ZONFFWeekly?是ZonffPartners每周為大家帶來的市場概況分析及未來行情展望
上周美聯儲利空落地后,對抗通脹的現貨買盤重新入場,需求強勁,投資者應堅定持有多頭倉位。
為了方便讀者閱讀,我們將文章中的“行情分析”前置,“數據簡析”后置,以便讀者可以快速地了解市場概況以及近期行情,對市場整體數據感興趣的讀者可以翻至文章第二部分“數據簡析”了解市場數據變化。
文章結構:
行情分析
數據簡析
作者:ZonffPartners資產管理部
行情分析
一、BTC的投資價值
圖片來源:?www.alithya.com
1.與其他資產的低相關性
Arthur Hayes:美聯儲向其他國家央行提供美元互換額度是一種救助方法:金色財經報道,BitMEX 創始人 Arthur Hayes 發推表示,美聯儲向其他國家央行提供美元互換額度,將有利于減少國債拋售到流動性市場,可以救助美國小型銀行。
該解決方案的過程是:美聯儲向歐洲央行等主要央行提供美元互換額度,歐洲央行允許歐盟銀行按面值向它們提供國債, 歐洲央行向銀行提供美元,銀行可以處理任何美元存取款。[2023/3/20 13:14:33]
低相關性帶來更高的Sharp和更低的波動率,宏觀環境僅會影響大型機構資金流入的速度,但流入邏輯則不會變化。
2.軟件化解決問題,大規模協同經濟模型帶來的效率飛躍
我們認為工具的衍變只與兩個要素相關:速度與效率。速度可以擊穿原有的成本邏輯;而效率則可以改變利益的分配模式。無論是Defi還是單一BTC的支付方式,區塊鏈都以其獨特的信用模型對傳統金融市場工具產生降維打擊,因此“區塊鏈”這個高效工具在歷史的長河中一定會被資本充分利用和放大。我們從未質疑BTC及ETH的長期投資價值,正如我們一貫看好中國的科技股。
美國消費者通脹預期由14年高點回落 美聯儲激進加息的緊迫性或降:6月25日消息,根據密歇根大學消費者信心指數6月終值,美國消費者的更長期通脹預期從6月初值報告中的14年高點回落,可能會降低美聯儲激進加息的緊迫性。美聯儲主席鮑威爾此前表示,密歇根大學數據以及其他近期的通脹指標,幫助指引決策者加息75個基點,而不是50個基點。標普500指數周五在上述報告發布后躍升,兩年期美國國債上漲。密歇根大學消費者信心指數6月終值報50,創紀錄低點,略低于初值。對經濟衰退即將到來的擔憂日益升溫之際,該數據的急劇下降反映出通脹率處于數十年高位、過去一個月股價大跌以及對經濟狀況的看法普遍不佳。(金十)[2022/6/25 1:30:38]
從超長周期角度來看,我們需要密切跟蹤BTC的投資價值及區塊鏈的應用場景,只要上述投資邏輯未發生變化,則美國超大型機構的加密資產配置思路將會延續。
美聯儲梅斯特:我們不永遠排除加息75個基點的可能性:5月10日消息,美聯儲梅斯特:我們不永遠排除加息75個基點的可能性。在下半年,如果通脹不緩解,我們可能不得不加快速度。我們現在的步伐似乎是正確的,但我不想排除任何下半年加息的可能性。(金十)[2022/5/11 3:05:03]
二、難以阻止的通脹
根據美國通脹數據顯示,今年6月CPI年化通脹率為5.4%,該數據遠高于4.9%的市場預期。
根據弗里德曼研究,美元爆發式通貨膨脹皆于廣義貨幣供應增長12-24個月之后發生。
觀察美元M2發行情況,自2019年10月起至2020年3月,隨著美聯儲大量印鈔,美國M2增速開始急速飆升并持續至今。
回望歷史,當前的美元通脹以及深度實際負利率,極類似于1973-1975年的通脹周期。從2020年3月起,美元M2增速已連續15個月保持在10%以上,個別月份甚高至25%以上。以史為鏡,若在未來的數月中美元M2的增速無法降至7%以下,則新一輪的全球大通脹將會來臨。
美國議員們就美聯儲權力達成妥協 為刺激法案談判掃清障礙:據華盛頓郵報,美國民主黨領導人已同意與參議員Toomey達成妥協,為新的新冠病一攬子援助方案的談判掃清了主要障礙。參議員Toomey曾提議限制美聯儲提供緊急貸款的能力,這使得談判陷入嚴重僵局。隨著這個問題的解決,美聯儲在應對未來的經濟災難時擁有更大的靈活性,刺激法案可能很快就會達成協議。[2020/12/20 15:50:44]
三、縮減QE、加息與縮表
美聯儲持有證券合計
數據來源:Wind
“充分就業和物價穩定,是美國國會賦予我們的使命。”
物價穩定:絕對“穩定”難以實現,只能靠改變計算規則。聯儲用平均通脹值來衡量物價漲幅,雖然近期通脹遠超預期,但是均值只有1.8%,目前仍有較大想象空間。
觀點:停止為美聯儲提供資金并購買比特幣,才能解決所有問題:比特幣支持者、金融分析師Max Keiser發推稱,比特幣可以作為一種抗議的手段。Max Keiser在談及目前美國經歷的抗議活動時提到,最近許多人在推特上呼吁中止為警察提供資金,但這樣做是毫無意義的,因為“銀行家們”還可以雇雇傭兵來保護自己和他們的財富。
相反,Keiser提出了另一種出路——停止為美聯儲提供資金,購買比特幣,擺脫“暴力支持”的美元。Keiser還表示,考慮到比特幣網絡生成一個新區塊所需要的時間,比特幣目前已經是一種比黃金更“硬”的貨幣。(U.Today)[2020/6/8]
充分就業:恢復至疫情前狀態即為充分就業。
2008年全球金融危機之后,美聯儲實施了3輪QE,即在就業恢復達75%時,釋放縮減QE的信號,而當就業損失100%得到恢復之后,則正式啟動縮減QE的操作。
因此有學者給出了本輪QE收緊的預期:
2021年9月份,美聯儲將會暗示要退出寬松,減少印鈔;
2021年12月份,美聯儲將會正式宣布縮減QE的規模;
2022年一整年,美聯儲將會縮減當前的1,200億美元QE的規模直至為0;
2023年一季度到二季度,美聯儲將會提高利率。
美聯儲若不減少資產購買力度,則各大類資產價格將繼續水漲船高。即使開啟加息窗口亦不會直接影響BTC價格長期上漲,真正需要引起重視的則是多次加息之后的縮表舉動。
行情分析
2020年年底拉升前與當前BTC走勢對比
數據來源:Tradingview
空頭視角:謹防斷頭震倉即可。
多頭視角:美國現貨買盤重新介入,波動率收斂后向上放大波動率;周線、日線級別皆形成多頭趨勢;短期內待整理完畢后,將繼續新高行情。
上周美聯儲利空落地后,對抗通脹的現貨買盤重新入場,需求強勁,投資者應堅定持有多頭倉位。
數據簡析
一、美元與美債
美元指數與美國10年期國債收益走勢
數據來源:Tradingview
美元指數目前仍然是多頭格局,市場對于美國縮減購債力度存在及時反饋,說明在全球諸多主權貨幣中,市場認為美元匯率將繼續處于相對強勢地位。
美債利率大幅下跌,直接降低資金成本,從而將繼續推動美股、BTC等風險資產的價格上漲。
加息預期和縮表預期的達摩克里斯之劍緩緩落下,但在宏觀貨幣類利空真實到來之前,各類風險資產仍將繼續表現。
二、恐慌指數與美股指
恐慌指數與美國三大股指走勢
數據來源:Tradingview
美聯儲的收緊預期落地之后,市場不再恐慌式地猜測緊縮政策,對利空的落地給出了積極的解讀,各大風險資產同步上行。
三、BTC期權持倉情況
BTC期權持倉情況數據來源:Coinglass
目前BTC的場內期權未平倉量約為20萬枚,創出持倉新高,美國現貨買盤重新開始建倉。短期交割的期權痛點在70,000美元一帶,而70,000美元也存在著大額的看跌期權持倉,因此該區域會成為重要的阻力區間。
值得注意的是,12月31日交割的期權多空比懸殊,期權持倉極度樂觀。
四、ETH期權持倉情況
ETH期權持倉情況數據來源:Coinglass
目前ETH的場內期權未平倉量約為142萬枚,同樣創出新高。最大痛點在5,050美元一帶,市場同樣看漲ETH的后續行情。
關于?ZonffPartners
ZonffPartners成立于2016年,是一家通過投資與并購實現多元業務發展的投資控股集團,持續關注Web3.0、前沿科技、醫療健康、新消費、企業服務等領域,堅持一二級生態聯動、注重產業結構周期的投資策略,踐行深度研究、技術驅動、結構化投后賦能的投資理念,致力于利用資本和資源優勢助力企業發揮最大潛能,共同推動全球商業創新與科技變革。
免責聲明
加密市場波動劇烈,投資者應注意風控管理,不應將以上信息看作是其進行投資的判斷依據,僅供研究參考。
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譯文出自:登鏈翻譯計劃 譯者:翻譯小組 校對:Tiny熊 當你剛開始處理web3元數據時,也許會感到不知所措,至少我第一次是這樣的感覺.
1900/1/1 0:00:00鏈聞消息,LDCapital成立1億美元的Metaverse生態基金「MetaFund」,同時將持續注入所投Metaverse項目的收益資產,預計總規模超過5億美元.
1900/1/1 0:00:00尊敬的用戶:?據Polkadot官方消息,118號議案已被Polkadot理事會投票通過,Polkadot第一次平行鏈插槽拍賣將於2021年11月正式開啟.
1900/1/1 0:00:00Gate.ioiscurrentlyholdingaORIONtradingcompetition.ItwillstartonNov10th09:00UTCtoNov17th09:00UTC.
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