深度解析NFT和ETH之間的相關性_NFT

簡介

自從去年夏季的瘋狂漲勢后，NFT正面臨有史以來的市場冷靜期。我們在第一篇文章中調查了藍籌股NFT的表現，這篇文章中將繼續研究推動NFT市場價格變化的宏觀趨勢。

在過去一周，以太坊上有超過2.46億美元的交易量，市場上的交易主要以ETH計價。隨著ETH的價值從4K美元以上的歷史高位跌至1K美元，NFT的估值也在這次暴跌中受到影響。

在如此不確定的、充斥著投機的時期，我們可以利用數據從噪音中發現信號，以數據導向做出決定。在這篇文章中，我們將研究ETH和NFT之間的關聯性。

NFT和ETH的市值是如何計算的？

一般來說，市值是分析一家公司、NFT收藏品或加密貨幣的美元價值的一個指標。這個指標是基于該資產的當前股價和其流通股總數。由于股票和加密貨幣都是可替換的資產，這些類型資產的市值是通過將流通股總數乘以一股的當前市場價格來計算的。例如，如果一個加密貨幣共有100萬股，每股股價為20美元，其市值將是100*20美元=2000萬美元。

工信部等八部門：到2023年底物聯網與區塊鏈等技術深度融合應用取得產業化突破:金色財經報道，工業和信息化部、中央網絡安全和信息化委員會辦公室、科學技術部、生態環境部、住房和城鄉建設部、農業農村部、國家衛生健康委員會、國家能源局等八部門聯合印發《物聯網新型基礎設施建設三年行動計劃（2021-2023年）》，根據行動目標顯示，到2023年底，物聯網與區塊鏈等技術深度融合應用取得產業化突破；根據重點任務顯示，面向“區塊鏈+物聯網”，建立感知終端的信用體系，保障數據確權和價值流通。[2021/9/30 17:16:33]

在NFT中，由于稀有性和其他動態因素，集合中的每個NFT可能具有不同的價值。NFT市場也是由ERC1155代幣組成。為了適應這兩種因素，并提供一個NFT收藏品總價值的準確表示，NFTGo.io市值計算是以NFT收藏品的地板價和其最新交易價格之間的最大值。這樣我們可以剔除部分最高價藏品，從而體現收藏品的總價值。

HECO借貸平臺FilDA在MDEX LP深度突破1350萬美元，3日累積增幅高達650%以上:2月10日14點10分，HECO 借貸平臺 FilDA在MDEX LP深度達到1350萬美金，3日累積增幅高達650%以上，位居HECO項目前三，HECO借貸項目第一位。

據了解，FilDA作為首個基于Heco的跨鏈借貸DeFi項目，于2021年1月5日晚20:00開啟創世挖礦Fair launch，首發13種資產的借貸功能，同時也是Heco首個公開平臺各項APY數據，存借雙向實時透明數據的借貸項目。[2021/2/10 19:25:55]

市值為什么很重要？

市值在評估項目的潛在上升空間時起著關鍵作用，而且市值是投資者衡量NFT支付意愿的重要指標之一。雖然一個NFT的平均價格可能被高估或低估，但市值可以更準確地確定NFT總價值。在投資一個NFT項目前，關注市值、地板價、均價至關重要。市值代表項目的風險和價值，這些動態因素事關如何對NFT進行戰略投資。

分析師：BTC價格逼近2.5萬USDT 沒有理由看到深度修正:加密貨幣分析師Joseph Young剛剛發推稱，BTC價格逼近25000USDT，沒有理由看到價格深度修正。一旦23000USDT成為支撐，價格將飆升。[2020/12/26 16:33:55]

1-風險管理

降低風險和投資組合多樣化是成功的NFT投資策略的關鍵組成部分，風險管理和預測風險可以讓玩家在投機市場中做出更好的決定。

類似于當風暴來襲時，樹干和樹根更結實的橡樹比小樹苗更加堅挺；相對于新發行的項目和低市值的項目，高市值的NFT項目通常波動性較小，這說明市值在風險管理中的關鍵作用，本文將解釋更多不同類別的NFT項目的波動性。

2-價值

市場現狀決定了市值。這一指標可以幫助投資者判斷其他投資者對NFT的估值，有助于交易者和投資者識別高價值項目。

動態 | 四川省委：加快區塊鏈等技術與與社區治理和服務體系的深度融合:據四川日報消息，2019年12月6日中國共產黨四川省第十一屆委員會第六次全體會議通過《關于深入貫徹黨的十九屆四中全會精神推進城鄉基層治理制度創新和能力建設的決定》。決定指出，實施“互聯網+社區”行動計劃，加快人工智能、大數據、5G、區塊鏈等與社區治理和服務體系的深度融合，在有條件的地方積極推進智慧小區、智慧社區建設。[2019/12/12]

ETH和NFT之間的關聯性

激進清盤后令人眼花繚亂的拋售導致ETH價格急劇縮水，而NFT市場主要以ETH計價，幾乎所有的NFT交易都由ETH或WETH完成。

NFT和ETH的重估投資回報率

ETH的市值已經從2021年12月初的高點大約5500億美元下降到2022年6月的不到1300億美元，在過去三個月里，ETH市值和NFT市值都在一起下跌。

金色財經現場報道 中國工程院院士劉韻潔：未來網絡要適應與實體經濟深度融合:在Ulord公鏈發布會上，中國工程院院士劉韻潔表示，全球產業界正在紛紛進行未來網絡的布局，我們國家發改委正在進行未來網絡基礎設施的工程立項。高清視頻傳輸業務需要區塊鏈技術支撐才能發展下去，高速網絡、5G、云計算和大數據如何和區塊鏈更好結合，還需要大量的探索和研究。[2018/5/22]

下圖展示了從這一時期開始到今天，重新調整后的ETH和NFT市值回報率。在重定圖表中，兩個市值都以100開始，超過100表示增加，低于100表示從初始值開始減少。ETH和NFTs的共同下降趨勢表現出較強的相關性。

金融和交易融合在一起，提供了一種連接創作者和粉絲的去中心化方式。ETH比NFT的主流程度要高幾個數量級，在加密貨幣市場上也有高杠桿的巨大基金在過去幾周內被大幅清算，所有這些動態一起發揮作用，導致ETH的市值出現更大的下跌，下面的圖表說明了這兩種資產的市場規模。

ETH與NFT市值規模對比

加密貨幣市場自2009年以來已經經歷了幾次迭代和周期，隨著時間的推移，這些數字資產已經成為交易和投資的主流方式之一。大型基金和做市商大量投資于比特幣和以太坊等頂級加密資產。與NFT相比，加密貨幣是區塊鏈生態系統中一個成熟的市場部門。

量化NFT相對于加密貨幣的主流程度的一種方法是計算NFT市值與ETH等主流加密貨幣資產的比率。例如，在2022年3月21日，根據YCharts的數據，ETH的市值為2383億美元，NFTGo.io在這一天記錄的NFT市值圖為193億美元。3月21日的NFT/ETH比率將是19.3/238.3，大約等于0.26。另一方面，這個數字在12月5日發生了變化，當時ETH為4980億美元，NFT為98億美元。NFT/ETH比率的這些變化可以顯示出NFT隨著時間的推移與ETH市值規模的接近程度。在這種情況下，分析的重點不一定是預測NFTs何時能達到1的比率值，而是分析NFT相對于ETH這種主流資產的增長速度。

下圖顯示了從2021年11月底到2022年5月的NFT/ETH市值比。我們可以觀察到NFT/ETH比率的增加。這個比率在短短兩個月內從2021年底的0.02以下增長到0.05以上。NFT市場又繼續增長，從0.05到現在越來越接近0.08。

ETH和NFT的投資回報率相對于7天前的對數比例

相關系數

兩個數據點的相關系數讓我們深入了解它們之間的依賴程度，研究兩個變量的相關性使我們能夠了解每個數值的影響動態。

接近1的相關系數意味著這兩個值之間存在一對一的關系。在我們的案例中，這意味著NFT市場緊跟ETH的市值。另一種情況可能是，NFT和ETH的市值有微妙的關聯。在這種情況下，相關性將接近于零。我們可以使用散點圖來說明NFT市值和交易量之間的相關性。在我們研究結果之前，下面的圖表顯示了正相關、負相關或零相關的每種情況在散點圖中的顯示情況。

BTC/ETH之間的強正相關關系作為分析NFT/ETH相關性強度的參考。

相關性是不穩定的

然而，我們需要考慮不同市場周期對相關性的作用。在分析金融資產時，值得記住的是，相關性是一個周期和環境相關的因素。兩種資產之間關聯的強度，甚至是正的或負的關聯，都可能隨著時間的推移而變化。為了說明這一點，我們分析了兩個對：ETH/BTC和ETH/NFT在四個不同的時間窗口中的Pearson相關性:

長期：1年

中期：3個月

短期：1個月

近期：1周

下圖說明了這兩個貨幣對在過去一年中的皮爾遜相關性。這張圖說明了兩種投機性資產之間的相關性會有多大的波動，即使這兩種資產是ETH和BTC，而且它們同處于加密貨幣領域，兩種資產之間的負相關關系是它們在市場上獨特價值主張的信號。我們可以觀察到，ETH/BTC的關聯度比ETH/NFT的關聯度更接近于1。以BTC與ETH的關聯為參考，我們可以觀察到NFT市場相對于ETH的獨立運動。

DeFi和加密貨幣有著本質上不同的動態和價值主張，就像股票和加密貨幣市場如何一起漲跌一樣，相同的動態也會影響NFT市場情緒。

ETH和NFT之間的這些關聯性為發現NFT市場的低點和高點提供了機會。然而我們觀察到，有時NFT市場與ETH并不相關，這表明在炒作NFT的時候，NFT可以被看作是一種獨立資產類別。我們也看到，在過去一段時間NFT市場的變化沒有ETH市場那么大，這主要是由于ETH市場的杠桿頭寸和清盤提高了購買壓力，所以NFT要成為主流市場還有很長的路要走。

這個熊市可能會讓一些NFT銷聲匿跡，但更多的NFT正在從市場崩潰中復蘇。

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