Messari：Solana一季度生態發展概覽_SOL

原文作者：JamesTrautman，Messari分析師

原文編譯：iambabywhale.eth

重要觀點：

Solana在本季度的網絡使用量、開發人員活動、網絡基礎設施和整個生態系統都實現了持續增長；

Solana在保持增長的同時還經歷了網絡性能挑戰和財務業績下滑；

在經歷了2月份Wormhole攻擊事件后，整個季度網絡性能進一步下降；

到本季度末，Solana成為二級市場NFT銷售額第二大的協議，僅次于以太坊；

Solana的增長戰略圍繞著改進用戶訪問和用戶體驗、尋求戰略投資和合作伙伴關系以及擴展多個新興領域；

核心平臺優化和NeonEVM層的重大技術進步即將到來。

網絡概覽

與上一季度相比，Solana的網絡和財務指標有升有降。雖然市值和收入分別下降了30%和43.5%，但該網絡的使用量持續呈上升趨勢，通過平均活躍的唯一費用支付者(28.4%)、平均每秒交易量(94.8%)和日均總量來衡量交易。直觀地說，收入的下降反映了平均交易費用的下降。網絡性能下降也給收入帶來了巨大的下行壓力，尤其在網絡擁塞期間每日收入急劇下降。

由于收入下降速度快于市值，市銷率呈上升趨勢，從676倍上升至991倍。與上一季度不同的是，網絡使用量繼續增長，而財務業績下降。

「每日獨立費用支付用戶」指標包括每天至少支付一筆交易費用的獨立賬戶數量。隨著1月份該數據達到28萬的歷史新高，網絡使用量繼續上升。Solana在1月份的該數據超過了2021年第三季度整季度的數據，當時該網絡的市值和收入也經歷了三位數的百分比增長。該網絡在去年第四季度平均有大約16萬名獨立付費用戶，并在第一季度穩定在約20.5萬名。獨立付費用戶的增長與NFT和NFT銷售、應用發布和交易增長的增長是一致的。

加密游戲平臺Oh Baby Games宣布完成600萬美元融資:金色財經報道，加密游戲平臺Oh Baby Games宣布完成600萬美元的種子融資。?該輪融資由eGirl Capital和Synergis Capital共同牽頭，加密游戲DAO Merit Circle也參與其中。一些著名的天使投資人也參與了這輪融資，包括Twitch聯合創始人Kevin Lin、cl207和 inversebrah。

第一款發布的游戲名為What The Kart，是傳統賽車游戲的衍生版。此版本之后將推出Rugpull Guys和一款平臺格斗游戲。Oh Baby Games 計劃推出跨游戲收藏品作為其推出戰略的一部分，并在 2023 年推出這些游戲。[2023/1/31 11:37:36]

Solana上的交易可以分為兩類：1）共識和2）代幣轉移和智能合約交互。Solana的PoS共識過程不同于其他智能合約平臺，因為它的共識投票被記錄為鏈上事件。類似于EVM公鏈上交易的無需投票的交易，才代表了網絡上的實際經濟活動。

與第四季度一樣，網絡上的總交易活動遵循與每日獨立支付用戶增長類似的模式，只是由于1月初和中旬出現的與網絡性能下降相關的異常情況而出現了一些偏差。Solana的平均每日投票交易量從上一季度的約1.52億增加到第一季度的約1.63億。然而，日均無投票交易量從上一季度的約4500萬下降至約3900萬。

如果網絡上的驗證者數量增加，那么投票交易的數量將會增加，即使非投票交易保持不變。正如本報告稍后強調的那樣，SolanaDeFi生態系統在本季度收縮，可能導致非投票交易減少。然而，總體而言，隨著驗證者數量的增加，每日總交易量繼續呈上升趨勢。

Supremacy Games與MoonPay合作推出Stormtrooper NFT系列:金色財經報道，Supremacy Games和Web3游戲制作商Tyranno Studios宣布，通過與MoonPay及其NFT結賬解決方案的合作，用戶將能夠用信用卡和借記卡以及Apple或Google Pay購買最近曝光的 \"Stormtrooper \"NFT系列。這種合作關系對于使所有標志性系列的粉絲有機會購買這些NFT而無需瀏覽傳統的步驟至關重要。（prnewswire）[2022/10/27 11:46:46]

隨著每日獨立簽名者和總交易量的增長，累計收入在每日收入下降后減速。盡管季度收入下降了43.5%，但累積收入在網絡完全稀釋市值中所占的比例增大，累計收入占FDV的百分比是去年的15倍，這表明網絡使用和收入等基本面正在與市場價值更加一致。

盡管基本面指標在市場價值中所占的比例越來越大，但問題是基本面和市場價值之間的差異在統計上有多顯著。考慮到這一點，隨著基本價值成為市場價值的更重要部分，基本使用與市場價值之間可能存在很強的相關性。

最值得注意的是，每日收入的波動和趨勢通常伴隨著FDV的變動。流通市值和價格之間也存在同樣的關系。此外，第一季度每日收入與FDV之間的差距收窄，收入偶爾會出現峰值和下降，同時FDV也會出現峰值和下降。同樣，這種相關性可能表明網絡更接近其基本價值而不是投機價值。

如果這種關系成立，那么基本面可能與市場價值有顯著的關系。因此，與這種關系相關的一個重要領域是網絡可靠性。正如在2021年和整個第一季度所看到的那樣，網絡性能下降會降低網絡使用率，從而減少網絡的持續收入。如果Solana繼續經歷持續長時間的性能下降，那么由此產生的對基本使用價值的拖累可能會增加波動性并拖累網絡價值。

游戲巨頭EPIC Games申請Megaverse商標，計劃在元宇宙內容市場投資10億美元:2月7日消息，游戲巨頭EPIC Games已申請“Megaverse”商標，其中描述除了與游戲內容相關之外，更結合各類虛擬實境內容應用，旨在擴大布局元宇宙市場。

不過，目前還無法確認EPIC Games將會如何使用Megaverse商標，也無法確認此商標名稱是否與EPIC Games前身EPIC MegaGames有關。另據EPIC Games首席執行官Tim Sweeney透露，該公司還計劃在元宇宙內容市場投資 10 億美元，除了將《堡壘之夜》(Fortnite) 銜接各類元宇宙應用，更預期藉由其 Unreal Engine 打造更多元宇宙應用發展。[2022/2/7 9:35:05]

自2021年4月以來，質押率和質押收益率一直保持穩定，平均年化收益率約為6%。如果質押率波動，那么收益也會發生波動，但去年Solana的質押率穩定在75%左右。參與質押的穩定性在一定程度上緩解了網絡價值波動，更多驗證者和委托人上線也有利于去中心化。

生態與發展概述

進入2022年，Solana上DeFi經歷了TVL的下降，這與許多其他Layer1公鏈非常相似，但下降速度約為TVL排名前列的鏈的兩倍。考慮到這一點，Solana制定了一些策略以緩解其DeFi經濟的收縮。其中一種策略來自Serum，它是支持Solana上大部分DeFi的限價訂單簿。Serum在1月份宣布籌集1億美元以擴大其業務。

與DeFi領域不同，SolanaNFT市場在第四季度呈指數增長后繼續加速增長。新項目的數量、二級市場銷量和獨立的NFT買家推動了這一增長。總的來說，SolanaNFT的總銷售額在1月中旬超過了10億美元。

聲音 | Messari開發者：穩定幣奪走了智能合約平臺貨幣溢價機會:區塊鏈初創項目Messari開發者王啟奧發布推文稱，穩定幣基本上扼殺了所有智能合約平臺累積巨額貨幣溢價的機會。ETH在2018年一路飆升至1400美元，主要是因為ETH可被用作進行ICO的錢，BNB在2019年上漲至30美元，同樣是因為BNB可被用作是進行IEO的錢。如今，用戶如果可以使用穩定幣在智能合約平臺 / 生態系統中實現價值轉移的結算，那為什么還要使用波動很大的原生加密資產呢？此外，穩定幣還扼殺了比特幣作為匯款和資本外逃的用例。在場外交易市場中，穩定幣的交易量可能已經超過了比特幣。但是，比特幣仍然擁有不相關資產類別和數字黃金的用例。穩定幣僅與基本法定貨幣一樣好。作為價值存儲，比特幣也比穩定幣更具抗震性。當涉及到這些用例時，ETH 和其他智能合約加密資產根本無法與比特幣區分開來以克服其網絡效應。我仍然認為，智能合約平臺 / 高度可編程的區塊鏈將改變世界，但對它們發行的原生代幣看跌。[2020/1/8]

如果不是因為DeFi行業的橫向擴張，TVL的下降幅度可能會更大。Solana上DeFiTVL下滑幅度低于其上主要DeFi協議MarinadeFinance(-38%)、Serum(-39%)和Raydium(-53%)。他們的總TVL下降了44%，比Solana總TVL下降幅度大15%以上。這表明DeFi生態系統中較小協議的發展抵消了市場力量對其他協議TVL的負面影響。盡管如此，進入第二季度，TVL似乎已穩定在約70億美元。

SerumDeFi激勵計劃的推出和新興DeFi協議的增長在本季度末對SolanaTVL的穩定做出了貢獻。SolendTVL增長了33%，升至第二位。與此同時，進入前10名的增長最快的DeFi協議是Lido，本季度增長了82%。

聲音 | Messari首席執行官：以太坊2.0的PoS轉型至少到2021年才能實現:據cointelegraph報道，5月10日，加密研究公司Messari首席執行官表示，以太坊2.0的權益證明（PoS）轉型至少到2021年才能實現，將繼續維持PoW算法“至少兩三年”。[2019/5/11]

第一季度的另一個顯著趨勢是Solana上的DeFi協議中長尾協議的穩定。進入第一季度，超過了100萬美元TVL的協議達到了30個，而上一季度只有17個。第一季度結束時，有35個協議的TVL保持在了100萬美元大關。盡管季度總體數據下滑，但TVL的多元化仍然健康，「其他」類別占50%。此外，記錄TVL的應用數量從40個增加到60個，意味著其DeFi基礎增加了50%。

在2021年第四季度取得突破后，SolanaNFT活動在網絡DeFi活動下降的情況下保持了強勁勢頭。該季度保持了每日近500萬枚新增NFT的水平，環比增長2.6%。新鑄造的NFT達到了2021年鑄造量的85%。到1月中旬，總銷售額超過10億美元，到2月，Metaplex每小時鑄造2000個NFT。到本季度末，Solana成為NFT二級市場銷售量第二大協議，僅次于以太坊。

生態發展的另一個指標是在給定時間段內使用的獨立程序的數量。獨立程序度量代表基于單個程序地址每天至少有一次成功交互的應用。隨著越來越多的應用啟動并擴大其用戶群，使用的獨立程序的數量每個月都在穩步增長。

SolanaLabGithub庫中的事件環比持續增長(34.2%)。盡管按月計算處于下降趨勢，但季度事件數量表明該網絡的核心總體上比前幾個季度更強大。

質押與去中心化概述

像Solana這樣的PoS網絡的安全性要求用戶鎖定網絡的原生代幣并參與驗證職責。驗證者和積極參與者的分布式網絡確保網絡按預期運行。

如本報告前面所述，去年Solana的平均參與股權保持在75%左右。這種穩定性在一定程度上緩解了網絡價值的波動。穩定性還允許網絡基礎設施隨著驗證者和委托者數量的增加而擴展。基礎設施的增長與相對持平的總股權數量相結合，表明股權分布更大，因此分散化。

第一季度的質押量相對平穩，平均質押量每季度變化個位數百分點。這種可預測性和總權益量的不波動性通常有利于網絡健康。

雖然平均質押量相對持平，但驗證者和委托人的平均數量卻大幅增加。平均驗證者數量從1,255增加到1,579，代表網絡安全參與者增加了25.8%。

平均代表人數從426,370人顯著增加至654,279人，增幅為53.5%。對于Solana，委托人被稱為活躍的質押者，以獲得質押獎勵的賬戶數量來衡量。因為大多數錢包只有一個質押賬戶，所以委托人數量是質押個人數量的粗略指標。

Nakamoto系數是BalajiSrinivasan首次引入的衡量區塊鏈網絡去中心化程度的指標。該系數表示破壞網絡所必需的共謀者的最小數量。對于Solana，Nakamoto系數等于控制網絡三分之一權益的驗證者數量。

Solana的Nakamoto系數從2021年開始徘徊在10出頭，但到年底提高到19。隨著驗證者數量的增長和質押總量的穩定性，該系數進一步提高并保持穩定在20，與其他Layer1網絡平均值10相比，Solana相對較高。

生態挑戰

盡管2021年下半年對Solana網絡至關重要，但它伴隨著成長的陣痛一直延續到了第一季度。網絡性能問題發生在12月13日、1月7日和1月21日。在每種情況下，吞吐量都會下降并導致TPS大幅下降和失敗交易增加。如前所述，這些事件對似乎對網絡價值產生了負面影響。

Solana聯合創始人AnatolyYakovenko隨后分享了有關在網絡上觀察到的網絡擁堵問題的詳細信息。Gulfstream是Solana用于待處理交易的內存池的替代方案，目前允許機器人提出任意數量的交易，使得區塊生產者在制作區塊之前檢查所有交易。這可能導致用戶提交未包含在區塊中的交易，因為生產者無法在最終確定區塊之前處理所有交易。最終，由于機器人提出了大量的交易，區塊的產生受到了影響，網絡性能下降。

AnatolyYakovenko隨后還概述了網絡擁堵緩解策略。MainnetBetav1.10.x系列將包括QUIC，該功能將允許區塊生產者指示機器人一次只提出少量交易。區塊生產者將能夠解析所有交易并選擇有效交易。QUIC也并非旨在單獨解決網絡擁塞問題。此外，Solana正在開發費用優先機制，以允許用戶在交易通過網絡傳播時跳過交易隊列。為此，QUIC和費用優先機制都有助于減少網絡的機器人垃圾信息。

除了網絡性能下降之外，生態系統還經歷了的跨鏈橋Wormhole的被盜。2月2日，Wormhole團隊通過Twitter表示，該網絡被盜12萬WETH。發布的事件報告表明，攻擊者利用Wormhole網絡中的簽名驗證漏洞在Solana上鑄造了12萬個WETH。這些代幣沒有Portal跨鏈橋以太坊一側的以太坊存款支持。然后，攻擊者將93750個代幣橋接到以太坊，從合約中取出未封裝的以太坊。到2月3日，漏洞被修補，Porta重新上線。此外，JumpCrypto補充了ETH，并恢復了WETH/ETH支持。

前方的路

目前，Solana沒有面向公眾的更新路線圖。但是，預計Solana生態系統將繼續努力通過其增長戰略和激勵措施來推動增長。

核心平臺升級有望繼續。Solana于2020年3月啟動了其主網Beta版本。自測試版發布以來，開發團隊一直致力于優化網絡。盡管仍處于Beta版本階段，但Solana具有全部的功能，即使還有待進一步的開發。Solana聯合創始人AnatolyYakovenko表示此類開發和網絡擁堵緩解策略顯示了網絡測試版和正式版的區別。考慮到這一點，一旦Solana完全發布并制定進一步的持續風險緩解計劃，可能會解決對網絡性能的一些擔憂。目前Solana尚未為完整的主網版本發布確定日期。

另一個重大發展涉及Neon，這是一個Solana生態項目，它構建了一個兼容EVM的智能合約層。根據Neon的說法，其將能夠處理4500TPS。這可能是增長的重要催化劑，因為我們看到其他EVM網絡在2021年收貨了開發人員、用戶和相當大的市場份額。Neon預計將于6月底推出。

結束總結

在某些方面，2022年第一季度對Solana來說積極的，但也帶來了一些挑戰。隨著本季度的結束，網絡使用、財務業績和網絡基礎設施趨于穩定。幾個因素促成了第一季度的結果，包括新NFT和NFT市場的持續增長、TVL的多樣化、用戶體驗的改進以及DeFi之外的多個領域的新應用。

盡管該網絡在多個方面都創下了新高，但該生態系統在2月份經歷了Wormhole被攻擊以及整個季度網絡性能下降的事實。隨著緩解策略的進行，預計核心平臺升級將繼續進行。一旦Solana完全發布，這些網絡性能問題應該在很大程度上得到解決。

最后，盡管網絡出現間歇性擁塞，但生態系統繼續執行增長戰略，并顯示出進入第二季度進一步發展的跡象。Solana生態系統可能會繼續努力推動增長。隨著從SolanaPay和OpenSea到Neon的發展，Solana似乎即將擴展到各個領域和完全兼容以太坊的環境。

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