金色百科丨一文讀懂合約交易與杠桿交易的區別_BTC

自2019年開始，合約市場的熱度便不斷攀升，2020年更是延續了這一風向，越來越多的交易所開始布局合約產品，前有312暴跌，后有比特幣突破2萬關口的劇烈行情波動更是令加密市場陷入了瘋狂，在現貨市場的利好下，一些投資者開始將注意力放到了杠桿交易上。

許多用戶可能還分不清杠桿交易與合約交易，杠桿交易和合約交易都是利用小資金進行超額的投資，放大收益的同時，也需要承擔放大的風險。二者都可以進行雙向交易，諸多相似之處讓部分用戶將合約與杠桿劃上了等號，實際上二者是完全不同的兩種工具，今天我們就來詳細的解釋一下二者的差別。

金色財經挖礦數據播報 | ETH今日全網算力上漲2.84%:金色財經報道，據蜘蛛礦池數據顯示：

BTC全網算力122.973EH/s，挖礦難度17.56T，目前區塊高度645228，理論收益0.00000775/T/天。

ETH全網算力216.723TH/s，挖礦難度2838.39T，目前區塊高度10726800，理論收益0.00975311/100MH/天。

BSV全網算力1.945EH/s，挖礦難度0.27T，目前區塊高度649601，理論收益0.00046277/T/天。

BCH全網算力2.863EH/s，挖礦難度0.40T，目前區塊高度649848，理論收益0.00031437/T/天。[2020/8/25]

金色晨訊 | 6月4日隔夜重要動態一覽:21:00-7:00關鍵詞：新冠肺炎、1300億歐元、加密媽媽、灰度

1.全球新冠肺炎確診病例累計超655萬例。

2.CME比特幣期貨6月合約收漲0.78%。

3.德國通過1300億歐元經濟復蘇計劃。

4.美國商務部：本周五起對33家中國機構實行限制措施。

5.“加密媽媽”HesterPeirce已被提名在美國SEC的另一任期。

6.百度公共政策研究院：DC/EP是貨幣體系改革中的一個戰略儲備項。

7.社科院劉東民：《民法典》將促進中國數字貨幣和數字經濟發展。

8.鎖定在DeFi中的比特幣數量創歷史新高。

9.摩根溪聯合創始人：灰度大約持有45萬枚BTC。[2020/6/4]

一， 杠桿交易與合約交易在定義上的區別

金色財經現場報道 亦來云聯合創意人徐繼哲：傳統企業擁抱區塊鏈基本上會失敗:金色財經現場報道，在4月3日舉辦的2018年世界區塊鏈峰會現場，亦來云聯合創意人徐繼哲表示：“我覺得傳統企業擁抱區塊鏈基本上會失敗，我們看上一次互聯網浪潮的時候，如果把這個時間推到1995年的話，可能擁有商業資源的話，可能是王府井百貨，王府井百貨宣布說要干電子商務的話，理論上比阿里巴巴成功要早，我的一個基本的觀點，創新一定要來源于邊緣，因為每一次技術的浪潮，它都會對當時的中心，比如說對現在的中心產生一些顛覆視的影響。那么從這個角度來講，現在的大公司，這些中心是現有的技術，商業技術的既得利益者，他是不會改變的或者說他是拒絕改變的。”[2018/4/3]

首先我們來說明一下二者的本質。合約交易的本質是一種協議，即買方同意在一段特定時間后以特定價格接收資產，賣方同意在一段特定時間后以特定價格交付資產。而杠桿交易則是一種投資，使用少量的資金來獲得數倍于原始金額的收益。

在加密市場中，杠桿交易是指投資者用自有資金作為擔保，向平臺借幣，把自己原有的本金放大數倍，進行更大的交易投資，從而實現以小博大的收益，但同時需要承擔更高的風險。杠桿交易是現貨交易的延伸，存在于現貨市場之中。

合約交易，又稱為期貨交易，與現貨交易不同，合約交易買賣的是商品或金融資產標準化的遠期合同。根據這一遠期合同，買方將在指定時間之后按約定價格買入某種資產，賣方需要在指定時間之后按約定價格交付某種資產。在加密市場中是衍生品交易市場中的獨立產品。

在加密合約市場中，產品類型主要分為交割合約和永續合約兩種。交割合約一般以周/月或者季度作為一個周期進行交割結算，而永續合約沒有交割日，永遠不進行交割結算。

二， 杠桿交易與合約交易在體驗上的區別

說完了定義上的區別，我們再來說一些細節上的差異。上文說了杠桿是存在于現貨市場的，因此杠桿交易能夠支持的幣種相對較多，而作為獨立衍生品的合約交易，通常只能支持主流幣以及部分熱門幣種，具體的種類由所屬平臺決定。

雖然都是以小博大，但是大多數杠桿交易平臺能夠提供的杠桿倍數要低于合約產品，通常是在1—10的范圍內，而合約交易的倍率普遍能夠達到20倍、50倍以及100倍，甚至有些平臺針對特殊幣種能夠給到千倍的合約杠桿倍率。

此外，二者在費用計算上也有所不同。杠桿交易是現貨交易，因此會產生相應的現貨交易手續費，同時由于存在借貸關系，用戶還需要支付相應的利息費用，在借出資產時就會開始計算，一般按日進行利息收費，即使是借貸后沒有建倉交易也需要支付利息費用。合約交易通常只會在交割時產生費用，具體費用因平臺而異，但通常會低于現貨的費率。

兩者都可雙向操作，即可以看多或看空某一幣種，合約交易只需在建倉時選擇多空方向即可，相比之下杠桿交易的流程稍微復雜一些。例如在BTC/USDT 的杠桿交易中，如果做多，需要借USDT，如果做空，則需要借BTC。

由于合約的杠桿倍率更高，因此在正確的交易策略下，合約的受益通常要高于杠桿交易，但是其需要承擔的風險同樣更高。只能說二者各有利弊，投資者只要依據自己的需求，理性選擇即可。

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