非EVM大陸“西部牛仔”——Crema的集中流動性Defi_REM

“Crema正在接管Solana的流動性空間。”

加密KOLCryptoMonarch如此說道，作為僅正式上線2個月的流動性協議，Crema在4月份成為了Solana生態中TVL增速最快的DeFi協議。在過去七天的時間中，CremaTVL增長幅度超過71%，每周活躍用戶數也穩穩地維持在Solana生態第八名的位置。

CremaFinance是一個可以進行集中流動性做市的DEX，類似于UniswapV3，更優化資本效率，它是如何做到的？

CLMM：為了更高的資本效率

借用馬斯克的第一性原理，DeFi的幾乎所有創新都是圍繞著更高的資本效率而展開。

比如UniswapV3，引入集中流動性池，用戶通過自定義價格范圍提高了資金效率，目前約80%以太坊生態交易量都來自于UniV3的流動性池。

CremaFinance，則希望打造一款基于非EVM生態版的“多鏈UniswapV3”，第一步則是建立在Solana網絡上。

CER報告：45個加密錢包品牌中只有6個經過了滲透測試:金色財經報道，網絡安全認證平臺 CER一份報告發現，45 個加密貨幣錢包品牌中，只有 6 個（即 13.3%）經過了滲透測試以發現安全漏洞。其中，只有一半對其產品的最新版本進行了測試。報告稱，完成最新滲透測試的三個品牌是 MetaMask、ZenGo 和 Trust Wallet。Rabby 和 Bifrost 對舊版本的軟件進行了滲透測試，Ledger Live 對未知版本（在報告中列為“N/A”）進行了滲透測試，列出的所有其他品牌均未提供任何做過這些測試的證據。

該報告還對每個錢包的安全性進行了總體排名，將 MetaMask、ZenGo、Rabby、Trust Wallet 和 Coinbase Wallet 列為總體最安全的錢包。[2023/8/10 16:16:45]

非EVM生態涵蓋了包括Solana、Near、ICP、Cosmos等沒有完全兼容EVM，而是使用獨特技術棧來實現智能合約部署的公鏈，擁有20%以上的市場占有率，并且仍在高速成長中。

數據：USDC市場份額已從34.88%下降至23.05%:金色財經報道，在過去1年中，USDC市場份額已從34.88%下降至23.05%，市值從550億美元的峰值跌至290億美元。BUSD的市場份額從11.68%暴跌至4.18%，而Dai將其參與率保持在3.66%，低于2022年5月的4.05%。而USDT走勢相反，穩定幣市場主導地位從一年前的47.04%上升到65.89%。其市值飆升至831億美元、

在最近接受彭博社采訪時，Circle首席執行官JeremyAllaire將穩定幣市值下降歸咎于美國監管機構對加密貨幣的打擊。美國當前的環境似乎對Tether有利。[2023/5/29 9:48:02]

Solana上最大的類Curve產品Saber創始人ian曾提到的，「復刻以太坊生態才是最優路徑，這將極大地減少路徑中的盲點」，那么為什么非EVM鏈的UniV3并未快速問世？

由于開發語言的不同，使用Rust/Golang作為開發語言的公鏈無法像那些EVM鏈，將以太坊生態的產品代碼即拿即用。

Marathon Digital和Zero Two建立合資企業，在阿布扎比建造比特幣挖礦設施:5月10日消息， 比特幣礦企 Marathon Digital 和 Zero Two 宣布建立合資企業 Abu Dhabi Global Markets JV Entity（ADGM），該合資企業將在阿拉伯聯合酋長國首都阿布扎比建造大規模比特幣挖礦設施，最初將開發和運營兩個數字資產挖礦站點，總容量為 250 兆瓦，將用清潔能源證書抵消非可持續生產的電力。ADGM 實體的股權包含 Zero Two 的 80% 和 Marathon Digital 的 20%。[2023/5/10 14:53:49]

非EVM公鏈項目的開發難度更大，具體到執行層全部重構，十分考驗團隊的技術能力，Crema團隊做到了這一點。

與此同時，流動性戰爭不休，L2發展迅猛，新興公鏈急需UniV3這樣一個產品來獲得用戶和流動性，Crema應時而生。

Crema希望在非EVM生態中推出一個類似于UniswapV3的但不失創新的集中流動性協議，為更多異構鏈用戶提供更高的資本利用率和純手續費收益，并幫助生態積累更多的總鎖定價值。

數據：以太坊2.0質押量已超ETH流通供應量十分之一:金色財經報道，據Glassnode官方社交媒體披露數據顯示，目前以太坊2.0存款合約的質押量已經超過1300萬枚ETH，約為總流通供應量的10.9%，其中Lido質押的ETH數量約為413.7萬枚，占到總質押量的31.8%；Coinbase、Kraken 和 Binance 合計質押的ETH數量約為350.5萬枚，約占總質押量的27%。[2022/7/10 2:02:51]

集中流動性做市商CLMM模型，這是Crema的殺手锏。

CLMM，是針對傳統CPMM算法的升級和優化，允許流動性提供者在其指定的價格范圍內增加流動性。

在CLMM部署后，RangeOrder功能也得以實現，即允許單邊資產注入流動性，直到市場波動到指定的價格區間，才會激活此流動性。這相當于利用注入流動性的操作，變相地在DEX上實現“高拋低吸”的操作。

CLMM在CPMM的基礎上做了一個看似微小，卻非常有效的創新——將設置流動性價格區間的權力交給了流動性提供者。這就使得流動性能夠像在CEX中，天然地聚集在成交價格的上下窄幅范圍內。這意味著，在同等TVL下，CLMM能夠提供的交易深度都大大優于傳統的CPMM模型。

mfers創始人sartoshi宣布隱退，智能合約將移交社區:6月10日消息，mfers創始人sartoshi剛剛于mirror發文《mfers next era & end of sartoshi》，文中宣布將把mfers的智能合約通過非官方的多簽地址（0x21130E908bba2d41B63fbca7caA131285b8724F8）轉移給社區，自此社區將獲得未來mfers版稅收入的50%。

此外，sartoshi還表示將會推出個人的最后一件藝術作品《end of sartoshi》，該作品將開放12個小時的mint窗口，售價為0.069 ETH，而sartoshi本人也將在mint期間的某個時刻“永遠消失”。[2022/6/10 4:15:10]

由于價格區間設置的個性化，可交易的資金將會分布在不同的價格區間中。一方面它能夠在供應端，調節資金池和交易者之間的供需關系，幫助流動性提供者贏得更高的資金利用率，這也意味著更多的利潤。

對于交易者而言，帶來最直觀的感受是流動性會變得更好，滑點會變得更低。

ve-Tokenomics：構建DeFi兄弟會

在CLMM算法中，每一個流動性提供者因為選擇區間、注入資產的不同，獲得的都是獨一無二的NFTLP，里面的元數據記錄了他們的流動性頭寸信息，包括流動性數量、價格范圍等。

與UniswapV3不同，Crema為自己的流動性提供者們提供了額外的流動性補貼，允許他們將提供流動性所得到的NFT憑證質押到礦池中，來獲得額外獎勵。

然而，單純的NFT作為LP憑證并不能直觀體現其流動性頭寸的價值。為此，Crema推出了“eLP-Value，被用于代表每個LPNFT的有效流動性價值。

針對不同類型的項目，Crema設計了不同的激勵策略算法來評估他們的CLMMNFT的eLP-Value。

通過eLP-Value，礦池中可以通過特定的激勵策略算法轉化為相應的獎勵比例，從而讓用戶獲得真金白銀的獎勵，以Crema的官方Token$CRM或其他項目團隊贊助的代幣形式分發。

如上圖所示，官方正通過激勵措施，鼓勵流動性提供者為指定的做市區間和指定的代幣對提供流動性。

如何更好為Token經濟模型賦能？

借鑒Curve的ve-Tokenomics，Crema允許投資人鎖定CRM，換取veCRM，鎖定時間最多可達四年，veCRM的數量與剩余的鎖定時間成正比。

一方面，veCRM持有者可以對哪些流動性池能獲得CRM獎勵來進行投票，此次，veCRM還是Crema協議的收益權利憑證。

用戶既可以通過veCRM來加速獲得流動性收益，還可以直接獲得Crema協議的收益分成。但與Curve不同的是，veCRM是以NFT的形式存在——這意味著它是可以轉移和交易的。

Curveve-Tokenomics的精髓在于，穩定資產的發行項目方與自身平臺的流動性深度會被長期綁定在一起。在大多數情況下，項目方即最大且最穩定的資產流動性提供者。一方面，他們需要通過Curve提供的收益來為自己的做市資金尋找利潤。另一方面，他們也需要吸引市場上的資金買入其穩定資產，并存入池子共擔風險。所以，他們會成為Curve的深度參與者，最終成為Curve社區治理的堅實力量。這也是Curve成功的秘籍。

而這也正是Crema所要追求的效果。一方面，協議希望通過ve-Tokenomics緊密地將協議自身與其它穩定資產的發行協議深度綁定在一起。另一方面，CLMM對比Curve的StableAssetsAMM，毫無疑問具有更高的成交效率。

尤其是在穩定資產交易市場，相比于Uniswap和Curve競爭時的處境，使用Crema在Solana上添加穩定資產的流動性則無需考慮：1）區間設置失誤造成的無常損失2）以太坊網絡上高昂的Gas費用。這些都促使Crema在穩定資產交易市場更具市場競爭力和價值。

目前據官方披露的信息，Crema已經與HubbleProtocol、MarinadeFinance、Lido、PortFinance、Parrot、Larix等協議達成合作。

合作方中的大多數，都有著以太坊生態中“Curve兄弟會”的影子。我們有理由相信，Crema正在逐步實現將自身與整個SolanaDeFi生態以及穩定資產發行方深度綁定的野心。

多鏈部署，另類跨鏈DEX

Solana只是第一步！

根據Roadmap，CremaFinance將不斷擴張流動性版圖，考慮將協議部署在其他基于Rust/Golang語言為基礎的非EVM公鏈，待考慮的清單包括Terra/Near/Cosmos，計劃于2022年Q3開啟多鏈征途。

NEAR，使用Rust和AssemblyScript進行開發，CosmosSDK基于Go語言框架……擺在Crema團隊面前的是一道道技術難題。

一旦CremaFinance在多鏈部署，那么一個新的問題出現，如何縫合割裂的流動性？

最簡單的解決方案當然是——跨鏈橋。

目前，Wormhole成為了連接SOL生態與ETH、Terra的橋梁，但是跨鏈本身不是目的，跨鏈交易才是最終目標，當CremaFinance的流動性池分散在多鏈，一個新的機遇擺在了Crema面前——集成跨鏈橋，成為支持跨鏈交易的中間件。

如圖所示，一個典型的跨鏈場景就是，一個人先在Terra生態內部將LUNA交易為UST，UST再通過Wormhole，跨鏈至Solana鏈上，再通過DEX將UST交易為SOL。

LUNA——UST——UST(Wormhole)——USDC——SOL，這一系列繁瑣的操作可以通過CremaFinance一鍵完成，借助多鏈CLMM流動性池和集成跨鏈橋，CremaFinance成為名副其實的跨鏈DEX。

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