為什么說DeFi中的借貸目前并不是一個好故事？_EFI

讓我們面對現實吧，DeFi現在確實很重要。

雖然出乎意料，但確實如此。也許，沒有什么比DeFi的總價值鎖定數字從一月份的不到7億美元，飆升至撰寫本文時的超過78億美元的事實更好地說明了這一點。

簡而言之，DeFi呈現出了指數級的增長，然而，在任何情況下，這種增長的尖銳性通常助長了兩者之間的矛盾。在這里情況也是如此，許多憤世嫉俗的人呼吁需要克制，以防泡沫發生。

Compound Labs的總法律顧問JakeChervinsky就是其中之一，Chervinsky最近寫道：“DeFi空間已經開始出現投機性的跡象，讓人聯想起2017年的初始代幣發行（1CO）泡沫。” 這是一個強有力的聲明，但這是事實嗎？根據法律總顧問的說法，DeFi在某些方面的錯誤描述助長了這種感覺。

比特幣開發者提議阻止Inscription遭多數人反對:5月10日消息，比特幣開發者Ali Sherief發起討論，表示在面對Inscription這類“無價值”的交易，比特幣開發者是否應該采取行動，并給出了可選方案，即“引入一個選項來立即刪除所有非標準Taproot事務”。在目前參與的討論中，多數開發者都不太認同這種“審查”行為。[2023/5/10 14:53:21]

以利率協議為例，不記得他們是什么嗎？這是正常的，因為它們被普遍稱為“借貸協議”。

數據：上周數字資產投資產品凈流出750萬美元:金色財經報道，CoinShares周報顯示，上周數字資產投資產品凈流出750萬美元，其中比特幣投資產品凈流入1080萬美元，做空比特幣的投資產品凈流出1100萬美元。以太坊投資產品連續第三周資金流出，凈流出400萬美元。[2022/12/5 21:24:11]

作為一個概念，貸款幾乎是每個人都熟悉的東西，畢竟，這實際上是一個普遍的說法。現在，考慮一下貸款的三個關鍵要素——信貸，債務和信托。現在，將它們與DeFi提供的許多“借貸”協議并列放置，從表面上看，一切似乎都很好，但是仔細斟酌后，似乎出現了裂縫。

美聯儲威廉姆斯：預計2022年的GDP增速將低于1%:7月9日消息，美聯儲威廉姆斯表示，通貨膨脹“高得離譜”，是對經濟的最大威脅；預計2022年的GDP增速將低于1%，2023年約為1.5%。并表示，6月加息75個基點是一個至關重要的步驟，通脹率可能需要一段時間才能達到2%，很可能是一條崎嶇之路。（財聯社）[2022/7/9 2:01:24]

Chervinsky認為，大多數使用和參與這些協議的人都誤解了此類項目的性質和實用性。“借貸”只是一個流行詞，但它被錯誤地使用，甚至可能是不誠實的。

信用，風險和信任，這些方面都不是，貸款的核心原則也沒有，這些“貸款”協議的任何可操作性都沒有。考慮一下在這些項目中，沒有一個項目是由于它們所保留的網絡具有分散性和無許可性質，并且不可能確定借款人，因此信任的概念沒有發揮作用。

實際上，“利率協議的資產借款人也沒有任何義務償還其借入的資產”。

相反，這些項目基于兩個關鍵思想，超額抵押和清算，這兩個概念都消除了違約風險完全返還供應商資產的可能性。在這里，由于確定供應商的資產將全部歸還，因此不會產生債務義務，所以貸款的概念并不完全符合。

關鍵是，標簽很重要，語義學也是如此，考慮一下Chervinsky引用的示例，利率協議和貸款協議，前者提供了一個概念，即它過于技術化，這可能超出了普通人的理解；相反，后者是基礎的知識，特別是對于那些僅僅為了錢而投入其中的人，即使這并不完全準確。

這揭示了什么？好吧，它告訴我們，加密社區最終可能會了解語義學的重要性，但是，這也有危險的一面。不準確甚至不誠實，這些形容詞可以很好地用于那些“早在2017年就以投資為名”的人，他們“過分承諾了區塊鏈技術解決世界上所有問題的潛力”。

因此，像Chervinsky這樣的許多人都應該擔心即將到來的另一個泡沫，但現在已經不是2017年了，到了2020年，關鍵的區別在于知名度。用戶不僅更了解與DeFi相關的風險，而且此類項目的幕后工作人員也都在強調這一點。實際上，只有Compound的Robert Leshnar將 流動性挖礦描述為“自組織的無監管狀態”。

要確定DeFi炒作何時停止還為時過早，但是，已知的是，加密貨幣社區可能正在理解這個有趣的游戲。

原文來源于ambcrypto，由BluemountainLabs團隊編譯，有刪節，英文版權歸原作者所有，中文轉載請聯系編譯。

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