一文解析 DAO 投資：DAOs 是對人類組織方式的未來的一種押注_DAO

撰文：AndrewThurman

編輯：南風

DAOs的去中心化屬性及其對對充滿活力的、忠誠的社區的依賴，可能會讓那些只為利益而來的投資者失望。越來越多的以太坊愛好者相信，DAOs(去中心化自治組織)可能是工作、文化社區和人類組織的未來。因此，一些人認為，DAOs將會像DeFi(去中心化金融)和NFTs(非同質化代幣)一樣迎來主流突破。

從基本層面上說，該論點是說得通的。畢竟，DeFi基于其「作為傳統金融體系必然的繼任者」的理念而起飛，NFTs也因人們相信它們是數字一代的藝術世界而人氣飆升。因此，將組織規則以透明的方式編程到區塊鏈上的DAOs，在其尋求取代傳統中心化企業過時的等級結構時，應該也有機會吧，不是嗎？

不幸的是，對這一趨勢的押注并不像押注一些Tokens那么簡單。

在上周舉辦的一場以DAO為主題的MCON2021會議上，由會議的組織者親自挑選的300多名與會者齊聚Denver(美國丹佛市)一家龐大的啤酒廠，討論DAOs的未來。以太坊社區是一個真誠地相信自己有能力構建智能合約解決方案來解決世界上許多問題的群體，即使以以太坊社區有時過于樂觀的標準來看，DAOs的前景也是樂觀的，人們的情緒也是高漲的。

YearnFinance的核心貢獻者Tracheopteryx表示，“如果你看一下DeFi，就會發現它是對金融未來的一種押注；NFTs可能是對藝術、房地產或者任何類型的財產的押注——它是對財產的未來進行押注。但是DAOs是對人類組織方式的未來進行押注，這是一件更大的事情。”

Conic Finance已在前端禁用ETH Omnipool存款:金色財經報道，Conic Finance推特發布更新：正在繼續調查涉及ETH Omnipool漏洞的根本原因，已在Conic前端禁用ETH Omnipool存款。此前Conic Finance遭受攻擊，損失約320萬美元。

Conic Finance專為流動性提供者而構建，允許用戶向Conic Omnipool提供流動性，該Omnipool根據協議控制的池權重按比例在Curve上分配資金。[2023/7/21 15:51:04]

然而，就局外人而言，DAOs幾乎不被理解。當涉及DeFi和NFTs時，主流媒體、金融專家和監管機構偶爾會有一些理解，但DAOs在很大程度上對于他們仍然是一個陌生概念——區塊鏈新手最熟悉的可能是臭名昭著的“TheDAO”攻擊事件，TheDAO是一個早期的DAO投資實驗，在2016年由于被黑客攻擊而失敗。

今天，對于DAO到底是什么，甚至還有一些定義上的爭論。這個首字母縮略詞通常是指通過一些鏈上規則來管理一個組織機構以及(偶爾但不一定)一個附屬的資金池。

AmeenSoleimani是早期DAO的先驅和SpankChain的創始人，他開玩笑地把DAO稱為“美化的預算委員會”或“使用一個聯合銀行賬戶的群聊”。

Tracheopteryx坦誠道：“我們甚至不知道‘DAO’是什么意思，因此有很多相互競爭的定義。我們了解DAO的每個部分，但我們仍在將所有這些部分拼湊在一起。”

然而，盡管存在這些松散的詞法規則，但近年來，DAOs在技術和開發方面的進步可以說比任何其他的區塊鏈領域都要大：許多DeFi和NFT項目都是以DAO的方式來治理；在當前大約2萬億美元的加密貨幣總市值中，有很大一部分價值是由DAOs管理的；得益于Colony、Aragon和Coordinape等組織的努力，DAOs相關的工具和功能都有了重大的升級；Opolis是一個針對獨立工作者的福利和工資合作社，該平臺甚至可以幫助全職的DAO工作者獲得醫療保健。

流動性質押衍生品協議Asymmetry Finance完成300萬美元融資，Ankr等參投:5月16日消息，流動性質押衍生品（LSD）協議 Asymmetry Finance 完成 300 萬美元融資，Ecco Capita、Republic Capital、GMJP 和 Ankr 參投。

據悉，Asymmetry 的主要產品是 safETH Token，其代表了一籃子流動性質押衍生 Token，包括 Lido 的 wstETH，Rocketpool 的 rETH，Frax 的 frxETH，Stakewise 的 sETH2 和 Ankr 的 ankrETH。[2023/5/16 15:06:53]

從中期到長期來看，DAOs提出的愿景可能吸引任何投資者。

Tracheopteryx解釋道：“想象一下，當荷蘭東印度公司成立時，如果那時你能夠押注(投資)于公司的概念，想象一下在那個時候，這個領域能夠在我們星球上發展得多么大。而DAOs是公司、組織的未來……這是一個大得多的市場。”

然而，正如許多專家所說那樣，押注于DAOs的未來是一個非常棘手的命題。

DAO基礎設施

幾個月來，DAO的支持者們一直在宣傳DAOs是NFTs之后將要崛起的“下一個”資產類別。

以DAO的形式運行的捐款組織Gitcoin的創始人KevinOwocki表示：“我確實看到了很多我們之前從未見過的對DAOs的興趣和熱情。我認為DAOs是對資本和文化的協調。我很期待DAOs將如何發展。”

數據：疑似Jump Trading地址轉出約3.18萬枚COMP，1.14萬枚轉入Coinbase:金色財經報道，推特用戶@余燼發推表示，疑似Jump Trading所屬地址最近3天轉出了31876枚存放了467天的COMP代幣（約154萬美元），這31876枚COMP代幣在467天前（2021年11月3日）從Coinbase提出并存放在該地址，直到3天前和1小時前分兩批轉出。其中11400枚轉至Coinbase，剩余部分轉入Jump Trading一個中轉地址。[2023/2/14 12:05:42]

Kevin繼續說道：

“如果我們成功了，MetaFactory將顛覆Shopify；如果我們成功了，FriendsWithBenefits將顛覆YCombinator；如果我們成功了，Gitcoin將顛覆LinkedIn。這是文化的翻騰，成千上萬的DAOs實驗正在蓬勃發展，只有10個會成功，但成功的DAOs將是龐大的。”

然而，挑選這些贏家是一項冒險的工作，而瞄準那些為DAOs提供基礎設施的實體可能是增加勝算率的做法。

比如，SpankChain創始人AmeenSoleimani指出，諸如RaidGuild和DAOHaus等DAO工具制造商，以及投票平臺Tally等等，都是可供選擇的選項。

然而，對于尋求在該領域部署大量資金的投資者而言，事情可能并不一帆風順，因為并非所有上述這些項目都有可投資的Tokens。

此外，Soleimani警告稱，DAO基礎設施投資的上行空間可能也有限。他表示：“奇怪的是，這些(基礎設施)項目本身的表現可能不如某些DAOs。”

STEPN推出反作弊系統SMAC:金色財經消息，Move to Earn應用STEPN宣布在其測試版第四階段進行了反作弊升級，推出了M2E反作弊系統SMAC。

據悉，該系統通過部署尖端的機器學習模型，可以將數據與其內部標準進行交叉比對。如果有數據出入，用戶將被內部標記出來。成為，該系統還可以檢測任何第三方腳本，如機器人。一旦發現，將斷開其連接。

作為懲罰，作弊的用戶將不會在該時段獲得任何獎勵，并產生持久性損失。在未來的更新中，STEPN將逐步揭示更多的懲罰措施。[2022/6/3 4:01:11]

他將這種現象與直接投資NFTs還是購買NFT平臺代幣(比如Rarible的RARI)之間的選擇進行比較。雖然NFTs在幾周內就能獲得數倍的回報，但在撰寫本文時，RARI在30天內下跌了52%。

Opolis的執行董事BillWarren表示，大牌投資者可以采用的一個途徑是采取“群體智慧”的方式——“資助基金”，即投資于積極管理投資組合的DAOs。他說道：

“他們會把錢投給MetaCartelVentures這樣的投資DAOs，并表示‘我們意識到，這群人比12個斯坦福大學畢業生更擅長挑選贏家。’”

然而，如果僅從投資的角度看待DAOs，則會忽略一些事情。Warren警告說:

“我不認為DAOs是傳統意義上的資產類別。DAOs是社區，而社區擁有資產——其中一些資產具有現實世界的價值，因為你可以把它們賣很多錢，而一些社區具有良好的、感覺更模糊的價值，因為它們將你與其他人聯系在一起。”

Wirex為印度客戶添加新的支付方式:金色財經報道，加密支付公司Wirex正在為印度客戶擴展其非托管錢包的充值方式套件。增加這種流行的支付方式來購買加密貨幣，將使印度超過10億人更容易接觸到數字經濟。Wirex還為生活在馬來西亞、印度尼西亞和葡萄牙的用戶發布了一系列新的支付方式，在未來幾周，Wirex計劃添加Solana區塊鏈。（finextra）[2022/5/26 3:43:00]

他以MetaCartel為例，這個分配贈款的DAO組織的成立有著明顯的捐贈意圖。Warren表示，隨著時間的推移，MetaCartel已經成為他最親近的DAOs之一，因為隨著其資金的減少，該社區變得更強大了。

文化沖突

除了DAO相關的技術進步，會議上的小組成員還討論了DAOs的社會層。多位專家表示，完全出于利益動機的投資者可能并不理解誰將加入DAOs以及加入之后能夠獲得的益處，因此他們可能無法完全理解DAOs。

Gitcoin創始人KevinOwocki說道：“有一群Z世代的人覺得晚期資本主義很糟糕。我們接手的經濟中，氣候變化是一個大問題，錯誤信息是一個大問題，我們不信任我們的制度，我們有我們正在創造的新文化，該文化是圍繞我們這一代人的需求、價值觀和思想建立的。”

他繼續說道：

“如果不了解以太坊的文化，你就無法理解它的技術，所以可能會有一群風投(VCs)正在委派一些低水平的分析師來學習以太坊的文化，但在很多方面，他們與以太坊文化是不兼容的。”

在會議期間，這種不兼容的情況得到了充分的展示。比如，一位投資者拋出了“最小可行社區”(minimumviablecommunity)這一說法，這是一種奇怪的語言混搭，將分析型投資者的語言應用到難以形容的人類組織上。使DAOs可行的許多指標，包括社區的熱情、模因(Meme)的力量等等，有著根本不可測量性，這使得經典的投資分析形式變得毫無意義。

到目前為止，參與DAOs的主要基金的業績好壞參半。

有些公司，如ParaFi和Delphi，積極參與DAO的工程工作，并對由DAO治理的DeFi協議提出治理提案。同樣，投資巨頭AndreessenHorowitz(a16z)最近為其DeFi投資啟動了一個代幣委托計劃(即將a16z在其投資的一些DeFi協議(包括Uniswap、Compound等)的代幣投票權委托給第三方)，但a16z的這一計劃是在Uniswap治理論壇上出現兩個有爭議的DAO提案之后。

一位不愿透露姓名的天使投資人，將這種現象比作是塔利班在美國從阿富汗撤軍后發現了美國的黑鷹(Blackhawk)直升機；假設這些可能是非常強大的工具，但風投們首先必須學會如何使用它們。

“這里面存在摩擦，因為每當你試圖控制去中心化的東西時，你要么會破壞你試圖控制的社區，要么就無法從他們那里得到你原本想要的東西，”Opolis的執行董事BillWarren說道。他補充道：

“我認為最終風投們會非常失望。我覺得一個風投想要投資像DAOHaus這樣的平臺，這會讓他們崩潰的。這個東西是完全開源的，且從傳統意義的角度來看，其唯一的競爭優勢是社區，也即人們相信它，感覺自己擁有它。但如果突然之間，它的50%的代幣被某一個實體擁有，那么這種優勢就會消失。”

這種摩擦的一部分也來自這樣一個事實，即如果成功的話，DAOs將取代風險投資公司。這就好比Web2組織正在試圖投資于可能注定將殺死它們的Web3繼任者。

超級周期的循環

DAOs可能不會迎來重大資本轉動的另一個原因是，從許多指標來看，DAO的超級周期已經開始了——只是可能不會出現在CoinGecko的排名上。

許多早期的DAO參與者，包括經歷了早期實驗的MolochDAO“召喚者”和MetaCartel捐贈者，目前正在蓬勃發展，并同樣催生了整個項目的家族樹。

SpankChain創始人AmeenSoleimani說道：“很多經歷了這一過程的人曾處于這場浪潮的頂端，他們能夠繼續搭建一些致力于其他事情的社區。以JosephDelong為例，他曾是ConsenSys的一名Eth2.0開發人員，他自愿決定加入MolochDAO，拿出自己的100ETH來資助Eth2.0的開發——那是他自己的東西。現在他是領導層的一員。”

JosephDelong目前是DeFi平臺Sushiswap的首席技術官，這一職位賦予了他重要的社區影響力。

同樣，Soleimani談到了CooperTurley(@Cooopahtroopa)，MolochDAO曾出錢讓Cooper寫一篇年終博客。現如今，Cooper已經成為了FireEyes和FriendsWithBenefits等DAO組織的關鍵人物。

這是一種不尋常的投資形式，甚至更接近于建立人脈——將財務和社交資本借給某個DAO組織，然后再通過從中產生的機會來獲得回報。

這些機會反過來也擴大了DAO生態系統。Warren和Soleimani都指出，DAO成員通常會繼續組建新的組織，這些組織可能有不同的使命、目的和需求——這些需求將推動對DAO基礎設施的新投資。

簡言之，想要被動配置資金的投資者最終將無法抓住這一趨勢；只有身在其中的人才能感知到變化和周期。

“貢獻挖礦”

最終，盡管可供投資的工具和平臺數量不多(雖然其數量在不斷增加)，但與CoinDesk交談的每一位專家都認為，從這一新興垂直領域創造價值的最佳方式是積極參與，也就是所謂的“貢獻挖礦”(contributionmining)。

Warren開玩笑說：“如果風投們試圖在沒有加入任何DAO的情況下投資于DAOs，那將是一種愚蠢的做法。”

有許多關于如何加入某個DAO的指南，但Tracheopteryx表示，這個過程并不像與一個DeFi合約互動那么復雜——投資者只需要找到他們喜歡的營地，然后砍柴或挑水。

Tracheopteryx說道：“答案其實很簡單，‘你對什么感興趣？你的信仰是什么？誰與你有共同的價值觀？這個DAO里面有沒有與你志同道合的人？’只要加入其Discord，找到開始做貢獻的方式就行了。”

畢竟，革命不一定需要投資，它們需要腳踏實地——而且，正如索萊Soleimani所說，這種徹底改革人類組織結構方式的機會與經濟回報一樣令人興奮：

“我相信開發者們會想出辦法。我們才剛剛開始。我們剛剛展示了DAO的能力。它已經可以在某些方面做得更好，我們只需要證明它可以在其他方面做得更好。在這個設計空間中存在著無限的機會，我們可以創造出比現有結構更有意義的結構。”

無論某個特定的DAO組織的未來看起來多么美好，如果你希望從中受益，就需要參與其中。

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