上市公司買BTC靠譜嗎？解讀SEC為何反對MicroStrategy的“non-GAAP”會計策略_比特幣

本文來自?bloombergtax，原文作者：NicolaM.White

Odaily星球日報譯者|Moni

本周五，加密貨幣市場遭遇血洗，比特幣價格24小時跌幅超過10%，一度下挫至35,000美元區間。

市場震蕩的漣漪很快波及開來，許多持有比特幣的上市企業業績面臨嚴重考驗，作為持有比特幣數量最大的商業智能軟件公司MicroStrategy則首當其沖，該公司股價周五下跌超過20%，創下自2021年2月23日以來的最大盤中跌幅，最終收于375.89美元。

然而雪上加霜的是，美國證券交易委員會拒絕了MicroStrategy公司的比特幣會計策略，這意味著，他們在收益報告中用于比特幣的會計方法是不合規的。美國證券交易委員會相關回復稱：

美國上市公司Future Fintech子公司推出加密貨幣對沖基金:3月18日消息，美國納斯達克上市公司Future Fintech Group Inc.（納斯達克股票代碼:FTFT）宣布，其子公司Future Fintech Digital Capital Management LLC是一家投資管理公司，已正式推出其首個加密貨幣對沖基金FTFT Digital Number One US, LP。（PR News Wire）[2022/3/18 14:05:41]

“我們反對你用非公認會計原則措施調整比特幣減值費用，在未來的報告文件中，請修改刪除此調整。”

動態 | 中國之聲315報道上市公司二三四五涉嫌非法發行虛擬貨幣:據中國之聲晚間報道，中國之聲近日接到大量聽眾投訴，稱自己輕信了上市公司二三四五（002195.SZ）的宣傳，花大價錢購買了號稱是區塊鏈產品的“章魚星球”。二三四五公司稱，這款產品可以挖虛擬代幣進行交易。但買沒多久，挖出來的虛擬貨幣價格暴跌，損失慘重，手里的章魚星球成了擺設。對此文章評論稱，國家三令五申禁止虛擬貨幣交易，但二三四五作為A股上市公司，卻被多個信源指出通過“以礦機為核心發行虛擬數字資產”的方式變相發行虛擬貨幣，并允許其進行境外交易，最終兌換為人民幣，已經涉嫌違反了多項法規。[2019/3/15]

簡單來說，MicroStrategy公司將無法從其非官方會計規則中消除其巨額比特幣持有量的價值波動——那么，這句話怎么理解呢？

動態 | 上市公司區塊鏈業務集中于文娛產業:據《證券日報》報道，根據東方財富Choice數據統計，截至9月20日，滬深兩市交易所共給34家上市公司下發監管函問詢區塊鏈業務，11家公司的區塊鏈業務集中于文娛產業，其中，游戲、電子娛樂設備、廣告營銷等領域最受關注。[2018/9/21]

在回答這個問題之前，讓我們先了解一下美國證券交易委員會所認定的“GAAP”會計原則，GAAP是指GenerallyAcceptedAccountingPrinciple，即一般公認會計原則，1937年美國會計程序委員會發表第一號會計研究公告，開創了由政府機關或行業組織頒布“一般通用會計”的先河，是指適用于各個不同行業的企業的，包括從會計的基本概念、基本假設等基本原理到具體會計計量和編制財務報表的程序及方法的規定，引導企業記錄和報告財務信息。

上市公司壹橋股份推出全球首個區塊鏈游戲服務——壕鑫競斗云:今日，上市公司壹橋股份全資子公司——移動競技游戲研發運營商“壕鑫互聯”宣布，推出全球首個“區塊鏈電競加速基礎服務”——壕鑫競斗云。壕鑫互聯是一家致力于全球電子競技游戲開發和運營的公司。[2017/12/28]

MicroStrategy公司的真正問題是：他們一直在使用非公認會計原則向監管機構報告其購買的比特幣。這種做法可以讓MicroStrategy從公司成本中排除“累積減值損失”并根據美國東部標準時間每個交易周期最后一天4:00的比特幣市場價格計算其持有的價值，基于非公認會計原則，基本上可以讓MicroStrategy公司抵消一部分加密市場波動的影響。該公司也曾公開表示，在2021年7月開始購買比特幣之后，他們“相信這些非公認會計準則財務指標也有助于投資者和分析師在一致的基礎上比較其跨報告期的業績”，并且在截至2021年9月30日的季度10-Q表格中一直使用非公認會計準則指標，向投資者展示其收入如何不會收到市場波動影響。

但就目前來看，MicroStrategy公司的“如意算盤”或許要落空了，因為美國證券交易委員會已經明確反對他們采用非公認會計原則策略。可是——

美國證券交易委員會的表態一定對嗎？

MicroStrategy?公司從2020年開始購買比特幣并將其作為資本配置策略的一部分，截至2021年底，MicroStrategy共持有124,391枚比特幣，總計投入了約37.5億美元資金，平均購買價格約為每個比特幣30,159美元。

盡管美國證券交易委員會反對MicroStrategy公司采用非公認會計原則，但在公認會計原則中并沒有提供報告數字資產價值的規則。此前，美國注冊會計師協議會發布了一份非約束性指南，其中指出企業應該將“貨幣”歸類為無形資產，這意味著不符合投資公司資格的企業只能以歷史成本記錄加密貨幣。而且，如果作為“無形資產”的話，公認會計原則只允許在價值下降時進行調整，如果價格回升，企業并不能重新調整價值。

因此，對于持有大量比特幣的MicroStrategy公司而言，持有比特幣這樣的波動性資產就會面臨一個問題：賬面價值只能記錄為“縮水”。

實際上，MicroStrategy公司此前已經告訴美國證券交易委員會使用非公認會計原則的措施可以讓投資者更全面地了解其財務狀況。然而，如果該公司只能記錄價值下跌并反映在賬面上，則根據公司收購和持有比特幣的戰略，對其持有的比特幣無法進行“完整的評估”，這“對管理層或投資者來說意義不大”。

不過，美國證券交易委員會似乎并不認可MicroStrategy公司的解釋。

MicroStrategy公司一直是改變當前加密貨幣會計規則的倡導者，他們去年就已經致函美國財務會計準則委員會，要求美國會計規則制定者構建更好的規則來反映加密貨幣真實價值，也得到了一些相關企業的相應。據彭博社記者CrystalKim透露，隨著MicroStrategy和特斯拉等大型上市公司對比特幣的高調投資，越來越多企業呼吁為數字資產會計準則制定新規則，規則制定者已經表示將會研究這個問題。

美國監管機構會因為越來越多上市公司購買比特幣而制定出更適合反映加密貨幣價值的會計準則嗎？就讓我們拭目以待吧。

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