UST脫錨的前情就不多說了,這個目前已有很多分析文章,本質問題都分析的很透徹。
我也是第一次見第一天跌了95%+的代幣,第二天還能繼續跌99%,而此種情況下,交易所還暫沒下架,借貸協議也沒暫停借貸。
從這里可以分析出很多,爭取通過這個事件,讓自己能學習到更多的風險管理知識、套利策略和風險規避動作。
整個事件的分水嶺,應該是DK的發言。在這之前,大家主要關注有什么措施能讓UST重新錨定。
而DK的發言, 清晰的表明他們沒有任何外部解決方法。從推文可以看出,他先是說了UST穩定的原理,引用了一個DEPEG的詳細說明:
之后這兩條是重點,他明確只能依靠DEPEG機制,不斷的燃燒UST,增發LUNA,通過套利的形式讓UST回到1。為了增加這一進程,社區還在投票一個增加了燃燒效率的提案,以便加快UST套利速度。
Luna Foundation Guard提議向借貸協議Anchor Protocol收益儲備注資4.5億美元:2月10日消息,Luna生態非盈利基金會Luna Foundation Guard(LFG)提議向借貸協議Anchor Protocol收益儲備注資4.5億美元,幫助其保持20%的利率。LFG的一位發言人表示,擬議的現金注入是一種臨時解決方案,旨在為Anchor開發更可持續的經濟模式。到目前為止,該計劃是引入一種模型,該模型在激勵借貸的同時使抵押品多樣化,以包括新的質押資產。
據悉,由于缺乏借貸意愿,Anchor Protocol的收益準備金自去年12月以來已下跌 80%以上。平均而言,過去4周,儲備金每天減少約160萬美元。按照這個速度,現有儲備僅夠支付八天。(Be in Crypto)[2022/2/10 9:42:44]
火幣已正式上線BNT、FRONT、ZKS和LUNA品種USDT本位永續合約:據火幣合約官方消息,火幣BNT、FRONT、ZKS和LUNA品種USDT本位永續合約已于新加坡時間2月23日14點正式上線,用戶現可在平臺進行劃轉、交易等操作。
據悉,火幣USDT本位永續合約在每個新品種上線前,平臺均會提前配置一定額度風險準備金,以最大可能保護用戶權益。此次4個品種上線前,火幣合約已向其USDT本位永續合約風險準備金余額中注入了80萬USDT,各品種對應20萬USDT。
據了解,此次4個新幣上線后,火幣USDT本位永續合約已覆蓋BTC、ETH等主流幣,以及LINK、UNI、AAVE等熱門DeFi在內的69大主流品種,支持用戶在Web端、API端和APP端操作,最高125x倍數。[2021/2/23 17:43:28]
看到這兩條消息,我的第一反應是項目完蛋了,如果這么燃燒,按照LUNA當時的市值基本很快就會歸零。
火幣將于明日14點上線BNT、FRONT、ZKS和LUNA品種USDT本位永續合約:據火幣合約官方公告,火幣合約將于新加坡時間2月23日上線BNT、FRONT、ZKS和LUNA品種USDT本位永續合約,11點開啟資金劃轉,14點開放對外交易,支持1x-75x倍數。此前,火幣USDT本位永續合約已涵蓋了BTC、ETH等在內的65大主流品種。
據悉,新上線的BNT、FRONT、ZKS和LUNA品種USDT本位永續合約是正向合約,即穩定幣合約,采用穩定幣(USDT)作為擔保資產,無交割日期,合約標的為其對應數字資產的現貨USDT指數,且每8小時結算一次,結算時間戳分別為0:00、08:00和16:00(GMT+8),用戶已實現盈利在結算后可立即提取。[2021/2/22 17:40:19]
第一個機會點是消息面做空。風險是交易所關閉充提,殺空頭。
DK下午發言后,LUNA在交易所價格也很快到了0.7附近。但這時交易所關閉了充提,LUNA價格被拉到7。
火幣KSM、RSR、AKRO、LUNA、STORJ和YFI永續合約已正式上線:據火幣官方消息,KSM(Kusama)、RSR(ReserveRights)、AKRO(Akropolis)、
LUNA(Terra)、STORJ(Storj)和YFI(yearn.finance)等項目永續合約已于新加坡時間9月2日16點正式上線。用戶現可在平臺進行劃轉、交易等操作。
據悉,火幣永續合約在每個新品種上線前,平臺均會提前配置一定額度風險準備金,以最大可能保護用戶權益。在此六大幣種上線前,火幣合約已向其永續合約風險準備金余額中分別注入3,000個KSM、3,600,000個RSR、3,400,000個AKRO、190,000個LUNA、150,000個STORJ、3.2個YFI。
此次六大熱門幣同時上線后,火幣永續合約已覆蓋包括LINK、COMP、CRV等18個熱門優質DeFi資產在內的共計四十九大主流幣種,支持用戶在Web端、API端和APP端操作,最高125x倍數。其中BTC、ETH、LTC支持實時結算功能,已實現盈利部分(扣除掉浮動虧損和占用保證金等可隨時提取)。詳情請查看火幣合約官網公告。[2020/9/2]
此后大概進入了美區交易時間,LUNA價格進入了市場博弈,沒有再次暴跌,穩定在1附近。
UniCoin交易所將開啟打新項目“LUNA”:據官方消息,UniCoin交易所將推出2020年首期打新項目LUNA,開啟時間為2020年5月14日14:00至2020年5月15日18:00。LUNA項目正式上線時間為:2020年5月15日20:00。
據悉,LUNA是承載文化旅游地產上下游各環節價值的產業公鏈的數字通證,旨在賦能文旅全產業鏈改升級,助推文旅行業的振興。同時,LUNA也是繼LUCY通證在閑置房源和民宿產業落地后,由基金會發布的又一項生態通證。Lucia生態為UniCoin交易所重點投資的專注于實體產業鏈改的全新生態,UniCoin也將持續致力于發掘和助推下一個“區塊鏈+”獨角獸的誕生。[2020/5/12]
5月11日,大家主要關注點在LUNA和UST的價格上,關注消息面大多是恢復錨定措施,以及在交易所的多空廝殺。
從LUNA增發量看,5月11日的增發體量也并沒有超過認知范疇,價格和增發量也基本可以對齊。
如果5月11后交易所直接下架交易對,后面512的大戲也就不會上演,鏈上并沒有那么大的池子能容納這巨量的增發套利。
關鍵點就在于512一整天,大所并沒有關閉交易對,讓整個套利鏈條能完整運行。
還有如果不了解這個機制的人,是無法想象會有如此巨大的增發量的。交易量有那么大,就是因為這里有巨大的信息差,有人覺得已經跌了99%,有那么大的生態,可以抄底搏一搏。
巨大的信息差形成了巨大的交易量,讓luna在大量增發的同時,價格并沒有跌的像增發量那么快。
LUNA的價格,在不同的市場已經有巨大偏差,而突破口主要是2個地方,一個是官方的兌換渠道,預言機價格按照1美元計價,另一個是交易所渠道,有巨大交易量托底。
這里的主要套利路徑就變成:交易所購買UST-> 提到terra station兌換LUNA -> 充值到交易所賣成USDT -> 再購買成UST
這其中,在station兌換會有4%左右的折價。不過相對UST和USDT的折價,這個空間還是巨大的。如果UST/USDT為0.5,96% - 50% = 46% 依次套利就有接近46%的利潤。當UST到0.7時,也有26%利潤。
這個過程也需要2個價格保護,一個是購買UST時,一個是兌換LUNA時。
在DK的推文中,有提到社區的一個提案,增加UST的燃燒效率,我看了下這個提案的狀態,目前還是在投票中。也就是說,即便沒增加效率,市場的動作已經充分的發揮了作用。
其實,站在理性的角度考慮。當DK說讓UST通過DEPEG機制恢復錨定時,只要是對算穩有了解的,就一定知道這就是宣布死亡。這個過程太快了。
而LUNA沒有立即死掉,這里交易所有一天多硬生生沒下架,不知道是咋想的,讓大量不了解情況的人在里面廝殺。
站在套利的角度,市場價格沒有反應項目實際情況時,就有套利空間。能做到可能需要懂得原理,會相關操作,找得到具體數據,做好風險規避動作,最后還要有點膽識,或者是已經練就的肌肉記憶。
從增發量和市場價格走勢看,512一天LUNA按照每一個塊的上限穩定增發,價格也基本是持續走低,又繼續跌了99%。
513,交易所下架了LUNA和UST,大戲至此落幕。
其實從UST的價格走勢可以看出,支撐這一大戲的核心是交易所上有這2個幣種交易對,因為中心化有很多不透明因素,因此存在信息差。
512早9點,UST在交易所價格達到3d高點,此后一路走低,LUNA的價格也是。
從511晚7點到512早9點這一階段,UST的價格從0.35恢復到了0.8。如果不了解機制的朋友,可能以為這是市場在恢復信心,在自愈。
通過結合增發數據看,這一時間段LUNA大概增發了3倍,UST價格回升實際是被套利者購買上去的。
而512的9點后,進入東8區交易時間,大家發現了增發量如此大,價格才再次下行。而UST在下行過程一直沒有大的瀑布,也是套利在不斷套利的表現。
一切還是從DK那條推文開始,它那14條其實就一個意思,你們去套利吧。正常來說,創始人這么說了,大概率直接到底。套利機制能生效,是需要有對手盤來支撐的。如果是鏈上項目,一次性池子就干了。而有了交易所的存在,讓這個盛宴能維持一天多。
說的有點散,簡單總結下:
時間線:? DK發推,宣布躺平? 市場反饋價格從3.5-0.7? 交易所關充提,價格到7? 511晚-512早9,市場價格博弈,沒有大波動? 此時間段內LUNA增發3倍左右,套利者隱秘行動? 512早9,UST恢復到0.8,套利效應比較明顯? 512早9后,東8區時間,發現大量增發后再次恐慌盤? 此后估計是全民套利,也有亂沖的很多,當了對手盤? 513交易所下架LUNA,大戲落幕? UST價格0.1? LUNA供應量萬億+
需要了解的知識和信息面:? UST的機制? UST和LUNA的關系? 鑄造和燒毀UST的操作方法? 套保的操作方法? 各交易所和鏈上的價差? LUNA增發的數據? 預言機價格和實際價格差? 市場對當前實際情況的反映程度
可能存在的風險:? 交易所關閉充提? 套保單被爆? 擼一半下架? 各種未知的中心化風險
以上內容純屬虛構,散了吧。
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