解讀 Layer2.finance「原地擴容」方案亮點與潛力_LAYER

IOSGVentures認為，Layer2.finance可降低部署Layer2的成本，有成為DeFi未來主要門戶的潛力。

Layer2.finance:擴容的外表，DeFi門戶的未來

眾所周知，DeFi通過其可組合性和無需許可性來促進開放的鏈上金融活動，通過各個DeFi協議，迅速形成一個更加高效的貨幣市場。然而就目前來看，由于昂貴的Gasfee，秉持開放普惠低門檻的DeFi世界，正在變成一場似乎只屬于巨鯨用戶的游戲。在不同DeFi協議的交易手續費動輒50至200美元，讓眾多散戶望而卻步，這嚴重阻礙了DeFi實現下一個千萬用戶的目標。

為了解決這個問題，一些頭部DeFi協議正嘗試通過部署和轉移到Layer2來尋求變局。比如，Synthetix在Optimism上質押了530萬個SNX，占其在L1中SNX總質押量的5%。Aave目前在Polygon上在開啟流動性挖礦之后的TVL達20億美元，但其在Layer1上仍有115億美元。今夏將要上線的Arbitrum和Optimism也十分令人期待是否會「出廠預裝」一些DeFi協議。但同時社區對未來多鏈多layer2架構下的DeFi協議流動性和組合型割裂，遷移成本，遷移過程，相應的配套服務和基礎設施是否跟上等等問題和技術取舍也有比較大的顧慮和疑惑。

Velo實驗室副董事Beam：解讀Velo收購Interstellar背后布局:金色財經報道，3月17日下午16:00，金色財經與歐易OKEx聯合舉辦“金色財經對話Beam：解讀Velo收購Interstellar背后布局“,邀請Velo 實驗室副董事長 Tridbodi Arunanondchai（Beam）作為嘉賓講述背后故事。

在直播中，Beam表示，Velo的目標是建立一個賦能傳統銀行商業并將其與最新的中心化和去中心化商業相鏈接的橋梁。

在談及本次收購的原因時，Beam解釋道，Velo與Stellar有著共同的目標和愿景，并且雙方在能力上互相補充互相賦能。Interstellar團隊在提供更快、更低廉以及更穩定的給予Stellar網絡的跨境支付方案中有著極深厚的經驗。因此彼此的融合是一個非常自然的選擇。這次合并將使其成為行業里更強、更有影響力的團隊。[2021/3/18 18:56:33]

作為解決這個問題的一個全新思路，CelerNetwork發布了Layer2.finance。不同于第一種思路，Layer2.finance的擴容方法不是通過遷移DeFi協議進行的，而是通過遷移用戶和流動性到layer2，實現對已有DeFi生態的「原地擴容」。用戶通過將資金放入一個layer2rollup合約中，將流動性轉移到layer2.finance的rollup鏈上。從layer1的視角來看，相當于形成了一個多個用戶的流動性聚合池。在layer2的rollup鏈上面，用戶可以對自己存入layer2.finance的資金作出操作，比如放入借貸協議，或者參與各類流動性挖礦，獲得收益。這里需要特別注意的是，layer2.finance上用戶進行的layer2操作并不立刻發出layer1的資金轉移，而只是表達了一個用戶的「資金分配意愿」。當layer2.finance上面有較多用戶的時候，一段時間內相同的資金分配意愿可以通過layer2.finance無需信任的聚合成為一個單獨的layer1資金轉移交易，總的資金轉移量為所有相同資金分配意愿的總和。通過類似「拼多多」的方法，layer2.finance達到了讓散戶在和DeFi協議交互的時候分攤和極大的降低成本的效果。從技術角度layer2.finance主要的創新點是基于layer2的成本降低，從產品角度它將有成為DeFi未來主要門戶的潛力。

歐科云鏈解讀《海南自貿港總體方案》：區塊鏈產業的政策洼地與制度高地:6月1日，國務院印發了《海南自由貿易港建設總體方案》，其中在多個地方提到了區塊鏈產業相關政策。歐科云鏈研究院認為《方案》將推動海南自貿區成為我國區塊鏈產業的政策洼地與制度高地。從《方案》內容上看，海南自貿港的區塊鏈產業發展將分為兩個階段：在2025年前的第一階段，主要任務是推動區塊鏈和實體經濟深度融合，實現海南“貿易投資自由化便利化”，主要在“產權保護”和“新一代信息基礎設施”兩個方面深耕；在2035年前的第二個階段，將以海南自貿區作為先行試點，建立數據確權、數據交易、數據安全和區塊鏈金融的標準，確保我國在未來跨境數據的國際規則制定中不會處于被動位置。[2020/6/2]

Layer2技術方案和取舍

在第一個版本中，Layer2.finance使用Celer自己開發的OptimisticRollup架構，挑戰期的存在導致了延遲的產生。在將其交易請求打包發送到L1的DeFi協議之前，用戶可能需要等待幾個小時。同樣從策略池中撤回資金也需要差不多的等待時間。

然而，Layer2.finance已經通過簡化狀態和計算將漫長的挑戰期從幾天縮短到了幾個小時。加之CelerStateGuardianNetwork作為分布式瞭望塔來監視Layer2狀態，這也為Layer2.finance增加了一定的安全性。因此，雖然減少了挑戰期時長，但并沒有人因此承擔風險。

動態 | BitSG幣星唐伯虎解讀趨勢之王ETF產品:今日（2020年2月17日）晚19：00，BitSG幣星創始人唐伯虎通過社群與用戶深度探討了其最近推出的交易衍生品ETF，并與現貨、杠桿、合約等投資方式進行對比，剖析了在趨勢行情中ETF得天獨厚的優勢：一鍵多空、比現貨賺、比合約穩、永不爆倉，完美平衡了收益與風險，唐伯虎認為ETF產品應用于主流數字貨幣市場擁有巨大優勢，將成為行業的下一個熱點投資渠道，BitSG幣星ETF產品的獨到設計融合了再平衡、復利等先進機制，將幫助投資者在趨勢行情中取得意想不到的超高回報率。

ETF全稱為Exchange Traded Fund，含義是可交易型基金。ETF在傳統金融中主要應用于投資標的指數跟蹤，并將底層資產的價格波動，按約定的杠桿反應在基金凈值上，使投資者更便捷、更有效的獲得價格波動產生的收益，是一種低操作門檻、高應用覆蓋的成熟金融衍生品。[2020/2/17]

除此以外，StarkWare也已經放棄單獨開發與layer2.finance類似的「DeFiPooling」的構想，并宣布與Layer2.finance建立合作伙伴關系，共同研究和推出layer-2版本，該版本將在第二季度末推出。StarkWare是領先的zk-rollup解決方案公司，其提供的ZK-STARK算法給DeversiFi,dYdX和ImmutableX等項目提高了很大的拓展性和產品多樣性，可以預見layer2.finance加入StarkWare生態后會大大增強它的競爭力。

聲音 | 最高人民法院工作報告解讀：探索司法區塊鏈等互聯網模式:據新華網消息，12日，最高人民法院辦公廳副主任陳志遠接受專訪，解讀最高人民法院工作報告中網民高度關注的熱點內容。陳志遠介紹，杭州互聯網法院通過全流程在線審理平臺，實現案件全流程在線辦理，讓當事人打官司“一次都不用跑”；采用司法區塊鏈等技術，讓存證取證更方便，讓電子證據更可靠。[2019/3/12]

我們認為Layer2.finance在第一個版本使用OptimisticRollup來發展自身是合理的，因為OptimisticRollup上線快，后期迭代升級也更佳靈活。雖然ZKRollup相比于OptimisticRollup有更短的挑戰期，但是因為layer2.finance的應用場景本身就需要用戶等待共同聚合，額外的幾個小時等待時間并不會嚴重損害用戶體驗，并且在用戶量不是非常大的情況下，OptimisticRollup的平攤成本更低。未來通過與StarkWare增加ZKRollup的版本后，集合資金分配時間和提現時間將大大減少，從而進一步豐富Layer2.finance在高并發用戶下的應用場景，包括諸如聚合交易等。

富集用戶的網絡效應

目前，layer2.financev0.1已經在Ethereum主網上線一周，支持AAVE，Compound，Curve3Pool三種協議，其中Compound和Curve自帶流動性挖礦功能。當前的總鎖倉金額$1.5M，用戶數270。據CelerNetwork推特披露，第一周，layer2.finance為900筆DeFi交易共節省了3.4萬美元的Gas費，平均每筆交易節省40美元。雖然相比鎖倉數十億的大規模DeFi協議相對較少，但已經在給參與其中的用戶帶來切實地益處，顯示出layer2.finance的性能優勢。

金色財經獨家分析 巨人轉讓區塊鏈相關股份的兩種解讀:被投資公司盈利能力反映在巨人公司的投資損益項，盈利能力存在風險會直接對其財務報表產生風險，而這正是股東看重的地方。巨人公司出售OKC股份，從因“不確定性”而“保護投資者”理由解釋合理充分，轉讓對價2850萬美元占2%左右比例并不高，董事會在其職權范圍內作出決定也不用勞煩整個股東大會，巨人也按照程序做了相同的關聯方解釋，資產并未被低估賤賣，完全符合要求。

然而“不確定性”卻存在兩種解讀。如果解釋為風險，史玉柱等自然展現了擔當與無私；如果解釋為潛在收益，那么OKC成功轉型帶來的利潤巨人公司的廣大股東也是享受不到的。旁人并不知道史玉柱和董事會的想法，但至少，此次減少“區塊鏈”相關的股權，并不能說明OKC或區塊鏈概念的利空。如果真是巨大風險，就沒必要賣給“利益相關方”了，解釋為史玉柱與股東會的“分歧”更為準確。而且值得注意的是，OKC是從經營幣到搞區塊鏈“實業”，更符合政策，有理由是個正向消息。[2018/3/24]

與很多其他的DeFi協議單純追求鎖倉量作為網絡效應的度量不同，由于layer2.finance的成本降低來自于用戶數的增加，所以對layer2.finance的另外一個很重要的衡量指標是參與用戶數。

現階段，layer2.finance還沒有形成初始網絡效應，主要原因有二。首先，layer2.finance尚未開啟流動性挖礦，但在之后規劃的v1.0上線后，layer2.finance大概率會開啟流動性挖礦，來做初始的用戶獲取；其次，目前上線的交易策略較為保守，用戶在其他協議可以通過額外流動性挖礦獲得同樣策略更高的收益，對于更激進和中等風險的大量策略，尚未接入。

如果上面兩個問題都在v1.0正式版本得到解決，layer2.finance將很有機會通過強大的網絡效應和豐富的和不斷隨市場增加的DeFi策略吸引用戶并獲得很高的用戶留存率。對于流動性挖礦，預期Celer會對現有的流動性挖礦機制作出改進，不單純強調鎖倉數額，同時強調用戶數的網絡效應。新策略接入的速度對于layer2.finance的用戶留存是至關重要的。對于用戶來說，如果有一個新的挖礦機會，會希望盡快在layer2.finance使用。Celer團隊也在官方網站中提到，他們正進行與YFI，Uniswap，Sushiswap，1inch，AlphaFinance，DODO和Liquity的整合，同時和尚未上線的DeFi協議合作，在上線之初就接入layer2.finance的策略接口，以盡可能拓展不同的策略池。

成為DeFi門戶的潛力

Layer2.finance的策略接口是可以靈活拓展的，并不單純限制于和單一的DeFi協議交互。比如一個策略可以包含在Maker抵押一部分ETH，借出DAI在Curve上面產生利息等這樣的多協議策略。這也使得layer2.finance具有了和RariCapital，HarvestFinance等聚合協議競爭的能力。但換一個角度來看，layer2.finance也可以直接和這些聚合器進行整合，將聚合器本身作為策略的一部分，降低成為提供用戶使用成本，給聚合器提供原本無法接收的長尾流動性，實現與策略聚合協議的雙贏。

Layer2.finance站位DeFi門戶入口市場，雖然類似instadapp這類主打方便用戶操作的DeFi入口平臺可以吸引一些新用戶使用，但是由于在layer1提供這樣的解決方案實際上額外的增加了gas消耗成本，在新用戶很有可能會從平臺上流失。但是對于layer2.finance來說，用戶不僅沒有額外的成本，還會持續的享受低手續費的益處，以及對不同協議和策略簡便的「一鍵操作」。如果layer2.finance平臺上的DeFi協議能夠隨著社區的發展而快速迭代，將非常有潛力作為一個高留存的DeFi世界入口而進一步積累網絡效應形成正反饋。

結語

IOSG看好Layer2賽道在未來不斷迭代出像Layer2.finance這樣的創新解決方案。Layer2.finance既不會帶來流動性分散，也不需要重新在Layer2上開發或部署，未來通過ZK-Rollup集成可以額外適應極高并發聚合交易等場景。但目前其局限性也依然存在，有望在不久的將來得到解決，比如：

用戶需要承受一定的等待時間

現有策略數量有限，還有待增加

相對于其他協議，當前策略的APY還是相對較低

Layer2.finance與DeFiL2遷移的方式對比

總體來說，layer2.finance引入了一個絕妙的想法來解決Ethereum的Gas費用問題，將更多用戶引入DeFi世界。雖然第一個版本仍有局限性，但我們依舊可以看到一個清晰可行的路線圖，我們將持續關注layer2.finance的發展。

同時我們也看好StarkWare在layer2賽道的表現和發展，StarkWare自主研發的ZK-STARK零知識證明協議是對SNARK的一個升級，旨在提供「零知識、簡潔、透明、明顯、安全」的密碼學證明。從技術上講，zk-STARK不需要初始的受信任設置，因為它們依賴于抗沖突的哈希函數。這種方法還消除了zk-SNAR本身計算昂貴和容易受到量子計算機的攻擊的假設。此外StarkWare還有Validium模式，在該方案下，數據被儲存在鏈下，因此提高了效率并且更適用于高頻的場景。

總之，不管是layer2.finance還是StarkWare，在加密貨幣世界中，隱私及擴容協議具有巨大的潛力，并且可能是通往主流采用的開創性途徑，我們將對這一賽道保持持續的關注和熱情。

原文標題：《IOSGWeeklyBrief|Layer2finance:擴容的外表，DeFi門戶的未來#75》撰文：IOSGVentures

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