以太合并對市場有什么影響？一文讀懂合并后的利好和利空_ETH

合并初定8月，原POW模式將變為POS，TPS、GAS費等暫無變化。

直接影響：通脹銳減。合并前，每天增發給礦工13500個ETH。合并后，新規則銳減為1350個左右。而EIP-1559燃燒下，如今天GAS史低，也燃燒了1104個ETH

波動加大

目前約1300萬個ETH處質押中，年化約3.9%。

合并后，原屬于礦工GAS費將給質押者，質押總數不增，則年化將增至10%以上。幣本位，這是無風險的高收益，將吸引更多用戶質押

以太坊未確認交易為192,155筆:金色財經消息，據OKLink數據顯示，以太坊未確認交易192,155筆，當前全網算力為677.10TH/s，全網難度為9.05P，當前持幣地址為63,346,190個，同比增加99,457個，24h鏈上交易量為2,688,389ETH，當前平均出塊時間為13s。[2021/9/23 16:59:15]

風險：1.如果ETH下跌，APY吸引力將降低！2.變為1300萬個幣，只要幣價下跌，砸盤會更容易

債券身份

根據SEC，POS版ETH將轉化為互聯網債券，成為美國國債的可替代品——或有機會讓ETH打開比BTC現貨ETF更有想象力的空間。

以太坊鏈上錨定BTC的代幣在兩周內減少了1.2億美元:Decrypt今日刊文稱，數據顯示，在過去的12天里，以太坊上錨定BTC的代幣數量已經從11月20日的153591枚下降到現在的147350枚，減少了6421枚，約合1.2億美元。從6月到10月，以太坊上錨定BTC的代幣數量從接近零飆升至20億美元，但該數據從上個月開始開始下降。文章分析稱，導致該數量下降的原因是：1.在等待價格上漲期間投資了DeFi智能合約的比特幣長持者可能已經變現；2.DeFi流動性挖礦激勵措施減少導致DeFi協議的交易活動減少，交易者對WBTC等代幣化資產的需求減少。[2020/12/3 22:56:34]

合并之后，將依次推進分片、邊界、狂歡等階段，分片之后，配合L2技術，ETH的TPS理論上限將拓展到每秒10萬筆。

動態 | 以太坊錢包 Metamask 谷歌擴展端用戶突破一百萬:以太坊錢包Metamask谷歌擴展端用戶突破一百萬。隨著以太坊交易量在最近激增，在到一個月的時間從每天40萬筆增加到80萬筆交易，發布4年的Metamask用戶量也達到峰值，Gas費的使用也飆升至9月份以來的最高水平，與此同時，以太坊的哈希率也從150TH/s上升到現在的170TH/s。??[2020/2/16]

以上主要為“利好”部分，利空呢？

風險或勘誤

一、APY高或低，都和“爭相質押”沒關系。比如其他POS鏈動輒50%的APY，毛用沒有。

二、ETH合并后，1300萬現有質押中，每天最大解鎖3萬個，因此多重減半后的1萬3個幣變為1300，也沒那吸引人——因為這邊每天釋放3萬個呢。三、過去挖幣的成本價是市場共識支撐，POS后無明顯支撐

ETH還將呈現類似LUNA的效應：

牛市正螺旋：即ETH上漲，人們惜售；同時，ETH使用率增加，通縮加劇，且質押收益率進一步提升。兩方面因素推動更多的質押，實現人人賺錢。

熊市負螺旋：即ETH下跌，人們砸盤，同時ETH使用率少，質押收益率下降，質押者退出離場。

劇烈波動時代來臨！

過去，ETH礦工是反市場的，即上漲時不停賣幣，下跌時則屯幣。現在，轉POS后，對于沒有感情的礦工，仍然會采取類似措施挖賣提，且相比過去POW模式，出手難，ETH質押者隨時可以解押出售。因此，當大利空來時，市場波動會更兇猛和劇烈。警惕錯誤解讀，礦工賣幣不僅是因為交電費

從投資的角度看：

一、把握ETH未來的巨波動性：能漲上天，也能跌下地，死屯不如波段，可參照礦工，預留底倉

二、當前質押的ETH不會在合并后立即解鎖，每天大約3萬個，因此，如果行情看牛，根本無需擔心。但如果熊一年、二年，并伴隨外部大利空，則可能在未來一至二年中有大拋壓

總體來說，要強調的是，我認為ETH仍然是最好的投資標的

試想一下：一個比LUNA應用場景大無數倍，且絕不會死亡螺旋至歸零的，高波動的幣，還有比這更好的投資品嗎？

高波動且未來可期，這有點像2013年的比特幣，甚至比那更好。最好的策略是1600也好，800也好，500也好，都是買，10000才賣

在加密行業你想抓住下一波牛市機會你得有一個優質圈子，大家就能抱團取暖，保持洞察力。如果只是你一個人，四顧茫然，發現一個人都沒有，想在這個行業里面堅持下來其實是很難的。

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