SturdyFinance:可持續穩定幣收益和協議風險

?雖然DeFi領域的流動性正在持續枯竭，但SturdyFinance一直在為我們提供可持續的穩定幣收益或無息貸款。

它是如何做到的？

作為貸方，你可以在平臺上選擇你想要賺取收益的代幣，目前SturdyFinance為貸方提供了兩種可供選擇的方案：

1.存入穩定幣，包括DAI、USDC、USDT，你可以獲得約6%的APY。

2.存入LP，如FRAX/USDC等，你可以獲得1%左右的APY，同時你可以使用它們以0利率借入DAI、USDC以及USDT，然后選擇穩定幣池從而獲得穩定幣收益，LTV最高可達90%。

stUSDT總質押量突破4.5億美金，以太坊版stUSDT突破2000萬美金:8月1日消息，據官網數據，stUSDT總質押量已達到455,885,279USDT，突破4.5億美金。其中，波場版stUSDT達到435,885,276，突破4.3億美金，以太坊版stUSDT達到20,000,002，突破2000萬美金。stUSDT平臺已正式支持以太坊（Ethereum）網絡，用戶可通過以太坊網絡和TRON網絡進行質押USDT獲取stUSDT，并通過RWA投資獲得收益。

據悉，stUSDT是波場TRON生態中首個RWA（真實世界資產）賽道產品，現已通過去中心化平臺JustLend DAO運行。stUSDT平臺致力于通過智能合約在個人與機構投資者、加密世界與現實世界之間架設橋梁，提供面向所有人的更公平的 RWA 投資渠道。[2023/8/1 16:10:58]

從實現結果來看，SturdyFinance似乎跟市面上的借貸協議沒什么不同，但深入其中，我們會發現，SturdyFinance所使用的收益策略與其他借貸協議大相徑庭。

火幣即將上線wstUSDT(stUSDT):據官方消息，火幣即將上線wstUSDT(stUSDT)，具體安排如下：7月17日12:00(GMT+8)開放wstUSDT的充幣服務；wstUSDT/USDT現貨交易將于充幣量達市場交易需求后開放，具體開放時間將另行公告；7月18日16:00(GMT+8)開放wstUSDT的提幣服務。

據悉，stUSDT是波場TRON生態中首個RWA（真實世界資產）賽道產品，現已通過去中心化平臺JustLendDAO運行。stUSDT平臺致力于通過智能合約在個人與機構投資者、加密世界與現實世界之間架設橋梁，提供面向所有人的更公平的RWA投資渠道。[2023/7/17 10:59:31]

在現有的借貸協議中，貸款人賺取的利息來自借款人。因此，為了讓貸方賺取更多收入，借款人必須支付更多費用。

Immutable和MetaStudio宣布建立合作伙伴關系以增強游戲元宇宙:金色財經報道，Immutable宣布和游戲工作室MetaStudio建立合作伙伴關系以增強游戲元宇宙，通過與 Immutable 的二層區塊鏈基礎設施集成，MetaStudio可以為玩家提供動態的游戲體驗和獨特的優勢，例如點對點交易的零gas費用和游戲內資產的安全所有權。（decrypt）[2023/5/22 15:19:12]

Sturdy使用了不同的模型，其中收益來自借款人的抵押品。當借款人提供代幣作為抵押品時，Sturdy會使用Yearn或Lido等協議將其轉換為有息代幣(ibToken)。隨著時間的推移，這些ibToken就會產生收益。然后，這些代幣的收益會以相同的比例打給貸款人。

接下來，我們用下面的這個案例來詳細說明：

貸方向協議存入100USDC賺取收益，借款rz押0.05stETH作為抵押品，并取出貸方存入的100USDC作為貸款。Sturdy合約會自動將其質押在Lido，以賺取收益。隨著時間的推移，0.05stETH變成了0.06stETH，于是Sturdy將0.01stETH的收益兌換為40USDC，并將貸方的余額增加到140USDC。

對于貸方來說，相比于其他借貸協議，這種穩定幣收益是可持續的，因為它來自其他大型收益協議，收益的分發對于Sturdy并沒有什么負面傷害。

對于借款人來說，現有的借貸協議要求借款人支付可變且通常較高的利率。而Sturdy，利率為0%，只有儲備金利用率超過80%的f'd型情況除外，根據協議規定，利用率在達到80%之后，每增長1%，利率就會增加3%，如果達到100%的利用率，借款人就需支付60%的利率。

當然，也有少數其他協議可以提供低息貸款，但它們需要收取一定的開倉或平倉費用。Sturdy不收取任何費用，借款人只需支付Gas。許多協議還鑄造了自己的穩定幣，從而引入了掛鉤問題。相比之下，Sturdy使用的都是成熟的穩定幣，如USDC、USDT或Dai，從而消除了這部分掛鉤風險。

除此之外，穩定幣貸方的收益還有一個來源。

協議會將存入的CurveLP也抵押在Convex等第三方協議上。對于這部分收益，其中75%會直接給CurveLP的提供者，剩余的25%會分發給穩定幣貸方。

盡管Sturdy的內部風險極低，但卻引入了在現有借貸協議中不存在的風險——來自第三方協議的風險。如果這些第三方協議被攻擊或是其他原因，借款人可能會失去他們的抵押品。

為了緩解這種情況，Sturdy的辦法是盡可能保證第三方協議足夠成熟，擁有足夠的背書。不過，這類風險始終不可消除，特別是在DeFi世界中。

但無論如何，Sturdy已經想出一個很酷的想法，用來解決熊市中穩定幣可持續收益問題。

在保證自己風險敞口安全的情況下，Sturdy值得關注和參與。

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