加息重要嗎？帶你了解美聯儲在 Twitter 時代推動市場_LIT

多年來，美聯儲已成為前瞻性指引的忠實信徒，從本·伯南克開始。但杰羅姆鮑威爾下的銀行已將透明度提升到一個新的水平。

上一次通貨膨脹像現在這樣高，是在1980年代，保羅沃爾克是美聯儲主席，羅納德里根是總統。沒有互聯網，沒有社交媒體，沒有推特；當然，有電視和廣播；但在大多數情況下，政策制定者就利率做出的任何決定都會在報紙到達的第二天被閱讀，有時是通過郵件。

如今，美聯儲甚至在宣布加息之前就有效地告知交易員。

隨著消費者價格飆升再次成為全國關注的頭條新聞，美聯儲官員的每一句話都被即時傳播和消化，然后實時定價進入市場。由此產生的動態不僅增加了像現任美聯儲主席杰羅姆鮑威爾這樣的官員影響從股票到債券再到比特幣的市場的權力——而且還吸引了即時審查和反饋，有很多事后猜測。

美聯儲或在7月和9月連續加息:金色財經報道，美聯儲主席鮑威爾表示，該央行有可能在7月和9月連續加息，以遏制持續的物價壓力，并為意外強勁的美國勞動力市場降溫。

由于本月跳過了加息，鮑威爾周三被問到，美聯儲是否會每隔一次會議加息。對此他回答到，可能是這種情況，也可能不是，不排除連續加息的可能性。他重申，大多數決策者的預計顯示，美聯儲今年至少還將加息兩次。

鮑威爾在歐洲央行于葡萄牙辛特拉舉辦的年度論壇上表示，“盡管目前政策是限制性的，但可能限制性還不夠，而且限制的時間還不夠長。”

當被問及是否認為風險仍然是做得太少時，鮑威爾回答稱：“是的。”他表示，美聯儲可能最早在下個月再次加息，因為就業市場確實在拉動經濟，工資的強勁增長推動了支出和需求。[2023/7/1 22:11:35]

有關這在實踐中如何運作的示例，請查看導致本月早些時候美聯儲最后一次加息的一系列事件和新聞。6月10日，消費者價格指數——最廣泛追蹤的通脹指標——顯示，通脹在5月份意外加速至4年來的新高。

美國銀行：預測美聯儲將在6月份暫停加息:金色財經報道，美國銀行：從某種程度上說，強勁的4月份就業報告推高了6月份加息的可能性，而本周公布的高級貸款專員意見調查（SLOOS）報告、通脹和初請失業金人數都支持美聯儲6月份暫停加息。因此，我們預測的基本情景仍然是，美聯儲將在6月份暫停加息，并在明年初開始降息之前保持利率水平不變。[2023/5/14 15:01:20]

下周一，與美聯儲官員有密切聯系的華爾街日報報道稱，美聯儲正在考慮加息75個基點；此前，官員們曾暗示可能會增加50個基點。

報告發布后不久，CME集團的FedWatch工具分析利率制定者聯邦公開市場委員會即將召開的會議上利率變動的可能性，顯示交易員認為下次會議上加息75個基點的可能性為94%，從前一天的35%幾率上升。

貝萊德首席投資官預計美聯儲將再加息2次:7月28日消息，貝萊德董事總經理、貝萊德全球固定收益首席投資官（CIO）Rick Rieder 對 CNBC 表示，他預計美聯儲周三加息 0.75 個百分點后，可能還會再加息兩次。他說：“我認為這意味著你會在 9 月看到 50個基點，他們可能會再加息 25 個基點，我認為就是這樣。數據說明一切，關鍵是看美聯儲他們做了什么，而不是他們說了什么”。[2022/7/28 2:42:35]

“這有點不尋常，因為他們被5月份的通脹數據嚇到了，所以他們想提高75個基點，他們希望市場為此做好準備，所以他們泄露了它，”TS首席經濟學家史蒂文·布利茨(StevenBlitz)說。Lombard，一家經濟預測公司。

美聯儲到5月份加息25個基點的概率為70.5%:3月18日，據CME“美聯儲觀察”：美聯儲到5月份維持利率在0.25%-0.5%區間的概率為0%，加息25個基點的概率為70.5%，加息50個基點的概率為29.5%，加息75個基點的概率為0%；到6月份加息25個基點的概率為33.7%，加息50個基點的概率為50.9%，加息75個基點的概率為15.4%，加息100個基點的概率為0%。（金十）[2022/3/18 14:03:49]

美聯儲于6月14日至15日舉行了為期兩天的閉門會議，討論下一步行動。不出所料，聯邦公開市場委員會將聯邦基金利率提高了75個基點。

在做出決定后的新聞發布會上，鮑威爾提出了第一個問題：計劃的快速變化是如何產生的？他回應說，現在比以往任何時候都更重要的是“提供比平時更清晰的信息”。

“我們在上周晚些時候獲得了CPI數據和一些通脹預期數據，我們想了一會兒，然后我們想，‘好吧，這是應該做的事情，’”鮑威爾解釋道。“那么，那么問題來了就是，你做什么？你會等六個星期在下次會議上做嗎？我認為答案是，這不是我們的情況。所以我們決定我們需要繼續前進，所以我們做到了。”

鮑威爾承認，市場已經知道央行的下一步行動是什么。

“遠期利率曲線定價的利率路徑看起來很像我和我的同事在6月份提交的經濟預測摘要，”鮑威爾周三在歐洲央行論壇上的一次會議上表示。“這就是市場理解和發現我們正在閱讀的可信內容。”

這種動態幾乎引發了最終加息是否重要的??問題。從市場的角度來看，美聯儲聲明對未來加息的影響已經開始影響經濟。

亞特蘭大聯邦儲備銀行現在預測第二季度國內生產總值將放緩1%。鑒于第一季度GDP下降1.4%，這意味著美國經濟可能已經陷入衰退。抵押貸款利率也飆升，并且已經沖擊房地產市場。

鮑威爾本月早些時候在立法者面前作證時說：“財務狀況已經反映了額外的加息，但我們需要繼續加息。”

美聯儲的“前瞻指引”并不新鮮，但有所不同

美聯儲的這種“前瞻性指導”立場并不新鮮。2006年至2014年擔任美聯儲主席的本·伯南克上個月在布魯金斯學會的一次活動中表示，“貨幣政策是98%的談話和2%的行動”。

但鮑威爾下的美聯儲前瞻指引與伯南克的美聯儲有很大不同，后者在不可預測的經濟環境或意外數據的情況下留有回旋余地遠足計劃。

“我認為這有點適得其反，因為它往往會束縛他們的手，所以幾周前你會遇到這種尷尬的情況，他們告訴每個人都是50，然后在最后一刻他們變成了75，”大衛韋塞爾說，布魯金斯學會經濟研究高級研究員，前華爾街日報經濟編輯。

今天的美聯儲更加具體

“我認為這是一個重點問題，”富國銀行前首席經濟學家、DynamicEconomicStrategy創始人約翰·西爾維亞(JohnSilvia)說。“自伯南克以來，指引和利率舉措一直很流行，但前瞻性指引確實隨著鮑威爾。”

在伯南克時代，央行的這種新透明度在交易員中引起了爭議，他們認為如果系統沒有受到沖擊，它會削弱緊縮政策的有效性。

溝通理念發生了變化，“從認為央行在給市場帶來驚喜時更強大的觀點轉變為央行在向市場解釋他們的想法時更強大的觀點，”韋塞爾說。

“他們說我們正在考慮在接下來的兩次會議上每次都做50個基點，具體情況不同，”他補充道。

這種新的透明度水平也可能是美聯儲希望保護當今動蕩的市場的結果，這些市場已經受到宏觀經濟不確定性的影響，這意味著交易員必須注意美聯儲所說的每一個字，因為“他們確實在沒有實際上不得不提高利率，”TSLombard的Blitz說。

由于比特幣現在與傳統市場同步交易，所有這一切都意味著加密貨幣交易員現在對美聯儲官員口中說出的每一個字都持保留態度。

好了這期文章就到此結束，覺得不錯的點個關注支持一下。

Tags：LITBARDITZBLITZlitentry幣未來價值BARD幣BLITZ價格

火必APP