以 Axie 為例 探究「邊玩邊賺」游戲激勵機制設計目標_SLP

在最近 P2E 經濟模型的研究中，我們將人均累積價值作為關鍵指標進行了分析。在分析過程中，我們發現了一些關于 Axie 經濟模型的有趣數據，這些數據給了我們以下收獲：

觀察 GameFi 經濟系統中軟貨幣獎勵的新視角

可以跨項目跟蹤的新指標（需要來自團隊的數據披露）

對可持續性和發展新經濟模式的必要性的信念

Axie 經濟模型中的三個關鍵數據是主要分析對象，首先是由代表市場費用的 ETH 和原生代幣 AXS 構成的國庫，接下來是凈 SLP 鑄幣率，最后是每日活躍用戶(DAU)。Sky Mavis 在電子表格中披露了國庫每周應計價值以及每日活躍用戶的數據。我們運行一個 Ronin 節點可以查看 SLP 交易的歷史。通過給定一周的日平均價格，計算出 ETH、 AXS 和 SLP 的周平均價格。（數據來自 CoinGecko，此處是整理的數據文件）。

以太坊前四名質押節點的市場份額過半，Lido 以 30.44% 排名第一:9月17日消息，Nothing Research 創始合伙人 Allen Ding 發推表示，在以太坊質押節點分布中，Lido 占據 30.44% 的市場份額，Coinbase 占 12.72%，Kraken 占 8.59%，幣安占 5.22%，四者占比總和超 56.9%。[2022/9/17 7:03:11]

具體來說，我們假設不同百分比的凈 SLP 立即被出售的情況下，比較以美元計價的流入國庫的價值和凈 SLP（注：包含 SLP 燃燒在內的凈產出） 鑄造。我們能夠跟蹤國庫的價值累積和支付給玩家的獎勵金額，或者說公會或玩家從經濟活動中提現的美元金額。此外我們查看了玩家的凈余額（累計價值 - 提現價值）和累計價值與提現價值的比率。

葡萄牙一房屋以 3 BTC 的價格售出:5月6日消息，Bitcoin Magazine剛剛發推稱，葡萄牙一房屋以 3 BTC 的價格售出，第一個完全用比特幣購買的房地產。[2022/5/6 2:55:18]

假設所有 SLP凈產出 的 75% 被售出。從圖中可以看出：從 2021 年 9 月下旬到今天（除了11月第三周），從經濟系統中提現的價值都超過了財庫的累計價值。

資料來源：MetaPortal

假設 SLP 凈產出的 50% 被售出，國庫赤字會在 12 月中旬出現惡化，而在 75% 的情況下，國庫赤字在 9 月下旬就開始惡化。我們假設真實情況在 50% 到 75% 之間的 SLP 被售出，這個數字超過 75%的情況也在可能的。

數據：加密貨幣挖礦市場正以 28.5% 的復合年增長率增長:金色財經報道，根據 Brandessence Market Research數據，2021 年加密貨幣挖礦市場規模達到22.854 億美元。加密貨幣挖礦市場正以 28.5% 的復合年增長率增長，2028年規模將達到52.939 億美元。

對加密貨幣的大量需求是推動全球加密貨幣采礦市場增長的主要因素之一。對加密貨幣的禮遇不僅在投資者中激增，而且在流行文化中也是如此。幾種類型的加密貨幣，如比特幣、比特幣現金、以太坊、瑞波幣、萊特幣、達什幣，以及更多的加密貨幣在世界各地的使用越來越多。（Prnewswire）[2022/2/28 10:55:28]

HBTC霍比特交易所以 3.4764 USDT價格完成HBC回購:據HBTC（原BHEX）霍比特交易所官方公告，在全新的通證模型規則下，HBTC霍比特交易所每日以10倍PE定價從二級市場上回購HBC。今日10倍PE回購價格為3.4764 USDT，5倍PE回購價格為1.7382 USDT，回購收入為16934 USDT，其中10%的市價回購額為1693.4 USDT。

HBC是HBTC霍比特交易平臺所推出的全新通證模型的平臺幣，是原先平臺幣BHT的升級，平臺創新地推出了10倍PE定價回購模型和霍比特隊長激勵模型。此外，HBTC霍比特還啟動“眾籌流動性即上幣”方案，重新定義交易所上幣模式，解決低流動性的生存危機。[2020/6/29]

在 50% SLP 凈產出被出售的情景下，我們可以得到以下圖表。負值表示每周凈消耗 SLP，0 到 1 之間的任何值表示每周凈鑄造 SLP 低于流入國庫的 ETH 和 AXS 價值。可以看出從 12 月中旬開始，該比率從未接近 1。1 月初出現的負值是偶然，因為 Axie 披露了其財庫資產的負增長。?

我們還可以從 Sky Mavis 提供的 DAU 數據中查看每位玩家的凈余額。在我們對人均累積價值的分析中，我們特別關注這一指標作為貨幣化指標。考慮到參與者從經濟中獲取價值的不同方式，我們得出的情況有所不同。盡管 Sky Mavis 采取了各種措施，但從 9 月底到 10 月初，我們已經看到經濟轉向衰退。

首先我們將 SLP 支出視為一種激勵措施，而非永久性的「玩賺機制」。 SLP 激勵與 DeFi 激勵相比如何呢？

在 DeFi 中，激勵通常以治理代幣的形式支付，從而導致通貨膨脹，出現拋售壓力。無論是流動性還是 TVL，資本就像是雇傭兵，一旦代幣激勵結束，它們就會流出。

SLP 獎勵是用途有限且與治理無關的通脹代幣，它們不會對 AXS 造成通脹或拋售壓力，并且可以由協議隨意鑄造。你可能認為 SLP 激勵的目標是吸引每日活躍用戶，更具體的目標是吸引經濟活動，即市場交易和繁殖。?

從 2021 年 5 月 31 日到 2022 年 6 月 6 日，Axie 國庫從經濟活動中積累了約 13.6 億美元的 ETH 和 AXS。假設 75% 的凈 SLP 被出售，他們需要向玩家支付 16.4 億美元的 SLP 獎勵。如果50% 的凈 SLP 被出售，參與者將獲得約 11 億美元的 SLP 獎勵。Axie 有效地將 11 億至 16.4 億美元的 SLP 換成了 13 億美元的 ETH 和 AXS，同時仍保留了近 60 萬 DAU，這已經取得了很大的成功。

我們可以從中學到什么？

將軟貨幣視為一種激勵措施可以刺激國庫和參與者的流動性。但是這種激勵措施會受到團隊擁有其市場份額和其他價值增值機制的影響，如果團隊想要控制國庫，用軟貨幣甚至是治理代幣來激勵市場是沒有任何意義的。

團隊應該保持國庫累計價值和玩家整體提現價值的平衡。當出現不平衡的情況是，可能表明需要重新檢查激勵機制或者考慮其他措施使其重新達到平衡。

團隊應該注意每位參與者的價值貢獻和價值提取，這也許可以用于發現新的激勵機制或經濟模型。

團隊應該為參與者過度提現造成重大經濟負擔的情況做好準備，包括實施玩家限制措施和價值穩定機制。

在雙代幣經濟中，軟貨幣應該被用作激勵機制，并應以更加平衡的方式參與獎勵。將很大一部分治理代幣（通常是 30%）用于獎勵游戲玩家是沒有意義的，這種分配應該用于激勵對生態系統的貢獻和游戲玩法的優化。

撰文：MetaPortal DAO

編譯：Aididiao

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