加密市場為何一直“跌跌不休”？ 三個主要因素看透本質_加密貨幣

加密貨幣價格持續下跌，似乎看不到底部，這其中可能包括三個原因。

比特幣價格在10月20日難以保持0.23%的小幅上漲，但總體而言，加密貨幣價格全面下跌，大盤仍處于急劇下跌趨勢中。比特幣價格繼續在20,000美元以下交易，許多投資者認為這一水平是心理上重要的支撐位和阻力位。

對美聯儲在抑制高通脹方面“缺乏進展”的擔憂可能是加密貨幣價格長期萎靡不振的原因。10月20日，費城聯邦儲備銀行總裁帕特里克·哈克表示，提高利率并不能有效抑制通脹，并得出結論“我們將繼續加息一段時間”。

許多分析師認為，美聯儲的激進加息代表了又一個錯誤政策，第一個錯誤是因等待太久才著手解決通脹上升問題，并且2023年可能將出現深度衰退。

摩根士丹利：加密市場預計將進一步破產和去杠桿化:金色財經報道，摩根士丹利 (MS) 周三在一份研究報告中表示，隨著加密貨幣價格下跌，投資者對數字資產的興趣在過去一年發生了變化。報告表示，傳統金融客戶對受監管產品的需求有所增加。市場正在重新評估所有發行的項目代幣的價值，以及它們是否已被用作杠桿資產，該行業預計將進一步破產和去杠桿化。重點仍然是建立數字資產基礎設施，盡管一些投資者認為，數字資產完全成為主流可能需要10-15年的時間。

此外，這個周期中的加密貨幣市場杠桿比上一個周期更大。這可能是因為做市商、公司和投資者等加密貨幣機構是這次市場的主要交易者，而在2017-18年散戶占主導地位。[2022/11/30 21:13:18]

9月份的消費者價格指數(CPI)數據顯示消費者價格上漲了0.4%。根據美國勞工的數據，與一年前相比，消費者價格現在上漲了8.2%。

BCB集團CEO：加密市場對拜登加稅反應過度，比特幣將反彈至7萬美元:4月23日消息，加密支付服務公司BCB集團首席執行官Oliver von Landsberg-Sadie表示，拜登提議加稅對所有市場都產生了沖擊，盡管如此，加稅對股市的沖擊可能會持續，但加密貨幣很可能不會長期受到影響。加密貨幣市場與其他市場的區別在于，越來越多的大規模加密貨幣買家無意退出市場。他認為，比特幣周五的下跌是對拜登加稅的“過度反應”，比特幣的下一個高點可能會反彈到7萬美元以上。（CoinDesk）[2021/4/23 20:52:22]

除了消費價格上漲0.4%外，核心CPI自9月以來環比上漲0.6%，過去12個月（剔除食品和能源價格上漲6.6%。

聲音 | 比特幣安全專家：一旦再次發生金融危機，加密市場將率先崩潰:比特幣安全專家Andreas Antonopoulos近期接受采訪時表示，如果現在再次發升經濟泡沫破裂的情況，將比2008年金融危機更加嚴重。2008年主要是涉及房地產領域，而現如今將遠不止一個泡沫那樣簡單。Antonopoulos解釋道：“它將以多種方式擴散到每一種金融資產，同樣也會擴散到加密領域……你投資的房地產、債券、股票……所有這些都是過度膨脹的。”接著Antonopoulos補充說，不應該為了檢驗救生艇有多好而希望出現危機。他指出，人們沒有意識到的一個因素是，當出現金融危機時，加密貨幣市場在一開始就會出現大規模崩潰：“它將嚴重崩潰的原因是，許多基于廉價資金的風險投資公司投資和個人私人投資將會枯竭。當人們害怕的時候，當出現那樣的經濟衰退的時候，他們就會撤回投資，同樣也會撤回加密投資。”此外，Antonopoulos堅稱，大規模衰退的第一個影響將是加密崩潰，因為市場的流動性將會枯竭。他補充稱，這是一個“典型的影響，也是衰退的一個癥狀”。崩盤后，他表示有多種可能性，其中之一是比特幣成為一種安全的避險資產。（AMBCrypto）[2020/1/5]

簡而言之，通脹上升絕對是美聯儲最不想看到的事情。美聯儲加息旨在為經濟降溫并抑制高通脹，因此10月13日高于預期的報告可能會在未來幾個月轉化為另一輪75個基點的加息。

動態 | 投資服務公司Broadridge Financial收購金融科技公司 進軍加密市場:據CoinDesk今日消息，紐約州投資服務公司Broadridge Financial已收購金融科技公司Shadow Financial Systems，Broadridge Financial將首次涉足加密貨幣領域。目前Broadridge Financial為透露收購具體細節，也未透露將從事加密交易后服務（Post-Trade Services）的具體內容。但其表示將對Shadow Financial進行盡職調查，以確定其軟件可提供的加密交易后服務內容。據悉，Shadow Financial是位于新澤西州的多資產解決方案提供商，為交易所等提供交易后軟件，2018年8月，其宣布支持其會計系統ShadowSuite中的加密貨幣。[2019/10/2]

鑒于加密貨幣與股票市場之間的高度相關性，比特幣的價格走勢傾向于遵循標準普爾500指數和道瓊斯指數的走勢，而10月中旬發生的一些經濟事件可能會繼續對加密貨幣價格構成壓力。

以下日期突出了影響加密市場投資者情緒的重要經濟事件：

10月17日至本月底：第三季度收益

10月28日：個人消費支出價格指數

本周，許多美國大公司公布了季度收益，而喜憂參半的業績正引發股市波動。特斯拉股價在未能實現第三季度盈利目標后下跌6.2%，這家電動汽車制造商指出其生產和交付方面的挑戰。

除了這些即將發生的事件外，美元走強以及烏克蘭與俄羅斯之間的似乎嚴重升級，繼續對所有市場構成壓力。

美聯儲加息

提高利率會增加消費者和企業的借貸成本。這會產生連鎖反應，提高企業運營成本、商品和服務成本、生產成本、工資，并最終提高幾乎所有成本。

無法抑制的高通脹是美聯儲提高利率的主要原因。自2022年3月開始加息以來，比特幣和更廣泛的加密市場一直處于修正之中。

當衡量經濟實力的貨幣政策或指標發生變化時，風險資產往往比股票更早地發出信號或移動。2021年，美聯儲開始發出最終加息計劃的信號，數據顯示，到2021年12月，比特幣價格大幅回調。在某種程度上，比特幣和以太坊是煤礦中的金絲雀，其預示著股市的前景。

如果通脹開始放緩，經濟健康狀況改善，或者美聯儲開始發出信號調整其當前貨幣政策，比特幣和山寨幣等風險資產可能再次成為“煤礦中的金絲雀”，通過風險回報來反應投資者的情緒。

監管的持續威脅

由于各種誤解或對數字資產實際案例的不信任，加密貨幣行業和監管機構長期以來一直無法相處。如果沒有加密行業監管的工作框架，不同的國家和州在如何將加密貨幣歸類為資產以及究竟是什么構成合法支付系統方面存在大量相互矛盾的政策。

在這個問題上缺乏明確性影響了該行業的增長和創新，許多分析師認為，在制定一套更普遍同意和理解的法律之前，加密貨幣的主流化是不可能發生的。

風險資產受到投資者情緒的嚴重影響，這種趨勢延伸到比特幣和山寨幣。迄今為止，不友好的加密貨幣法規的威脅，或者在最壞的情況下，徹底禁止加密貨幣幾乎每個月都會影響加密貨幣的價格。

詐騙和龐氏騙局引發清算，并重創投資者信心

詐騙、龐氏騙局和劇烈的市場波動也在整個2022年加密貨幣價格暴跌中發揮了重要作用。由于缺乏監管以及加密貨幣行業和市場相對年輕，規模相對較小。與股票市場相比，損害市場流動性的壞消息和事件往往會導致災難性后果。

Terra的LUNA和CelsiusNetwork的暴雷以及三箭資本(3AC)濫用杠桿和客戶資金都對加密市場內的資產價格造成了連續打擊。比特幣目前是該行業市值最大的資產，從歷史上看，山寨幣的價格往往會跟隨BTC價格的走勢。

隨著Terra和LUNA生態系統崩潰，由于Terra內部發生多次清算，比特幣價格急劇調整，投資者情緒低落。當Voyager、3AC和Celsius倒閉時，同樣的情況變得更糟糕，一下就抹去了數百億的投資者和協議資金。

2022年剩余時間到2023年的預期

影響加密市場價格下跌的因素是由美聯儲政策推動的，這意味著美聯儲提高、暫停或降低利率的舉措將繼續對比特幣、以太坊和山寨幣價格產生直接影響。

與此同時，投資者的風險偏好可能保持低迷，潛在的加密貨幣交易者可能會考慮等待美國通脹已經見頂的跡象，并等待美聯儲開始使用表明政策轉向的措辭。

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