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淺談為什么DeFi必須選擇AMM而不是訂單薄?_AMM

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原文作者:0xAlpha

原文編譯:郭倩雯,鏈捕手

金融交易業務上的技術選擇。訂單薄是一種技術,為“金融貴族”所采用,用來統治和擴大他們的金融帝國。相比之下,AMM是民有、民治、民享的金融技術!

讓我們來看看三種交易所的交易場景,它們用不同方式提供流動性。

加密貨幣中心化交易所:

雖然許多中心化的加密貨幣交易所仍然遵循華爾街的老傳統,但也有一些新變化。例如,Bitmex將交易雙方區分為兩方:掛單方與吃單方。吃單方支付吃單費,而掛單方則收到部分費用作為“掛單返傭”。

此外,每個人都可以看到Bitmex上的整個訂單簿。Bitmex本質上降低了身份門檻,使做市業務大幅民主化。因此,任何向訂單簿報價的人都是做市業務的一部分,從而分享其利潤。到目前為止,情況有了一定程度的改善:俱樂部的大門現在向大街上的人敞開,然而,你是否能加入聚會,將取決于你的舞技如何。在Bitmex上做市并不容易,事實上,它遠遠超出了普通人的能力。

報告:二月以來NFT的日均交易量連續三個月出現下降:5月19日消息,Galaxy Research于5月18日發布的一份報告指出,自2月下旬(BLUR空投月)達到了1.3億美元的年度峰值后,NFT的日均交易量連續三個月出現下降,3月、4月和5月的日均值分別為7000萬美元、3500萬美元和3000萬美元。[2023/5/19 15:14:25]

DeFiAMM:

AMM幾乎已經完全移除了提供交易流動性的門檻,你不需要是專業的專家,更不用是一名“貴族”。你需要掌握的唯一技能就是運行web3錢包,比如Metamask,

AMM前所未有地使普羅大眾可以參與到商業交易的流動性提供中,比如現貨交易領域的Uniswap,Curve,Balancer,DODO,Sushiswap,也比如衍生品交易領域的Deri,Perp,GMX。

比特幣礦企HIVE 11月產出264枚比特幣:金色財經報道,比特幣礦企HIVE發布公告稱,其11月共產出264枚比特幣,截至11月30日的算力為2.31EH/s。產出的比特幣中224.7枚為ASIC礦機直接挖出,剩余的為GPU礦機挖出的山寨幣兌換為的比特幣。此外,HIVE預測其購買的英特爾推出的礦機預計將帶來630PH/s的算力,較此前預測的1EH/s的算力出現了較大下滑。[2022/12/9 21:34:24]

讓我總結一下為交易提供流動性的要求:

在傳統金融中,你既要有特權,又要有技術。

在一些中心化加密交易所,你不需要有特權,但你需要有技術。

在基于AMM的去中心化交易所,你不需要有特權,也不需要有技術。

策展協議CurateDAO在Avalanche C鏈上推出curate-to-earn協議:8月9日消息,策展協議CurateDAO在Avalanche C鏈上推出curate-to-earn協議,并計劃遷移到Avalanche子網。用戶現在可以使用CurateDAO的新社區主導協議發現和創建類似Pinterest的圖板。同時,Blizzard Fund也對CurateDAO進行了戰略投資。[2022/8/9 12:13:25]

在案例1中,由于特權與技術門檻,一些公司壟斷了行業。這些“印鈔機”一般的行業賺得盆滿缽滿,進一步加固其壟斷地位。從根本上,他們成為了金融貴族階級。

在案例2中,盡管特權門檻被移除,但是仍舊是案例1中的那一群人在進行商業運作。如果你了解加密做市商中的大型玩家,你就會知道我是什么意思。畢竟,他們已經這樣做了幾十年。即使沒有特權門檻,他們技術優勢仍然使他們處于明顯的有利地位。這種技能優勢基于訂單簿的玩法。這就是為什么訂單簿這項技術被舊“金融貴族”采用,以統治舊有土地上的金融帝國,將其擴展到加密貨幣的新領域。

數據:7月至今新注冊ENS域名數已超31萬:7月25日消息,據Dune Analytics的數據顯示,7月至今新注冊ENS域名數為316,707個,已成為新注冊域名數第二多的月份。2022年5月是注冊ENS域名數最多的月份,共注冊365,652個域名。[2022/7/25 2:35:23]

在案例3中,通常人們只需點擊幾下就可以為任何交易對象提供流動性。這個程序幾乎不需要任何做市商的專業知識,它確實為普通人打開了大門。

由USDC_ETH池在Uniswap第3代上產生的費率。

任何人都能夠參與到流動性提供中,分享這些費率,而無需做市商技能。

簡而言之,AMM是民有、民治、民享的金融技術!

dYdX就是一個領先的例子。事實上,他們中的大多數都是假的DeFi。這種平臺上的交易通常發生在他們自己的專用服務器上,只是通過一些“L2技術”連接到區塊鏈網絡。通過一些L2技術把中心服務器上運行的撮合引擎連接到以太坊上,并不能讓其具有去中心化的特點。采用dYdX第4代計劃宣布的所謂“獨立區塊鏈”也不是去中心化。

盡管采用獨立的區塊鏈可能會使它更加去中心化,因為“每個驗證者將運行一個內存中的訂單簿”,但這并沒有改變交易在鏈下服務器上進行的事實。驗證者的作用只是為了確保交易的合法性。這種平臺幾乎缺乏DeFi項目所具有的所有優勢:可組合性、透明度和可交互性。

而且最重要的是,這樣的平臺通常是由同一批華爾街的交易員統治的,這還是他們的老本行。換句話說,這種平臺只不過是舊“金融貴族”的擴張。只要看看誰在為dYdX做市,你就知道答案了。在dYdX遷移到第4代版本之后,情況也會完全一樣。

請注意,這不意味著被項目比如dYdX采用的半中心化方式是無用的。采用這種方式的平臺也可以很優秀,比如Bitmex,Binance,FTX等,只是他們并不是DeFi。(當然想成為優秀的平臺,你并不一定需要是Defi)。這些平臺以及中心化的交易所,通常能比AMM更好地提供高頻交易

然而,除了缺乏DeFi的典型優勢外,他們也無法像DeFi解決方案一樣運作——為大街上的人打開做市商俱樂部的大門,讓他們參與并分享利潤。由于dYdX交易量巨大,它每天都為其做市商產生巨大利潤。

但這與貴族俱樂部之外的你我毫無關系。與dYdX形成對比的一個很好例子是DeriProtocol,它采用了AMM交易模式:任何人都可以為衍生品交易提供流動性,分享利潤,而無需掌握復雜的衍生品技能。

自2022年1月以來,Deri協議主池的LP凈值增長顯示了任何人都可以分享衍生品做市的利潤。(截圖取自info.deri.io,截至2022-6-25)

這就是為什么DeFi必須選擇AMM而不是訂單簿作為做市的范式。

Tags:AMMDEFIEFIDEFBDAMMDeFiatodefi幣官網EVAL DEFI

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