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為什么Olympus DAO無法持續增長?_OHM

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Mar.2022,Vincy

DataSource:FootprintAnalytics-?OlympusDAODashboard

OlympusDAO受到近期市場拋售的打擊,OHM在3月9日的交易價格低至32.6美元,比2021年4月創下的歷史最高價1,415.26美元跌幅97.7%。

OlympusDAO作為首個去中心化儲備貨幣的協議。截止2021年10月底,質押OHM擁有超8,000%的APY,到目前還有1,039%的APY。面對如此高的APY,其TVL和tokenOHM價格均在下跌。

是什么阻止了OHM的持續發展?

OlympusDAO控制自身的流動性

據FootprintAnalytics數據顯示,以太坊應用OlympusDAO自推出以來,以超1,000%的APY吸引用戶質押和創建LPtoken,推動TVL上升到8.6億美元的峰值。然而,由于市場的拋售,TVL直線下降直至平衡的狀態,目前為2.6億美元,跌幅70%。

律師:人們向伴侶隱藏加密貨幣資產越發普遍:5月21日消息,加密貨幣使越來越多的離婚變得復雜。離婚律師表示,人們向伴侶隱藏加密貨幣也變得越來越普遍。一名婦女說,她在離婚期間得知丈夫隱藏了當時價值約50萬美元的比特幣。一項民意調查發現,五分之一的美國人投資、交易或使用過加密貨幣,年齡在18歲至49歲之間的男性在所有人口群體中所占比例最高。[2023/5/21 15:16:53]

FootprintAnalytics-TVLofOlympusDAO

OlympusDAO是第一個利用Bond機制創造出可替代“流動性挖礦”模式方案的協議,通過折扣價發行tokenOHM和創建LPtoken提供流動性,創造“協議擁有流動性”的理念。

OlympusDAO支持用戶三種的行為:質押、債券購買和賣出。

數據:某地址從dYdX領取103萬枚DYDX獎勵,隨后轉入幣安:金色財經報道,據推特用戶Bit余燼監測,0xA615開頭的地址在一個半小時前從dYdX領取了103萬枚DYDX(約合270萬美元)獎勵,然后在十分鐘前轉入了幣安。

該地址從2022年8月16日開始,已累計從dYdX領取了910萬DYDX。每次領取后都會轉入幣安。[2023/2/22 12:21:52]

債券購買是?OlympusDAO的一個獨特機制,允許用戶通過支持如wETH和DAI等資產從國庫購買打折的OHM。但是,要獲得折扣的OHM需要付出對應價值的wETH和DAI等國庫資產,并需要2到5天的等待期才能完全獲得購買的OHM。

除了國庫支持的資產之外,用戶還可以通過支付LPtoken來換取打折的OHM,一般是與OHM相關的流動對token,如OHM-DAILP等。與穩定幣組成LPtoken,這保證了國庫可以控制大部分的流動性,并通過LPtoken的方式賺取手續費。

數據:GameFi融資金額環比下降36%,總交易量首次出現環比緩和:金色財經報道,據Footprint發布的8月GameFi報告顯示,GameFi的總交易量增長28%(約為3.4億美元),在連續9個月下降后首次出現環比緩和,但還不足以打破整體下降的趨勢。本月交易量較高峰時的2021年12月高點降低了93.5%。

此外,GameFi領域融資金額環比下降36%,從21.4億美元降至13.7億美元。同時,融資回合數繼續急劇下降。[2022/9/19 7:05:26]

因此,LPtoken的捕獲以及OHM的質押功能,都可以使OlympusDAO掌握99.8%的OHM流動性。

Screenshotsource-OlympusDAOwebsite

采用博弈論中的“囚徒困境”模式

美元指數向上觸及108,創2002年10月以來新高:行情顯示,美元指數DXY向上觸及108,創2002年10月以來新高。[2022/7/11 2:05:43]

OlympusDAO之所以吸引大量的用戶,源于其的經濟模式,即來自于博弈論中著名的”囚徒困境”模式。

以質押、債券購買和賣出這三種行為設計一種經濟模型,當所有用戶都參與stake時,對用戶和協議能達到雙贏的效果,即的狀態。然而,用戶之所以愿意購買并質押OHM,得益于其超1,039%的APY質押收益。

通過購買債券獲得OHM時,用戶都將付出wETH、DAI和FRAX等資產使Olympus的國庫資金增長,以此來支持OHM的價值。OlympusDAO國庫的資金增長加上協議控制了99.8%的OHM,那么就可以使內在1DAI的OHM擁有高出幾百倍甚至幾千倍的市場價格。

俄羅斯對硬件加密錢包的需求增加,因受貨幣制裁影響:金色財經報道,由于外國對俄羅斯制裁加入貨幣相關內容,旨在安全存儲加密資產的硬件錢包在俄羅斯出現了數倍的增長。據俄媒《Vedomosti》報道,俄羅斯加密用戶在2022年3月至4月期間尋求購買的硬件錢包數量是以往的八倍。(Bitcoin.com)[2022/7/7 1:57:01]

越高的APY也意味著有越高的溢價,這將導致大量OHM作為激勵通脹產出。同時,市場上會出現大量的OHM挖提賣的操作,OHM的價格及協議的質押APY也將會降低,最差的情況可能會淪為的階段。這意味著OlympusDAO和用戶都會得到相應的損失。

在這種模式下,適時入場的用戶可獲得短期高收益,但以APY創造的貪婪Tokenomics也會受人性驅使。因此,高收益是不可持續的。

OHM幣價自由浮動,由市場決定

OHM的價格是由DAO的國庫資產所支持的。蘊含的底層邏輯:

當OHM價格上漲時,協議通過增發OHM,壓低價格;

當OHM價格下降時,協議將回購并銷毀OHM,拉回價格。

從FootprintAnalytics趨勢上看,OHM的幣價具有比較大波動性。兩次幣價的峰值高達1,100美元以上,但截至3月9日的幣價為32.6美元,創下歷史新低值。

通過OHM的幣價走勢,分析主要的上漲和下跌因素。

?幣價上漲:

Olympus引入了債券功能,允許用戶購買打折的OHM組成LPtoken,賺取超1000%到8000%之間的APY。

獲得的獎勵每天復利3次,加速了資產池的增長。

幣價下跌:

質押OHM的用戶多了,也會導致幣價下跌。

OHM的價格基本是由新購買的用戶來維持。

OHM目前沒有實用的程序,對OHM的需求來自想用OHM來獲得高APY的用戶,并為OHM交易對提供流動性,將他們的LPtoken與折扣的OHM掛鉤。

在1月17日,Whale拋售OHM82,526枚,引發了幣價跌至新低值。

對比Lido質押協議,用戶無需鎖定token如ETH或LUNA等可獲得質押獎勵,且1∶1的價格獲得stETH或stLUNA,而在Olympus質押wETH或DAI等獲得的獎勵是OHM。由于OHM的價格受市場因素極大,所以質押仍有很大的風險。

結語

OlympusDAO仍處于早期階段,它以的模式引領項目,需要用戶都保持的精神,共同參與下注,只有在所有OHM質押者中沒有叛逆者時,它才有意義。因此,在一個瞬息萬變的幣圈中,要形成一個動態平衡的趨勢是比較困難的。并且想獲得高APY的用戶需要承擔更高的風險。

本文來自FootprintAnalytics社區貢獻

以上內容僅為個人觀點,僅供參考、交流,不構成投資建議。如存在明顯的理解或數據錯誤,歡迎反饋。

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