對話Solana上去中心化衍生品交易所「Zeta」：成為DeFi基礎設施層_ZET

據JumpCrypto預測，2022年將成為加密衍生品之年。雖然當前與中心化交易平臺相比，期貨和期權的去中心化衍生品市場明顯欠發達。但新的一年我們大概率會見證去中心化期權基礎設施以及去中心化永續合約的興起。

近期，Odaily星球日報關注到Solana生態中的DeFi期貨和期權交易平臺Zeta，已于1月17日22:00上線主網。Zeta提供一系列傳統金融機構常用功能，包括欠抵押交易、投資組合交叉保證金、次秒市價更新和即時結算等。該平臺的訂單簿和匹配引擎由Serum?DEX提供，并在Pyth網絡上擁有定價預言機。

1月17日，Zeta聯合創始人EpsilonSized應邀做客星球超話社區，詳解Zeta的團隊背景、產品細節、發展路線以及未來愿景。

以下為社區對話實錄：

Odaily星球日報：鑒于大多數用戶對于Zeta還有些陌生，可否請嘉賓先做個簡單的自我介紹，講講您和團隊主要成員之前的從業經歷，以及在什么時間開始組建團隊，啟動Zeta。

EpsilonSized：ZetaMarkets是一個基于Solana的分布式平臺，可以促進流動性、非托管性和抵押不足的衍生品交易。

Zeta匯集了社區中最優秀、最聰明的人，以及多年來一直在衍生品市場和科技行業前沿運作的貢獻者。我們團隊于去年6月正式組建，之后贏得了Solana的“SznHackathon”。團隊中的專業知識都被用來創建直觀友好的前端體驗，旨在滿足不同背景的交易者。隨著最近鏈上衍生工具交易所的蓬勃發展，Zeta可以駕馭的了用戶對期貨和期權產品的需求。

趙長鵬：明確的監管框架至關重要，正積極與各地監管機構進行對話:金色財經報道，幣安創始人趙長鵬在出席2023年香港Web3 Festival活動中談及全球監管機構對加密貨幣的態度時表示，當一個行業發展到一定程度時，很容易出現損害其它人利益的行為，此時就需要監管的介入。但在行業發展初期，有時候嚴格監管會影響創新進程。監管機構試圖用傳統金融的監管手段對加密貨幣進行監管，但加密貨幣類型不一，有的像證券，有的像大宗商品，有的像公用 Token，監管機構需要有一些行業經驗。就要求企業必須非常積極的去跟監管機構打交道，也需要一段時間才能夠找到最佳的最優化的平衡。我們也在世界各國非常積極主動的跟監管機構交流打交道，包括香港。[2023/4/12 13:59:20]

Odaily星球日報：從官網來看，Zeta的產品定位是Solana上的期權和期貨DEX，為什么選擇去中心化衍生品交易這一細分領域，看到了哪些市場現存的服務缺口或痛點？

EpsilonSized：如今，加密衍生品占每月加密交易總量的約57%，這聽起來很健康，但加密期權占現貨交易總量的約2%；在傳統金融股票市場中，這一數字會高出約35倍。35倍是一個巨大的數字！

阻礙這一發展的三個因素是基礎設施、可組合性和用戶體驗——我們也瞄向了這三個問題。

Zeta的產品本身由世界上最成功的技術和貿易公司的工程師和交易員們設計和制造。它提供的全方位服務，會讓用戶感受到Zeta和Deribit之間的差異。產品亮點包含全投資組合的交叉保證金、訂單交易體驗以及無縫的交易和結算流程。

OpenAI CEO：ChatGPT已突破百萬用戶，對話費用平均只有幾美分:12月5日，OpenAI 首席執行官 Sam Altman 在社交媒體上發文表示，OpenAI 訓練的大型語言模型 ChatGPT 于上周三推出，截至今日已突破 100 萬用戶。并在回復推特首席執行官馬斯克時表示“每次對話的平均費用可能只有幾美分”，正試圖找出更精確的測量方法并壓縮費用。[2022/12/5 21:23:50]

由于Solana，我們的基礎設施是同類中最好的，具有低成本和高吞吐量。我們對可組合性的強調，允許其他項目在我們之上構建，這將帶來一個巨大的好處——每當另一個項目在我們之上構建時，他都能有效地發展其工程、產品和營銷團隊——這是整個生態系統的勝利。將所有這些放在一個跨設備工作的用戶體驗中，就有了一個成功的強大組合。

Odaily星球日報：以Solana作為底層，自然有考慮到它強大的性能支持，但Solana生態與其他EVM鏈也相對獨立，在跨鏈和EVM兼容方案待成熟階段，底層的選擇是否會制約我們的發展天花板？

EpsilonSized：當涉及到構建期權DEX時，要面臨很多復雜的問題，可能一開始還看不到。支撐良好期權交易平臺的一些核心基礎是訂單簿、保證金和清算系統、期權定價模型以及結算系統。

從技術角度來看，我們得出結論，Solana由于其固有的性能優勢，最適合我們想要構建的這些功能的需求。我們產品的設計在很大程度上依賴于Solana現有基礎設施，如SerumDEX，不然許多構想在其他EVM兼容鏈上是不可能實現的。例如，抵押不足需要一個清算系統，能夠近實時地更新該系統至關重要，以確保平臺在市場高度波動期間保持償付能力。

三箭聯創：計劃與所有債權人公開對話，以找到更好的辦法:12月3日消息，三箭資本聯合創始人Kyle Davies發推表示，我們的清算人似乎拒絕與我們進行建設性的接觸。幾個月過去了，銀行賬戶里有現金，最低限度地出售資產，但仍沒有向債權人支付任何款項。讓我們與所有債權人公開對話，以找到更好的辦法。[2022/12/3 21:20:14]

選擇其他鏈的話，有面臨兩個主要選項：要么在鏈上橋接用戶，要么直接在鏈上構建。我們還沒有詳細探討過這一點，但我們肯定會為我們的所有選擇敞開大門。

Odaily星球日報：從業務線的層面，我們目前開放了哪些產品板塊，支持哪些貨幣對，產品的豐富度是否可以滿足潛在用戶？

EpsilonSized：隨著我們主網的發布，我們很高興地推出ZetaDEX，這是我們的衍生品交易所；我們推出了一系列傳統機構在CEX可以找到的功能，包括欠抵押交易、投資組合交叉保證金、次秒市值更新和即時結算等。目前，用戶可以將USDC作為抵押品存入，并交易SOL期權和期貨。我們以一種非常容易擴展的方式構建了這個平臺，因此我們希望能夠很快推出更多的資產。

在未來，我們可以期待BTC、ETH，和其他流行的產品如LUNA和ADA。

Odaily星球日報：站在用戶的角度，在什么情況下會更偏向使用Zeta，而非中心化的交易所？去中心化的核心優勢是什么？在獲客上，我們有何市場或運營策略？

幣信對話Nic Carter：穩定幣將繼續增長 但可能會面臨打擊:幣信全球商務拓展總監在幣信直播間對話Coin Metrics創始人Nic Carter，探討穩定幣的發展生態。Nic Carter表示：我認為穩定幣將繼續增長, 除非他們在美國或者歐盟被限制。美元為美國的戰略地位提供了很多價值, 美元通過SWIFT的體系保持在金融系統的中心地位。約97％的穩定幣用美元計價并沒有對美國有利，未來會有很多以美元計價的穩定幣不受美國控制。但這對消費者有利，因為全球許多人都希望無摩擦地獲取美元。我認為未來會有一種打擊嘗試，FinCEN或其他政府機構試圖干涉市場上的主要穩定幣，這些穩定幣能不能證明他們的抗打擊能力，對投資者來說會是一個主要關注的問題。[2020/7/3]

EpsilonSized：主要有以下幾個原因。

1）不想使用CEX的DeFi原生投資者。繼續使用DeFi，不要擔心兌換存款/取款處理緩慢；

2）加密貨幣的期權交易仍然普遍服務不足；

3）可組合性——可以想象在一個場所，能通過去中心化的接口訪問多個去中心化的產品；

4）更好的用戶界面/用戶體驗。只需一個公鑰即可啟動子帳戶，通過連接phantom錢包“登錄”。

Odaily星球日報：同為衍生品DEX，dYdX、Perpetual、DeriProtocol、Injective、dTrade等坐落于各生態的產品也不盡相同。Zeta在功能性、用戶體驗等方面有何產品亮點？?

動態 | 南京區塊鏈產業應用協會揭牌，將積極搭建區塊鏈企業與政府部門對話的橋梁:金色財經報道，11月28日上午，南京區塊鏈產業應用協會揭牌儀式暨區塊鏈技術創新和應用發展高峰論壇在河西新城舉行。會上，南京區塊鏈產業應用協會舉行揭牌儀式，一批平臺合作、區域聯動合作、金融服務合作及企業引進合作項目現場簽約。揭牌后，南京區塊鏈產業應用協會將圍繞江蘇省創新驅動發展、南京市創新名城建設等重大戰略，規范整合區塊鏈產業應用，積極搭建區塊鏈企業與政府部門對話的橋梁，組織會員企業間業務聯動，傳播行業前沿資訊，促進區塊鏈科技健康發展。[2019/11/29]

EpsilonSized：我們建立的是一個完整的衍生品交易所，具有機構級功能，部署在SolanaLayer1上。這意味著它速度快，可以輕松連接到其他Solana原生DeFi應用程序。我們的與眾不同之處在于前面提到過的功能以及用戶體驗方面——無論是在電腦還是移動設備上，Zeta都允許您只需點擊幾下就可以進行復雜的交易。

Zeta提供了完整的衍生產品服務。這意味著期權和期貨不僅僅是單獨交易的——用戶可以使用一個賬戶開立買入頭寸、賣出頭寸、期貨頭寸和一系列衍生品。這使得杠桿交易和鏈上清算能夠實現安全的欠抵押交易體驗。重要的是，在Zeta上交易衍生品會讓人感覺像在大多數其他CEX交易一樣。

同時，Zeta能夠以令人難以置信的速度推出新的基礎產品和衍生產品，效率上像是CEX，但同時也保留著DeFi應用中權力下放的所有好處。

Odaily星球日報：一個做市機制上的細節是，我們采用了OMM，可否簡單介紹下OMM的機制和優勢？以及Zeta整合Serum經過驗證的鏈上訂單，有何好處？

EpsilonSized：Zeta對Serum的集成包含將Zeta平臺上的保證金賬戶與衍生品交易的多個基礎Serum市場配對的功能。這使得杠桿交易和鏈上清算能夠實現安全的欠抵押交易體驗。

我們很高興能夠在Serum上托管一套加密貨幣衍生品，并計劃在未來上市長尾債券、奇異衍生品和更為原生的DeFi收益率產品。

Odaily星球日報：在合作方面，LedgerPrime和PatternResearch近期成為了Zeta的LP，請簡單介紹下這兩位合作方以及戰略意義。

EpsilonSized：我們很高興在DeFi有兩家領先的做市商在Zeta上第一時間提供流動性和價格發現。我們堅信，交易所流動性對于任何人的交易體驗都至關重要。擁有這種流動性基本上保證了有人隨時準備與你交易——無論你是在買入還是賣出。

我們還認為，流動性產生流動性>更多流動性>更多交易者>更多流動性>更多交易者。隨著時間的推移，它會越來越好。這實際上是我們對流動性正循環的概念，也是我們如何努力引導的。LedgerTime和PatternResearch是在Zeta上提供流動性的完美合作伙伴，這將鼓勵越來越多的人進行交易。

Odaily星球日報：我們在官網看到Zeta的路線圖，其中Q1包含在主網發布產品、向交易者開放代碼范例、與其他產品整合、支持更多資產類別等，可否逐一介紹下以上動作對Zeta的重要意義，以及更具體的時間線。

EpsilonSized：上主網是一件很辛苦的事，但我們終于到了！這是我們最大的目標，我們已經做到了。第一季度其他重要的時間點還有：

1）集成/可組合性

這是繼主網上線之后我們本季度最大的主題。我們希望Zeta成為DeFi生態系統的核心貢獻者之一。顯然，我們已經宣布了與Katana和Friktion的整合，這是Solana上兩個最大的期權庫，在接下來的幾周里，我們有很多合作伙伴。

2）非常令人興奮的是，我們剛剛宣布了我們的賞金計劃，任何人都可以使用我們的開源Github存儲庫在Zeta的基礎上進行構建并獲得獎勵。我們非常期待看看會構建出什么。

3）支持更多資產。這是一個很明顯的問題，我們希望在主網上線并收集反饋后進行擴展。我們已經建立了這樣一個平臺，后面的對我們來說是非常容易做到的，希望我們在未來幾周內發布BTC/ETH。一旦這些都出來了，我們期待著社區對我們接下來列出的資產的投入；最終，我們希望列出社區最感興趣的資產，所以我們可能會對此進行投票。

Odaily星球日報：在Zeta更遠期的規劃中，似乎并不滿足于只是衍生品DEX，也將成為DeFi的基礎設施層。為了實現這一目標，還有哪些必要的步驟待完成，在您的設想中，DeFi可組合性的終局會是什么樣？

EpsilonSized：DeFi衍生品為其他應用程序提供了一個基礎層，以便組合和創建自己的產品。DeFi期權保險庫是組合應用程序的一個很好的例子，使用戶可以輕松地從其資產中獲得可持續收益。在我們看來，這些應用程序面臨許多操作挑戰，可以通過更好的軟件服務加以改進。Zeta為開發人員提供工具和資源，以創建可擴展的金融產品。

社區提問：Zeta如何產生利潤，其收入模式是什么？如何讓投資者和平臺雙贏？

EpsilonSized：目前，Zeta的所有費用都歸其保險基金支付，這有助于確保平臺的安全，并在發生破產時確保其安全。這樣，隨著人們繼續交易，Zeta成為了一個更安全的平臺，每個人最終都會贏。

社區提問：Solana出現宕機問題時，Zeta能否保證我們的資產安全？

EpsilonSized：Solana區塊鏈目前在TPS方面面臨一些困難。Zeta上有強大的風險措施，用戶可以取消訂單，也不能在過期訂單上交易。還有一些措施可以在底層公鏈崩潰的情況下停止平臺。

社區提問：Zeta為開發人員提供了工具和資源，以創建可擴展的金融產品——我們可以從哪里獲得資源？SDK嗎？如何測試？需要測試幣還是免費？

EpsilonSized：Zeta的SDK和Github是開源的，您可以在Zeta市場上免費開發軟件。Zeta還為協議的制定提供了資助，所以如果你有興趣參與，請聯系我們：https://github.com/orgs/zetamarkets/projects/2

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