三個指標表明比特幣價格的暴跌還沒有結束_比特幣

2萬美元讓人感到害怕，但這可能不是比特幣最新一輪熊市的結束。

比特幣接近2萬美元的價格令市場擔憂，但在勉強避開跌破支撐位之后，最糟糕的情況真的結束了嗎？

從多個鏈上指標來看，本輪周期似乎還沒有迎來最大的痛苦。

本周對許多比特幣持有者來說，風險很高——近50%的比特幣供應處于虧損狀態，礦工向交易所發送的比特幣數量正在增加。

即使是一些最大的比特幣投資者，尤其是MicroStrategy，也不得不在價格下跌時捍衛自己對比特幣的信念。

隨著目標價位低至11000美元，Cointelegraph研究了市場在技術上還需要下跌多少才能與歷史底部區域相匹配。

比特小鹿的SPAC合并上市將再延長三個月:9月7日消息，加密挖礦云算力平臺比特小鹿（Bitdeer）的SPAC合并已提交另一次延期申請，將合并日期推遲到 12 月。此前報道，比特小鹿將通過SPAC合并上市，估值或達40億美元。[2022/9/8 13:15:06]

不堅定的持有者仍將退出市場

盡管比特幣價格跌至18個月來的低點，但它的價格走勢還沒有把所有的投機者都趕走。根據鏈上分析資源LookIntoBitcoin創始人Philip Swift的RHODL Ratio指標，應該還會有更多的投降。

這是因為從歷史上看，在宏觀價格底部，短期持有者和長期持有者之間的比率更有利于后者。

分析：三個原因導致YFI、AAVE和COMP暴跌超過10%:在過去24小時，DeFi代幣YFI、AAVE和COMP大幅下跌，當天下跌超過10%。其下跌的三個原因是成交量低、ETH價格下跌和比特幣的不確定性。與比特幣和以太坊等主要加密貨幣相比，DeFi代幣的交易量相對較低。這意味著當比特幣修正后，交易量較低的代幣面臨較大回撤的風險。盡管ETH價格對DeFi市場的影響因協議而異，但ETH的價格對整個DeFi市場有著重要影響。當ETH價格急劇下降時，DeFi的總鎖倉價值（TVL）也會跟著下降。DefiPulse數據顯示，在過去的四天里，DeFi協議總鎖倉價值從151.6億美元降至139.7億美元。TVL的急劇下降與DeFi資產價格回調的時間相吻合。此外，短期內交易員對比特幣的價格走勢持謹慎態度。比特幣期權市場的失衡在可預見的將來有利于空頭或賣家。礦工出售大量比特幣，達到自2017年以來最高的數量；加上比特幣期權市場缺乏平衡，導致市場的不確定性加劇。（Cointelegraph）[2020/12/11 14:57:07]

RHODL具體采用的是“已實現的上限HODL 波”，RHODL比率(RHODL Ratio)是指1周的RHODL帶與1-2年的RHODL帶之間的比率。

和君咨詢前合伙人趙大偉：從三個維度判斷Token的投資價值:和君咨詢前合伙人趙大偉發文稱，投資有兩種思維，一種是短線思維，一種是長線思維，短線思維不關注Token的價值，更加關注二級市場的價格變動；長線思維關注Token和投資主體未來增長的潛力。趙大偉也表示自己從三個維度判斷Token的投資價值：

1.生態是否有潛力。只有這些參與者的積極性被充分調動和激勵起來，這個生態才能成長得更好、更快，才會有價值。由此，Token是組織學、管理學的重要命題。

2.生態中投射了多少權益到Token當中。Token是僅僅具有使用權，還是具有更多股權的權益，它們未來的價值預期是不一樣的。

3.分配機制是不是公平。區塊鏈的核心是生產關系變更，生產關系中的關鍵因素就是分配機制，也就是公平地分享價值。[2018/3/26]

從本質上說，一旦RHODL進入綠色區域，就意味著投降已經達到頂峰，價格底部即將或已經確定。鏈上分析公司Glassnode的數據顯示，到目前為止，RHODL還沒有進入其綠色區域。

億萬富翁卡爾?伊坎：有三個原因讓他不會靠近比特幣:據外媒消息，傳奇投資者、億萬富翁卡爾?伊坎（Carl Icahn）在接受CNBC采訪時表示，數字貨幣讓他覺得“可笑”。不過，與其他批評比特幣的人不同，卡爾?伊坎用一種自嘲加諷刺的態度表示，在目前這種情況下，問題可能在他自己，有三個原因讓他不會靠近比特幣。一個是理解力有限，另一個則是他“太老了”，第三個是缺乏監管。[2018/2/11]

比特幣RHODL Ratio圖表 ?來源：Glassnode

水下沒有足夠的持有者

似乎整個比特幣市場都處于虧損狀態，但在2萬美元上方，許多人仍在堅守可能會出現的微薄漲幅，希望出現反彈。

鏈上分析平臺CryptoQuant透露，截至6月16日，只有46%的BTC總供應處于虧損狀態。

這一數據本身令人印象深刻，但如果考慮到歷史模式，這還不足以稱之為宏觀投降事件。

根據CryptoQuant的數據，至少60%的供應需要產生未實現的損失，才能被稱為投降——就像2020年3月、2018年底和更早的情況那樣。

處于虧損的比特幣供應百分比圖表 ?來源：CryptoQuant

CryptoQuant首席執行官Ki Young Ju指出了上周BTC/USD回歸其已實現價格的意義。這一醞釀了兩年的事件，意味著現貨價格將低于所有比特幣上次移動時的平均價格。

“自2020年3月的大拋售以來，已經等待這一刻兩年了，”他當時評論道。

盡管交易所的比特幣流入量“驚人”，但礦工沒有投降

盡管比特幣礦工的生產成本可能接近3萬美元，而不是2萬美元，但他們還沒有開始出售囤積的比特幣來彌補成本。Cointelegraph報道稱，比特幣正以七個月來最快的速度流入交易所。

比特幣的網絡算力還沒有出現嚴重的跳水，這在價格壓力較大的時期很常見。

資產管理公司Capriole首席執行官Charles Edwards創建的Hash Ribbons指標證實了這一趨勢的缺失。

Hash Ribbons使用算力的30日和60日移動平均線來確定何時會發生礦工投降。一旦上升的30日移動平均線超越60日移動平均線，就可以認為 "最壞 "的情況已經過去，因為礦工已經恢復工作。

到目前為止，這種交叉還沒有發生，從歷史上看，這意味著最大的痛苦可能就在前方。

比特幣Hash Ribbons圖表 ?來源：Glassnode

“礦工發送到交易所的比特幣數量令人印象深刻，”經濟學家、交易員兼企業家Max Krueger本周在談到礦工活動時表示。

許多礦工會在還未成熟的BTC中深陷困境，昨天因預計比特幣價格會跌破2萬美元而恐慌是有道理的。

文：WILLIAM SUBERG?

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