Genesis深陷破產傳聞，加密圈又一雷曼時刻將至？_GEN

最近，數字資產經紀公司Genesis深陷破產暴雷的傳聞，一如本月初的FTX。有意思的是，市場傳聞Genesis同樣尋求幣安的收購，但這一消息在11月22日當天被幣安否認。幣安表示，Genesis的一部分業務將與未來的收益產生沖突。戲碼何其相似，Genesis和FTX均遭幣安拒絕。

更巧合的是，21日灰度GBTC負溢價率超45%，創歷史新低。這意味著灰度也已走向危險的邊緣。而Genesis和灰度均為DCG的子公司，且二者資金往來甚秘但又謎團重重。這一場景，似曾相識：FTX和Alameda均由SBF實際控制。公眾號：枯藤老樹新芽

那么，Genesis究竟會否崩盤？加密圈下一雷曼時刻是否已然抵近？本輪熊市會否因為這一事件而完全觸底？比推試著為大家梳理本次事件的由來。

StarkWare：StarkNet將在“Regensis”上重新啟動，Cairo 1.0年底推出:金色財經報道，以太坊Layer 2開發公司StarkWare總裁Eli Ben-Sasson透露，他們正在開發的以太坊Layer 2擴展解決方案StarkEx和StarkNet即將迎來兩個重要里程碑：首先是發布StarkNet原生智能合約語言升級版Cairo 1.0，該語言現在已經完成開發，預計在2022年底前推出；之后，該團隊還將在名為“Regensis”的以太坊主網上重新啟動StarkNet，旨在提高網絡DoS攻擊保護能力并降低gas費用。

此外，Eli Ben-Sasson表示原定于9月的原生Token發行計劃已被推遲，因為他們希望在Solidity合約方面做得更好一點，因此StarkWare原生Token將在10月內上鏈。不過，Eli Ben-Sasson指出他們在初始階段不會為用戶提供免費Token，所有Token會在發布后立即鎖定。Eli Ben-Sasson還透露，StarkWare很快會宣布成立基金會并由其負責Token分配和分發。（decrypt）[2022/10/17 17:28:25]

事件起因：FTX暴雷禍及Genesis，但可能只是導火索

Genesis市場洞察主管Noelle Acheson離職:金色財經消息，加密貸款機構Genesis市場洞察主管Noelle Acheson已離職。據LinkedIn信息顯示，Noelle Acheson于2021年6月加入Genesis，此前曾在CoinDesk工作超過4年時間。

此前報道，Genesis于8月17日宣布將裁員20%，且其CEO已離職。（彭博社）[2022/9/1 13:01:33]

11月10日，Genesis宣布其在FTX交易賬戶中存有價值約1.75億美元的資金無法提出，引發諸多猜疑。11月16日，也就是FTX暴雷宣布破產的幾天后，Genesis宣布在FTX崩盤后以“前所未有的市場動蕩”為由暫停提款，同時也停止了新貸款的發放服務。這一行為基本做實Genesis陷入流動性危機的傳聞。

Uniswap創始人：Genie產品將集合至Uniswap:6月23日消息，Uniswap創始人Hayden Adams在接受Bankless采訪時表示，收購Genie并不止是收購產品，而是收購團隊，Genie團隊將與Uniswap 團隊完全合并。此外，Genie將在產品層面與Uniswap實現集成，即Genie將作為NFT聚合交易的功能出現在Uniswap的產品界面，這項功能預計將于今年秋季上線。[2022/6/23 1:26:57]

我們都知道，Genesis是加密圈數一數二的大宗經紀和場外交易商，主要的產品也就包括借貸服務和場外交易服務。這種業務模式極度依賴賬面資金的流動性，在熊市資產價格大跌的行情下風險倍增，當然牛市中大眾的盲目樂觀情緒也會忽略這一點。于是我們看到，在FTX賬戶中打了水漂的1.75億美元，讓Genensis這座大廈傾倒。盡管這筆錢在牛市中，只不過是一塊磚。

Genesis Q1報告：公司客戶已占據其加密市場交易總量的27.06%:據加密貨幣借貸及經紀商 Genesis 報告顯示，公司客戶目前已占據其 2021 年 Q1 加密貨幣市場交易總量的 27.06%，相較去年 4 季度 0.49% 的比例大幅增長，顯示出公司客戶對持有加密貨幣資產的興趣持續增加。[2021/5/16 22:08:29]

舉個最簡單的例子，Genesis相當一部分利潤來源自長期借貸業務的利息，但發放貸款的來源是用戶的短期存款，也就是很快就會取出的本金。這種錯配極其嚴重的資金周轉模式，在熊市中很快就會壓垮Genesis，也就是造成資金鏈斷裂。當產生擠兌之后，無法償付的機構就只能走向破產的邊緣。

難兄難弟：與灰度曖昧不清的關系加速市場對其信任崩塌

Genesis和灰度的關系，其實專業人士尤其是機構投資者必然了解。恰在此時，灰度也遭遇了重大的困境。在FTX暴雷之后，一眾交易所主動表態要公開鏈上資產和平臺本金的審計結果，以挽回用戶的信任。

但遺憾的是，灰度選擇拒絕公開資產儲備，這讓用戶的不安情緒達到了頂點，因為這很難不讓人想起，FTX暴雷的前車之鑒。歷史總是驚人的相似，且不斷地重復上演，但是從FTX到Genesis間隔時間如此之短，著實讓人瞠目。

灰度旗下GBTC的盈利模式大家也有所了解，他在牛市期間讓整個市場趨之若鶩，甚至是反映行情的風向標。為了增強使用體驗，灰度也多次申請比特幣ETF，但被美國SEC拒絕。我們無需神話任何一個上升走勢中的成功者，因為歷史經驗告訴我們下行周期中，其成功的優勢會將其無情的反噬。牛市的暴漲讓灰度賺足收益和口碑，但熊市的狂跌也讓灰度加倍償還。

SEC文件數據顯示，灰度年初至今從GBTC獲得的費用收入超過3.02億美元，而2021年同期為4.33億美元。但這一切，即將化為泡影。

在梳理灰度和Genesis間業務往來的線索時，一個同樣讓人驚慌的名字出現在二者當中：三箭資本。

根據DataFinnovation在7月份對公開的美國證券交易委員會和投資者文件進行的分析：

風雨飄搖的三箭資本為了換取抵押物以續命，會向Genesis借入BTC，然后將BTC返還給Genesis創建GBTC，再將GBTC返還給Genesis。這種左手倒右手的技法在行情尚佳時看似穩妥，但暴跌行情成為刺破這層幕布的利劍。最后的結果，只會是Gensis和灰度都被卷入三箭資本的死亡螺旋中。

另外，關于DCG旗下子公司之間不為人知的內幕，也隨著一則爆料浮出水面。

推特用戶Andrew發推表示，DigitalCurrencyGroup通過一張此前未披露的、對潛在投資者隱藏的本票，對子公司Genesis欠款超11億美元，并要求不要披露。同時，DCG疑似近日刪除其團隊、董事會成員、董事會顧問的姓名、職位和圖片等信息。

寫在最后：變幻莫測的加密圈沒有什么永垂不朽

從Luna、三箭資本，到前幾日的FTX，以及最近的Genesis，被刷新的不僅僅是虧空的金額、下探的行情，還有涉事平臺創始人的操守底線，以及廣大用戶的認知。

Genesis究竟會否成為壓垮本輪熊市的最后一根稻草，我們暫時無法精確預判。但可以肯定的是，他的漏洞將給市場留下難以彌合的信任創口。在未來，加密圈頭部玩家如何自證清白將成為頭等大事。信任和口碑也將是這個行業最稀缺的資源。

各大平臺，無論是交易所、項目方還是投資機構，請捫心自問：你的存量資產和用戶的信譽值，能否幫助你們能否撐到下一輪牛市？各位讀者也請檢視自己存儲資產的平臺，是否真的安全可靠。

在加密行業你想抓住下一波牛市機會你得有一個優質圈子，大家就能抱團取暖，保持洞察力。如果只是你一個人，四顧茫然，發現一個人都沒有，想在這個行業里面堅持下來其實是很難的。

想抱團取暖，或者有疑惑的，歡迎加入我們——公眾號：枯藤老樹新芽

感謝閱讀，我們下期再見！

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