以太坊lu線圖、合并未解決的威脅與機構DeFi的未來_以太坊

本周是世界上最大的可編程區塊鏈網絡以太坊歷史上重要的一周。自推出以來，最受期待的網絡升級，即轉向股權證明(PoS)共識機制，定于9月15日左右發生。此次升級稱為Merge，是以太坊lu線圖中的第一個升級，它將使網絡的基礎設施面向未來，并為提高安全性、可持續性和可擴展性進行設置。

在我們最近發布的“合并對機構的影響”報告中，我們詳細討論了合并將為Web3世界中的機構創造的機會。該報告由MetaMask機構和ConsenSys加密經濟研究團隊撰寫，還探討了網絡活動、證券和估值等因素，這些因素為以太坊的長期增長和成功奠定了基礎。你可以在這找到完整的報告。

雖然合并意味著機構將擁有更具吸引力的質押機會、更高的安全性以及客戶多樣性和互操作性，但一些長期存在的對以太坊的批評，例如高交易成本和較慢的交易處理速度，仍然存在。在這篇文章中，我們將看看合并后仍將存在的對以太坊生態系統的一些威脅，合并后計劃進行的一些進一步升級，以及去中心化金融(DeFi)的未來對于機構投資者的看法。

點對點互聯網平臺ThreeFold將與BSC、以太坊、Heco集成:ThreeFold計劃將其點對點互聯網平臺與幣安智能鏈（BSC）、以太坊和Heco鏈集成。ThreeFold將在未來幾周內集成BSC，隨后第二季度集成以太坊和Heco。這些集成將支持DeFi應用程序訪問ThreeFold生態系統。反過來，這也將使ThreeFold更容易進入DeFi世界，并為ThreeFold Farmers和用戶提供更多的平臺來交換TFT。（AMBCrypto）[2021/4/30 21:13:06]

合并未解決的威脅

PoS機制可能會在以太坊網絡中引入增加中心化、審查和勾結的存在風險。合并后，ETH的大持有者理論上可能會干擾網絡的性能。雖然這不會延伸到諸如逆轉交易之類的災難性事件，但它可能會阻止最終確定性在很長一段時間內發生，例如一天。這種生存威脅的一個例子是LidoFinance、RocketPool和類似協議等協議上流動性抵押衍生品的增長。例如，Lido現在控制了近三分之一的質押ETH。盡管Lido內部存在去中心化，但潛在的攻擊媒介仍然存在。

以太坊未確認交易為222,913筆:金色財經消息，據OKLink數據顯示，以太坊未確認交易222,913筆，當前全網算力為459.76TH/s，全網難度為6.11P，當前持幣地址為57,239,704個，同比增加194,314個，24h鏈上交易量為3,369,047.78ETH，當前平均出塊時間為13s。[2021/4/2 19:38:31]

互操作性的改進對以太坊構成了生存威脅。這包括跨鏈消息傳遞協議的出現，具有內置互操作性的協議的激增，以及橋接技術的改進。所有這些因素使開發人員能夠構建與鏈無關的應用程序，同時允許用戶以更安全的方式在鏈間順暢移動。

雖然合并可能不會直接解決其中一些批評，但它確實為以太坊在其lu線圖中概述的進一步升級做好了準備。合并是朝著正確方向邁出的一步。然而，這只是邁向更好的以太坊的第一步。

以太坊lu線圖

激增

合并后的第一個更新將是Surge。激增將允許以太坊網絡通過分片大規模擴展。作為一個整體概念，分片將數據庫的數據處理職責拆分到多個節點之間，從而允許并行事務、存儲和處理信息。正如我們在前面幾節中提到的，分片會將以太坊網絡分成多個分片，這些分片將作為獨li的區塊鏈工作。目前，以太坊平均每秒處理15筆交易(TPS)。根據以太坊聯合創始人VitalikButerin的說法，一旦其lu線圖完成，以太坊的處理能力可以達到100,000TPS。

數據：以太坊2.0合約余額新增7.21萬ETH:據歐科云鏈OKLink數據顯示，截至上午10時，以太坊2.0存款合約地址已收到277.87萬 ETH，近24小時新增72192 ETH。

以太坊24h鏈上活躍地址數逾57.95萬，環比下降5.91%；鏈上交易量近582.18萬ETH，環比上升6.45%；當前建議Gas費用為72.98Gwei，環比上升4.69%。[2021/1/21 16:39:57]

分片還將解決由Arbitrum和Polygon等第2層(L2s)對以太坊構成的生存威脅。目前，以太坊的使用成本明顯高于大多數L2。

圖1與以太坊相比，各種L2的Gas費用Optimism等成熟的樂觀匯總和Starkware等優化的zk-rollup直接使用遠離以太坊的基礎層，而結算仍最終在基礎層上解決。

提高交易處理速度將使以太坊能夠減少網絡擁塞，從而降低交易成本。這是通過在匯總中對任務進行L2分層拆分以及通過分片并行處理不相關任務來完成的。起初，這些分片的功能類似于匯總，將每個分片上的多個事務捆綁為一個，然后將該事務發布到主網。最終，這些分片將能夠像獨li的區塊鏈一樣運作，擁有自己的智能合約和賬戶余額。不同分片之間的交易將通過跨分片通信發生。

以太坊單日費用消耗居首位 Uniswap V2排第二:區塊鏈工程師David Mihal綜合Coinmetrics數據發布關于用戶為多個加密項目支付的費用排行榜。數據顯示，以太坊用戶過去一日支付的費用最多，達近824萬美元，Uniswap V2位列第二，接近176萬美元，其次為比特幣（超過110萬美元）、Balancer（超過45萬美元）、Curve（超過3.2萬美元）。

按7日平均費用計算，前三名依次為以太坊（超過430萬美元）、比特幣（超過106萬美元）和Uniswap V2（超過89萬美元）。需要注意的是Uniswap數據中不包含以太坊交易費用。[2020/9/1]

邊緣

以太坊lu線圖的下一階段Verge將專注于進一步提高網絡的可擴展性。此升級將通過VerkleTrees優化存儲，這是一種數學證明，是對以太坊當前使用的Merkle證明的升級。通過減少驗證者需要存儲在其計算機上以運行操作的數據量，節點大小將縮小并允許更多用戶成為驗證者。這將進一步分散網絡并提高安全性。

以太坊第一季度下跌47.5％ 創下有史以來最大季度跌幅:據coindesk，以太坊（ETH）價格在今年第一季度下跌47.5％ ，創下有史以來最嚴重的季度跌幅。這是由于今年第一季度，SEC宣布調查數十個ICO項目，各大社交媒體和網站發布了加密貨幣廣告禁令。雖然第一季度以太坊按市值計算不太樂觀，但是從好的一面看，以太坊年同比增長率仍超過了700％。[2018/4/5]

清洗

Purge將通過消除歷史數據和技術債務來降低硬件要求并簡化驗證者的存儲。反過來，這將進一步減少網絡擁塞。

揮霍

以太坊lu線圖的最后階段將致力于引入較小的升級，這些升級將從本質上微調網絡。Buterin將這些升級稱為“有趣的東西”。

這里要記住的一件好事是，這些升級不一定會一個接一個。它們是相當獨li的，并且正在并行工作。這些升級的推出順序尚未確定，但所有這些升級的工作正在同時進行。

機構DeFi的未來

以太坊生態系統正在長期建設。盡管當前存在地緣zheng治和宏觀經濟因素，以及最近的市場波動，社區仍然致力于構建創新產品和系統，并且機構對參與這些創新的興趣依然強勁。金融機構——高盛和巴克萊等投資銀行，CitadelSecurities和Point72Ventures等對沖基金，以及桑坦德銀行和ItauUnibanco等零售銀行——正在將資金投入加密貨幣，或推進他們向客戶提供加密貨幣投資選擇的計劃.

隨著我們在熊市中繼續建設，我們相信機構DeFi的未來是光明的。

長期以來，圍繞機構投資加密貨幣的爭論是關于傳統金融(TradFi)與DeFi。DeFi的日益普及通常被認為是TradFi的喪鐘。然而，一些TradFi公司在低迷時期的數字資產管理策略表明，TradFi和DeFi現在正在走到一起，相得益彰。這種趨勢在合并后可能會增加，因為機構承認這一切都是為了長遠考慮。

隨著合并提高了以太坊網絡的安全性，并為未來的可擴展性做好了準備，我們預計機構將更加熱衷于參與Web3生態系統。

在過去的兩年里，DeFi創新創造了機構采用DeFi所需的基礎設施和工具從只確保KYC參與者的許可貸款池，到鏈上資產管理、抗MEV的最佳執行協議和去中心化身份——越來越多的以機構為中心的項目進入市場。

我們還看到Optimism、Polygon和Arbitrum等L2項目在單產農業方面實現了良好的DeFi交易量。隨著L2擴展在合并后加速，我們預計將有更多以機構為中心的項目進入市場。向PoS的過渡為機構創造了令人信服的獎勵機會。隨著ETH的大持有者——包括加密貨幣交易所、基金和托管人——已經認識到持有ETH在DeFi中具有強大的地位，他們能夠以4.06%的年收益率獲得ETH頭寸的回報。合并后，我們預計ETH質押的實際收益率將在5.5%到13.2%之間，具體取決于多個因素，例如區塊獎勵、交易費用和驗證者累積的最大可提取價值(MEV)。

圖2.估計的Staking獎勵機構DeFi的機會是巨大的，Merge只會幫助市場成熟，為投資者在高風險領域追逐收益創造機會。之前可能對DeFi的投資機會持懷疑態度的機構投資者現在已經認識到Web3及其相關金融工具的增長是不可避免的。他們可能還沒有完全理解DeFi或Web3背后的驅動因素，但已經知道資產類別不容忽視。

以太坊在lu線圖上的下一階段將解決擴展的挑戰，從而建立對生態系統的信心，特別是在那些可能認為加密資產風險太大的投資中。我們期望進步和創新能夠快速到來，無論是來自加密基金和DAO，還是傳統的Web2機構。

這篇文章改編自我們的獨家報告“合并對機構的影響”，其中我們討論了合并導致的以太坊網絡變化將如何轉化為機構投資者的機會。

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