速覽Uniswap V3新特性、缺點、疑問和爭議_SWAP

眾望所歸的?Uniswap?終于公開了 3.0 版的全新自動做市商（AMM）方案，并與 Paradigm 的研究員共同發布了該版本的白皮書。Uniswap V3 通過在原本的 AMM 曲線上增加名為「聚合流動性」的粒度控制功能，將資金效率「提升 4000 倍」。

團隊表示，Uniswap V3 已經經過了多輪的審計，但是由于此次改動較大，所以會先在幾天后上線測試網，然后計劃在 5 月 5 日正式上線以太坊主網，然后就可能會部署至二層解決方案 Optimism 網絡，以進一步降低 Gas 成本。

除了最核心的聚合流動性之外，V3 版本也帶來多級費率控制、范圍訂單（Range Orders）、歷史預言機等功能，服務于 LP、交易者、第三方應用開發者。

但是協議的復雜化也帶來了一些潛在的問題或缺點，比如更復雜的流動性聚合可能會增加 Gas 成本，LP Token 的非同質化也可能會影響可組合性，以及 Uniswap 為了保護自己協議早期的優勢，也更改了軟件許可協議，其他商業應用只能在兩年后使用 Uniswap 的開源代碼。

BlockSec：Keep3r Network遭到攻擊，損失約20萬美元:6月12日消息，BlockSec旗下Phalcon發推稱，Keep3r Network因governor的私鑰泄漏而遭到攻擊，攻擊者重置了多個池的governor并發起了重入攻擊，獲利約4084枚KP3P，價值約20萬美元。[2023/6/12 21:32:02]

Uniswap V3 核心亮點是為原本平淡無味的「XY=K」曲線增加了「粒度控制」，用戶可以將資金效率集中在交易最頻繁的區間內，以獲得最大收益。比如說，USDC/DAI 的價格大多數都處于 0.99 至 1.01 的范圍內，用戶就可以將自己的資金僅放入該區間內的 XY=K 曲線內，而不需要考慮極端情況。

對于一些常規交易對也能進行類似的操作，比如 ETH/DAI 很多時候是處于 1000 至 2000 范圍內的，那 LP （流動性提供者）就可以將資金僅放入該區間的曲線內，而不用考慮曲線外。這樣對于一個希望賺取交易費的 LP 而言，就可以以更少的資金，覆蓋到絕大多數的交易量。

凱雷集團旗下基金分銷平臺 Calastone 發布資產管理代幣化實際應用白皮書:5月12日消息，全球投資公司凱雷集團（Carlyle）旗下基金分銷平臺 Calastone 發布資產管理代幣化實際應用白皮書，提出兩種解決方案。其中一種方案是是基金單位的代幣化，另一種是將基金中的資產進行代幣化。早在 2019 年就開始在其平臺上使用分布式賬本技術，即用于訂單路由的分布式市場基礎設施 (DMI)，目前已在監管下與幾家全球資產管理公司進行了試點。凱雷集團是一家私募股權投資基金，成立于 1987 年，資產管理規模為 2600 億美元。2020 年 10 月份凱雷集團宣布收購基金分銷平臺 Calastone 的多數股權。[2023/5/12 14:58:52]

Onyx Digital Assets負責人：將基于區塊鏈發行更廣泛的資產，包括私募基金的代幣化:金色財經報道，Onyx Digital Assets 負責人 Tyrone Lobban 在接受采訪時表示，隨著平臺的發展，接下來的重點將轉向貨幣市場基金等傳統上難以融資的資產的代幣化，并將其用于抵押目的。更進一步，Lobban 預計將基于區塊鏈發行更廣泛的資產，包括私募基金的代幣化。

我們認為代幣化是傳統金融的殺手級應用，如果你想想私人市場，私人信貸、私人股本和私人房地產，它們的規模幾乎是公開市場的兩倍，但流動性要低很多數量級，所以存在巨大的差距。

據悉，摩根大通一直在使用 Onyx 數字資產平臺進行短期貸款交易，迄今為止交易量近 7000 億美元，該平臺是以太坊的許可版本。[2023/4/27 14:31:07]

另外，這個新機制的加入也就可以部分解決另一個問題：無常損失。這是個 AMM 經常被社區詬病的缺點之一，但是通過粒度控制，用戶可以將自己的資金投入到一個非常小的范圍內，如果價格偏離出該范圍，那用戶就會自動止損，不參與范圍外的交易。

佳能美國公司Canon USA將推出以太坊NFT市場“Cadabra”:4月14日消息，相機巨頭佳能美國公司Canon USA宣布將在今年晚些時候推出以太坊NFT市場“Cadabra”，該市場將提供基于各種類別照片的NFT，包括野生動物、運動、生活方式和風景等，佳能尚未透露哪些攝影師將參與該NFT平臺，但Cadabra將同時提供照片集和轉售NFT的二級市場服務。

此外，該平臺最初將僅限于美國市場并支持信用卡/借記卡和加密貨幣支付。（Decrypt）[2023/4/14 14:03:09]

Uniswap V3 為 LP 提供了三級的費率，分別是 0.05%、0.30% 和 1.00%。通過這些設置，就可以在風險更高的交易對（ETH/DAI）上設置更高費率，而風險更低的交易對（USDC/DAI）上設置更低費率。

Keen Technologies完成2000萬美元融資:金色財經報道，3D游戲之父約翰·卡馬克在社交媒體宣布創立新公司Keen Technologies并完成2000萬美元融資， GitHub 前首席執行官 Nat Friedman、 Cue 創始人 Daniel Gross，以及 Stripe 聯合創始人兼首席執行官 Patrick Collison、Shopify 聯合創始人兼首席執行官 Tobi Lütke 、紅杉資本參投。關于這輪投資，約翰·卡馬克稱自己并不缺錢，完全可以自己開一張 2000 萬美元的支票，但為了讓自己在創業這件事上下定決心并更加自律，他才選擇花投資人的錢，約翰·卡馬克還表示，他將繼續擔任 Meta 的 VR 事務顧問，但只會占去自己 20% 的時間。[2022/8/22 12:41:30]

Uniswap 團隊認為，一種可能的情況是，對于價格波動較小的資產之間可以使用 0.05% 手續費，對于 ETH/DAI 這種交易量較高但波動也較大的交易對可以設置 0.3% 手續費，而其他類資產可以設置 1% 手續費。

Uniswap V3 也為交易者和 LP 提供了全新的功能：范圍訂單（Range Orders），以補充現在的市價單，這個功能有點像是交易所里限價單（Limit Order）的升級版。

用戶可以在設定的某個價格范圍內充值某一個資產，如果該資產進入用戶設定的范圍，該資產就會逐漸換成交易對的另一種資產，如果該資產價格超過價格范圍的區間，就會全部換成另一類資產。

以上這些都可以通過協議自動實現，Uniswap 團隊認為該功能可以用在獲取收益、抄底（buying the dip）或代幣發行等場景中。

Uniswap 在 V2 版本中就加入了時間加權的平均價格（TWAP）預言機功能，為第三方提供價格數據，已集成到幾十個項目中。

V3 版本對預言機的重大改進是第三方可以通過一次鏈上調用計算過去約 9 天內任何的 TWAP 價格，同時通過整體優化，相比 V2 降低了 50% 的 Gas 消耗。

Uniswap 的 Gas 消耗一直都是 DEX 中最低的之一，但是此次聚合流動性功能的上線，可能會增加整體的復雜度并增加 Gas 消耗，幸好上線了 Optimism 的 Layer 2 就能解決這樣的問題。

有意思的是，團隊曾在文章中先表示，V3 版本的 Gas 消耗會比 V2 略微降低，但是隨后又在詳細介紹的時候稱「更多的粒度資金池可能會增加交易的 Gas 成本」。具體如何可能只有上線主網才能知道了。

由于此次每位 LP 都可以為不同的價格區間提供流動性，每一個 LP Token 都可能是獨特的，所以 LP Token 將不會是 ERC-20 代幣，而是 NFT。這可能會讓集成 Uniswap LP 代幣的的第三方帶來可組合性的問題。

Uniswap 團隊也做了一些設想，比如共享的頭寸可以通過其他合約或者第三方實現可互換，或者將其他復雜的策略代幣化（標準化稱為其他協議？），這些策略可能是多倉位的，自動重平衡在市場價格周圍等等。

雖然 Uniswap 最快在 5 月就會上線以太坊主網和 Optimism 二層網絡，但是這兩者的流動性目前來看是割裂的，團隊也沒有對這件事做過多的披露，或許他們有思考這方面的機制設計但還沒公開。還有一種可能性就是他們認為未來可能都是會去 Optimism 網絡的，所以也可能不需要合并流動性。

Uniswap 自從被 SushiSwap 進行吸血鬼攻擊后，就有一點被動，特別是他們的代幣發行計劃可能就是在 SushiSwap 的刺激下不得不做的。

所以 Uniswap 這次對于軟件許可也做了很大的改變（Business Source License 1.1），雖然最終還會給第三方直接使用權力的（GPL 2.0），但是在兩年內，商業或生產級應用是不可以直接使用 Uniswap V3 代碼的。

或許這是 Uniswap 團隊設置的一種護城河，當兩年內可以積累足夠的流動性之后，其他協議就算直接使用他們的代碼，也無法提供像他們這樣的流動性。

但是既然 Uniswap V3 的機制和方案是公開的，所以其他 DeFi 協議是不是會繞開它們具體的開源代碼，而用其他的方式來實現，也未嘗不可。而且，甚至某些團隊本身就是匿名的，這些條款是否真的可以落實到，也可能是個問號。

撰文：潘致雄

Tags：SWAPUniswapUNI代幣化SheepSwap Financeuniswap幣總量有多少uni幣一共漲了多少倍代幣化票據

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