江卓爾：孫宇晨60萬ETH如果被清算 ETH價格真會跌破1000美元嗎？_ETH

在昨天的市場大跌中，DeFi借貸平臺的清算量達到了數億美元。波場創始人孫宇晨稱，避免了一筆Liquity上60萬ETH的清算，「拯救了幣圈」。社區有人猜測，如果這60萬ETH被清算，ETH價格可能會跌破1000美元。對此，萊比特礦池CEO江卓爾發文表示，DeFi借貸平臺的清算不會立即在市場上賣出，對市場影響有限。

以下為江卓爾發文內容。

撰文：江卓爾，萊比特礦池CEO

孫割在Liquity的60萬個ETH如果被清算，ETH價格會被砸到1000以下嗎？

其實并不是這樣，沒那么可怕，講故事是一種講法，越聳人聽聞，聽眾越多，講原理是另一種講法。

江卓爾：擊敗BTC的如果不是BCH，那就是ETH:2月14日，萊比特礦池CEO江卓爾發微博表示：1，BCH是中本聰設計的世界貨幣，目的是實現哈耶克《貨幣的非國家化》里展望的，通過貨幣競爭，抑制法幣過度通脹，造福全球經濟，使人民免受通脹剝削的偉大愿景。2，BTC現在只是一個類似房子的資產，高幣價和高房價一樣，是法幣通脹的一個惡果。除了使富者更富以外，BTC還能做什么？3，我承認我對BCH有感情，這是投資行為中的大忌。對我而言，BCH是人類之光，BTC只是一個賺錢工具而已。BCH即使失敗了，其偉大愿景也不是惡臭的BTC可比的。4，拒絕擴容的BTC，必將被某個積極擴容的大區塊幣擊敗，并像集郵市場一樣永久衰敗。擊敗BTC的如果不是BCH，那就是ETH。5，BCH和ETH中，任何一個對BTC的勝利，都是擴容派對小區塊派的勝利，是市場派對宗教派的勝利，是演化派對原教旨派的勝利。[2021/2/14 19:44:24]

1、DeFi的強平清算，和中心化交易所的爆倉類似，但又有所不同，交易所是一次性把爆倉單尸體以低一些的價格掛出來，并且由于：低一些掛單=往下砸盤=最新成交價降低，因此有可能導致下面的單子也爆掉，形成連環爆倉。

聲音 | 江卓爾：“Core黨”違背中本聰本意 解決交易擁堵的兩條路線都失敗了:萊比特礦池江卓爾發文《Core黨都是偽君子——再談誰是真正的比特幣》。文中稱，中本聰說要擴容，連擴容代碼都給了。Core黨解決交易擁堵的兩條路線都失敗了：1、SW擴容只有1.2MB 的微弱效果；2、閃電網絡（這種反人性+反經濟 的產品）幾乎沒人用。本輪牛市BTC將繼續堵，一筆交易將繼續幾千甚至上萬元 的天價手續費，進而給BCH注入源源不斷的注意力、用戶和資金。[2019/11/15]

2、DeFi的抵押借貸在抵押率低于一定程度后，就會把單子掛出來，允許搬磚者參與清算，這個過程類似于爆倉。例如借$100U，在抵押物ETH的凈值是$110時，你就可以去清算這個單子，用$100U換回價值$110的ETH，然后把$110的ETH賣到交易所，賺取$10的清算利潤。

聲音 | 江卓爾：BCH上轉賬金額越小說明應用越繁榮:萊比特礦池江卓爾轉發微博網友文章，并評論稱，為什么BCH轉賬金額小？因為BCH走的是貨幣+應用路線，應用（發代幣，發微博）每筆交易只有546聰 = 0.0015美元，按中位數算當然低。類似的ETH，轉賬金額中位數只有0.03 USD。BCH上轉賬金額越小，說明應用越繁榮，是BCH進化路線的最好表現。[2019/5/3]

3、但DeFi的最新幣價不是像交易所一樣，由買賣單直接交易產生，而是由預言機從外部輸入。因此交易所的清算單，會直接把成交幣價瞬間打下去，而DeFi的清算單雖然也會降低成交幣價，但這個過程依靠清算者套利完成，有一定的延遲時間，并且是間接作用。

聲音 | 江卓爾：比特幣Core下一目標是增發比特幣 修改2100萬上限停止減半:江卓爾剛剛發布微博稱，比特幣Core下一目標是增發比特幣，修改其上限2100萬，停止減半。江卓爾表示，不要覺得很荒謬，這是不擴容后，一步錯、步步錯的結果，繼續減半下去，在1M區塊容量限制下，礦工收入銳減，很快就不足以保護系統。

同時他強調，也不要覺不可能成功，2013年Core反對區塊擴容時，我們也覺得很荒謬、不可能成功。上有中本聰的擴容計劃，下有Gavin、礦工等理性力量，有哪個人會贊同不擴容呢？[2019/2/11]

4、極端情況下，如果市場上搬磚清算者都耗光了資金，那不管有多大的清算單，都只是在系統里，不會把影響傳到到其他DeFi和中心化交易所。孫割的60萬ETH就是這樣的情況。

5、當Liquity的穩定池耗盡LUSD穩定幣，整個系統抵押率低于150%時，就會開啟究極模式——Recoverymode，所有的單子，哪怕高于110%的，從低到高，都會被清算，直到整個系統的抵押率恢復回150%為止，由此逼迫借款人盡快補錢進來。

6、Recoverymode就是孫割說的「已經開始排隊槍斃了，我是排在隊尾，前面已經有四萬個eth被槍斃了」，孫割此時雖然高于110%，但也在排隊槍斃的隊列里，理論上可以被槍斃。但孫割即使什么都不做，系統把前面低抵押率的單子槍斃后，很可能整個系統抵押率就能恢復150%，從排隊槍斃模式退出。

7、即使幣價進一步下跌，系統抵押率不能恢復150%，不能從排隊槍斃模式退出，在孫割的60萬ETH被掛清算單時，搬磚清算者的資金已經不夠，連孫割前面的清算單都還沒吃完，暫時還輪不到孫割的60萬ETH。

即使把孫割前面的清算單吃完了，對這60萬ETH也要一口一口慢慢吃，對交易所幣價的影響，取決于搬磚清算者的資金，而搬磚清算者的資金此時顯然不夠。

并且，在幣價重新上漲后，和交易所爆倉單尸體不會恢復成正常單不同，大部分的DeFi都會把未清算完畢的清算單，恢復成正常單。例如Liquity整個系統抵押率恢復150%后，就會從排隊槍斃模式中退出。

8、所以總結一下，如果孫割沒及時補倉會怎么樣？大概率什么都不會發生，因為：

最低幣價就維持了幾分鐘，幾分鐘后幣價上升時，搬磚清算者連孫割前面的尸體也吃不完。

就算吃完了孫割前面的尸體，對交易所拋壓也只取決于搬磚清算者資金，而他們資金此時明顯不夠，且受ETH擁堵影響，搬磚效率很低。

清算完孫割前面低抵押率的單子后，Liquity系統抵押率可能升回150%，從排隊槍斃模式中退出

因此，大概率什么都不會發生，不會導致「ETH跌到1000」。只有幾個條件湊齊：幣價長時間處于低位搬磚者資金充裕ETH不堵，才有可能導致搬磚者把這60萬ETH源源不斷搬到交易所，影響交易所幣價。

9、孫割最大的風險在于：某個巨鯨盯上了他，在Liquity進入排隊槍斃模式，且總抵押率嚴重低于150%時，直接用大量U，把Liquity的所有單子全部清算掉，那孫割就會在低價被人買走60萬ETH。

但巨鯨一次性吃下60萬ETH，大概率就是純買入，因為拿到交易所套利砸盤的話，10%~20%的價格差不夠砸，會自己把自己砸虧，所以也不會導致「ETH跌到1000」。

PS：不知道這60萬ETH是孫割的，還是孫割旗下用戶的，切記：Noyourkey,NoyourETH

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