CoinW ETF介紹_ETF

ETF類似于傳統市場中的杠桿ETF產品，該產品每日追蹤目標資產漲跌幅的一定倍數。用戶不需支付擔保資產，即可對目標資產實現杠桿交易的效果，該產品無到期日，但有凈值接近歸零的風險。您可以通過ETF的名稱知曉該產品的倍數，以及多空方向。

例如：

BTC3L：是3倍做多BTC，當底層資產價格上漲1%時，該產品凈值上漲3%；

BTC3S：是3倍做空BTC，當底層資產下跌1%時，該產品凈值上漲3%。

一、ETF的定價機制

1.凈值計算

1,300枚BTC從未知錢包轉移到Coinbene:金色財經報道，Whale Alert監測數據顯示，1,300枚BTC(價值約21,477,369美元)從未知錢包轉移到Coinbene。[2022/11/28 21:05:43]

凈值=籃子頭寸*底層資產價格籃子借幣

籃子頭寸：每個ETF持有的底層資產數量

籃子借幣：每個ETF持有的借幣數量

例如：BTC3L，籃子頭寸為3BTC，底層資產價格為100U，籃子借幣為-200U，那么凈值=3*100-200=100U

數據：Purpose Bitcoin ETF增持70.59枚BTC:據歐科云鏈OKLink數據顯示，截至今日10時，Purpose Bitcoin ETF持有的BTC數量為21184.63枚，較前日增持70.59枚BTC；Purpose Ether?ETF 持有的ETH數量為58681.13枚，較前日減持507.02枚ETH。[2021/6/25 0:05:09]

二、ETF的實際杠桿倍數計算

ETF的杠桿倍數=籃子頭寸*底層資產價格/凈值

例如：籃子頭寸為3BTC，底層資產價格為100U，籃子借幣為-200U，那么凈值=3*100-200=100U

Filecoin核心開發者：測試網啟動時間或推遲1～2周:7月11日，Filecoin官方核心開發者Why透露，近期收到很多礦工信息，稱希望在測試網開始前有更多的時間準備。鑒于此，團隊考慮將測試網啟動時間推遲1～2周。[2020/7/11]

ETF的實際杠桿倍數=3*100/100=3

三、ETF的調倉機制

ETF分為定時調倉和不定時調倉兩種，其中定時調倉是指平臺會在每日固定時點進行倉位的再平衡管理，用來保證ETF每日日初都處于約定倍數杠桿；不定時調倉是指在日內ETF的實際杠桿倍數超過一定水平時的臨時調倉，調倉之后處于約定倍數杠桿。

具體的再調倉過程如下所示：

假設每個BTC3L代表3個BTC和-20,000USDT，那么當BTC的價格為10,000USDT時，BTC3L的凈值為10,000USDT(3*10,000USDT-20,000USDT)。而實際上每個BTC3L的持倉為3*10,000USDT。因此，其杠桿為30,000USDT/10,000USDT=3倍，當BTC的價格漲到11,000USDT時，BTC3L的凈值變為13,000USDT，每個BTC3L的持倉變為3*11,000USDT，此時的杠桿為33,000USDT/13,000USDT=2.54倍，低于目標杠桿倍數3倍，因此需要買入BTC來達到3倍杠桿。

買入的倉位為：目標倉位-當前倉位=3*13,000USDT-33,000USDT=6,000USDT，買入的BTC的數量為6,000/11,000=0.54BTC。

四、份額合并與拆分機制

為了提供更好的用戶體驗，CoinW在特定情況下將會按照比例對ETF產品進行份額合并或拆分，屆時將以公告的形式通知用戶。

份額合并與拆分指的是將已發行的ETF產品數量按比例縮小或增大，抬高或降低單個代幣的名義價值。比如當極端的市場行情導致ETF產品的價值下降時，通常會發生ETF產品份額合并，以提高代幣的流動性和價格。

示例：對ETF產品ETH3S啟動份額合并機制，份額合并的系數為5000:1，屆時用戶原持有的5000份ETH3S，合并后將持有為1份ETH3S。

CoinW建議所有持有ETF產品的用戶提前評估其持有風險，在合并或拆分前可提前通過ETF產品的賣出進行風險控制。

風險提示：

ETF波動幅度較大，由于固有的市場風險、費用、滑點、調倉算法以及任何與ETF相關的未知風險，ETF的凈值可能歸零或產品下線，請謹慎持有。

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