展望 2022：DeFi 之夏將卷土重來？_DEF

毫無疑問，NFT 已經在 2021 年獲得了 Crypto 領域最廣泛的關注。

雖然一些市場觀察人士早在一段時間前就預見到了 NFT 的流行和使用，但 NFT 在傳統和 Crypoto 原生玩家中的迅速普及依舊讓我們大多數人都倍感驚訝。關于 CryptoPunks (加密朋克)、Bored Apes (無聊猿) 和 EtherRock 等 NFT 收藏品的炒作甚至蓋過了繁榮的 DeFi 板塊。

但我預計，DeFi 在 2022 年將再次成為人們關注的焦點，并經歷像 2020 年那樣的第二個“DeFi之夏”，主要有兩個原因：

DeFi 收益機會很可能會更受追捧，尤其是在橫盤或熊市情況下；

受監管的 DeFi 版本的出現，我們稱之為 RDeFi (即 Regulated DeFi)

動態 | EOSIO黑客馬拉松一周年 Block.one發推回顧及展望:Block.one今日發推回顧全球黑客馬拉松一周年，總結失敗的原因，同時展望未來，匯報BuiltOnEOSIO項目的進展情況。

回顧：Block.one于2018年舉辦了EOS全球黑客馬拉松系列賽。該旅程從香港開始，到悉尼、倫敦、前往舊金山的 “非洲虛擬活動”，最終在開普敦進行總決賽。

展望：文中更新了四個項目的發展情況。

1. GeneOS: 是一個基于區塊鏈的數據所有權，市場和基因組大數據安全計算平臺，將其項目推進到2020年第一季度的beta版，并很快推出了試點計劃。

2. Smartpress: 不僅繼續開發其Web應用程序，該應用程序允許任何人將應用程序與EOSIO智能合約無縫集成。

3. Chestnut: 致力于通過提供易于使用且具有安全功能的帳戶來改善區塊鏈應用程序的用戶體驗，正在為2020年的首發做積極準備。

4. NouGit團隊：繼續深耕編程（代碼）協作。[2019/12/12]

自 2020 年“DeFi之夏”以來，許多新的創新項目已經出現，而現有的項目進一步發展他們的產品。2021 年，特別是上半年，我們已經看到了不同類型的收益產生，DeFi 提供了非常有吸引力的收益機會，從提供 3-5% 收益率的保守產品，到提供 30-40% 穩定幣收益率的更激進的產品，取決于投資者的風險偏好。

分析 | TokenInsight發布Dash評級：BB 展望穩定:Dash是一種允許用戶進行即時轉賬和匿名轉賬的支付通證。 Dash于2015年由Darkcoin更名而來，并被廣泛認為是Litecoin的基礎代碼型分叉。相比于Bitcoin，Dash通過增加主節點網絡，使用戶能夠以更迅速、更私密的方式進行支付。另外，Dash的主要競爭對手Monero和Zcash與其在隱私功能方面存在激烈競爭。

在不損害Dash整個網絡民主治理的情況下，主節點驅動的網絡顯著提高了Dash在交易速度和隱私保護方面的性能。然而，由于長期以來Dash通證本身價格的波動，其作為支付通證的功能受到較大影響。綜上，TokenInsight對Dash的評級為BB，展望穩定。[2018/11/23]

許多在最近牛市中進入 Crypto 領域的新參與者將開始探索 DeFi。對一些人來說，進入 Crypto 領域的途徑將是從比特幣到以太坊，然后是探索 DeFi 的“傳統”路徑；對于其他人來說，則是從 NFT 到以太坊，然后是 DeFi。

中國銀行《2018二季度全球經濟金融展望報告》，對數字貨幣的監管有三點建議:中國銀行《2018二季度全球經濟金融展望報告》指出，用于炒作的數字貨幣市場將受到整頓。數字貨幣作為新興事物，監管措施尚無先例可遵，不過《報告》仍提出三點建議：1.加強相關法律建設，從立法層面明確數字貨幣的本質屬性。2.充分發揮G20在全球政策協調方面的作用，探索構建全球統一的數字貨幣監管框架，敦促各國共享數字貨幣的交易信息，不斷規范數字貨幣的發展。共同打擊利用數字貨幣進行的犯罪行為。3.積極參與數字貨幣的全球治理。[2018/3/29]

不管人們進入 DeFi 領土的途徑如何，結果都是一樣的：將有越來越多的人采用 DeFi，這可能會帶來一個 DeFi 2.0 夏天。

盡管以太坊2.0的更新 (即合并) 計劃在 2022 年上半年進行，但我認為以太坊在今年的大部分時間里將仍然需要應對非常高昂的網絡費用。

中國銀行《2018二季度全球經濟金融展望報告》：目前數字貨幣的主要發行方是私人部門:28日，中國銀行《2018二季度全球經濟金融展望報告》指出，目前市值排名第一的比特幣市值占比高達41.3%，《報告》稱，從數字貨幣發行現狀看，數字貨幣的主要發行方是私人部門。金融機構、大型電商平臺等也在積極探索開發數字貨幣。此外，突尼斯、塞內加爾、厄瓜多爾、委內瑞拉四個國家已發行了法定數字貨幣。[2018/3/29]

這不會阻止 DeFi 的采用，但會促使投資者使用更多的 L2 (第二層) 擴容解決方案，比如 Arbitrum、Polygon、Optimism，或使用其他競爭性的 L1 (第一層) 區塊鏈網絡，比如 Polkadot、Solana、Avalanche 和 Terra。

我對 Polkadot 的 DeFi 平臺 Acala 感到非常興奮，它最近成為 Polkadot 上第一個獲得平行鏈 (parchain) 插槽的項目。此外，由于較低的網絡費用，Solana 從以太坊那里奪得了大量的 NFT 市場份額，且 Solana 較高的 TPS (每秒交易量) 和可擴展性允許實現一些在以太坊上無法實現的 DeFi 應用。

我相信，在 2022 年，我們將看到 RDeFi 的出現，即“Regulated DeFi” (受監管的 DeFi)。

“受監管的 DeFi”聽起來可能有些矛盾，但我認為 RDeFi 是 DeFi 的下一個演變形式。我預計，除了我們都知道和喜愛的 DeFi 之外，還會出現一個并行的 DeFi 領域 (即 RDeFi)，該領域會效仿其叛逆的孿生兄弟 (即 DeFi)，但會披上一層符合傳統金融監管要求的監管外衣。這種 RDeFi 將只能通過傳統投資工具使用的相同的 KYC (了解你的客戶) 流程來訪問，并且必須滿足相同的反洗錢標準。

實際上，我們已經在 2021 年看到了 RDeFi 項目的早期例子，比如借貸協議 Aave 和 Compound 都提供了各自平臺的監管合規版本，即 Aave Arc 和 Compound Treasury。

這個趨勢很可能會持續下去，我預計其他類型的 DeFi 項目，比如 DEX (去中心化交易所)，也將提供平臺的監管規范版本。如果在 2022 年看到 Uniswap Pro 版本，我不會感到驚訝。

我預計我們還將看到更多從一開始就是監管合規的 DeFi 項目，比如今年早些時候獲得德國聯邦金融監管局 (BaFin) 監管批準的 Swarm Markets，它是第一個受到監管的 DEX。

此外，我預計 Coinbase 或 Kraken 等大型 (中心化) 交易所將通過一個受監管的網關來為投資者提供訪問 DeFi 應用的渠道。由于這些中心化交易所讓用戶避免了自我托管和私鑰管理的負擔，它們可以向用戶提供訪問 DeFi 平臺，而不需要用戶下載 web 錢包或直接與 dApps 交互。這些產品將為 DeFi 領域帶來更多的采用和流動性。

雖然一些 Crypto 倡導者會認為，具有 KYC 要求的 DeFi 應用違背了去中心化金融的精神，但我更喜歡將 DeFi 定義為一種有著“所有者-運營者”的經濟模式，而不是由營利性實體提供的服務。獲得這種服務的條件并不會改變該經濟模式。RDeFi 產品為這些平臺挖掘了新的客戶群，且本來無法觸及 DeFi 領域的傳統受監管的機構也能夠得以與這些 RDeFi 平臺進行交互。

此外，監管可以增加對客戶的保護，并讓平臺承擔責任，這可能也是那些不受監管服務限制的人的首選。我相信這一發展將有助于該領域的成熟。RDeFi 將在進一步增加 DeFi 平臺的流動性方面發揮關鍵作用，且實際上，這也是傳統受監管機構進入該領域的唯一途徑。

雖然我預計 NFT 將繼續吸引人們的興趣，特別是考慮到 NFT 與元宇宙和基于區塊鏈的游戲的聯系，但我相信 DeFi 領域也將重新獲得一些關注。

DeFi 在過去一年已經成熟，雖然 DeFi 仍然是一個非常創新的領域，但該領域在過去一年中在不斷成熟。高收益機會將繼續吸引投資者，同時 RDeFi 將把 DeFi 帶到另一個水平，增加采用和流動性。

撰文：Darius Moukhtarzade，數字資產銀行 Sygnum 分析師

來源：The Block

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