關于Curve穩定幣,值得關注的兩塊應用場景_ETH

Curve即將發行穩定幣,這標志著它向"HolyTrinity"邁出了重要一步"HolyTrinity"指一個DeFi協議同時擁有"AMM+Lending+Stablecoins",三位一體:不光可以為市場提供穩定幣("價值儲藏+支付手段+記賬單位"),還能對市場流動性數量和流動性價格(即利率)產生影響

雖然目前有關于Curve穩定幣的信息較少

包括1）“超額抵押”，Curve穩定幣會以超額抵押的形式生成；

2）“Convex協同”，可以利用質押在Convex上的LP超額抵押生成穩定幣，在持續生息的同時釋放流動性。但我們仍然可以略作推斷其可能會為Curve生態帶的巨大影響

釋放stETH-ETHLP對的流動性stETH抵押借貸已經成為了AAVE及MakerDAO等藍籌借貸/穩定幣協議的重要組成部分在AAVE中，stETH的鎖倉量已經達到了1.5BUSD，占整個stETH流通量的26.7%，整個ETH質押量的6.7%，整個AAVE鎖倉量的21%。由stETH抵押借貸出來的ETH達到了759MUSD，占整個AAVE借出資金的18%

國際貨幣基金組織警告津巴布韋關于發布以黃金為擔保的數字貨幣計劃:金色財經報道，國際貨幣基金組織警告津巴布韋關于發布以黃金為擔保的數字貨幣計劃，此前津巴布韋央行宣布將于5月8日起發行黃金支持的數字代幣，以穩定當地貨幣并提振需求，央行將依靠一直積累的黃金儲備來支持這一舉措并遏制當地貨幣的波動。[2023/5/9 14:52:52]

在MakerDAO中，stETH兩個池子的鎖倉量達到了500MUSD，共計產生130MDAI的債務，其已成為僅此于WBTC和ETH的最大收入源。PS：在MakerDAO最新的ParameterChangesProposal中，也明確提到看好stETH及其他ETH質押通證抵押借貸的長期表現

在Curve里，stETH-ETH的整體鎖倉量達到了1.3B，其中有958M鎖倉在Convex中。這一塊異常龐大的流動性的釋放，無疑會給Curve穩定幣帶來一筆豐厚且穩定的收入。

市場消息：拜登將于本周簽署關于加密貨幣的行政命令:3月8日消息，據熟悉政府計劃的人士透露，美國總統拜登將于本周簽署一項行政命令，該命令將概述美國政府的加密貨幣戰略。知情人士表示，該命令將指導聯邦機構審查潛在的監管變化，以及數字資產對國家安全和經濟的影響。最近幾周，在美國及其盟友對俄羅斯實施制裁后，白宮對加密貨幣的態度引起了新的關注，引發了人們對組織和個人可能使用加密貨幣來逃避限制的擔憂。（彭博社）[2022/3/8 13:43:18]

參照MakerDAO的利用率來計算，1.3B的LP總共可以釋放出338M穩定幣。拋開清算收入，按照2%的年利率來計算，一年就可以產生6.76MUSD的收入

考慮到AAVE和MakerDAO中的stETH抵押借貸很多都是循環借貸，而目前在Curve上的stETH-ETHLP則是沒有加杠桿的LP，如果再假設stETH-ETHLP同樣會有循環借貸存在，那么這一塊實際的利息收入肯定會遠超6.76M

動態 | “科技先驅在描述AI和區塊鏈時面臨困難”成11月關于AI的最受歡迎推文之一:數據和分析公司GlobalData根據其影響力平臺的數據，列出了2019年11月關于人工智能最受歡迎的10條推文。其中包括Salesforce首席數字布道師Vala Afshar在推特上解釋人工智能和區塊鏈所面臨的困難。Afshar在推特上分享了比爾?蓋茨1995年在David Letterman主持的一個脫口秀節目上接受采訪的視頻，談到了科技先鋒在描述人工智能和區塊鏈時目前面臨的困難。2019年11月19日，Afshar在推特上寫道：“1995年，就在萬維網誕生兩年后，比爾?蓋茨試圖向Letterman解釋‘互聯網’。如今，科技先驅們在試圖描述人工智能和區塊鏈時，也面臨著同樣的困難和嘲笑。”此條推文獲得了969個贊和467條轉發。（GlobalData）[2019/12/23]

具體的可行性？

動態 | 日本金融廳否認關于“虛擬貨幣ETF”的報道:據cointelegraph消息，今日，日本金融廳在接受日本媒體采訪時否認了彭博關于“金融廳正在研究虛擬貨幣ETF”的報道。對此，金融廳回答稱：“目前，還沒有研究過加密貨幣ETF的方案。”另外，接受采訪的金融廳負責人對“接近金融廳的知情人士”回應稱“還不知道是誰。[2019/1/9]

有關CurvestETH-ETHLP的抵押,今年年初MakerDAO就已經做過嘗試,開始接受其作為抵押品.但市場反應相當差：“巔峰”時期僅產生了3M+DAI，現在的貸款量都只有不到200K。遠不如身陷囹圄的MIM：目前有13MUSDyvcrvSTETH被抵押，并產生了3MMIM貸款

MakerDAO在stETH-ETH上的“失敗”可能是由于，1）Curve生態參與者更崇尚去中心化，而在他們眼中DAI無疑更中心化2）MakerDAO針對于stETH-ETH只推出了借貸功能，沒有一鍵Multiply加杠桿功能3）MKT和BD問題但這些并不能說明本身業務邏輯有問題

日本財務高級官員：關于數字貨幣的討論未來還會繼續:日本財務省高級官員稱G20公報關于貿易的措辭較上次漢堡公報措辭很可能變動不大，而關于數字貨幣及其他“棘手問題”的討論很可能還將在未來繼續。[2018/3/20]

在AAVE里抵押stETH借出ETH模式的大獲成功可以說明或部分說明，很多stETHHodler都是以套利為導向

MakerDAO兩個stETH池子的快速增長也可以說明或部分說明，抵押stETH，借穩定幣DAI同樣也大有可為

stETH-ETHLP本身有8%左右的APY，相較于2%的借款利率和4%的stETH年化，這無疑是更大的套利空間

基于業務邏輯來判斷，stETH-ETHLP抵押借貸同樣“大有可為”。其他協議在這塊的空缺剛好也給Curve穩定幣留下了足夠的空間，Curve更懂Curve

穩定幣流動性/套利中心

Curve穩定幣的推出會給現有穩定幣LP帶來巨大的套利空間1）相對于非穩定資產，穩定幣/穩定幣LP可以做到更高的LTV2）除交易手續費外的“CRV排放+ConvexBoost”，能在一開始就產生更高的APY

在Curve前十交易量or前十TVL的穩定幣池中，目前有接近3BUSD的TVL

不考慮ConvexBoost，僅僅是在Curve上提供流動性，很多穩定幣LP對就已經能獲得較高的APY，從最低0.5%，到最高2%+

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高LTV，低成本，高APY，天量鎖倉量…更大的套利空間，更高的“流動性”。一旦Curve穩定幣推出，我絲毫不懷疑我們將會看到穩定幣對TVL的激增

這里只有一些為數不多的問題，哪些穩定幣LP可以抵押，各自的LTV是多少，各自的借貸利率是多少…最終，能生成多少貸款，產生多少收入，增加多少流動性

杠桿的增高還可能為穩定幣池及Curve生態帶來飛輪效應：整體杠桿增高，Curve穩定幣收入增加，veCRV分紅增加，CRV開始有上行壓力部分穩定幣池子的APY會隨杠桿的增加而下降，它們需要更高的CRV排放，于是對賄選，CRV，veCRV，vlCVX等的需求增加，CRV和CVX價格有望獲得新的價格推力

CRV價格增高，帶動APY回升，又會產生新的套利空間….與之同時，流動性的“旺盛”同樣也可能會帶動Curve上交易量的增加，進一步提高整體收入，veCRV的分紅率，cvxCRV的APY…這會為Curve，Convex，乃至FRAX，帶來巨大的影響

當然，我們不能遺忘的是，隨著杠桿的增加，累積的風險同樣也在增加，其可能類似于Curve的參數A：A的數值越高，交易時產生的波動越小。但一旦跨過了某個臨界點，則會出現異常巨大的波動

Tornado引發的連串事件，將我們帶進了去中心化穩定幣的不可能三角：可拓展性、錨定、去中心化。有可拓展性和錨定，沒有去中心化，如USDC；有去中心化和可拓展性，沒有錨定，如UST；有去中心化和錨定，沒有可拓展性，如LUSD

清楚Curve穩定幣能不能突破不可能三角，但毫無疑問的是，它至少能為其自成一派的獨特生態進一步賦能，為Curve生態參與者癡迷的飛輪效應添加動力

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