FTX究竟會不會暴雷?關于FTT/SOL充當抵押物進一步探討_FTX

資本市場就是你情我愿，貸方愿意接受FTT當作抵押品是因為FTX已經是全球大所，盈利能力有目共睹，還款能力很好。貸方也不是傻，市場籌碼在誰手上、有沒有清算風險，這些一開始就會考慮進去]那么有必要探討一下貸方到底是不是傻？

第一個問題是風險參數是不是合理，Compound從2020年起就一直委托Gauntlet對抵押借貸風險參數進行壓力測試，目前普遍的是穩定幣80%左右的質押因子，非穩定幣50%-70%的質押因子

FTX平臺上，SOL和FTT提供了90%-95%的質押系數。高度集中的SOL/FTT持有量和高出市場水平的質押系數意味著更高的風險。FTX是否兼具運動員和裁判員的雙重身份？

SBF：FTX US用戶預計可拿回100%的錢，FTX用戶預計可拿回1/4的錢:11月30日消息，FTX創始人SBF接受Tiffany Fong采訪時表示極端后悔啟動破產程序，他自稱“在簽署破產程序后8分鐘，就有40億美金流動性的補充”；FTX US用戶預計可以拿回100%的錢，FTX用戶預計可以拿回1/4的錢；FTXUS一直是100%儲備的，甚至黑客盜走了2.5億美金，它也是儲備充足的。[2022/11/30 21:11:41]

第二個問題是市場真的普遍接受FTT/SOL的抵押價值嗎？主流鏈上lending協議中，AAVE、MakerDAO、Compound均不支持FTT作為抵押物

數據：FTX上的BTC永續合約未平倉價值跌至約11.97億美元，創1個月新低:金色財經報道，數據顯示，FTX上的BTC永續合約未平倉價值剛剛跌至1,197,815,426.93美元，創1個月新低。

此前2022年9月28日觀察到的1個月低點為1,201,339,819.76美元。[2022/10/28 11:52:56]

我們知道，SBF實際是“抵押了”126億美金的SOL+FTT等，向用戶借了74億美金。大概能承擔FTT,SOL40%的跌幅。其實即使跌到資不抵債，也不用慌，因為FTX是sbf自己家開的，他完全可以信用貸的方式繼續

三箭資本向FTX轉入1億枚USDC，向Binance轉入1500枚ETH:4月28日消息，據KingData數據監控，被KingData大戶地址追蹤標記為三箭資本的地址(0xb630aBAaDbBD4CB7616eb4BC948B526fBa832395) 向FTX轉入1億枚USDC，向Binance轉入1500枚ETH，價值435萬美金。[2022/4/28 2:37:42]

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使用用戶資產，直到用戶提幣。產生擠兌。但是昨晚開始事情有一點蹊蹺。何一諷刺信用貸問題后不久發推配圖健次郎之后，CZ昨晚發推表示區塊鏈是有風險的。隨后。datanerd分析是幣安賬戶從FTX提走5.8億U價值的FTT，剛好是SBF持倉的1/10，數字不多不少。隨后FTT開始大跌

事件還在持續發酵中，這時候我們才意識到，除了只有1.34億美金的現金之外，alameda的資產負債表中并沒有，比特幣和以太坊這些價值幣。他一直和大家都不是一根繩上的螞蚱。相對的，面對針對他的做空，也更難尋求到盟友

我們再說SOL

Solana上的頭部借貸協議Solend支持FTT作為抵押物。但在今年6月，由于一名巨鯨用戶的大量SOL/FTT處于清算邊緣，Solend啟動了的爭議提案，在必要時可以接管巨鯨賬戶。而事實上Solend為SOL/FTT提供的質押因子僅為80%，遠低于FTX

另一個支持FTT的借貸平臺是Cream。但早在2020年8月，FabricVentures合伙人JulienThevenard就指控SBF在CREAM上抵押了大量的FTT、SRM，貸出其他DeFi代幣并進行價格操縱，期間FTT一度占到平臺TVL的40%

再次澄清，關于鏈上defi的分析并不試圖論證任何行為的合理性，只是希望為“市場是否接受FTT/SOL的抵押物價值提供一定參考”

第三個問題是真正的出借人是否足夠知情。首先需要確定，FTX上用于借貸的資金，有多少來源于用戶？如果有，用戶是否知道自己的資金會被以什么樣的形式出借，潛在的風險事件下如何獲得足額的償付？

最近謠言四起說GATE也有暴雷風險？

gate和ftx都可能暴雷？兩大交易所同時謠言四起，誰是最大受益者？火幣又因GALA時間差評不斷？細思恐懼。某大交易所幣幣免費，利用熊市擊垮對手，吸引其他平臺用戶已非公開秘密，你怎么看這次的謠言or潛在危機呢？

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