投資機構盡調不充分？FTX B輪融資宣傳資料早已透露危險信號_FTX

本文來自?TheBlock，原文作者：RyanWeeks、FrankChaparro

Odaily星球日報譯者|余順遂

隨著因?FTX倒閉而名譽掃地的知名投資機構越來越長，TheBlock邀請一位法律專家查看FTX在2020年制作的融資宣傳資料，以尋找可能被遺漏的警告信號。

本周，新加坡主權財富基金淡馬錫宣布對FTX相關公司的2.75億美元投資減記為零，同時保證當時已進行“廣泛的盡職調查”。11月9日，硅谷風險投資機構紅杉資本宣布將對FTX的2.135億美元投資減記為零，并提到其“嚴格”的盡職調查程序。

國泰君安：數字貨幣試點穩步推進，關注2022年數字貨幣的投資機會:2022年中國人民銀行工作會議12月27日召開，提出要穩妥有序推進數字人民幣研發試點。國泰君安建議，關注2022年數字貨幣的投資機會。冬奧會臨近，數字貨幣或受進一步催化。此外，數字貨幣的推廣建設過程來看，分為系統建設、軟硬件錢包、支付、收單等等環節，涉及的玩家較多，有傳統ATM廠商、有銀行IT廠商等；而擁有整體解決方案，和銀行服務較為緊密的頭部玩家更有機會拿到更多份額。（金十）[2021/12/28 8:07:55]

但是，FTX的藍籌支持者是否忽視了宣傳資料中透露的危險信號？Simmons&Simmons律師事務所合伙人GeorgeMorris認為是這樣的。

安迪Andy：把握比特幣機會 尋找創新領域投資機會:金色財經年度巨獻洞見財富密碼2021投資策略會持續進行中，幣圈大V安迪《把握比特幣機會，尋找創新領域投資機會》的精華看點如下：

投資需要想清楚自己需要什么，自己能做什么，有所為有所不為，

1. 投資比特幣分三種投資選擇，一種選擇逢低買入現貨幣，以時間軸為準，比如3年5年，給自己定一個時間周期，一種選擇可在現貨幣上做一些波段操作，低買高賣，一種選擇可以參與一些合約版塊的短線操作，后兩者更需要交易專業技巧與知識，選擇適合自己的投資策略。

2.創新領域的投資機會，DEFI去中心化金融領域在2021年將會出現很多機會，選擇以交易為核心的去中心化交易平臺，側重衍生品交易的去中心化交易平臺，單一的DEFI項目要謹慎。[2020/12/30 16:04:53]

根據TheBlock獲取的文件，FTX在2020年2月為其B輪融資制作的宣傳資料中包含“未經證實”的收入和成本等預測數據。當時FTX?尋求以10億美元的估值融資5000萬美元，而最終融資額遠高于此數據。

分布式資本、BKFUND同時入選36kr區塊鏈投資機構風云榜:今日，分布式資本、BKFUND同時入選36kr區塊鏈投資機構風云榜。BKFUND是分布式資本孵化的獨立數字資產基金，已完成近20個項目的投資。BKFUND管理合伙人許超逸表示，今年BKFUND將會繼續堅守價值投資的理念，幫助優秀區塊鏈項目的成長，同時也計劃在合適時機啟動第二期成長基金的募集。與此同時，在分布式資本的孵化下BKFUND主要團隊成員成立了Hashgard項目，旨在為數字資產管理行業提供一個解決方案，并打造一個分布式的可信資產管理協議，為數字資產投資者提供資產管理服務的Saas系統第一版本將于近期上線。[2018/3/28]

雖然宣傳資料通常只是盡職調查過程的第一階段，但這份文件讓人感受到SBF向投資者展示的大膽且有時牽強附會的愿景。

Bankman-Fried和FTX的媒體代表沒有立即回應置評請求。

Morris表示，FTX在宣傳資料中的說法“非常重要，沒有任何可行的假設或計算過程支撐”。特別是其2021和2022年的收入數據與預計的交易量和費用不符，“這意味著它們似乎沒有任何具體的關聯。”

宣傳資料還包括租金、工資和營銷等成本預測，以及2022年3.27億美元的凈利潤預測。根據Morris的說法，FTX估計當年僅需支付765萬美元工資，這不太可能涵蓋100名員工的工資成本。據報道，FTX倒閉時約有300名員工。Morris說，“支撐這一利潤數字的成本似乎被大大低估了。”

Morris還提到FTX的監管地位不明確，以及當時融資似乎很倉促。“值得注意的是其完成融資的時間非常短。該宣傳資料是在2020年2月6日之后的某個時間制作，但參考報價需要在2020年2月20日之前提交，而融資于2020年2月28日結束。”他補充說，如果按照這樣的時間表進行，“在執行此輪融資之前，幾乎沒有機會進行任何程度的重大盡職調查。”

據此前報道，與加密交易公司?AlamedaResearch相關的監管危險信號可能可以追溯到2018年。Alameda于2018年開始通過Telegram?群聊和一個PPT宣傳文件招攬投資者。該宣傳文件描述Alameda提供無負面影響和無風險的高回報投資機會。

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