一覽 15 條頭部公鏈和生態協議鎖倉情況和代幣表現_AVA

為此，PANews 數據新聞專欄 PAData 分析了 15 條鎖倉額較高且發展較好的公鏈（下文簡稱「頭部公鏈」），以及其中鎖倉額最高的 5 條公鏈上各自鎖倉額最高的 5 個協議（下文簡稱「頭部協議」）在上半年的流動性變化及其代幣的市場表現。分析發現：

存量資金向頭部公鏈聚集，15 條頭部公鏈的總鎖倉額占比從 1 月占比 87% 上漲至 6 月占比 94%，并且存量資金還向其中的 Ethereum、BSC 和 Tron 聚集，這 3 條公鏈的鎖倉額占比分別增長了 0.037、0.015 和 0.035 個百分點。

存量資金向頭部協議聚集，Ethereum 上的頭部協議鎖倉額占比上漲了約 8 個百分點。BSC、Tron、Avalanche 和 Solana 上頭部協議鎖倉額占比則分別上漲了 13 個百分點、9 個百分點、5 個百分點和 2 個百分點。

頭部協議的平均鎖倉額跌幅基本小于其底層公鏈的總鎖倉額跌幅，結合上一條說明資金向頭部公鏈的頭部協議聚攏。比如上半年，Ethereum 頭部協議的平均鎖倉額跌幅比公鏈總鎖倉額跌幅少了約 21 個百分點。BSC、Avalanche 和 Solana 的情況也類似，頭部協議的平均鎖倉額跌幅比公鏈總鎖倉額跌幅分別少了了約 7 個百分點、1 個百分點和 3 個百分點。

除了未發行代幣的公鏈和協議，余下 14 條公鏈代幣的幣價上半年平均跌幅約為 72.21%，20 個協議代幣的幣價上半年平均跌幅約為 69.65%。總體上看，公鏈代幣和協議代幣的幣價在上半年的表現基本相當，協議代幣的跌幅略小，表現略好。

金色晨訊 | 5月23日隔夜重要動態一覽:21:00-7:00關鍵詞：高盛、韓國、穩定幣、星展銀行

1.高盛數字資產負責人：高盛將擴展加密貨幣領域產品；

2.韓國三大金融集團拒絕向加密交易所發放實名賬戶；

3.穩定幣總市值突破1000億美元；

4.星展銀行：比特幣或是比美元更有效的價值存儲資產；

5.消息人士：高盛已重新考慮加密貨幣是否為可行資產類別；

6.以太坊礦工收入降至1個月低點；

7.PeckShield預警：Bogged Finance遭閃電貸攻擊；

8.Compound 046提案獲批 將支持添加LINK。[2021/5/23 22:33:29]

但對鎖倉量最高的 5 條公鏈而言，其中公鏈代幣 ETH、BNB、TRX 和 AVAX 在上半年的幣價跌幅都要小于其公鏈上頭部協議的平均幣價跌幅，表現更好。

14 個公鏈代幣的平均最高理論收益約為 8.75%，平均最低理論收益則約為 - 82.05%。20 個協議代幣的平均最高理論收益約為 15.16%，平均最低理論收益則約為 - 79.57%。總體而言，兩者都是虧損空間更大，盈利空間更小。但與公鏈代幣相比，協議代幣的盈利空間要多出近 7 個百分點，而虧損空間則要略小 2 個百分點，潛在收益表現更好。

目前， Ethereum、BSC、Tron、Avalanche、Solana、Polygon、Cronos、Fantom、Waves、Arbitrum、Klaytn、Near、Gnosis、Cardano 和 Algorand 是鎖倉量較高且發展較好的頭部公鏈。其中，Ethereum 的鎖倉額最高，達到了 480 億美元，遠遠超過其他公鏈。其次，BSC、Tron 的鎖倉量也較高，分別約為 63.7 億美元和 52.4 億美元。另外，Avalanche、Solana、Polygon、Cronos 的鎖倉額都超過了 10 億美元。

金色晨訊 | 8月16日隔夜重要動態一覽:21:00-7:00關鍵詞：北斗、農行、醫療

1.中國衛星導航定位協會科學家：推進北斗時空與區塊鏈等融合

2.國家信息中心副主任：區塊鏈技術有望成為公共資源交易治理創新的變革力量

3.建議用區塊鏈記賬等模式改良預防重大疾病互助互保模式

4.農行金融科技子公司成立 招聘區塊鏈研發等崗位

5.BM：支持添加代幣符號拍賣和在不部署本機合約的情況下發出代幣

6.美國國會議員：Libra相關爭議不是關于加密貨幣本身

7.報告：DeFi推動以太坊gas費用飆升[2020/8/16]

不過，這些頭部公鏈今年以來的鎖倉額基本都大幅下降，比如 Ethereum 的鎖倉額在今年下跌超 67%，Avalanche、Solana、Polygon、Fantom 的鎖倉量在今年都下跌超 70%。為數不多鎖的鎖倉額在今年上漲的公鏈只有 Tron、Cardano 和 Near 這 3 條。其中，Tron 的鎖倉額小幅上漲不足 1%，基本沒有變化，Near 的鎖倉額上漲了 154%，漲幅明顯。而漲幅最高的是 Cardano，自今年 1 月 9 日至今的鎖倉量漲幅高達 6475%。盡管這是受到 Cardano 剛剛啟動生態建設，鎖倉額基數較小的影響，但在市場下行趨勢下仍能完成冷啟動也說明其發展勢頭良好。

金色午報 | 6月2日午間重要動態一覽:7:00-12:00關鍵詞：V神、海南、中本聰、深圳

1. V神：以太坊的二層擴展策略基本取得成功

2. 何立峰：海南自由貿易港建設過程中不能出現重大風險；

3. 比特幣價格飆升或與美國多城市暴露沖突有關；

4. 早期開發者：中本聰在創建比特幣前 曾向外部密碼專家尋求過幫助；

5. 深圳打造“區塊鏈+精準扶貧”平臺；

6. 247家上市公司開展區塊鏈業務，區塊鏈概念股流通總市值超過5萬億元；

7. 日本加密貨幣交易所CoinCheck宣布進行緊急維護；

8. BTC現報10098.25美元，加密貨幣當前總市值為2841.89億美元。[2020/6/2]

從公鏈的市場份額來看，上半年，Ethereum 的鎖倉額平均約占總鎖倉量的 59.12%，穩居第一。其次是 BSC、Avalanche 和 Solana，鎖倉額平均占比分別約為 6.68%、4.73% 和 3.67%。其他公鏈鎖倉額平均占比都不足 3%。

從變化趨勢來看，有兩個方面的數據變化值得關注，一是就選定的 15 條頭部公鏈內部來看，鎖倉額最高的 3 條公鏈 Ethereum、BSC 和 Tron 的鎖倉額占比在上半年總體表現為增長趨勢，漲幅分別達到 0.037、0.015 和 0.035 個百分點，這意味著存量資金向這 3 條公鏈聚集。而除此之外的其他頭部公鏈鎖倉額占比的漲跌幅都更小，并且很多鎖倉額基數相對小的公鏈反而略微擴大了市場份額，而一些鎖倉額基數相對大的公鏈，比如 Avalanche、Solana、Fantom 還丟失了市場份額。二是從所有公鏈來看，15 條頭部公鏈的總鎖倉額占所有公鏈的 TVL 之比在上半年也總體表現為增長趨勢，從 1 月占比 87% 上漲至 6 月占比 94%，增長了近 7 個百分點，漲幅較頭部公鏈內部更加明顯，這表明存量資金向這些頭部公鏈聚集的程度更高。

金色晨訊 | 3月16日隔夜重要動態一覽:21:00-7:00關鍵詞：美聯儲、人民日報、歐洲、云南

1. 美聯儲主席：第二季度的經濟將更疲弱；

2. 人民日報：應高度重視區塊鏈技術在社會治理共同體建設中的重要作用；

3. 歐洲央行前行長：比特幣既不是貨幣 也不是解決方案；

4. 上周各平臺的比特幣期貨未平倉頭寸均大幅下降；

5. 比特幣期權看跌與看漲的比率表明價格即將反轉；

6. 美國監管機構正在努力打擊加密貨幣相關非法行為，但進展緩慢；

7. 云南省長阮成發：努力把云南建設成為區塊鏈產業發展試驗場聚集區；

8. 建行推出“慈善組織綜合服務平臺” 運用區塊鏈等技術；

9. BTC現報5430美元，日內漲幅2.11%，前十主流幣普漲。[2020/3/16]

為了觀察公鏈與協議的不同變化，PAData 還選擇了 Ethereum、BSC、Tron、Avalanche、Solana 上各自鎖倉額最高的 5 個頭部協議進行觀察。總的來說，Ethereum 上的頭部協議鎖倉額都超過了 50 億美元，其中 Maker Dao 超過了 79 億美元，遠高于其他頭部協議。其次，BSC 上的 PancakeSwap，Tron 上的 JustLend、JustStables，Avalanche 上的 AAVE 的鎖倉額也都超過了 10 億美元。除此之外，其他頭部協議的鎖倉額基本在 2 至 4 億美元之間。從上半年的鎖倉額變化來看，除了 Avalanche 上的 Platypus Finance 和 Tron 上的 JustLend 分別實現了 1629% 和 53% 的增長以外，其他頭部協議都有不同程度「縮水」。其中鎖倉額跌幅較大的有 Ethereum 上的 Curve，Avalanche 上的 Benqi、Trader Joe，Solana 上的 Marinade Finance、Raydium、Serum，跌幅都超過了 70%。

動態 | BTC近期事件一覽:據金色財經整理，9月10日將舉行BTC硬叉快照及交易大賽，19日Cobe XBT比特幣期貨交易到期，北京時間29日零點為9月比特幣期貨合約的最后交易日，SEC將于9月30日對Cobe BZX交易所進行審查，北京時間12月29零點是12月比特幣期貨合約最后交易時間。[2018/9/9]

但從頭部協議這個整體來看，其平均鎖倉額跌幅基本都小于其底層公鏈的總鎖倉額跌幅，這意味著資金流向了頭部公鏈的頭部協議。比如上半年，Ethereum 頭部協議的平均鎖倉額跌幅約為 46%，比公鏈總鎖倉額約 67% 的跌幅較少。BSC、Avalanche 和 Solana 的情況也類似，這 3 條公鏈上頭部協議的平均鎖倉額跌幅比公鏈總鎖倉額跌幅要少了約 7 個百分點、1 個百分點和 3 個百分點。

從變化趨勢來看，與頭部公鏈表現出的「吸金」能力一樣，頭部協議也聚集了更多的存量資金。Ethereum 上的頭部協議鎖倉額占該鏈總鎖倉額的比重從 1 月的 43% 上升至 6 月的 55%，上漲了約 8 個百分點。漲幅同樣明顯的還有 BSC 和 Tron，其頭部協議鎖倉額占比在上半年分別上漲了約 13 個百分點和 9 個百分點。Avalanche 和 Solana 上頭部協議鎖倉額占比的漲幅相比則略低，分別約為 5 個百分點和 2 個百分點。而且，截至 6 月，5 條頭部公鏈上的頭部協議的鎖倉額占比平均達到了 64.55%，也即頭部協議占據了明顯的優勢。

從代幣的市場表現來看，除去未發行代幣的公鏈和協議以外，余下 14 條公鏈代幣的幣價上半年平均跌幅約為 72.21%，20 個協議代幣的幣價上半年平均跌幅約為 69.65%。總體上看，公鏈代幣和協議代幣的幣價在上半年的表現基本相當，協議代幣的跌幅略小，表現略好。從具體代幣來看，公鏈代幣中，上半年 TRX 的跌幅最小，只有不到 12%，其他公鏈代幣的跌幅都在 50% 以上，其中最高的 FTM 跌了近 90%，ALGO、AVAX、KLAY、CRO、MATIC 和 SOL 的跌幅也都在 80% 以上。公鏈王者 ETH 也在上半年下跌了 69%。而協議代幣中，上半年 UNFI 的跌幅最小，不到 27%，其次，SST 和 JST 的跌幅也較小，分別約為 33% 和 46%。其他協議代幣的跌幅都超過了 50%，其中最高的 TIME 跌了 99%，CRV、JOE、LDO、PTP、RAY 和 SLND 的跌幅也都在 80% 以上。

不過，如果只觀察 5 條鎖倉量最大的頭部公鏈代幣及其上的頭部協議代幣的平均跌幅的話，情況就有些許不同。ETH、BNB、TRX 和 AVAX 在上半年的幣價跌幅都要小于其公鏈上頭部協議的平均幣價跌幅，表現更好。其中，ETH 在上半年下跌了近 69%，但 Ethereum 上的頭部協議代幣平均下跌了 74%，兩者相差了 5 個百分點。BNB、TRX 和 AVAX 的情況也類似，三者在上半年分別下跌了約 55%、12% 和 83%，但 BSC、Tron 和 Avalanche 上的頭部協議代幣分別平均下跌了 67%、35% 和 91%，兩者分別相差了 12 個百分點、23 個百分點和 8 個百分點。不過，SOL 的情況則相反，協議代幣仍然優于公鏈代幣的表現，SOL 在上半年下跌了 79%，而 Solona 上的頭部協議代幣則下跌了 76%。

總體上而言，協議代幣在上半年的跌幅略微小于公鏈代幣，但協議代幣的日均最大振幅明顯大于公鏈代幣。根據統計，20 個協議代幣的日均最大振幅約為 13.46%，14 個公鏈代幣的日均最大振幅約為 10.11%。協議代幣中，日均最大振幅超過 25% 的有 ALPACA、CRV、LDO 和 UNFI，最高的 LDO 達到近 40%。公鏈代幣中，日均最大振幅超過 12% 的有 FTM、NEAR 和 SOL，最高的 FTM 達到約 19%。

假如以今年 1 月 1 日的開盤價為買入價格，并且持幣至今，那么以年內最高盤中價格和最低盤中價格可以估算各代幣的理論持幣收益。根據統計，14 個公鏈代幣的平均最高理論收益約為 8.75%，平均最低理論收益則約為 - 82.05%。總體而言，虧損空間更大，盈利空間更小。其中，最高理論收益較高的公鏈代幣有 WAVES、NEAR 和 FTM，分別約為 329%、40% 和 49%，最低理論收益較低的有 FTM、AVAX、MATIC，分別約為 - 91.32%、-87.39% 和 - 87.24%。

20 個協議代幣的平均最高理論收益約為 15.16%，平均最低理論收益則約為 - 79.57%。總體而言，同樣是虧損空間更大，盈利空間更小。但與公鏈代幣相比，協議代幣的盈利空間要多出近 7 個百分點，而虧損空間則要略小 2 個百分點，潛在收益表現更好。其中，最高理論收益較高的協議代幣有 PTP、UNFI 和 SST，分別約為 886%、394% 和 220%，最低理論收益較低的有 TIME、PTP、JOE、RAY 和 CRV，分別約為 - 99%、-94%、-92%、-91% 和 - 90%。

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