解析區塊鏈可擴展性競賽格局：DeFi 市場份額成競爭焦點_以太坊

撰文：ChrisPowers

編輯：南風

可擴展的區塊鏈正在競相爭奪DeFi市場份額。

在以太坊內外構建可擴展性解決方案的戰斗正在升溫。2020年初，以太坊的費用對大多數DeFi用戶來說不是問題；然后，DeFiSummer開始了一年瘋狂的增長，導致以太坊上越來越高的Gas費用。以太坊上高昂的Gas費用開始促使每個開發者和投資者尋找更快、更便宜的區塊鏈，以降低用戶的成本。自那以后，隨著數十個開發團隊構建可擴展性解決方案以吸引數十億用戶，這種爭奪變得更加激烈。

今年，人們突然對以太坊側鏈、L2s以及更快的L1s區塊鏈產生了興趣，盡管對于行業資深人士來說，這并不是什么新鮮事。事實上，在過去五年里，更快、更便宜的區塊鏈的開發，以及連接它們的「橋」，一直占據著Crypto風險投資的最大份額。

因此，盡管當下環境中的瓶頸已被預見，但當時還不清楚的是，區塊鏈上的產品前景會是什么樣的。在過去的幾年里，給人的感覺是，人們在忙著搭建基礎設施，但對于這些基礎設施上面將運行什么并沒有清晰的概念。然而，隨著市場的成熟，我們現在有了清晰的認識：市場需要快速的區塊鏈來擴展圍繞穩定幣、DeFi、NFTs以及DAOs的用例。

BitDNS入選火種源計劃，將為BitCherry生態應用提供域名解析服務:據官方消息，2021年4月14日，BitDNS成為首批加入BitCherry分布式商業生態的合作伙伴。BitDNS將為BitCherry鏈上應用提供分布式域名解析服務，實現一鍵去中心化，幫助企業和個人用戶更加便捷、安全的參與數字資產交易，管理鏈上價值數據信息。BitCherry將攜手BitDNS打造去中心化的網絡生態系統，建立安全便捷的鏈上分布式商業生態體系。[2021/4/14 20:18:34]

現在令人興奮的是，這一切對去中心化、以太坊的主導地位以及監管機構的關注意味著什么。

諸如幣安智能鏈(BSC)和Polygon等側鏈已經經歷了迅猛增長，但同時，對于它們的去中心化和安全性的擔憂也隨之增加。Polygon目前正在試圖解決這些問題，而BSC沒有相關行動；此外，Fantom也在崛起。

以太坊L2s終于到來了。雖然此前曾有許多不切實際的希望和發布延遲，但Arbitrum、dYdX以及Optimism已經證明了L2s時代真的到來了，撰文時以太坊L2s網絡中的鎖倉總價值(TVL)已經超過了30億美元。而且繼這些L2s解決方案之后，未來幾年以太坊將會出現更多L2s方案，更不用說Eth2本身了。

DeFiBox上線Mdex 合約解析功能:據官方公告，Heco 數據合作平臺 DeFiBox 現已上線Heco項目Mdex 的合約解析功能，用戶通過 DeFiBox 可以直觀查看收益率，并根據相關數據進行策略調整，提高了用戶體驗。[2021/1/27 13:38:26]

Solana作為最令人恐懼的「以太坊殺手」突然出現，成為了渴望告訴的交易員的最愛。Solana已經吸引了眾多金融利益相關者和驗證者，隨后建立起了流動性并擴大了網絡容量。

Terra建立了一個以穩定幣為中心的獨立DeFi生態系統，其穩定幣集成到了底層區塊鏈網絡，這也可以為合成資產提供動力。Celo是另一個專注于移動支付市場的區塊鏈網絡，最近也取得了一些成功。

諸如Avalanche等兼容于EVM(以太坊虛擬機)的區塊鏈已經表明，EVM的護城河要比以太坊的護城河寬得多，資金充足的區塊鏈可以使用簡單的橋接接口和流動性挖礦來發展出一個生態系統。

上圖：2021年以來，除以太坊之外的其他網絡中的DeFi總鎖倉價值(TVL)增長趨勢。圖源：DeFiLlama

直播｜YOYO >普通人的財富密碼全球經紀人解析:金色財經 · 直播主辦的《 幣圈 “后浪” 仙女直播周》第10期，本期由58COIN TOP天團組成，20:00正在直播中，本期“后浪”仙女58TOP女團超模擔當 YOYO將在直播間分享“普通人的財富密碼全球經紀人解析”，請掃碼移步收聽！[2020/7/29]

與過去幾年不同的是，圍繞這些競爭性鏈的討論不再是一場關于每秒交易吞吐量的假想性爭吵；相反，現在的焦點是這些競爭性鏈的DeFi市場份額。DeFi行業已經日趨成熟，并且這些競爭性鏈之間有史以來第一次能夠就DeFi市場份額進行正當合理的對話(在這方面，TVL是一個很好的指標，盡管該指標并不完美)。

上圖：以太坊L1的TVL(深藍色區域)與其他網絡的TVL對比。圖源：DeFiLlama

我們很容易忽視以太坊主網在短短幾年內的統治地位。其他智能合約平臺都沒有有機地創造出自己的生態系統。幾乎所有其他競爭性鏈上的TVL增長都可以與在以太坊上開創的項目和想法聯系起來。

哈勃公鏈CTO全面解析項目技術開發進展:據官方消息，近日，哈勃公鏈（Hubble Chain）首席架構師 Kevin 從美國硅谷視頻連線，對目前項目的技術開發進度，進行詳盡的匯報解讀。

Hubble Chain是一條支持跨鏈交易且擁有去中心化交易系統的公有鏈，通過采用H+POR 共識機制、蟲洞網絡系統，以及底層跨鏈協議等區塊鏈技術，構建全球區塊鏈智能金融新生態。

2020年5月，哈勃GDP（全球數字支付）計劃面向全球正式啟動，通過HB跨境兌換、HB全球結算、HB尊享支付，全面實現以HB為價值流通轉換的全球化數字貨幣支付場景的應用落地。[2020/6/5]

以太坊最大的護城河是將以太坊作為家園的近5000億美元資產。對于任何新興的DeFi系統來說，鏈上資產是最珍貴的商品，而以太坊擁有龐大、多樣化的資產基礎，包括ETH、穩定幣和其他ERC-20代幣——更不用說NFTs了。

這些資產與以太坊捆綁在一起，但大多數競爭性鏈發現，與缺乏知識或經驗的散戶和機構投資者相比，這些競爭性鏈更容易從以太坊生態系統中的Crypto死忠粉和DeFi老手那里吸引資金。這就是為什么任何競爭性鏈都應該構建的第一個基礎設施是通往以太坊的「橋」。

動態 | 浙江大學攜手劍橋大學發布區塊鏈生態深層解析報告:近期，浙江大學互聯網金融研究院攜手劍橋大學新興金融研究中心發布區塊鏈生態深層解析報告《Distributed Ledger Technology Systems-A Conceptual Framework》的中文版——《分布式賬本技術系統:一個概念框架》。浙大AIF副院長楊小虎指出，該報告不僅闡明了如何識別DLT系統，分析和比較現有的DLT系統，還通過六個實例為新系統設計提供有用的借鑒。[2018/8/17]

「橋」是缺失的基礎設施部分

雖然投資一直在涌入新的(競爭性)基礎層區塊鏈和以太坊擴容方案，但對于如何連接這些網絡的關注依然較少。然而，既然這些區塊鏈網絡已經找到了圍繞金融服務的產品市場匹配，流動性和資本效率就變得至關重要了。這就意味著，它們需要快速、去中心化和無須許可的「橋」。

1kxnetwork研究合伙人DmitriyBerenzon已經撰寫了一篇關于區塊鏈「橋」及其優勢和權衡的優秀文章(編者注：文章譯文參見《躋身多鏈時代，一文讀懂區塊鏈「橋」及其設計權衡》)，所以我們在本文不再贅述。在此做出兩個后續評論：

資本效率是成功最重要的組成部分(僅次于安全性)。現在很明顯，大量資本將會推動實現快速、跨鏈的橋接。

Cosmos是為這個多鏈時代而設計的。Cosmos是一個有著鏈間生態系統愿景的元老級Crypto項目，這種愿意終于要實現了，新的跨鏈網絡通信設計看起來與Cosmos的IBC(鏈間通信協議)的設計極為相似。

多鏈未來的五個亟待解決的問題(以及早期答案)

>>1.以太坊主網能否保持其在DeFiTVL市場份額的領先地位？

目前，根據DeFiLlama的數據，以太坊L1在DeFiTVL方面擁有75%的市場份額。即使其Gas費用繼續上漲，也很難想象以太坊上的任何主要流動性會流失。基于以太坊的借貸平臺似乎牢牢扎根在以太坊上；大的流動性池(包括AMMs和借貸平臺的流動性池)將很可能繼續留下來，與此同時，流動性提供者將繼續在其他低成本的區塊鏈網絡中提供更廉價的服務。我們的預測是：以太坊仍將是最大的鏈，但可能將不再占據絕大部分市場份額。到2022年底，以太坊的DeFiTVL市場份額將大約是35%。

>>2.未來將由應用專用型區塊鏈(application-specificchains)組成？

說實話，我們之前對這個假設持懷疑態度。但dYdX在L2上的巨大成功改變了一些事情。可組合性是否將像大家所說的那樣，繼續作為區塊鏈生態發展的魔法棒？或者不同鏈的功能可以通過前端抽象出來嗎？像dYdX這樣的高性能交易協議的成功，表明了以太坊的護城河是如何延伸到EVM之外，也是以太坊極大主義者對Solana的侵蝕的最佳回應。

我們的預測是：在以太坊之外，到2022年底，大約有15%的DeFiTVL市場份額將位于應用專用型鏈中(基于以太坊L2和Cosmos的鏈)；20%位于以太坊之外的EVM鏈(包括BSC)中；15%位于以太坊EVML2s網絡中；10%位于其他非EVM的通用計算網絡(主要是Solana)；剩余的5%位于其他基于Cosmos的鏈中。

>>3.跨鏈交易將由中心化實體主導嗎？

目前，大多數「橋」都依賴于一小組驗證者。雖然要調和兩個不同的區塊鏈網絡及其共識機制幾乎是不可能的，但沒有什么事情是一個中心化的中間人無法解決的。大型的流動性提供者將使用無須信任的協議「橋」來向個人用戶收取快速退出服務費。中心化交易所(CEXs)可能會充當「橋」的角色，有人可能會說幣安已經做到了這一點。我們的預測是：是的，中心化實體將暫時主導跨鏈交易；去中心化的替代方案將需要時間來開發。

>>4.那么跨鏈治理呢？

目前，去中心化自治組織DXdao開發的去中心化交易所Swapr已經在ArbitrumOne、以太坊主網和xDai這三個網絡中部署。一旦跨鏈流動性的問題得到解決，下一個問題就是跨鏈治理。Aave在這方面似乎走得最遠。我們的預測是：這是一個很難解決的問題，將依賴于緩慢的跨鏈通信，因為治理交易可能會更慢。

我們希望一年后再來看看這些預測是否接近于真實情況。

最后要考慮的一點，也是當前人們談論的熱門話題：監管。目前還不清楚多鏈的未來是否會引起監管機構的憤怒，但現在還有哪些是不會的呢？很難想象監管機構會追逐底層鏈。相反，越來越多的監管審查是針對前端的，因此，最成功的可擴展性區塊鏈可能最終會實現最去中心化的前端，同時也具有抗審查性。

這將需要一個新的去中心化技術堆棧，這是Web3成熟過程中的另一個發展階段，表明著DeFi需要的不僅僅是資金渠道。

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