從 2020 年開始,整個加密貨幣市場經歷了一波巨大的牛市,這波牛市浪潮也讓很多賽道和熱點下的資產獲得了巨大的漲幅,不乏千倍幣甚至萬倍幣。
LUCIDA 是一家 Crypto 領域的量化對沖基金,隨著市場慢慢轉熊,我們將對這一整輪牛市做一次完整地復盤,通過對海量數據的挖掘,發現市場規律,從歷史中學習。并且,LUCIDA 將發布一系列的投研文章,本文是整個系列文章的第一篇:《500 萬行數據盤點三年大牛市》
第一步就是獲取數據,我們從 CoinMarketCap 上獲取了市值前 3000 名的所有幣種數據,共計 500 余萬行。
每個幣種有七個 Columns:Date(日期)、Open(開盤價)、High(最高價)、 Low(最低價)、Close(收盤價)、Volume(成交量)、MarketCap(市值)。
烏克蘭非政府組織收到的比特幣捐款已超過500萬美元:2月26日消息,根據Blockchain.com的數據, 為烏克蘭軍隊提供支持的非政府組織“Come Back Alive”的比特幣錢包目前已籌集131枚BTC,價值約515萬美元。據悉,Come Back Alive成立于 2014 年,當時烏克蘭與俄羅斯支持的分裂主義分子之間爆發武裝沖突,該非政府組織聲稱向烏克蘭戰士提供裝甲和醫療設備。
2月24日,俄羅斯對烏克蘭發動了全面的軍事攻擊。隨后,烏克蘭國家銀行開設特別籌款賬戶?,以支持烏克蘭武裝部隊。[2022/2/26 10:17:38]
為了后續分析,我們對數據做了預處理工作:
修改異常值、填補空值
去除穩定幣資產
去除 wBTC、renBTC 等錨定資產
去除因盤口深度太差而被大幅插針的資產
去除市值過小、流動性過差的幣種(絕大部分在市值 1000 名之外)
未統計 NFT 資產
最終,符合我們統計條件的幣種是 952 個。
COMP突破500美元關口 日內漲幅為12.06%:歐易OKEx數據顯示,COMP短線上漲,突破500美元關口,現報500.12美元,日內漲幅達到12.06%,行情波動較大,請做好風險控制。[2021/7/6 0:29:27]
我們以 2020 年 1 月 1 日-2022 年 5 月 24 日作為統計周期,找到了漲幅最高的 TOP100 幣種,具體如下:
漲幅最高的是 Shiba Inu,漲幅為 96482030.32%(幫你數過數量級了,96 萬倍),當前市值排名第 19。
我們再計算一下最大漲幅的中位數,為 2002.23%。
如果我們以 BTC 作為指數,那么收益就是 1259.27%,對比收益的中位數 2002.23%,收益并沒有跑輸收益太多。
所以,真相也許并非如大家所想,「牛市隨便買都能跑贏大盤」。從數據來看,購買小幣種資產時是需要認真選幣且擇時的,如果選幣和擇時做不好,收益可能還不如拿著 BTC 不動。
BTC突破33500美元關口 日內漲幅為6.29%:火幣全球站數據顯示,BTC短線上漲,突破33500美元關口,現報33510.0美元,日內漲幅達到6.29%,行情波動較大,請做好風險控制。[2021/6/27 0:09:56]
接下來我們來計算,所有幣種最大漲幅的「開始時間」、「結束時間」與「持續時間」。這本質是討論購買小幣種的擇時問題,「什么時候抄底?」、「什么時候逃頂?」。
上圖是「最大漲幅的開始時間的頻數」,x 軸為時間,y 軸為頻數,圖中的柱表明:幣種都是在什么時間見底的。見底時間集中在 2020 年 3 月和 2021 年 7 月,也就是「312」和「519」慘案之后見底。
YFI跌破50000美元關口:火幣全球站數據顯示,YFI短線下跌,跌破50000美元關口,現報49959.57美元,日內漲幅達到16.3%,行情波動較大,請做好風險控制。[2021/2/12 19:37:51]
第二張圖是「最大漲幅的結束時間的頻數」,x 軸為時間,y 軸為頻數,圖中的柱表明:幣種都是在什么時間見頂的。絕大部分的見頂時間集中在 2021 年 4 月和 2021 年 11 月,與比特幣的見頂時間基本一致。
所以從統計上看,小幣種走獨立行情是少數,事實上還得看大餅臉色,如果對小幣種的走勢把握不大,不如看著大餅買小幣。
動態 | Eligma的加密支付服務Gocrypto現已被500家實體零售商戶接受:總部位于斯洛文尼亞首都盧布爾雅那的初創公司Eligma周四表示,該公司的加密支付服務Gocrypto現已被500家實體零售商戶所接受,這500家商戶大部分都位于斯洛文尼亞國內。(Bitcoin.com)[2019/10/12]
接下來統計時間間隔的頻數,時間間隔是用最大漲幅中,「最高價出現的時間」-「最低價出現的時間」,再統計頻數。
我們發現,柱狀圖中的高點集中在 20 天之內和 400 天左右,也就是說,幣種見頂的情況可以簡單粗暴地分成兩大類:
1、開盤即高點
2、一年之后出現最高點
如果你想享有牛市的高收益,長期持倉不動(超過 1 年)可能才是最正確的選擇。
算完了收益,我們接下來再來計算風險。
首先是計算最大回撤,這里的最大回撤指的是「發生在最大漲幅期間的最大回撤」,或者說是「牛市過程中的最大回撤」,并不是熊市的最大回撤。
最大回撤的平均值和中位數分別為 50.63% 和 57.02%,也就是說,哪怕是在大牛市,你也要做好腰斬的心理準備,承受住比較大的浮虧。
并且,最大回撤的中位數為 31 天,平均值是 43 天,最長的最大回撤發生了 322 天,也就是說,在牛市,你平均會被套超過一個月,甚至有可能被套一年。
接下來我們統計一下最大回撤通常是什么時候發生的。
下圖是最大回撤開始時間的頻數,圖中兩個明顯的波峰集中在 2020 年 8 月與 2021 年 2-4 月。
2020 年 8 月與 2021 年 2-4 月,這兩個時間段,比特幣(指數)的走勢表現為高位橫盤或者高位滯漲,也就是說,在牛市中,當比特幣(指數)呈現高位橫盤或者高位滯漲的狀態,小幣種通常會發生比較大的回撤,這也要歸因于小幣種「高彈性」的特質。
最大回撤并不意味著牛市的終結,前文中提到,牛市的第一次終結發生在 2021 年 4 月,比起 2021 年 2 月集中發生的最大回撤,要晚了 2 個月。
所以,小幣種在高位發生大幅下跌并非偶然,通常是見頂前的征兆,即便價格再創新高,也大多是陷阱,而絕不是機會。
我們通過數據,從收益與風險兩大部分概括性地分析了過去三年的這輪牛市,從數據中,我們提煉了一些觀點,有些符合我們舊的認知,也有些顛覆了我們的認知或讓我們對市場產生了新的理解,數據會從更客觀和更高緯度的視角讓我們重新了解市場。
本文相對比較概括性,除了本文以外,圍繞這輪大牛市,我們將從「二級市場投資」和「數據」的角度撰寫更多的投研報告,包括但不限于:
不同賽道分析(底層基建賽道、NFT 賽道、DEFI 賽道、SOCIALFI 賽道、GAMEFI 賽道、DAO 賽道,以及賽道的輪動規律探究)不同生態分析(ETH 生態、POLKADOT 生態、SOLANA 生態等…)小幣種策略分析(多因子選幣、擇時策略、增強策略、對沖策略)投資機構業績分析
原文標題:《 500 萬行數據盤點 Crypto 三年大牛市 》
來源: 區塊律動
原文作者:DinoEggs.eth,由 DeFi 之道翻譯編輯。第 1 層。第 2 層。側鏈。Rollup。Web3 充滿了行話,所以讓我們首先設置舞臺并提供一種簡單的方式來思考這個領域.
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