你的加密貨幣內在究竟值多少錢？如何正確評估數字資產_比特幣

你的加密貨幣真的值多少錢？估值是金融分析師使用的既定流程，可以解決這個問題。在這里，我們將接觸基本的代幣經濟學，并按照我們的方式研究加密資產估值方法。繼續閱讀以加深您對加密貨幣和DYOR的理解——做您自己的研究，這是加密世界的座右銘。

什么是資產估值？

估值是確定資產當前或預計價值的分析過程。有許多不同的估值方法，但是，每種方法可能會產生不同的結果，根據資產類別和公司，一種方法可能比另一種更合適。

傳統上，財務分析師依靠公司的財務報表進行定量分析。但是，加密資產不提供此類信息，因此傳統方法大多不適用。

在吸引機構投資者的同時，該行業必須繼續探索和開發新的估值方法。

價格、供應和市值

衡量加密貨幣價值的基本等式是通過查看其市值，由以下等式計算：

MicroStrategy CEO：讓BTC為你的金庫供電:MicroStrategy CEO Michael Saylor昨晚發推稱：“讓BTC為你的金庫供電，就像電力給你的家供電一樣。”[2021/1/15 16:13:59]

在哪里：

MC=市值

P=代幣的單價

S=代幣供應

對于股票，向公眾發行的股票數量由公司在首次公開募股期間確定。同樣，對于加密貨幣，向公眾發行的代幣數量由公司/基金會在ICO期間確定。

由于通過采礦發行的新硬幣，一些硬幣可能會出現通貨膨脹供應。由于代幣燃燒銷毀代幣，一些代幣可能會出現通貨緊縮的供應。因此，各種代幣供應的細節中有很多魔鬼。

供應由公司/基金會或代幣的預定義算法控制。一般來說，它不是一個可以被市場控制的變量。

律師觀點：“Archer訴Coinbase”一案再次佐證了“不是你的私鑰，就不是你代幣”:律師Justin Wales概述了近期加密貨幣行業內部發生的案件，并指出該案的判決再一次佐證了一句真理——“不是你的私鑰，就不是你代幣”。

Justin Wales給出的例子為“Archer訴Coinbase”一案。在本案中，原告Darrell Archer起訴Coinbase違反了用戶協議，原因是該公司拒絕向其提供此前由比特幣分叉而生成的比特幣黃金（BTG）。在分叉發生時，Archer在Coinbase上存儲了350枚比特幣，Archer表示這將產生價值約15.9萬美元的BTG。但由于Archer已將其比特幣的控制權委托給了Coinbase，因此其無法自行獲取分叉而出的BTG。在本案的判決中，加州第一上訴法院認為，Coinbase的用戶協議中沒有規定交付BTG的義務，因此無需向Archer交付BTG。（Decrypt）[2020/8/23]

價格

比特幣核心開發者：山寨幣或ICO會摧毀你的錢包和靈魂:比特幣核心開發者Jimmy Song今日發推稱，比特幣是一款生存游戲。錯誤的進入山寨幣領域或ICO領域將摧毀你的錢包和你的靈魂。比特幣背叛者，如果你被BCH,ETH,BSV或其他貪婪的東西欺騙了，你可以回來，但將無法得到救贖。[2020/4/21]

價格是市場上買賣雙方商定的交易價格。它是用于計算資產損益、收益率和業績的最直觀的值。這是一個變量，每天都會因市場活動而波動。

但是，一些與法定貨幣掛鉤的代幣的價格可能不受加密生態系統中的市場活動控制。示例包括價格始終等于1美元的Tether(USDT)，或與黃金價格掛鉤的PaxGold(PAXG)。

市值

市值只是通過將加密資產的價格乘以其供應量來計算的。比較、排名和分析不同的標記很有用。它還代表特定代幣鎖定的代幣價值。我們也可能使用市值以總市值的形式將加密貨幣市場的規模與其他市場進行比較。

《富爸爸，窮爸爸》作者：存好你的黃金、白銀和比特幣:《富爸爸，窮爸爸》的作者Robert Kiyosaki今日發推稱，1971年之后美元成為了負債國。債務讓富人更富，讓窮人和公司更窮。如果美國債務與GDP之比達到60%就該引起警惕了。如今，美國債務GDP之比已經到了110%，而且還在攀升。美帝正面臨破產。債務、美元和貪婪正在摧毀生命和世界經濟。存好你的黃金、白銀和比特幣。[2020/4/2]

代幣供應

代幣供應提供了有關已創建或將要創建的代幣數量以及其中有多少在二級市場上流通的重要信息。然而，當我們嘗試研究不同加密貨幣的代幣供應時，“代幣供應”一詞有不同的表達方式：

流通代幣供應量：在時間“t”流通的代幣數量，對于一些ICO項目，團隊可能有大量代幣被鎖定在他們的錢包中，這在流通代幣供應中不考慮它們無法流通。

聲音 | Kraken總監：面對波動要保持平穩，你的信念將得到回報:Kraken總監Dan?Hedl今天發推特并配文稱，“2015年比特幣價格跌到200美元的‘絕望之谷’時，我依然堅持長期持有。 上周那都不算什么！面對波動要保持平穩，你的信念將得到回報。”[2019/11/25]

最大代幣供應量：這是一個固定數字，指的是已經創建的代幣總數。這個數字是在創造第一枚硬幣之前決定的。對于比特幣，這個數字是21,000,000。

無限供應：這是針對具有通貨膨脹模型且沒有固定總供應量的代幣。例如，以太坊和EOS。

在計算市值時，我們應該使用流通供應量還是代幣總供應量存在爭議。一個很好的例子是XRP，公司(RippleLabs)持有超過60%的代幣。根據2019年11月4日的數字：

從上面的例子我們可以看到，我們使用的供應量可能會對代幣的估值產生重大影響。

一般來說，我們應該選擇循環供應作為計算的基礎。對于未流通的代幣，它們都相當于不存在，對市場的供求曲線沒有影響，因此在計算市場時不應包括在內大寫。

代幣經濟模型是否通貨膨脹：

代幣供應量不是一個恒定的數字，這個數字可能會不斷變化。當前的流通供應可能會通過挖掘、質押或釋放創始人的代幣來增加。這會給代幣造成通貨膨脹。

通貨膨脹并不是什么新鮮事物，法定貨幣也存在。所有銀行都使用貨幣供應作為管理經濟的工具。最著名的例子是2009年次貸危機期間的量化寬松。

以下是選定加密貨幣通貨膨脹率的一些示例：

不同的加密貨幣項目有不同的通脹模型，例如比特幣的通脹率每4年因為減半而急劇下降。同時，Stellar的通貨膨脹率穩定在1%。有些甚至可能是通貨緊縮的，例如幣安幣，由于每季度的硬幣燃燒而減少了供應。

假設市值不變，通貨膨脹率越高，價格表現越差。因此，當我們考慮加密貨幣的潛在表現時，通貨膨脹率是一個重要因素。

代幣燒毀、鎖定和回購

我們現在已經介紹了“燒幣”這個術語，但它是如何與通貨緊縮的代幣供應聯系起來的呢？

硬幣燃燒

代幣銷毀是在沒有已知私鑰的情況下將一定數量的代幣發送到一個地址的過程，本質上會導致代幣供應量的永久性減少。

一個值得注意的例子是幣安幣，幣安每季度將銷毀相當于其凈利潤的20%的BNB。它為BNB的價格上漲提供了燃料，也給了投資者信心，因為他們認為代幣供應正在逐漸減少，并且有公司的利潤支持代幣的價格。

代幣鎖定

鎖定是減少代幣供應的另一種方式。該動作可以通過智能合約或中心化交易所執行。鎖定的代幣在一定期限內不能出售或轉讓。作為回報，他們會獲得各種好處，例如使用CROCrypto.comVisa卡，或對選定的加密貨幣進行質押獎勵。

與將永久減少流通供應的代幣銷毀不同，鎖定只會產生暫時的影響，導致某些代幣在一段時間內無法在市場上交易。因此，它實際上是在降低代幣速度而不是代幣供應。此外，鎖定不會改變顯示的流通供應量。

回購

有時公司/基金會可能需要從公眾那里回購其代幣，因為他們不再有足夠的代幣儲備。例如，如果我們沒有足夠的準備金來支付現金返還，Crypto.com可能需要從市場上回購CRO。

回購本質上類似于上市公司回購股票的概念，后者減少了可用股票的數量。隨著硬幣供應量的減少，假設其他因素不變，價格可能會上漲。

供應和價格

上述所有示例都是會減少代幣供應的事件。供給和價格之間的關系可以很容易地用基本經濟學的供給和需求曲線來說明：

隨著代幣供應量從S減少到S1，需求可能會下降，但價格將從P增加到P1。這適用于所有代幣銷毀、鎖定和回購事件。但是，讀者應該注意，減少的供應可能會重新進入流通以進行鎖定和回購。

綜上所述：代幣估值

今天主要是主要講的時用于評估加密貨幣真正價值的基礎部分，做您自己的研究，這才是加密世界的座右銘。后邊我也會更新更多深入研究的文章希望大家可以幫助到大家在市場更加如魚得水。

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