后大蕭條時代，2023年加密市場有哪些看點？_ETH

展望2023年：加密金絲雀繼續挑戰美元神話

我們認為強勢美元導致的貨幣環境收緊造成了對于BTC等主流加密資產的破壞性估值下殺。加密貨幣未來一年內能否重新獲得流動性將決定整體估值的修復程度。我們認為機構重新青睞加密資產的前提應該是美元走勢轉弱加上美債收益的持續疲軟。

當持續的高息政策打壓消費者信心時，即使無風險收益的美國國債也會遭到拋售。因為投資者會由于經濟衰退的恐慌而被迫出售國債以獲取現金。這就是加密貨幣的機會。數字現金的敘事將被重新激活。隨著時間的推移，全球流動性緊縮有可能會抑制經濟復蘇和引發債務危機。

隨著2023年的到來，加密貨幣在衰退中的投降有可能結束。當機構的流動性被抽干后，加密貨幣將重新回到遠古巨鯨的賭桌之上。加密貨幣本身的技術創新敘事將主導2023年后半段的復蘇進程。以下我們認為2023年有可能重新修復行業信心的潛在機會：

期權交易平臺Aevo主網正式上線，將首先支持用戶交易ETH期權:4月7日消息，期權交易平臺 Aevo 主網正式上線，允許用戶使用主網 USDC 和真實結算進行交易。用戶將首先能夠在期權鏈上交易 ETH 期權，支持每日、每周、每月與每季度結算的期權。

Aevo Exchange 建立在 Aevo Chain 之上，用戶能夠直接從 Exchange 用戶界面將資金轉入 Aevo Chain。目前，Aevo 目前只支持 USDC 跨鏈。由于處于早期階段，Aevo 將通過 PASS（一種授予用戶在平臺上進行交易的 NFT）向有限的用戶發放邀請，并已向現有的 Ribbon 用戶、參與 Aevo 的測試計劃、合作伙伴或 Ribbon VIP 的各個錢包空投約 4000 枚 PASS。[2023/4/8 13:50:59]

1.Layer2將拓展以太坊應用生態。

Web3游戲發布和采購公司HDLabs完成1億韓元融資:2月23日消息，Web3 游戲發布和采購公司 HDLabs 宣布完成 1 億韓元融資，Iskra 參投并與之達成戰略合作伙伴關系。HDLabs 即將推出首款回合制 RPG 游戲3 Kingdoms Multiverse (3KM)，同時 Iskra 也將嘗試不同元素和模型的 Web3 游戲項目并探索其他游戲合作機會。除了游戲業務之外，HDLabs 也為開發人員、初創公司、企業和政府提供區塊鏈解決方案。[2023/2/23 12:25:20]

Layer2作為以太坊主流擴容方案，主要有兩大優勢，一是可以提高以太坊的處理能力，解決主網擁堵的問題；二是可以降低手續費，讓大量應用可以更好的落地現實世界。

現在很多Layer2的應用也在不斷增加，比如Arbitrum、Optimism等，它們都可以通過以太坊主網來交互，滿足不同的應用場景，解決不同的需求。

加密用戶身份驗證初創公司Notebook Labs完成330萬美元種子輪融資:10月27日消息，加密用戶身份驗證初創公司 Notebook Labs 宣布完成 330 萬美元種子輪融資，Bain Capital Crypto 領投，Y Combinator、Soma Capital、Abstract Ventures、Pioneer Fund 和 NFX 等參投。Notebook 通過利用零知識證明技術為 Web3 用戶提供隱私和匿名服務，以防止包括女巫攻擊在內的黑客侵襲，該團隊將在未來幾個月內繼續開發產品套件，包括信用評分和跨鏈功能，相關產品將在 2023 年推出。（雅虎財經）[2022/10/27 11:49:36]

一方面，目前以太坊處理能力極為有限，需要大量Layer2執行具體交易來實現擴容。另一方面，隨著鏈上應用場景的快速增加，鏈上應用對于執行層的需求也更為多樣化，大量各具特色的Layer2通過以太坊主鏈進行交互，這是區塊鏈在2023年的趨勢。據Dune數據顯示，截至2023年1月5日，以太坊Layer2擴容解決方案Arbitrum跨鏈橋接存儲總價值達2,091,981枚ETH，參與橋接交易的用戶數量為511,711名。在其他L2跨鏈橋方面，當前Optimism跨鏈橋接存儲總價值為457,648枚ETH、zkSync為198,389枚ETH、StarkNet為9,462枚ETH。

印度財政部長預計未來幾年區塊鏈技術的使用量將增長46%:9月21日消息，印度財政部長NirmalaSitharaman周二在一個活動上表示，區塊鏈技術的使用將在未來幾年內上升約46%。Sitharaman稱，金融的未來將由銀行的數字化來推動，而人工智能將在金融技術領域發揮更大的作用。（Forkast）[2022/9/21 7:11:16]

同時，Layer2還有很多問題需要解決，比如出塊速度、安全性、可靠性等，都是Layer2發展過程中需要解決的重要問題。2023年通過不斷的技術改進和創新，有望使Layer2發揮更大的作用。

2.去中心化穩定幣將加速流通。

去中心化穩定幣不僅僅擁有“非主權貨幣”的特點，還能實現與現實生活的各種活動打通的實際使用價值。在世界經濟愈發動蕩的今天和未來，法幣抵押穩定幣和其他數字貨幣超額抵押穩定幣將只是用戶的選擇之一，用戶需要在抵押物、錨定機制、價值捕獲能力上更優越的去中心化穩定幣。

從歷史上看，去中心化穩定幣近年來有兩次高潮。第一次是2020年底至2021年初由EmptySetDollar和BasisCash推動的算法穩定幣暴富神話，第二次是Terra公鏈+UST穩定幣雙輪驅動模式帶來的公鏈穩定幣理財風潮。這兩輪風潮直接引燃了DeFi炒作的高潮。

我們預計，隨著監管和技術的不斷發展，去中心化穩定幣將繼續發揮牛市催化劑的作用。在2023年，頭部DeFi生態如AAVE、Curve等推出的去中心化穩定幣將會支持更多的實際應用。

預計會有越來越多的DEX加入到去中心化穩定幣的競爭中，從而為用戶提供便捷、可靠、安全的金融服務。這部分市場空白將繼續由有實際業務支撐的DeFi協議來接管。3.以太坊流動性質押衍生品繁榮可期。

自從以太坊共識正式從PoW轉為PoS機制，ETH的供應機制正式轉變為凈通縮。我們堅信以太坊的未來值得期待，ETH質押將提供最佳的風險回報機會。

特別是伴隨著流動性質押活動的增加和以太坊上海升級的到來，ETH質押提款將正式啟用。這意味著ETH流動性質押衍生品生態將進一步繁榮。

目前只有約14%的ETH供應正在被質押。相比較之下，其他的Layer1公鏈的質押率大多超過40%。如果在上海升級后更多人選擇質押ETH，那么流動性質押衍生品服務和產品形式將更加多元化。在保持質押收益的前提下，LSD將有望部署在更多的DeFi協議中并獲得更多的收入。

雖然目前LidoFinance占據著ETH流動性質押的頭把交椅，但是隨著其他協議的創新以及DeFi的可組合性，諸如RocketPool、Stakewise、FraxFinance以及StaderLabs這樣的潛在競爭對手依然有機會挑戰更多的市場份額。

毫無疑問，以太坊在區塊空間需求和費用收入增長方面依舊遠勝于其他Layer1，因此這將是2023年最確定性的機會之一。

最后

2023年將是充滿變化的一年，同時也將為下一個牛市周期奠定基礎。我們預計在2023年第一季度，市場將開始出現明顯的底部模式。在2023年年中，我們可以看到新的上升趨勢的開始。

流動性狀況可能會發生重大變化，美元也可能會走弱。隨著流動性的改善，加密行業將迎來一個良性的發展周期，為2024年更大的牛市帶來積極的基礎。

最后，盡管身處行業的熊市周期，我們仍然看到Web3行業的巨大發展前景，也希望大家能一路同行，共同在Web3有所收獲。

雖然2022年是加密行業艱難的一年，但2023年將會是加密行業飛躍發展的一年，也帶來了更多的機遇和挑戰，讓我們一起期待著2023年的創新！

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