以太坊Merge結束后 質押的ETH會被拋售嗎？_ETH

本文梳理自 DeFi Degen Korpi 在個人社交媒體平臺上的觀點：

有些人認為，ETH 會在 Merge 完成后砸盤，理由是 Merge 完成后 1200 萬枚 ETH 會被解鎖并拋售。但是我認為這種觀點是錯誤的，原因有三：

1. 質押的 ETH 不會在合并過程中被解鎖

2. 解鎖后的 ETH 將緩慢釋放

Alchemy：以太坊賬戶抽象提案EIP-4337已在主網上部署:金色財經報道，Web3開發平臺Alchemy在社交媒體上宣布，以太坊賬戶抽象提案EIP-4337已在主網上部署，未來將為我們帶來實現的工具。1.無縫的用戶入職、2.更多的賬戶安全、3.無Gas費交易。

一個全新的web3體驗就在眼前。[2023/3/9 12:50:22]

3. 用于質押的 ETH 視作不動產

以太坊信標鏈質押量突破1500萬枚:11月15日消息，據歐科云鏈OKLink多鏈瀏覽器數據顯示，當前以太坊信標鏈質押量已突破1500萬枚 ETH，截至目前達到15,003,655枚，占流通總量的12.51%。[2022/11/15 13:06:11]

在合并進行時，ETH 不能提取出來。在合并完成后的 6-12 個月內還將進行一次升級。也就是說，質押的 ETH 與收益在很長一段時間內都不會進入市場流通。

PAX Treasury在以太坊網絡增發約2198萬枚BUSD:Whale Alert數據顯示，北京時間7月28日09:128，PAX向以太坊網絡增發21,989,371枚BUSD，交易哈希為0xb3ed72a2676a4a462fb7a38f3675b6e222d0c10ed8cca5003225a247fac96cd2。[2020/7/28]

即使持有者可以自由提取 ETH，所有的 ETH 也不能即刻被全部提取出來。釋放過程是緩慢的，一般要幾個月的時間才能完成完成解鎖，甚至可能要超過一年。

因為要取出質押的 ETH，驗證者需要退出，但是每個節點可供退出的數量是有限的。目前有 395,000 個驗證者，只要系統不更新，他們需要 424 天才能全部退出。

現在 ETH 質押不知道什么時間提出來，所以什么人會在這種不確定的情況下還自愿質押？毫無疑問是 ETH 信仰者。

大多數質押 ETH 的人都是長期投資者，他們不急于賣出，尤其是現在 ETH 價格走低的情況。

短期投資者他們更傾向于更具流動性的質押方案，比如 Lido，我使用 Nansen 和 Etherscan 發現，這類 ETH 質押比例只有 35%。

此外，30% 的 ETH 質押來自獨立運行的驗證者。獨立運行的驗證者是很復雜的，只有堅信 ETH 的信仰者才會這樣做，他們更不可能去拋售。

我不認為 ETH 的解鎖將導致大量的拋售，因為解鎖過程需要花費幾個月并且將緩慢釋放，大多數質押者也不會因此賣出。

原文作者：DeFi Degen Korpi

原文編譯：艾舍梨，律動 BlockBeats

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