BTC/HKD+0.07%
ETH/HKD-0.31%
LTC/HKD-2.2%
DOT/HKD-0.66%
ADA/HKD-1.11%
SOL/HKD+0.33%
XRP/HKD-0.46%
DOGE/US+0.04%近日，比特幣價格出現大幅波動，6天時間，價格從近 14000 USDT 跌破 10000 USDT，總市值減少 710 億 USDT。
那么，真的有這么多錢流出這個行業嗎？這些錢是從哪里來的？又去了哪里？
要回答這兩個問題，首先需要仔細研究下價格漲跌的過程。價格主要是市場通過買賣過程來直接決定的，當買方的力量強于賣方，價格就漲；反過來，就會跌。
我們用比特幣來舉例子，簡單說明下市場中比特幣價格漲跌的過程究竟是咋樣的。
加拿大銀行：加密市場在變得太大之前需要受到監管:金色財經報道，最近加密貨幣的價格暴跌使全球當局對某些項目（例如 Terra 的生態系統）的風險感到震驚。在針對該行業的監管改革可能即將到來的背景下，加拿大中央銀行還表示迫切需要在該行業變得如此龐大以至于可能一度拖累整個金融市場之前實施此類規則。
加拿大央行高級副行長卡羅琳·羅杰斯 (Carolyn Rogers)在接受采訪時表示，隨著越來越多的人投資于該資產類別，監管該行業變得越來越緊迫。“這是一個仍然很小的領域，但它正在迅速增長。在我們實施監管控制之前，我們不想等到它變得更大。”根據該銀行最近進行的一項調查，到 2021 年，13% 的加拿大人擁有比特幣，高于前一年的 5%。（cryptopotato）[2022/6/12 4:19:18]
假設比特幣現在的價格是 11260 USDT，并且只有你一個人在交易，你想買 100 萬 USDT 的 BTC，只能通過不斷抬高價格，吃掉掛著的賣單，才能買到需要數量的 BTC。
報告：若更多機構投資者加入加密市場，市值可能達到2萬億美元:eToro委托咨詢公司Aite Group發布的一份新報告顯示，機構采用加密貨幣仍存在障礙。根據對25家機構市場參與者的采訪，該報告指出，如果更多機構投資者在更有利的條件下加入，加密市場的市值可能達到2萬億美元。如果監管不確定性更小，市場基礎設施更發達，安全風險更小，這些公司將更有可能采用加密技術。該報告列出了其他可能推動機構投資者進入加密領域的關鍵因素。它們包括一個“標準化的全球監管機制”，以及一個可靠的市場基礎設施，可以為那些對加密貨幣在其管轄范圍內將如何監管持謹慎態度的機構提供保證。此外，該報告還指出，“技術復雜性”是另一個需要克服的障礙。一些參與者對存儲私鑰的風險表示擔憂，但也認識到加密冷存儲的好處。（Cointelegraph）[2021/1/21 16:42:13]
假設買完之后，BTC 價格到了 11270。在這個過程中，BTC 的總市值增加了 1.7億 USDT（目前 BTC 流通量為 1777.5 萬），但實際流入的資金量為 100 萬 USDT。其中的關鍵在于，比特幣的實際交易量為 110 個，和所有的比特幣數量相比是很少的。這意味著價格的波動其實只是一部分比特幣交易所導致的。
Capital One為可生成加密市場趨勢預測的人工智能平臺申請專利:金色財經報道，Capital One已為一個人工智能平臺申請了專利，該平臺能夠將互聯網上24小時、一周7天不間斷的加密貨幣信息轉化為可行的交易建議。其“信譽分析引擎”將整理來自Telegram、Twitter和Reddit上加密貨幣影響者的價格猜測、黑客新聞、監管消息、YouTube視頻和協議博客文章等，并可生成加密貨幣的“市場趨勢預測”。[2020/8/18]
（來源：火幣）
同理，當比特幣從 11270 USDT 跌到 11260 USDT 的時候，流出的資金量也少于 1.7億 USDT。所以，目前市值近 2000 億的 BTC，其實是用很少的資金量支撐起來的，并不是真的可以兌換 2000 億 USDT 的現金。（注意：上述過程只是簡化，真實的交易要比上述復雜）
那么，除了少量資金，還有什么是支撐起比特幣市值的主要因素？
想說清楚這個問題， 我們可以把買賣雙方的交易過程再簡化一下。假如說所有的比特幣都在一個人的手里，那么，他要以高價賣出去，其實是根本做不到的。為什么會這樣呢？因為比特幣的價值，更多的是基于人們的共識。
人們對于比特幣的共識，和古董字畫、奢侈品類似，古董、奢侈品的價值，更多的是大眾對于文化、品牌的認可。人們為什么會買比特幣？并且愿意長期持有？根本的原因在于：大家覺得目前的比特幣價值是被低估的，將來（長期）會有更高的價值，說的俗一點，就是會漲。
當大量賣單出現時，共識逐漸崩塌，導致價格下跌；當大量買單出現時，共識逐漸加強，導致價格上漲。雖然，文中的一些數據不是很精確，但是這個行業價格上漲和下跌的的過程大概就是這樣的。
從某種意義上來說，在短期內，加密貨幣投資就是負和博弈，因為每一筆交易，都會有交易平臺從中抽取一部分手續費。一些無良交易平臺甚至會拿用戶的幣去搬磚套利，甚至操縱市場，進行多空雙爆，收割用戶。
總結一下，加密貨幣的上漲和下跌過程中，增加和蒸發的那部分錢去了哪里？由于漲跌溢價，有很大一部分資金本來就是不存在，只存在于人們的想象之中。而另外一部分資金，則流入了這個行業的交易所，大機構的口袋里。
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