Luna為何崩盤全程解析_USD

想必大家都已經看到，一個市值幾百億的LUNA一夜之間閃崩了，想著去抄底的人，也大有人在。在你抄底之前，希望各位先理解，LUNA為什么會暴跌，了解清楚后再行動也不遲。

LUNA是一個穩定幣系統的其中一個代幣，這是一種算法穩定系統。

什么叫穩定幣

USDT是由泰達公司發行的，這是一種錨定美元的穩定幣。而UST是算法穩定幣。

這兩者之間的差別在哪里，我們先講USDT，泰達公司，咱們可以定義為一個抵押財務公司

泰達公司，做了兩件事

第一件：成立一個公賬，受美國金融局監管

第二件：發行USDT

泰達公司，在以太坊上發行USDT這個代幣。他的機制是什么？持有美元的用戶將1萬美元打入泰達公司公賬，泰達公司記賬，把這1萬美元記賬凍結在銀行。然后發行1萬USDT，這1萬USDT就派發給用戶，用戶得到USDT。這時，泰達公司有1萬美元，市場上有1萬USDT。這個拿到1萬USDT的人，如果不到泰達公司還1萬USDT，那么1萬美元就無法贖回，泰達公司只認USDT，不認人，那么這個人拿著USDT到市場上買了BTC，另一個人賣出BTC得到了這1萬USDT。如果，這個人要變成美元就可以直接到泰達公司把這1萬USDT還給泰達公司，泰達公司就會把銀行1萬美元解凍轉給這個人。這樣，就銷毀了1萬USDT。那泰達賺什么錢呢？可以賺手續費。

美聯邦法官允許Terraform Labs向FTX就做空Terra/Luna發出傳票:金色財經報道，美國聯邦法官John Dorsey允許Terraform Labs向FTX就做空Terra/Luna發出傳票，Terraform 堅稱 FTX 擁有與其針對SEC執法行動進行辯護的相關信息。 該公司辯稱，其Terra/Luna代幣的做空導致了2022年5月的崩盤，而FTX擁有信息和相關文件。

據報道，Dorsey 為Terraform Labs提供了特別許可，迫使目前已破產的交易平臺FTX提供與Terraform論點相關的文件和信息。FTX 的律師（同時也是 FTX US 的代表）也同意了該命令，FTX 將提供所要求的記錄，只要這些記錄僅限于 Terraform 針對 SEC 案件的辯護。[2023/8/1 16:10:19]

那么，USDT就是錨定美元的一種財務穩定幣，我們大家在承兌的USDT是不是泰達公司的呢？

LUNA崩盤之后持有少于10枚BTC的地址份額從3.72%增加到17.54%:金色財經報道，據Glassnode數據顯示，在LUNA崩盤之后，持有少于10枚BTC的地址增加了持有量，它們在流通供應中的相對份額從3.72%增加到17.54%，相當于增加了3.82%至79萬枚BTC。[2023/6/14 21:36:09]

是

任何USDT都可以找泰達公司換成美元，只是大家都沒去，因為只要去換就可以，大家都認。所以如果我是韓國人你也是韓國人，我就可以把USDT換成你的韓元，你拿走USDT是我和你之間的交換，沒有回到泰達公司，最終有人要用USDT換美元就可以找泰達公司，泰達公司利用了財務監管的方式，完成了USDT錨定美元的功能。

那，LUNA這種是什么樣的穩定幣系統呢？

加密研究員：Lidio Finance面臨像Luna一樣的巨大崩潰風險:6月12日消息，加密研究員Roger發推表示，Lidio Finance會面臨像Luna一樣巨大的崩潰風險。在Lidio取消錨定1:1的ETH之后， ETH下跌12%，大規模拋售繼續使curve上的流動性枯竭，這是一個值得關注的問題。[2022/6/13 4:20:53]

這是一種算法穩定幣，1UST=價值1U的露娜，你只要有1UST就可以換價值1U的露娜。同樣價值1U的露娜可以換1UST，這樣看起來是不是很完美。實則有漏洞，什么漏洞？漏洞就是1UST=1U露娜，如果UST與USDT脫錨就會造成死亡螺旋。

舉例：1UST可以換1U的露娜，露娜最高位，100U。那么，1UST可以鑄造0.01個露娜。1UST=1USDT，0.01個露娜=1USDT，這樣是沒有問題的。

聲音 | Luno首席執行：加密貨幣或改變目前的經濟體系:據newsbtc報道，加密貨幣交易所Luno的首席執行官Marcus Swanepoel最近在接受采訪時表示，加密貨幣可能會改變目前的經濟體系。他對比特幣和加密貨幣未來的影響表示了極大的信心，同時也指出他不確定加密貨幣將會在多就之后取代實物法定貨幣。Swanepoel表示，銀行系統是為非數字時代而建立的。現有的金融體系沒有任何問題，但對于今天人們生活的世界來說可能效率很低。隨著越來越多的投資者進入市場，同時全球法規開始形成，加密貨幣的廣泛采用很可能將迅速展開，從而將市場推向新的高點。[2018/10/25]

問題在哪里呢？如果1UST被做空為0.5USDT，這樣就會造成死亡螺旋。因為UST的錨定信用出問題了，0.5個USDT就可以買到1UST，會出什么問題？

舉例：你現在手上有100USDT，UST市場價0.5USDT，100USDT就可以買到200個UST，200個UST就可以鑄造價值200U的露娜，露娜市場價是100U，你就可以鑄造2個露娜，你只需要將這2個露娜賣出，你得到200USDT，這樣就做到了你用100USDT完成以上流程，你就可以變成200USDT。如果現在UST還是0.5U，200USDT可以買到400UST，400UST可以鑄造增發價值400U的露娜，如果露娜還是100U1個，就可以鑄造4個露娜，4個露娜賣出=400USDT，完成這樣的循環就變成400U了，如果你發現了你會這么干嗎？

會的，如果有1萬人這么干，露娜就會被大量鑄造發行，造成賣出露娜換成USDT，USDT買成UST，UST鑄造成露娜，所以這樣的死亡螺旋，在UST沒有回到1USDT時，會一直存在。

請問，你敢抄底露娜嗎？

想要讓LUNA止跌只有一個方法，就是讓UST回到1USDT，為什么UST會與USDT脫錨呢？

是因為被人狙擊了，狙擊者在LUNA崩盤前就發現了這個算法漏洞，所以大量囤積UST，等待時機做空UST，在UST的池子很大時不好做空，而在你換池子時，這個時候UST的池子就非常脆弱，這時狙擊者早就盯上了，突然將大量UST拋出造成所有持有UST的人都恐慌，造成UST與USDT脫錨。0.5個USDT就可以換1個UST，這樣算法漏洞就出現了。因為項目方在寫合約時是1個UST可以鑄造價值1U的露娜，死亡螺旋開始造成露娜崩盤，在UST沒有恢復與USDT的錨定之前露娜會一直跌。

那基金會可以救UST嗎？

可以，基金會要持有足夠多的USDT就可以，但是由于基金會把USDT買成了BTC，基金會為了救UST大量拋出BTC，造成BTC大跌，基金會手上的BTC也縮水了。并且UST的存量是超過基金方持有BTC的USDT的估值了，造成，基金會也救不過來了。

并導致UST的市場恐慌，造成大量的UST繼續拋，UST繼續拋就會造成0.6個USDT換1個UST，進一步影響LUNA。

LUNA，什么時候止跌呢？

到市值足夠小的時候，就止跌了。但是，既然有這個問題，以后LUNA再漲起來這個漏洞還是會被狙擊，就會造成以后沒人再信任這個算法穩定幣系統，沒有了信用導致的結果就是被拋棄，所以，你還敢抄底嗎？

這次的LUNA崩盤與美國當年的布雷頓森林體系崩盤是一樣的，大家應該聽說過美元，以前叫美金，是因為戰后歐美為了經濟發展急需一種世界貨幣，而任何國家印出的紙都很難達成信用，美國就推出了布雷頓森林體系金本位。美國將黃金儲備，然后發行美元，美元錨定黃金并制定的交換比例，任何國家持有美元都可以最終換成黃金。黃金總量有限全世界都認黃金，所以這種經濟體系得到了認可，黃金成了信用。但是由于美國經歷了越戰造成國庫緊張挪用了黃金儲備，當然挪用一半也不會有問題，關鍵挪用了80%被人家發現后就人有大量的人用美元來換黃金，這叫擠兌，造成擠兌黃金儲備不足，就會產生信危用機，最后美國宣布美元與黃金脫鉤。

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