合并后以太幣仍面臨動蕩？這周還有4.9億美元ETH期權到期_以太坊

以整個加密貨幣市場當前普跌的情況來看，一些投資人可能驚喜發現，以太幣過去17天仍呈現上漲趨勢。雖然整個加密貨幣市場9月13日大跌10%，但以太幣仍守住接近1,570美元左右的支撐水準。

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以整個加密貨幣市場當前普跌的情況來看，一些投資人可能驚喜發現，以太幣過去17天仍呈現上漲趨勢。雖然整個加密貨幣市場9月13日大跌10%，但以太幣仍守住接近1,570美元左右的支撐水準。

數據：以太坊合并后NFT銷售額出現短時激增，BAYC日增幅達187%:金色財經報道，據加密數據跟蹤器 DappRadar 數據顯示，以太坊合并后多個鏈上 NFT 銷售額出現短時大幅增長，截至紐約時間 9 月 14 日下午4點，BAYC 銷售額超過 130 萬美元，日增幅達到 187%；CryptoPunks 銷售額同期增長 56%，達到 140 萬美元。在 NFT 市場方面，OpenSea 交易量增長了 77%，達到 1000 萬美元；基于 Solana 的 NFT 的 Magic Eden 也出現了增長，銷量增長了 36% 至 460 萬美元。（bnnbloomberg）[2022/9/16 7:00:54]

以太坊在9月15日下午2點43分完成合并，是歷來最大規模升級，然而，投資人不應該忽略可能出現幣價極度波動的可能性。此次轉向權益證明機制(proof-of-stake)將大幅整頓以太坊的面貌，包括讓能源消耗減少98.5%。

Ronin Network和Axie Infinity將在以太坊合并后支持PoS:9月6日消息，Ronin Network 和 Axie Infinity 宣布將在以太坊合并后支持 ETH PoS，為確保 Ronin 橋的完整性，團隊將在網絡合并前 24 小時將其暫停，并在驗證對合并的支持后再次打開。Axie Infinity 提到，如果用戶想要嘗試獲得 ETH PoW 可能分叉，則需要在 Ronin 橋暫停之前將其 Ronin WETH 提取到以太坊。[2022/9/7 13:12:51]

然而，9月16日還會有4.9億美元的以太幣期權將到期，預計仍會對多空雙方造成價格壓力。盡管隨著以太幣處于接近1,600美元價位附近，顯然較有利于多方。

Gnosis Safe：以太坊合并后將僅支持PoS鏈:9月2日消息，數字資產管理平臺 Safe（原 Gnosis Safe）發布公告表示，以太坊合并后將僅支持 PoS 鏈，即用戶無法再通過官方接口與 PoW 鏈進行交互。Safe 用戶無需因合并執行任何操作，用戶資產仍是安全的。但仍建議用戶不要將任何重要的交易安排在合并時點前后，以防出現問題。

在合并之后，可能會有 2 個以太坊鏈：即 PoW 和 PoS，已創建的 Safe 賬戶將存在于這兩條鏈上。在合并后，如果用戶自行決定與 PoW 鏈進行交互，請確保知道自己在做什么。[2022/9/2 13:05:07]

多數空頭押注以太幣在1,600美元以下

以太幣在8月14日未能突破2,000美元的阻力水準，接著在8月29日暴跌至1,420美元，這讓空方獲得預期幣價繼續下跌的訊號。在9月16日的賣權中，只有12%的價格高于1,600美元。因此，在4.9億美元本周期權到期時，以太幣的多方處于較有利的位置。

1.06的買權/賣權比率，顯示出多空相對平衡的情況，也就是做多押注(買權)未平倉合約價值2.52億美元，做空(賣權)則是2.38億美元。盡管如此，由于以太幣目前接近1,600美元，雙方的勝率差不多。

如果以太幣價格在世界協調時間9月16日上午8點維持在1,600美元以下，那么這些買權中，只有價值2,700萬美元的期權合約還存在價值，因為如果屆時價格還沒漲破1,600美元，那么能夠以1,600美元或1,700美元的價格買進以太幣的期權，是毫無價值的。

四種可能情況

以下是基于當前以太幣幣價推演的四種可能情節：

幣價介于1,400美元至1,500美元：33,000口買權VS2,600口賣權。這樣的凈結果有利空頭的利潤達1億美元。

幣價介于1,500美元至1,700美元：29,600口買權VS29,000口賣權。這樣的凈結果是多方和空方兩邊取得平衡。

幣價介于1,700美元至1,800美元：49,200口買權VS3,800口賣權。這樣的凈結果是有利多方取得8,000萬美元利潤。

幣價介于1,800美元至1,900美元：81,400口買權VS700口賣權。這對多方而言，利潤會提高至1.45億美元。

上述粗估是考量用于做多押注的買權與進行中性偏空押注的賣權。但這種作法忽略了更復雜的投資策略。

宏觀經濟動蕩可能助以太幣空方一臂之力

多方需要見到以太幣在9月16日時以太幣價格維持在1,500美元以上，才能達到多空規模平衡，避免可能損失達1億美元。然而，由于美國通膨數據高于預期，美股13日市值蒸發1.6兆美元，在12日做多的多方并不幸運。

不過，市場有聲音指出，就算合并升級順利完成，以太幣也不見得一定會上漲，原因是投資人可能已經是先把合并升級的正面因素納入價格考量中，引發「賣在消息成真」的行動。因此，在16日每周期權到期時，多空雙方都仍面臨變數。

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