TrueFi：無抵押貸款 如何連通真實世界與DeFi世界？_TRU

OKLink 數據顯示，DeFi 抵押借貸總量已達 253 億美元，而在這一龐大的借款數額背后，是規模遠超于此的抵押物。超額抵押貸款，早已成為 DeFi 借貸的通用范式。Maker、AAVE、Compound……種類繁雜的超額抵押貸款協議提供各式不同的抵押服務，抵押率最高甚至可到 800%，但這也帶給了用戶一個困惑：如果我已經有錢了，我為什么還需要貸款？

在鏈下世界，信用貸款才是我們所接觸的更為廣泛的貸款形式。比起抵押借貸，信用借貸無需抵押物，這可以真正解決急需資金的人的燃眉之急。但在 DeFi 世界里，因為去信任、無需許可、缺乏 KYC 的特點，DeFi 開發者很難通過鏈下行為約束借款人。TrueFi 將鏈上世界與真實世界結合，或可解決這一問題。

TrueFi 是由 TrustToken 開發的無抵押借貸協議，推出于 2020 年 11 月。TrustToken 此前曾開發了五種由法幣支持的穩定幣（包括美元、英鎊、澳元、加元、港幣）。8 月 5 日，TrustToken 宣布已獲得 1250 萬美元融資，本輪融資由 Blocktower 牽頭，a16z、Alameda 也參與其中。團隊表示已讓 TrueFi 漸進式走向去中心化之路，最終該協議將被移交到社區手中。

跨鏈信息索引平臺Sentio已支持Arbitrum網絡:4月9日消息，跨鏈信息索引平臺Sentio已支持Arbitrum網絡，支持DApps構建可視化數據儀表板。此前報道，今年2月Sentio完成640萬美元種子輪融資，Lightspeed領投，投后估值為3200萬美元。[2023/4/9 13:52:55]

在 TrueFi 上貸款，共涉及三個利益相關者。出資人將穩定幣借給 TrueFi 貸款池，為貸款提供資金的同時賺取收益，除貸款利息外，資金出借方還可以獲得 TRU 代幣獎勵。在資金出借的過程中，資金分配方式完全透明。TRU 持有者可參與協議治理，他們可通過投票來決定是否批準每一筆貸款請求。

由社區批準每一筆貸款，并且還是信用貸款，這會不會帶來風險？是的，鏈上世界無法審核現實世界中的貸款人，因此 TrueFi 引入了鏈下機制。與大多數無需信任的 DeFi 借貸不同，TrueFi 借款人需要經過審查其貸款申請才可被提交到鏈上，社區看到的每一筆貸款都已經過 TrueFi 團隊的審核。在展現給社區之后，再由 TRU 鎖倉者來共同評估借款人和個人貸款申請的信譽。

Arbitrum基金會發布兩項新提案擴大ARB代幣持有人的預算監督和治理權:金色財經報道，Arbitrum 基金會周三提議通過兩項新提案擴大 ARB 代幣持有人的預算監督和治理權力，以解決上周末加密貨幣治理崩潰一事。第一個提案 AIP-1.1建議將基金會剩余的 7 億 ARB 置于“智能合約控制的鎖定”中，該鎖定將在四年內解鎖。根據提案，在社區成員批準代幣分配預算之前，基金會將無法使用代幣。

此外，Arbitrum 基金會還發布了一份關于該組織如何成立的透明度報告。[2023/4/6 13:47:17]

目前，TrueFi 只接受機構借款人，借款前需先完成 KYC 認證，之后由 TrueFi 進行信用審查。在鏈下的信用審查中，借款人需提供如社交媒體鏈接、年收入、資產、交易/投資策略、資金用途、經營歷史等多方面的信息。在信用審查通過之后，方可進入鏈上流程。通常，平臺會要求借款人的流動資產或可用流動性在申請貸款總額的 10-15 倍以上。

Arbitrum One已完全集成DeFi平臺Parsec:12月11日消息，DeFi平臺Parsec宣布，Arbitrum One已經完全集成Parsec，其Uniswap V3 Analytics現在完全兼容Arbitrum部署。[2021/12/11 7:32:29]

（TrueFi 貸款列表）

進入鏈上階段，參與 TRU 質押的用戶可以參與治理，對借款進行投票。質押者可以對貸款申請投贊成票或反對票。如果至少 1500 萬票參與了投票且 80% 的投票都選擇了通過，則貸款將被批準。

dFuture 升級V2版本開啟主網公測 同時部署至以太坊二層Arbitrum網絡:據官方消息，dFuture全新V2升級版本于2021年11月03日正式開啟公測。本次公測部署至以太坊二層Arbitrum網絡，完成了多個產品功能優化，并進行了部分代碼開源。

本次部署至以太坊二層，標志著dFuture已完成了多鏈生態布局，為項目在以太坊社區生態的長遠發展奠定基礎。[2021/11/3 21:21:43]

（每筆貸款均可查到詳細信息和信用評分）

為了鼓勵用戶參與治理，TrueFi 還設計了投票激勵機制。所有參與投票的用戶，均可獲得以 TRU 形式發放的獎勵，待借款人提取貸款之后即可領取獎勵。其獎勵機制遵從如下公式：

TRU 獎勵 =（利息 * TRU 分配系數 * 乘數）

利息 =（貸款年利率 * 天數 * 本金）/365

APENFT (NFT）宣布登錄Bitrue，已開啟存幣業務:今日APENFT (NFT）宣布登錄Bitrue，目前Bitrue相關存幣業務已經開啟，NFT/USDT交易對也即將上線。[2021/5/21 22:30:05]

TRU 分配系數 =（分配池中剩余的 TRU）/（分配給分配池的 TRU 總數）

在貸款池可為貸款提供資金之前，必須經過「最短投票期」，最短投票期每筆貸款各不相同。這一機制可防止借款人在短時間內通過貸款，給社區的審批留足充裕的時間。貸款申請的投票沒有特定的截止日期，將一直持續至投票通過或被借款人主動取消，而在通票獲得通過之前，質押者可以多次修改或取消他們的投票。

基于每筆貸款中用戶投票的 YES 與 NO 的比例，TrueFi 可對貸款池的總體風險做出判斷，這一數據也可為作為整個貸款池風險系數的參考。一旦貸款申請獲得社區的批準，借款人在收到貸款本金之前都必須簽署單獨的貸款協議，以此來將借款人約束在法律框架之下。

Truefi 社區成員對每筆貸款的審批必須是謹慎的，因為這關系到他們的財產安全。若貸款無法收回，所有參與投票用戶的質押 TRU 都將面臨被清算的風險。平臺將對投票用戶最高 10% 的 TRU 質押品進行清算，同時對拖欠方發起法律訴訟。

當這一系列的流程完成之后，借款人即可提走他們的穩定幣，出借人的資金也開始產生利息并為他們賺取回報了。

TRU 總供應量 14.5 億枚，TrueFi 承諾不采取任何措施增發。其中 39% 通過挖礦獎勵發放，28.5% 通過私募發售，18.5% 歸屬 TrueFi 團隊，9.5% 由公司所有，4.5% 預留給未來團隊。

自 2020 年 11 月至今，TrueFi 已經放出 56 筆貸款，總借貸本金 4.2 億美元，平均 APR 10%。其中 36 筆貸款已經歸還，平均借款期限為 70 天。這些貸款總本金 1.8 億美元，為用戶賺取了 286 萬美元的利息。在這些借款的機構中，不難看到 Amber Group、Alameda Research 等知名機構的名字。截止至今，并沒有債務違約產生。

TrueFi 的第一筆貸款由 Alameda Research 借出，其首席執行官 Sam Bankman-Fried 曾表示:「作為 TrueFi 的第一個借款人，Alameda 很自豪地成為了團隊和技術背后的投資者。我們看到 TrueFi 無擔保貸款的增長遠遠超出加密領域，我們計劃在該協議增長的每個階段都成為合作伙伴和用戶。」

目前，TrueFi 正在完善一個通過審核的借款人白名單，未來，新的借款人可能會根據社區制定的標準，通過社區治理的方式被加入到白名單。如果借款人違約，將由 TrustToken, Inc. 的附屬公司 TrueTrading 負責進行法律追索，未來隨著 TrueFi 逐漸去中心化，這一機構可能會被另一個非營利實體取代。此外，考慮到協議被攻擊的風險，TrueFi 與 Nexus Mutual 聯合推出了智能合約保險，用以保障貸方資金安全。

毫無疑問，在廣泛采用抵押借貸的 DeFi 市場上，無抵押信用貸款為市場帶來了一些創新。這也讓 DeFi 世界與真實世界的聯系日益緊密，DeFi 與傳統金融逐漸交織。在 TrueFi 設計的鏈上籌款——鏈下放款——法律框架保護債務的這一套模式中，DeFi 與 TradFi 的界限日益模糊。這一模式中所帶來的改變，到底是 DeFi 進入了鏈下真實世界，抑或是 TradFi 使用了加密資產交割呢？

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