SignalPlus美聯儲專題_SIG

今年最后一個重要的宏觀事件-美聯儲FOMC利率決議結果在昨天出爐，整體而言，會議結果的基調偏向鷹派但仍在市場預期的范圍內，會議聲明和會后問答環節的要點如下：

"美聯儲重申其必須將?2023?政策利率升至更高水平以壓制依然緊繃的就業市場的決心，伴隨而來的金融形勢緊縮也是預期中的結果；不過美聯儲未來也可能更加倚重觀察經濟數據的變化，考慮更高頻率但更小幅度的加息。"

偏向鴿派的要點：

-美聯儲加息50個基點，是連續四次加息75個基點后首次縮減加息幅度。

-關于利率水平：

"我們的工作涵蓋的層面已經較廣，且實施的緊縮政策的效果至今仍未完全體現出來，盡管如此，我們仍有更多工作尚待完成。"

TNC與Sigma Chain在區塊鏈、NFT和元宇宙領域達成合作:1月6日消息，IT解決方案集團TNC宣布與Sigma Chain建立合作關系，推動區塊鏈技術、NFT和元宇宙發展。TNC將利用Sigma Chain的原始主網技術，為全球采用區塊鏈技術的公司提供區塊鏈解決方案。（Coinquora）[2022/1/6 8:30:36]

-關于薪資：

"我們希望看到薪資下降至正常的水平。"

-關于加息步調：

相較于必須達到的終端利率落點，每次會議的加息幅度已經不那么重要，也就是說，美聯儲甚至愿意在明年?2?月的會議上就縮減加息幅度至25個基點。

"我們會基于經濟數據結果來決定?2?月的利率決議。"

注重隱私的應用軟件Signal因美國抗議活動而下載量激增:關注隱私的應用軟件Signal在美國抗議者中的受歡迎程度大幅上升。該應用使用端到端加密技術來保護用戶隱私。推特首席執行官Jack Dorsey向其460萬粉絲推薦下載Signal。（Decrypt）[2020/6/4]

偏向鷹派的要點：

-最新的美聯儲經濟預測(SEP)顯示明年終端利率上調至?5-5.25%?的區間，高于市場經濟學家們預期的?4.75-5%?區間。

-點陣圖顯示委員會成員對于?2023?年底政策利率仍會維持在?5%?以上有高度共識，且沒有任何成員認為?2023?年會開始降息。

-關于金融形勢：

"過去一年金融形勢已經大幅緊縮，金融形勢會有短期波動...但重要的是限制政策的效果會隨時間逐漸反映其中。

動態 | 加密初創公司Trustology獲得Two Sigma Ventures投資:據路透社(Reuters)報道，倫敦初創公司Trustology剛剛獲得800萬美元的種子基金。該公司專注于開發旨在幫助投資者保護數字資產的技術。據路透社報道，2 Sigma的風險投資部門支持Trustology，一家專注于加密安全的公司，旨在推動新技術的開發，提高安全性，幫助投資者管理加密貨幣等數字資產。Trustology從2 Sigma Ventures獲得了800萬美元的種子期投資，同時也得到了區塊鏈公司consensus的支持。[2018/12/9]

-關于美聯儲當前的重點：

美聯儲現在會專注于將利率升至足夠限制性水平，使得通脹可以回到?2%?的目標，降息不是當前的關注重點。

分析 | TokenInsight：ETH 交易熱度上升，新增地址數增速放緩:據 TokenInsight 數據分析，近 24 小時內，ETH 鏈上轉賬數 551,218，較 24 小時前上升 2% ，活躍地址數 343,439，較 24 小時前持平，新增地址數 84,982，較 24 小時前增加數減少 7%，交易所成交量 11.6 億美元，較 24 小時前上升 5%。

獨立分析師 James 認為，ETH 新增地址數增速放緩，表明新入場資金量同樣放緩。與此同時，鏈上轉賬數及交易所交易量上升，則顯示出現有資金對ETH的交易熱度上升。綜合來看，短期內 ETH 或因此出現價格波動，請投資者注意風險防范。[2018/10/27]

-關于就業市場：

?"就業市場仍舊相當緊繃，失業率接近?50?年來低點，職位空缺仍相當多且薪資繼續成長。"

"或許做出評斷不是我們的工作，但我認為如果你詢問各個企業，很可能每個人都會告訴你他們需要更多人力。"

市場反應：

由于美聯儲點陣圖的預測顯示?2023?年底政策利率很可能仍維持在?5%?以上，高于市場預期，風險資產在聲明公布后立即出現一波賣壓，在進入會后記者會時，美股已經迅速下跌2%?，?2?年期美債收益率也飆高8個基點。

然而，在會后問答環節時市場已經逐漸收復跌幅，特別是債券市場方面，?10?年期美債收益率甚至最終收跌4個基點，?2/10?年期收益率曲線也一度走平12個基點；股市雖然恢復幅度較小，昨天最終仍僅微幅下跌0.6%?，考慮到昨天會議所呈現出的濃厚熊市氛圍，昨天的市場表現可以說是可圈可點。

關于市場反應的解讀

以下論點或許可以解釋昨天市場的反應：

-債券市場仍舊清楚地表達對美聯儲預測的不認同，市場似乎很有信心美聯儲很快就會被迫面對及處理他們所引發的經濟放緩，也就是說，債券市場認為美聯儲看法錯誤且很快就會發現并承認。

-債券市場預期利率會走緩也激勵并支持股市上漲，實際上債券市場所反映的?2023?年預期累積降息幅度在會議后反而略為增加(降息55?bpvs會議前5?2bp)，且對于?2024?年政策利率的預期也較?11?月會議時低了100個基點。

-最后，市場將美聯儲考慮在?2023?年采取較小加息幅度(?25?bpvs50?bp)視作美聯儲往政策轉向又邁進了一步，忽略了美聯儲可能會同時增加加息次數的可能性。

不管是不是因為基金普遍持倉不足、對于熊市感到疲乏、對于中國重新開放感到樂觀還是市場認為美聯儲的論述出現矛盾，總之債券市場似乎愈來愈傾向美聯儲只是虛張聲勢而繼續堅持自己的預測，隨著每次經濟數據結果都顯示經濟活動正在放緩且通脹逐漸趨緩，美聯儲似乎也逐漸失去信用而難以說服市場，我們只能等待后續的經濟數據結果來決定誰的看法才是正確，當前主導一切的唯有市場反應和價格變動。

盡管如此，未來總是難以預料，先前的利率軌跡預測也總是失準，雖然宏觀的影響顯然需要更長時間才會體現，我們也不能不尊重市場實時的反應和價格的變動，預期在年底前可能有更多逢低買入的交易，使得價格得到一定程度的支撐。

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