

Contango已經在相當長的一段時期內定義了比特幣的價格，并且可以持續下去，但是交易者心目中的主要問題仍然需要持續多長時間。造成這種價格差異的原因很多，但鑒于加密貨幣的分散性和缺乏數據，很難確定確切的催化劑。

一些市場參與者和分析師指出，包括特斯拉，微策略和灰度比特幣信托公司在內的公司最近的積累是短缺的一個因素，短缺促使價格上漲。如果伴隨著礦工“precipitate積”比特幣，以期由于減半而導致的采礦收益降低而希望進一步提價，那么這也可能導致嚴重的供應短缺。

如果現貨市場供應短缺使比特幣難以購買，那么一些投資者可能會在期貨市場上溢價購買，從而推高了期貨價格。此外，隨著期貨交易越來越受歡迎，使用比特幣本身對期貨合約進行抵押也可能影響價格。抵押品實際上是可以借用法定貨幣或加密貨幣的資產，當交易者開立頭寸時，它可以作為交易者的財務擔保。

通過鎖定加密貨幣作為抵押品，并使用該抵押品以杠桿購買期貨合約，這兩個因素可以共同推動價格上漲。但是，contango本身的出現也可能是一個因素。假設交易者看到了這種差異并急于利用套利機會。在這種情況下，他們可能會在現貨市場上大量購買比特幣，而在期貨市場上則賣出同等數量的比特幣。這種情況可能導致自我實現的短缺，從而價格繼續上漲。

但是，套利機會通常不會持續很長時間。隨著越來越多的市場參與者進入交易，現貨和期貨價格之間的差異可能會顯著縮小，從而結束當前交易特征的高盈利能力。

盡管如此，鑒于幣種可能嚴重短缺，礦工猶豫，公司積累更多以及對比特幣衍生品市場的參與度更高，這種特定的定價方案在可預見的未來可能會持續下去。由于比特幣的有限供應參數和旺盛的需求，稀缺的情況已經成熟，可以無限期地抬高價格。

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