以太坊的合并不會阻止其價格下跌_ETH

公眾號以太坊在9月合并后變得通貨緊縮。但就目前而言，它不會有太大的不同。以太坊期待已久的合并發生在9月，將其從傳統的工作量證明(POW)模型轉變為可持續的股權證明(PoS)共識算法。許多觀察者預計Ether的價格做出積極反應，因為隨著采礦業務的停止，其每日排放量下降了90%。

然而，預期的價格飆升從未發生。事實上，自升級以來，以太幣已經下跌了7%以上。那么為什么合并沒有推高代幣的價格呢？

合并后的ETH貨幣政策

以太坊的貨幣政策只是將代幣的供應量減少到每天1,600ETH。PoW模型，相當于13,000ETH每天作為礦獎勵發出。然而，這在合并后已完全消除，因為采礦操作在PoS模型上不再有效。因此，僅剩下1,600ETH供應量用于Staking獎勵，每日供應量減少了90%。如果以太坊網絡的平均gas價格至少達到16gwei，那么每天都會燒掉1600ETH，使以太坊的通脹為零甚至引發通貨緊縮。

以太坊再質押市場Eigen Layer發布V1白皮書，模塊列表包括MEV、排序等:2月21日消息，以太坊再質押市場Eigen Layer發布V1白皮書，其中描述了核心開發人員在即將發布的第一版協議中實施的關鍵思想，包括潛在Eigen Layer模塊列表（例如MEV、排序）。此外，EigenLayer還啟動了Eigen Layer論壇，用于重點討論Eigen Layer協議、EigenDA開發、中間件研發這3個主題。

據悉，Eigen Layer是一種建立在以太坊之上的協議，它引入了再質押概念，允許在共識層上重新質押ETH。質押ETH的用戶可以選擇加入Eigen Layer智能合約以重新抵押ETH并將加密經濟安全性擴展到網絡上的其他應用程序。[2023/2/21 12:19:07]

這種貨幣政策是以太坊價格上漲預期的關鍵驅動因素。但是，用戶沒有考慮營銷情緒和監管變化的影響。建立通縮模型是為了在區塊鏈的供應增長處于負值區域時長期影響ETH的價格。

Lyra正式在以太坊二層擴容方案Optimism主網啟動:官方消息，Synthetix生態二層原生期權協議Lyra宣布，已正式在以太坊二層擴容方案Optimism主網啟動，這是一個受控啟動，從單一市場（Eth）開始，流動性由LyraDAO提供，將逐步增加市場并向公眾開放流動性供應。初始市場對滑點高度敏感，用戶請確保僅進行少量交易。[2021/8/25 22:35:49]

自合并以來的代幣供應增長為-0.01%，這意味著產生的ETH數量與通過交易費用燃燒的數量大致相同。盡管該指標表明通貨緊縮，但對于提高代幣價格而言并不重要——尤其是當整個加密貨幣市場的清算率仍然很高時。

分析 | 以太坊鏈上活躍度下滑 對BTC匯率平穩波動:據 TokenGazer 數據分析顯示，截止至 9?月 30?日 11 時，以太坊價格為$168.51，總市值為$18,286.40M，主流交易所交易量約為$78.71M，保持穩定；以太坊對比特幣匯率平穩波動；基本面方面，以太坊鏈上交易量、活躍地址數持續下滑，算力、鏈上DApp交易量平穩波動；以太坊 30 天開發者指數約為 2.23；以太坊與 BTC 180 天關聯度保持在年內低點附近平穩波動，30 天 ROI保持穩定；ERC20 代幣總市值約為以太坊總市值的 54.93%，持續下滑；ERC20 活躍地址數方面，排名前五的代幣為 DAI?、USDC、LINK、NPXS、PAX。[2019/9/30]

ETH通縮狀態

目前，ETH正在通貨緊縮。在過去的兩周里，流通代幣的數量減少了10,000多個，而自合并以來共有3,037個新代幣進入市場。直到10月8日，新的代幣供應增加，因為以太坊仍處于通脹狀態。從那時起，更多的代幣通過交易費用被燒毀，使得ETH出現通縮。

在過去的30天里，超過49,000ETH被燒毀，平均每分鐘1.15個代幣。似乎以太的供應已經達到頂峰，供應增長將繼續顯著下降。那么，在10月8日發生了什么首次引發了這種通縮？

這主要歸功于一個名為XENCrypto的新區塊鏈項目。自推出以來，XENCrypto已消耗超過5,391ETH的交易費用，在ETHBurned排行榜上排名第二，略低于UniswapV3。10月8日至10月15日期間，交易和ERC-20代幣鑄造的速度非常顯著。當周的平均gas價格為37gwei，是引發通貨緊縮的15gwei的“超聲波屏障”的兩倍多。

目前，只要以太坊的汽油價格保持在15gwei以上，網絡就會燃燒足夠的代幣以保持通縮。

為什么以太幣的價格沒有上漲？

盡管合并引入的機制和當前的通縮狀態在技術上應該推動價格上漲，但時機根本不合適。任何加密貨幣的價格都不僅僅基于其供應和銷毀機制——清算也起著重要作用。

過去幾個月，美聯儲一直在積極提高利率。結果，府國債一直在產生可觀的收益，而且這些債券的風險遠低于加密貨幣。加密領域也面臨著更大的監管壓力，隨著經濟衰退的肆虐，短期投資者正在遠離波動性資產。

Coinglass數據顯示，過去兩個月ETH的清算量特別高。這主要是為什么ETH的價格沒有上漲，而是在通縮狀態下下跌。

通貨緊縮：長期影響

總體而言，通貨緊縮肯定會產生長期影響。如果出現牛市周期，將導致網絡使用量增加，從而提高gas價格。這將導致代幣供應量大幅減少，并可能出現價格飆升。在過去的幾天里，清算一直在放緩，因為ETH價格似乎已經達到了可持續的阻力位。然而，看漲周期是否很快出現將取決于市場情緒。

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