協議原生穩定幣的興起_穩定幣

USDC幾乎一直是以太坊上的主要穩定幣，并且是大多數DeFi協議的首選穩定幣。過去一年，以太坊上的USDC市值從22b增加到36b。隨著采用率的增長，將中心化穩定幣作為去中心化生態系統中的主要資產的風險在很大程度上被忽略了。即使是最受歡迎的去中心化穩定幣DAI，也有超過三分之一的抵押品是USDC。

然而，最近中心化穩定幣的風險變得更加緊迫，導致協議原生穩定幣的興起。

什么是協議原生穩定幣？

盡管“協議原生穩定幣”沒有官方定義，但我將其歸類為DeFi協議創建自己的穩定幣但不是其主要應用程序的近期趨勢。其他協議發行的穩定幣，如DAI、FRAX和MIM，不會被視為協議原生穩定幣，因為它們的快速應用是它們的穩定幣。USDC等中心化穩定幣不是由協議發行的，因此不被視為協議原生穩定幣。

去中心化期權協議Dopex上線期權流動性池OLP:1月17日消息，去中心化期權協議Dopex上線期權流動性池OLP（Option Liquidity Pools），用戶無需等待SSOV到期即可退出歐式期權頭寸。其中用戶能夠以隱含波動率折扣價購買SSOV期權代幣，以換取向期權買家提供隨時退出的流動性。[2023/1/17 11:15:38]

美元

現在已經存在很長時間的協議原生穩定幣是SUSD，供應量為1.7億，使其成為第15大穩定幣。SUSD是Synthetix的協議原生穩定幣，Synthetix是一個專門從事合成資產的衍生品平臺。sUSD是一種完全抵押的穩定幣，可以使用SNX在協議上鑄造。SNX質押者還可以從協議產生的費用中獲得sUSD形式的收益。

DeFiLlama創始人正式推出NFT借貸協議LlamaLend:金色財經報道，DeFi數據網站DeFiLlama匿名創始人0xngmi宣布正式推出NFT借貸協議LlamaLend，允許借款人抵押NFT并獲得固定利率的ETH即時貸款。[2022/10/28 11:52:30]

DPXUSD

目前正在開發的另一種協議原生穩定幣DPXUSD是Dopex的計劃穩定幣，Dopex是一個專門從事期權的衍生品平臺。DPXUSD將由協議原生資產DPX和rDPX的LP頭寸全額抵押。該協議原生穩定幣于2022年3月首次宣布，最近在NIA播客上的Tetranode表示它即將問世。

安全團隊：獲利約900萬美元，Moola協議遭受黑客攻擊事件簡析:10月19日消息，據Beosin EagleEye Web3安全預警與監控平臺監測顯示，Celo上的Moola協議遭受攻擊，黑客獲利約900萬美元。Beosin安全團隊第一時間對事件進行了分析，結果如下：

第一步：攻擊者進行了多筆交易，用CELO買入MOO,攻擊者起始資金（182000枚CELO）.

第二步：攻擊者使用MOO作為抵押品借出CELO。根據抵押借貸的常見邏輯，攻擊者抵押了價值a的MOO，可借出價值b的CELO。

第三步：攻擊者用貸出的CELO購買MOO，從而繼續提高MOO的價格。每次交換之后，Moo對應CELO的價格變高。

第四步：由于抵押借貸合約在借出時會使用交易對中的實時價格進行判斷，導致用戶之前的借貸數量，并未達到價值b，所以用戶可以繼續借出CELO。通過不斷重復這個過程，攻擊者把MOO的價格從0.02 CELO提高到0.73 CELO。

第五步：攻擊者進行了累計4次抵押MOO，10次swap（CELO換MOO），28次借貸，達到獲利過程。

本次遭受攻擊的抵押借貸實現合約并未開源，根據攻擊特征可以猜測攻擊屬于價格操縱攻擊。截止發文時，通過Beosin Trace追蹤發現攻擊者將約93.1%的所得資金 返還給了Moola Market項目方，將50萬CELO 捐給了impact market。自己留下了總計65萬個CELO作為賞金。[2022/10/19 17:32:31]

Curve.AAVE和GHO

百信銀行辛子英：區塊鏈引發的思潮很可能帶來下一次協議革命:經濟日報今日發文稱，區塊鏈到底是不是顛覆的發明，有賴于如何理解顛覆。在百信銀行信息技術部高級工程師辛子英看來，區塊鏈引發的思潮很可能帶來下一次協議革命。傳統上，信息或者數據是集中在一起的，或者說信息都是有壁壘的，龍頭企業占有巨大優勢，對于中小企業或者說個人來說就處于弱勢一方。而區塊鏈很有可能將這種優勢弱化，讓信息和數據獲取更為公平。[2018/5/24]

最近，在7月，兩個最大的DeFi協議也宣布了他們自己的協議原生穩定幣Curve和AAVE。Curve的穩定幣計劃超額抵押，但沒有提供太多額外信息。AAVE的穩定幣GHO已經進行了討論和投票，獲得了99.99%的支持。GHO計劃與幾個不同的“促進者”進行抵押，這些“促進者”能夠鑄造或燃燒GHO。其中一些促進因素包括AAVE、現實世界資產，甚至可能是允許無抵押鑄造GHO的信用評分。

為什么協議原生穩定幣？

這些協議原生穩定幣的興起可歸因于使用中心化穩定幣的缺點、擁有原生穩定幣的好處以及在不斷增長的市場中獲得份額的能力。

中心化穩定幣的缺點

像USDC這樣的中心化穩定幣的依賴對于DeFi來說是極其危險的，因為它們具有被凍結的能力，并且給這些中心化的各方提供了大量的權力。對這些穩定幣的依賴使得DeFi很容易受到審查。例如，如果大型協議的USDC抵押品由于不再被聯邦接受而突然被凍結，那么整個生態系統可能會由于抵押品的突然失效而崩潰。通過遠離中心化穩定幣，協議可以實現更高水平的安全性和去中心化。

協議原生穩定幣的好處

協議原生穩定幣可以為協議提供許多好處，具體取決于它們的設計方式。Dopex的DPXUSD為協議創造了更強的流動性，因為穩定幣是從LP頭寸中鑄造出來的。它還可以通過在生態系統中賦予其更多實用性，為協議的原生代幣創建更好的代幣經濟學。最終，協議可以根據自己的需求和效用設計自己的穩定幣，同時增加去中心化。

穩定幣市場不斷增長

穩定幣目前占加密貨幣總市值的15%，并且可能會隨著更廣泛的行業以及DeFi生態系統的發展而繼續增長。這使得擁有自己的穩定幣成為搶占不斷增長的市場份額的有利機會。

穩定幣的未來

回顧一下到目前為止：

中心化穩定幣目前在DeFi中占據穩定幣的很大份額

存在協議原生穩定幣，并且越來越受歡迎

集中式穩定幣的審查風險、擁有本地穩定幣的好處以及在不斷增長的市場中獲得市場份額的機會是上升趨勢的潛在原因

很難肯定地說，但我相信這種協議原生穩定幣的趨勢將會持續下去，并將在未來在DeFi協議中變得更加主導。擁有一個依賴單一穩定幣的整個生態系統具有很大的風險，無論是審查風險還是崩潰風險。

但是，由于擁有多個穩定幣，流動性分散仍然存在問題。當存在大額掉期時，流動性減少會使穩定幣的可靠性降低，并使其更容易受到脫鉤的影響。這將需要協議進行投資為其穩定幣創造深度流動性。無論哪種方式，隨著新模型和應用的出現，穩定幣的未來肯定會很有趣。

希望這篇文章對大家有一定的幫助。

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