Pantera 合伙人：讀懂波卡生態 DeFi 貨幣市場 Parallel_PAR

ParallelFinance支持關鍵的借款和貸款功能，將為波卡生態系統帶來更多流動性。

撰文：PaulVeradittakit，PanteraCapital創始合伙人翻譯：盧江飛

最近，基于波卡區塊鏈的去中心化貨幣市場ParallelFinance完成了一筆種子輪融資，領投方是PanteraCapital，參投方包括PolychainCapital、LightspeedVenturePartners、BreyerCapital、8DecimalCapital和HypersphereVentures。

ParallelFinance是波卡和Kusama區塊鏈上的全新去中心化貨幣市場，該協議支持兩個關鍵功能：借款和貸款。如果要借出資產，用戶可以將資金存入ParallelFinance任意一個資產池，然后根據他們在資金池中的所有權比例、以及特定資金池對協議總供應量的貢獻，根據這些資產獲得利息。如果要借入資產，用戶必須存入一些資產作為抵押品，而且必須超額抵押才能獲得貸款，即抵押品價值要大于借款人打算借入的金額。然后，用戶就可以從任意一個波卡資產池借款，并按照基于算法計算得出的利率支付利息。在波卡等權益證明區塊鏈上，DeFi存在一個關鍵限制，即：用戶必須在抵押代幣和借出代幣之間做出選擇。在這種情況下，區塊鏈整體安全性和DeFi協議資本效率之間就會產生緊張關系。ParallelFinance允許用戶同時抵押和借出他們的資產，也就是說，用戶即能支持網絡安全、同時又可以參與DeFi并獲得更高的獎勵回報。用戶可以將區塊鏈的質押代幣存入ParallelFinance的賬戶，ParallelFinance就會代表他們進行質押，并向用戶支付相應的區塊獎勵。作為交換，用戶會收到一個vouchertoken，然后只需將這個vouchertoken提供給ParallelFinance貨幣市場，就能從用戶自己質押的相同資產中賺取利息收入。ParallelFinance的去中心化治理模式以該協議的原生代幣PARA為中心，PARA代幣持有人可以提出公投、協議升級、參數調整等要求，也可以對其他人提出的治理行動進行投票。PARA代幣分配細節會在主網啟動之前公布，旨在確保協議長期安全穩定，并以去中心化的方式運作且得到更好的維護。隨著以太坊日益普及，基于以太坊的DeFi用戶面臨的困擾也逐漸增多，比如交易費用越來越高。在這種情況下，替代區塊鏈上的DeFi成為了業內一個有趣的探索領域。通過將去中心化貨幣市場與委托質押機制相融合，ParallelFinance使用戶即能獲得區塊獎勵，又能從代幣中收到利息收入，為波卡和Kusama上的DOT/KSM持有者積極參與DeFi創造了巨大激勵措施。最終，勢必有更多新的流動性來源被吸引，也將進一步推動ParallelFinance成為波卡/Kusama區塊鏈上蓬勃發展的DeFi生態系統主要參與者之一。什么是ParallelFinance？

PancakeSwap銷毀867萬枚CAKE，價值約1100萬美元:金色財經報道，PancakeSwap銷毀8,670,969枚CAKE，價值約1,100萬美元。[2023/8/28 13:01:32]

ParallelFinance是波卡和Kusama區塊鏈上的全新去中心化貨幣市場，該協議旨在為波卡/Kusama生態系統帶來更多流動性。如今，渴望在替代區塊鏈上構建的去中心化應用程序數量越來越多，同時波卡/Kusama資產持有者的借貸需求也水漲船高，ParallelFinance可以較好解決相關問題，該協議測試網已經上線，可以點擊此鏈接訪問。

如果從高層次角度來看，該協議支持兩個主要功能：借款和貸款。

為了借出資產并賺取利息，用戶可以將資金存入任意一個ParallelFinance借貸池，目前總計有三個：DOT、xDOT和USDT，每個借貸池的利息都是根據特定資產利率產生的，該利率通過算法確定，基于每個借貸池對協議整體供應和借款流動性的貢獻程度。然后，所有賺取的總利息，將根據每個借貸池的所有權比例分配給借貸池內的流動性提供者。

為了借入資產，用戶必須首先將一些資產存入ParallelFinance協議，這些資產會被用作為作為抵押品。如果要在ParallelFinance上獲得貸款，必須超額抵押，即抵押品價值要大于借款人打算借入的資產價值。此外，ParallelFinance協議還為用戶設置了「借款限額」，即用戶可以從ParallelFinance借款的最大金額，「借款限額」也是通過算法確定的，主要基于借款人選擇的資產池「貸款價值比」指標計算得出，這意味著如果用戶向ParallelFinance協議償還的債務越多、或是存入的抵押品價值越高，那么「借款限額」就會越大。在搞懂了這些之后，你就可以從ParallelFinance的三個資產池中借款啦。

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需要注意的是，隨著資產價格的波動，貸款可能會出現抵押不足的情況，從而威脅到ParallelFinance協議的短期財務償付和長期財務償付能力。為了控制這個問題，當用戶抵押品的價值低于他們借入的資產價值時，ParallelFinance會以結算折扣方式按市場價格出售他們的抵押品，以激勵套利者迅速購買，這不僅有助于有效消除借款人在協議中的風險，同時也能讓ParallelFinance協議將貸款價值比降至100%以下。

ParallelFinance協議如何專門針對波卡生態系統進行優化？

如今，以太坊上托管著絕大多數DeFi協議，波卡和以太坊之間的一個主要區別在于——以太坊使用工作量證明(PoW)共識機制來保護其網絡，而波卡使用權益證明(PoS)共識機制。在權益證明共識中，區塊驗證者必須「質押」或在鏈上鎖定代幣才有資格驗證新的區塊。通常來說，驗證者被選中驗證下一個區塊的機會與他們質押代幣的數量成正比。

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為了鼓勵更多人參與驗證區塊，驗證者可以從權益證明區塊鏈網絡中獲得區塊獎勵。從這個意義上說，代幣質押也可以被視為一種投資：驗證者只需投資資產，就能獲得收益。不過，已質押的資產通常無法用于其他任何用途，導致一旦代幣被質押實際上便喪失了流動性，這意味著在借貸協議和權益證明區塊鏈之間產生了一種競爭關系。根據當前區塊獎勵和利率，代幣持有者不得不在以下兩種情況下做出決定：

要么抵押資產并獲得區塊獎勵，要么將代幣提供給ParallelFinance等借貸協議并獲得利息收入。反過來，區塊獎勵和利率的波動又會威脅到網絡的整體安全和流動性：

如果區塊獎勵較低，代幣持有者會被激勵去質押并借出他們的資產；如果利率較低，代幣持有者會被激勵質押他們的資產，從而減少鏈上整體流動性。ParallelFinance協議的主要功能之一，就是允許波卡和Kusama上的代幣持有者同時抵押和借出他們的資產。為此，代幣持有者可以將他們的資產存入ParallelFinance的賬戶，作為交換，代幣持有者可以獲得一個「voucher」。舉個例子，DOT代幣持有者可以將DOT代幣存入ParallelFinance協議，作為交換，他們可以獲得xDOT代幣。本質上，ParallelFinance協議其實是代表了用戶質押他們的資產，同時提名他們自己的驗證者并相應地支付區塊獎勵。在這種情況下，用戶可以將自己的xDOT代幣提供給ParallelFinance的xDOT借貸池，這樣就能夠同時從他們的資產中賺取利息收入。對于那些希望抵押或借出資產的用戶來說，ParallelFinance協議絕對算得上是一個非常有吸引力的選擇，并且還能在確保底層區塊鏈安全的同時為波卡/Kusama區塊鏈帶來更多流動性。

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ParallelFinance協議如何進行治理？

ParallelFinance協議去中心化治理結構的核心是原生代幣：PARA。PARA持有者可以提出各種治理行動，還可以對提議的治理行動進行投票。PARA代幣全部供應量將在主網啟動之前完成鑄造，代幣分配策略旨在確保協議長期安全穩定，并以去中心化的方式運作且得到更好的維護。

ParallelFinance協議還維護了一個「金庫」，由理事會負責監督。ParallelFinance對協議執行的每筆貸款交易收取少量費用，所有這些費用都將匯入「金庫」基金，各個團隊可以就如何使用/支出資金提出建議，然后理事會將負責是否批準或拒絕這些建議。

最后的想法

隨著以太坊區塊鏈變得越來越飽和，網絡交易時間已經變得極其緩慢、交易費用也高得令人望而卻步，導致主流用戶和新晉加密愛好者難以參與基于以太坊的DeFi。在這種情況下，替代區塊鏈上的DeFi成為一個有趣的探索領域。這些替代區塊鏈通常更具互操作性和專業性，擴大了DeFi協議可以捕獲的金融用例范圍。不幸的是，這些較新的區塊鏈往往存在流動性相對缺乏的問題，結果導致在這些替代區塊鏈上構建和維持資本高效的DeFi協議變得極其困難。

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BITPoint Japan株式會社，是日本最早的持牌數字資產交易所之一（數字資產交易所 關東財務局長 第00009號），同時也是一般社團法人日本數字資產交易所協會（JVCEA）, 公益社團法人日本監事協會成員。[2021/3/10 18:31:58]

ParallelFinance是目前最引人注目的去中心化貨幣市場解決方案之一，為波卡/Kusama生態系統帶來了更多流動性，該協議將去中心化借貸協議與委托抵押機制融合在一起，使用戶可以同時質押和借出資產，以獲得網絡區塊獎勵和DeFi協議利息收入。最終，ParallelFinance協議可以為波卡和Kusama上的DOT/KSM代幣持有者積極參與DeFi創造了巨大的激勵措施，但同時也會幫助他們將收入翻倍。隨著鏈上DeFi生態系統的不斷發展，ParallelFinance協議有助于引入新的流動性，也會進一步推動該協議成為波卡/Kusama區塊鏈上蓬勃發展的DeFi生態系統主要參與者之一。

來源鏈接：www.veradiverdict.com

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以太坊

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開放的分布式區塊鏈應用平臺，通過其專屬加密貨幣Ether以太幣提供去中心化的虛擬機，處理點對點合約。允許任何人建立和使用通過區塊鏈技術運行的去中心化應用，沒有任何欺詐、審查、第三方監管。以太坊的概念首次在2013至2014年由維塔利克·布特林VitalikButerin受比特幣啟發后提出，旨在共同構建一個更全球化、更自由、更可靠的互聯網。以太坊EthereumETHERC20ERC-20ERC20ERC721ERC-721以太坊2.0查看更多波卡

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