盤點央行官員重要觀點：Libra 對于央行數字貨幣有什么啟發？_LIB

近期，國家央行就 Facebook 穩定幣項目 Libra 頻頻發聲。

7 月 8 日，在數字金融開放研究計劃啟動儀式暨首屆學術研討會上，央行研究局局長王信介紹了央行對 Facebook Libra、央行數字貨幣和數字金融的最新研究。

7 月 9 日，在 “中國外匯管理改革與發展” 研討會上，央行前行長、中國金融學會會長周小川則圍繞 Libra 對全球化形勢下未來貨幣的發展，以及人民幣需要作出的應對作出了探討。

此外，中國人民銀行支付司副司長穆長春也在發給彭博的文章中長篇探討了 Libra。

本文從 Libra 探討、央行數字貨幣以及中國未來舉措等三點出發，整理了三位官員的演講內容，以饗讀者。

對于 Libra，央行前行長、中國金融學會會長周小川給出了積極態度。

美股持續走高，道指較3月23日收盤點位上漲20.48%:美股盤中持續走高，道指漲逾1200點，較3月23日收盤點位上漲20.48%；納指、標普500指數分別較3月23日收盤點位上漲約12%、16%。[2020/3/27]

他認為，Libra 在過去加密貨幣的基礎上，至少做出了兩方面的改進：第一，它吸收了以往加密貨幣嘗試急于求成的教訓，能夠避免幣值的大幅波動和投機成分；第二，Libra 瞄準了跨境領域的硬需求，尤其是針對發展中國家來說，跨境匯款仍然存在時間、成本方面的障礙，尤其移民和移民勞工的匯款，辦理跨境支付確實存在交易費率較高，時間較長的問題，因此它瞄準了這個難點。

但周小川也表示，Libra 本身能不能成功仍然要打一個問號，但至少它提出了一個想法，這就會產生沖擊。這不僅是對傳統業務和支付系統的沖擊， 它企圖盯住一籃子貨幣的想法，代表了未來可能出現一種全球化貨幣的趨勢。

動態 | 漢語盤點2019年度候選字詞出爐 區塊鏈入圍:12月9日，“漢語盤點2019”年度各組前五位的候選字詞正式出爐，五大候選國際詞分別為：巴黎圣母院、區塊鏈、貿易摩擦、黑洞照片、脫歐。區塊鏈的推薦理由為：被重新加持的區塊鏈，真正開始了人類對技術創造未來的認識。[2019/12/10]

央行研究局局長王信同樣認為 Libra 前景可期。

他表示，借助于它背后大平臺所聯合的參與機構，以及大量的使用場景，Libra 有可能得到廣泛使用。如果它能依靠自身取得市場信任，從而會越來越多地被用作價值儲藏，甚至用作信貸，那虛擬貨幣就可能具備貨幣創造的功能，對貨幣政策的影響就會更大。

他認為數字金融大有可為，并宣稱現在，中央銀行經過國務院正式批準，正在組織市場機構進行央行數字貨幣的研發。央行數字貨幣在中國定義為 M0，這項工作落到了貨幣基金局。

動態 | “區塊鏈”一詞入選“漢語盤點2018”國際詞解讀:人民網刊文《“漢語盤點2018”國際詞解讀》，“區塊鏈”一詞，與貿易摩擦、板門店、伊核協議等一起入選。文中稱， 2008 年首次提出區塊鏈概念以來，這項技術快速發展并在全球范圍內廣泛應用。在全球化、信息化和數字化時代，區塊鏈代表了一種新的技術發展方向，為推動世界經濟與國際合作提供了一個新的機會。[2018/12/11]

而在中國人民銀行支付司副司長穆長春的文章中，則指出了 Libra 的相關風險。

穆長春指出，Libra 不與單一貨幣掛鉤，盯住的是一籃子貨幣，如果沒有 IMF 或者類似的國際組織來控制 Libra 的發行量以及監督不同貨幣之間的匯率關系的話，會出現匯率套利行為，為了兌換 Libra，引起不同貨幣間競相印鈔。

雅虎財經2018年2月7日加密峰會盤點:

1. 摩根大通區塊鏈負責人Farooq：區塊鏈將從根本上改變商業的運作；數字貨幣必須解決洗錢問題。

2.Blockchain CEO：數字貨幣最厲害之處，就是在與任何國家無關的情況下成為金融體系的一部分。

3.DCG（數字貨幣集團）創始人Barry Silbert：大多數幣種沒有真正的實用性；希望未來讓DCG上市。

4.Fundstrat Global Advisors聯合創始人Tom Lee：數字貨幣市場不僅僅是個“十年的故事”，它將持續存在30年。數字貨幣市場像新興市場。如果相信區塊鏈，那就必須相信比特幣、以太坊以及所有的公鏈。

5.Indiegogo股權眾籌和加密貨幣投資負責人：最終將需要與監管機構來一次有意義的、權威的對話。

6.Chain聯合創始人兼CEO Adam Ludwin：人們其實希望對數字貨幣進行監管；以加密方式上發行傳統貨幣以后將是這個領域中的很大一部分。

7.瑞波CEO：瑞波超過50%合作金融機構為日本公司，瑞波幣將在3-5年內成功；長期看好比特幣，認為比特幣不會滅亡，但也不會解決付款問題。

8.Goodwin Procter律所合伙人Grant Fondo：不管某個項目看起來有多好，別把雞蛋放在一個籃子里。

9.數字商會總裁Perianne Boring：數字貨幣投資者需要做好研究，同時要有批判性思維。[2018/2/8]

此外，Libra 也存在第三方做市風險，Libra 協會注冊在瑞士日內瓦，受瑞士法律約束，但主要運營機構都在美國，受美國法律管轄，存在監管套利。

當前牌照也是目前 Facebook 一直回避的問題，同時在“了解你的客戶（KYC）”、反洗錢 / 反恐怖融資的責任上并無詳細說明，把這些責任甩給了用戶和參與機構。

最后他總結稱，Libra 創造的是跨境自由流動的可兌換數字貨幣。這類穩定幣的出現和發展，無論是從對貨幣政策的執行，還是宏觀審慎管理的角度，都離不開央行的支持和監管，必須納入央行的監管框架。

央行研究局局長王信對于央行數字貨幣展開了探討：“如果央行直接發行央行數字貨幣，它就是直接的法幣，就是人民幣。它也有助于央行支付功能的發展。這種情況下，央行是不是可以應對現在林林總總的虛擬貨幣的影響和沖擊？在支付方面、在零售領域，會不會導致支付業態出現某種新的變化？也有可能會減少法定貨幣所受到的加密貨幣沖擊。貨幣政策的有效性也會得到維持。”

王信點出，這很大程度上取決于央行數字貨幣是不是對它進行計息。如果計息的話，央行就可以通過利息率調整，從而更好、更容易地實現央行貨幣政策的意圖。

央行前行長、中國金融學會會長周小川則認為，Libra 企圖盯住一籃子貨幣的想法，實際上“代表了未來可能出現一種全球化貨幣的趨勢。在人民幣本外幣趨同和一體化的進程中，需要考慮這種趨勢對我們的壓力。”

周小川強調，保持強勢貨幣地位，在人民幣在未來整個國際化過程中，在全球化過程中或許會讓我們處于一個有利的地位。

在未來，數字金融如何支撐實體經濟發展，央行研究局局長王信在演講最后，指出了將深入研究四點：一、Libra 等加密數字貨幣有關問題，如是否會形成法定數字貨幣、少數數字穩定幣并存格局；二、探索數字金融更好地支持實體經濟發展，應開發多元化、全方位金融服務；三、完善金融科技監管制度框架，發展監管科技，如何將科技巨頭納入宏觀審慎監管框架；四、加強數字金融基礎設施建設，加強數字金融領域的國際協調合作等。

他說，因為哪怕是 Libra，它本身也只是一項計劃，但我們可以進行學術上的討論和推演。當然有一點可以肯定，就是傳統的現金肯定越來越減少。

并指出在數字金融領域，要加強國際協調和合作，特別需要盡快發出中國的聲音。中國的聲音不一定完全代表政府的聲音，也應該有很多重要的市場的聲音、民間的聲音。

央行前行長、中國金融學會會長周小川的觀點同樣不謀而合。他指出，我們需要在政策研究和儲備上有前瞻性的準備，在可能發生的危機中盡量減少自己的軟肋。

“回想中國的發展，2008 年全球金融危機之后，中國之所以能夠不斷縮小與美國的差距，很重要的一個原因就是，我們的金融體系較為健全。我國在危機之前恰好經理了一輪重大的金融改革，金融機構、金融市場得以處于較好的狀態。正因如此，我們能夠相對順利地抵御金融危機。這意味著如果能提前排查潛在的風險，對我們是大有益處的。”

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