加密熊市下，主流交易所零費用獲客”內卷“求生存_BAS

在宏觀環境不景氣、漫長加密熊市的陰影籠罩下，各大加密交易所也開始“內卷”求生存了，一些頭部加密交易所正在削減傭金費用來留住用戶。

全球最大的加密貨幣交易所幣安今年夏天取消了所有客戶的比特幣現貨交易費//加威信JQSQ6789//將希望寄托于通過降低費用來幫助他們奪取更多市場份額。

在過去十年中，華爾街經紀商和基金經理取消股票和投資產品的交易費用以贏得客戶的青睞。通常情況下，越大規模的資產管理公司從低費用中獲益最多，因為龐大的客戶基數使他們仍然能夠盈利——并將客戶引入利潤率更高的產品。

幣安在嘗試相似的策略。隨著利潤空間越來越壓縮，交易所要么必須擴大規模，要么必須多元化尋找其他收入來源，以彌補損失的收入。

幣安一直在增加其對其他交易所的領先優勢。根據研究公司CryptoCompare的數據，截至9月，幣安處理了58%的加密衍生品交易量和16%的加密現貨交易量。

Arthur Hayes：加密熊市的最后一根蠟燭即將熄滅，我們將走出熊市:11月10日消息，BitMex創始人Arthur Hayes發布博文探討FTX事件及其對市場的影響，Arthur認為，導致FTX垮臺的原因與往常一致——過度擴張，以其不斷上升的高估值為抵押，大量獲取廉價信貸，隨著貨幣變得昂貴，開始藏不住了。

Arthur表示，樂觀一點來看，相信這次加密貨幣熊市的最后一根蠟燭即將熄滅，我們將走出熊市。（Medium）[2022/11/10 12:42:22]

Kaiko研究主管ClaraMedalie表示，今年幣安的比特幣和以太幣現貨市場交易量超過了其他11家主流交易所的總和，包括Coinbase、FTX和Kraken。

Binance.US首席執行官BrianShroder表示，幣安的美國分公司在推出現貨比特幣零費用交易時收入大幅減少，但該公司在用戶增長和其他代幣交易和服務收入方面彌補了這一不足，美國分部于6月推出了零費用交易，比其母公司提前了兩周。

灰度報告預測當前的加密熊市可能會再持續8個月:金色財經消息，根據Grayscale的調查結果，加密貨幣投資者可能需要等待大約8個月才能迎來下一個牛市。全球最大的數字資產管理公司Grayscale Investments將目前的熊市與加密貨幣歷史上的其他市場周期進行了比較，以預測下一個牛市何時可能到來。Grayscale指出，與傳統市場一樣，加密貨幣領域是有周期性的，該行業目前正經歷著被分析師稱為歷史上 \"最糟糕的熊市\"。

該報告估計，加密貨幣市場周期平均持續四年或大約1275天。該公司指出，比特幣的實現價格，即所有購買價值的總和除以目前流通的BTC數量，可以有效地用于計算周期的時間線。

灰度公司指出，比特幣的實現價格在2022年6月13日低于市場價格，標志著熊市的開始。（Cryptopotato）[2022/7/19 2:23:02]

BrianShroder：“人們來到我們的平臺進行比特幣交易，但他們留下來的原因還有很多”。

SBF：加密熊市將因其“突然性”而有所好轉:6月25日消息，FTX創始人SBF發推表示，加密熊市將因其“突然性”而有所好轉; 信貸崩盤將因其持續了一年多而變得殘酷，并逐漸削弱消費者信心。[2022/6/25 1:31:04]

根據Kaiko的數據，對于幣安整體而言，第三季度的比特幣交易量與上一季度相比激增。根據Kaiko的數據，相對于第二季度的交易量，一些最大穩定幣的比特幣交易量增加了128%。

Medalie還提到，交易所收入并不具有客戶粘性，因為大多數加密交易員在多個交易所都有賬戶。

她補充道：“這就是為什么它如此具有競爭力，而且實際上很容易讓用戶轉移到其他平臺”。

關于傭金費用的"價格戰"一開打，業內其他交易所壓力倍增，就像一場改變了傳統交易所交易基金和經紀行業的價格戰所導致的一樣。

Cardano創始人：加密熊市期間更易出現行業重大進展:金色財經消息，Cardano創始人、Input Output首席執行官Charles Hoskinson近期接受采訪時駁斥了對加密冬天的擔憂，并認為熊市“實際上相當舒適”。

Hoskinson稱，牛市令人“沮喪”，因為沒有人愿意合作：“到處都是盜用、不切實際的工資和不切實際的期望。”

Hoskinson目前已經經歷了七次熊市。他認為，智能合約等重大進步通常出現在最艱難的時期。（U.Today）[2022/6/10 4:16:54]

Coinbase于2021年上市，備受期待，但隨著加密貨幣市場的崩盤，Coinbase股價暴跌，現在它正在努力實現收入多元化。

從長遠來看，收費競爭可能會給Coinbase等交易所帶來壓力，Coinbase的大部分收入來自零售客戶買賣加密貨幣，這部分交易量隨著今年加密市場的下跌而暴跌。

Coinbase首席財務官AlesiaHaas在公司第二季度財報電話會議上表示：“我們仍然相信會出現費用壓縮，我們開始構建一套多樣化的產品，以其他方式獲利。”

Coinbase最近改變了其收費結構，以降低每月交易量超過2.5億美元的最大投資者的費用，但該結構可能會導致每月交易量為1500萬至2.5億美元的客戶的費用增加。

Binance.US和Coinbase都將質押作為收入多元化的一個領域。

質押是指投資者鎖定其代幣以幫助保護和驗證權益證明區塊鏈上的交易以換取獎勵的行為。

Binance.US于6月推出了質押產品，現在提供15種不同加密貨幣的質押獎勵。

Coinbase提供六種加密貨幣的質押獎勵，年收益率從2.60%到5.75%不等。雖然Coinbase的區塊鏈獎勵收入在今年上半年僅略高于1.5億美元，但該公司代表客戶收取25%的代幣質押傭金。

除了質押之外，加密貨幣交易所還通過推出NFT代幣、訂閱模式和他們自己的穩定幣市場來探索額外的收入來源。Coinbase受益于更高的利率，其形式是客戶賬戶中閑置現金帶來的更高利息收入，以及來自CircleInternetFinancial的美元穩定幣的收入份額。

摩根大通分析師KenWorthington預計Coinbase明年將獲得12億美元的利息收入，這是基于他的團隊預測明年美國國庫券1個月票據利率將升至3.75%。

Worthington在9月的一份報告中寫道：“與交易相比，我們認為質押是一種更穩定和經常性的收入來源，”Coinbase仍有機會通過推出新代幣的質押來提升其利潤豐厚的質押業務。

多元化有其自身的風險。

美國證券交易委員會在過去一年警告說，質押計劃看起來類似于借貸，提供加密借貸產品的公司需要在該機構注冊。隨著利率持續上漲以及最大的參與者爭奪市場份額，穩定幣市場的爭奪戰正在升溫。

此外，根據DuneAnalytics的數據，NFT已開始失寵，因為月度NFT交易量已從今年1月的創紀錄高點170億美元暴跌97%至9月的5.27億美元。

分析師和投資者表示，這不會阻止擁有大量資金的公司利用一切機會搶占或保護其市場份額。

加密交易平臺EnclaveMarkets首席執行官DavidWells表示：“要么生存，要么毀滅。在這些熊市中，游戲的本質實際上是生存”。

在加密行業你想抓住下一波牛市機會你得有一個優質圈子，大家就能抱團取暖，保持洞察力。如果只是你一個人，四顧茫然，發現一個人都沒有，想在這個行業里面堅持下來其實是很難的。

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