Aptos爆火引發的思考：新公鏈還值得我們投資嗎？_APT

如果一條為了取代以太坊的公鏈，為了性能、擴張性而選擇犧牲去中心化，那么他的下場就是會被淘汰。

作者：阿空

原文標題及鏈接：《公鏈，到底值不值得投資？》

最近關于新時代公鏈的消息很熱，這讓我想起BlockChain的著名加密風投大佬Spencer。

這哥們在19年下半年的時候就說“公鏈的車門已經焊死”，很多業內大佬也高呼Near就是公鏈時代的結束詞。

結果呢？2021年以后，Solona、Terra、AVAX甚至還有過去半死不活的WAXP都借著鏈游、NFT、DeFi開啟了公鏈新時代，漲幅從幾十倍到一百多倍不等。

不過這都是過去式了。現在我們需要了解一下，這些新出的公鏈，以及過去的公鏈，甚至公鏈這個賽道，到底還值不值得投資，什么時候比較適合投資？

17年的牛市來自于ICO的爆發，其中最大的受益者就是以太坊。但木已成舟，很多人也當不了造車工人，所以大家都開始思考誰才是下一個以太坊，誰可以取代以太坊。業內人士開始高呼“得公鏈者得天下”。

Mojito Markets：因IDO資金存放在FTX上而受到嚴重影響，已移除LiquidSwap上APT/MOJO流動性:11月16日消息，Aptos 上去中心化交易和預測市場 Mojito Markets 在 Discord 中表示，Mojito Markets 在完成 IDO 之后將資金在 FTX 上交易為了 USDC，還與 Alameda Research 簽署了做市商協議，導致項目目前沒有可用資金以及做市商。Mojito Markets 目前正在接觸包括 Aptos 基金會在內的投資者以試圖緩解危機，目前已移除 LiquidSwap 上的 APT/MOJO 流動性，但預測市場、將于 12 月發放的空投以及 FIFA 世界杯預測市場的測試依然會繼續進行。[2022/11/16 13:13:06]

接下來的18年就是公鏈時代，IOTA、NEO、ETC、NEM、BSV、EOS等等，其中IOTA創造了1萬倍的投資收益，還成就了“大空翼”這個傳奇人物。但僅僅只是過了一年，所有的公鏈都在走下坡路。

大家看到以太坊的財富效應，但在牛市中以太坊表現出來極高的GAS費和極低的速度，似乎也讓很多人看到了“公鏈的痛點”，“取代以太坊的機會”------擴展性和性能。

Solana前市場營銷主管以生態系統總監身份加入新公鏈Aptos:7月19日消息，Solana前市場營銷主管Austin在推特上宣布，自己將于下個月正式加入新公鏈Aptos，擔任生態系統總監一職。

據介紹，Austin在web3的大部分職業生涯都專注于孵化和擴展全球社區和團隊。由Diem原團隊成員成立的公鏈Aptos宣布推出2億美元Aptos生態系統資助計劃，預計在9月底左右推出Aptos主網。[2022/7/19 2:21:49]

但事實并非如此，或者遠遠沒有這么簡單。因為在現在這個業態，只有牛市才有對于性能和擴展性的需求。

這個問題可以好好想一下。當時吳忌寒硬分叉做BCH就是強調的是性能，但結果是如何？BCH最高點在1400U，至今再不可能走上去了。

公鏈其實也是一樣。對公鏈的投資研報，強調的都是融資進展、配套設施、開發語言、性能實現。我隨便舉個例子，比如說新公鏈Aleo，大家都是這么寫的：

“其技術核心在于 Zexe 和 Leo 兩個核心板塊，Zexe 共識協議在 ZeroCash 原有的 zk-snarks 技術上進行改進，不僅可以加密單純的 token 轉賬交易，也可以應用層面的互動交易；Leo 作為 Aleo 生態的編程語言，可將 Zexe 共識協議的 zk-snarks 設置模塊化，使得任何在 Aleo 平臺上運作的 Dapp 都可以使用 zk-snarks。”

公鏈項目Aptos激勵測試網2開啟注冊，測試網將于7月12日上線:7月1日消息，由Diem原團隊成員成立的公鏈項目Aptos宣布激勵測試網2開啟注冊，7月7日注冊截止并于7月11日出通知。測試網將于7月12日上線至7月22日結束。接受測試的參與者應在收到通知后24小時內加入測試網。

Aptos團隊將向被選中的參與者空投足夠的測試幣，完成測試的參與者將會獲得500枚Aptos代幣獎勵。Aptos測試獎勵代幣只能提供給非美國參與者，并在主網成功啟動后發放，至少有一年鎖定期。[2022/7/1 1:44:58]

這種“開發者語言”對投資幾乎沒有任何幫助。很多業內人士、甚至包括業內大佬都沒搞清楚一個問題：

嚴格意義上來說，公鏈是一個2B的市場。因為它面對的并不是用戶而是項目的開發者，只是因為Token的表現形式，所以讓普通投資者能夠參與到公鏈賽道的財富效應。

但這里面大家需要明白的問題是，普通投資者和VC投資者對于公鏈投資的邏輯是完全不一樣的。

對于VC來說，是否投資一個題材關鍵在于賽道想象力是否足夠大，是否能容納足夠多的資金。那么在整個Crypto行業內，唯一能夠容納大型資本投資布局的賽道就是公鏈。

區塊鏈初創公司 Aptos Labs 與 Google Cloud 達成合作:金色財經報道，區塊鏈初創公司 Aptos Labs 與 Google Cloud 合作，此舉將使公司和開發人員能夠更輕松地在其網絡上構建。?谷歌云將成為 Aptos 的首批云合作伙伴之一，這是谷歌首次選擇支持Layer 1?。Aptos 周四表示，通過這筆交易，Aptos 希望為建筑商提供可擴展、安全和可持續的基礎設施。此前消息，公鏈項目Aptos將自5月起分階段啟動激勵性測試網。[2022/4/22 14:40:43]

那么從故事性來說，即便是沒有web3.0、元宇宙賦能之前，以太坊在ICO期間獲得的回報，就足夠支撐他們產生興趣。

好了，VC的思路是我看重一個賽道，我會投出去50個項目，其中一個項目成功那就可以獲得極高的投資回報，所以VC可以忍受一個項目只有1%的成功率。

即便如此，VC們的投資成功率也不行。因為好的標的投資份額有限，光有錢不行，你能不能提供對項目發展的幫助，能不能提供更多的資源支持，甚至是技術支持？不能。

聲音 | 慢霧分析：Upbit 可能遭遇了 APT 攻擊:慢霧安全團隊懷疑 Upbit 被盜 34.2 萬 ETH 可能和之前一直在活動的 APT(高級持續性威脅)攻擊有關，這種攻擊的特點是長期潛伏，直到碰到可操作的大資金，一次性大筆盜走。因為年初 Upbit 就發現來自朝鮮的這類攻擊行為。當然我們也不能排除內鬼可能性。此外，被盜的是 Upbit 的ETH 熱錢包。冷錢包應該暫無風險。[2019/11/27]

所以在Crypto圈子里，頂級項目都是被那些有行業資源的早期大佬或者是類似binance資本，FTX資本這種產業性資本所壟斷。國內的VC只能跟投，甚至都不在別人的視線范圍內。

那么作為普通散戶，一則是沒有資本去覆蓋極低的成功率，二來是即便有錢，也沒有專業的團隊去做審調。所以嚴格意義上來說，公鏈賽道雖然市場很大，但并不是散戶投資的標的。

以上是Crypto一級的現狀。其次我們談公鏈的長期發展邏輯。

前面說了，公鏈的進程就是你方唱罷我登場，本質上就是因為公鏈們的核心競爭力變成了技術。

什么意思呢？我們不談那些正常人都看不懂的代碼邏輯，不去找某個公鏈的代碼到底是否有BUG或者是否完美無瑕。我們只需要想一個問題：

會不會？肯定會進步。那么問題來了，如果一條公鏈來跟以太坊做競爭時，所強調的核心競爭力是技術帶來的高擴展性和高性能。那么它必然就會因為未來具有更先進技術的公鏈所取代。

EOS、Near、Solona、AVAX等等公鏈，不都是這樣遞進么？你有新的共識機制、‘新的技術創新能讓性能更快，那我能不能有創新，能不能優化？都是可以的。所以在Crypto來說，技術壁壘等于沒有壁壘，他沒辦法形成超長期無法顛覆的護城河。

其次，根據不可能三角，假如為了性能、擴展性而犧牲了去中心化，那么最后就會直接和發展了數百的傳統行業做競爭。舉個例子，假如只要性能和擴展性，你一條公鏈做得再出色，你能在金融領域跟銀行對抗么？

大家需要了解的是，任何一次技術帶來的行業顛覆，都不是在過去已有的路徑去比誰跑得快，而是掀了桌子走出新的道路。從手工業到機械工業，從寫信到互聯網通訊，都是一樣的。

所以，如果一條為了取代以太坊的公鏈，為了性能、擴張性而選擇犧牲去中心化，那么他的下場就是會被淘汰。

再接著來，我們繼續思考一個問題，“性能”和“擴展性”到底是用來干什么的？換句話來說，只有“性能”和“拓展性”的公鏈有什么意義？其實是沒有意義。

以太坊靠著智能合約在ICO時代獨領風騷延續至今，EOS是因為首次強調對性能和強大的資金獲得了市場的關注，那接下來的公鏈呢？FLOW因為NFT游戲大放異彩，Solona因為產業資本扶持和NFT共同推動，BSC是因為鏈游，DOT和Cosmos是layer0。

傳說中性能很強的ICP上線巔峰750U，后面還有什么東西沒有？那他的表現又如何？那性能和擴展性又有什么意義呢？

Crypto行業沒有進入到人口紅利時代，對性能的要求并沒有那么大。牛市大家是來建設行業的么，牛市的擁堵，高GAS費到底是什么原因，大家心里應該都會有點數吧....

確實，過去的公鏈都帶來了非常大的造富效應。但現在跟過去的業態同樣也發生了變化，最明顯的就是項目的估值問題。

新公鏈Sui和Aptos上來就是20億美金估值。

這還是一級的估值，18年的Solona估值才多少？20年的Near也只是10億美金。但看看對比，饒是在加密最大的牛市當中，near給了二級市場多少的投資回報？

過去在公鏈上獲得極大投資回報的，無非是參與了早期的ICO或者SM名額，又或者是拿到了二級市場極低的籌碼價格。

但現在現實么？VC機構越來越頂級，排面越來越大，融資金額越來越多，估值越來越瘋狂，扔在二級市場里，諸位說VC是持幣還是套現？那又是誰來接盤呢？

還是要找到自己的位置。

幣圈之所以能夠帶來巨大的財富效應，就是因為區塊鏈+去中心化可以創造出web3.0和元宇宙，并對過去行業的游戲規則做出了顛覆，出現了財富重新分配的機會。

那么layer1這樣一個存在，他的功能就是去承載各種DAPP、應用，成為‘“加密世界的運轉基礎”，一條以太坊鏈肯定是不夠的，未來必然是多鏈時代。

矛盾統一，未來的加密世界雖然會是去中心化/中心化共存，但意識形態必然是去中心化，由此可見，在和以太坊以及它的競爭對手中，我們現在只能看到以太坊是最有機會勝出的那一個。

其次就是類似DOT和Cosmos這樣提出不同應用需求的公鏈，在跨鏈上找到定位。

最后才是那些特性公鏈，在某些更細分的賽道上找到位置。

我們如果要投資公鏈，除非你有機會參與到那些頂級公鏈的SM輪，又或者拿到二級市場的低價（這個基本上是被堵死了），其他的時間段都不是好的投資機會。

因為我們都沒錢沒人去支撐我們海投50個公鏈去博1%的收益。至于公鏈的生態么-----連公鏈都不一定能成，何況還是生態呢？

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