為什么機構投資者已經在為下一次牛市做準備_加密貨幣

自去年11月以來，數字資產價格一直在穩步下跌，到2022年12月16日，總市值下跌超過60%。

與此同時，Terra的崩潰、Celsius和Voyager等知名CeFi供應商的破產，以及備受矚目的FTX丑聞，加劇了持續熊市的負面影響。

考慮到上述情況，加密行業的中短期前景絕對不理想。也就是說，機構投資者似乎拒絕出售他們持有的加密貨幣，甚至拒絕增加他們的數字資產投資組合。

Coinbase于11月發布的一項調查顯示，62%的數字資產機構投資者在過去12個月中增加了他們的配置。有趣的是，只有12%的人減少了對加密貨幣的投資，58%的受訪者表示有意在未來三年內購買更多加密貨幣。

某開發者推出類似于比特幣銘文的以太坊銘文協議Ethscriptions:6月19日消息，Genius.com聯合創始人兼前首席執行官Tom Lehman于上周六推出了名為Ethscriptions的協議，該協議類似于比特幣銘文，可將金融和任意數據寫入以太坊區塊鏈主鏈，用戶可以刻錄任何類型的文件，只要文件大小不超過96KB。然而，根據其創建者的說法，它目前只允許使用圖像，但未來會有所改變。

根據Lehman的說法，這些銘文利用了以太坊calldata，指的是在對智能合約的調用中提供的數據；該協議比使用合約存儲更便宜，更去中心化，并可保證所有有效內容的全球唯一性。Lehman表示，在不到18小時的時間內已有近3萬個Ethscriptions被創建。[2023/6/19 21:46:34]

上述數據證明機構繼續看到加密貨幣的潛力。但為什么他們如此急于在當前的熊市中積累加密貨幣？

以太坊活躍地址數量達到140萬歷史新高:金色財經報道，以太坊活躍地址數量已達到 140 萬，創下歷史新高。歷史數據顯示，該指標在今年七月突破 100 萬，則意味著過去 5 個月上漲超 40%。（cryptoslate）[2022/12/15 21:46:23]

機構投資者已經看到了大局

雖然加密貨幣市場與經濟的其他部分同步發展，但其運動比其他市場更為重要。可以影響商品或股票價格幾個百分點的經濟數據可以將加密市場移動三到四倍。

對于許多機構投資者而言，加密貨幣的波動性是一個賺錢的機會，無論其方向如何。

美聯儲布拉德：仍然希望今年將利率提高到3.75%-4%:8月3日消息，美聯儲布拉德表示：仍然希望今年將利率提高到3.75%-4%，我更喜歡提前加息。(金十)[2022/8/3 2:56:35]

這種立即賺錢的機會必須與加密貨幣較短的牛市和熊市窗口相結合，而牛市和熊市本身與比特幣減半密切相關。與2021年11月的高點相比，比特幣在普遍下跌的市場中損失了大約三分之二的價值——但自Terra崩盤以來僅下跌了15%。

下一次比特幣減半定于2024年5月，屆時比特幣礦工將獲得當前挖礦率的50%。

這一為期四年的事件已被納入市場價格，而今天持有加密貨幣的人都知道，從歷史上看，在減半前大約九個月，加密貨幣價格將開始快速上漲——可能高達300%——然后在減半之后如果不是更多的話，再減半。

鏈上數據顯示，新的比特幣地址數量正在下降:金色財經報道，鏈上數據顯示，新的比特幣地址數量正在下降，鏈上交易活動交投清淡，投資者仍處于觀望狀態。加密貨幣分析師 Ali Martinez表示，過去幾天 BTC 網絡創建的新地址數量有所下降，截至 5 月 24 日的7天移動平均數為 376,488 個，而截至 5 月 20 日的 7 天移動平均線指標顯示，當時的新地址數量約為 425,000個，這意味著新地址數量最近下降了約 11.41%。

與此同時，比特幣鯨魚的數量（至少持有 1,000 枚比特幣的地址）也在減少。 Ali Martinez發布的另一張圖表顯示，自5月12日以來，余額大于1,000 BTC 的地址數量下降了1.87%。

根據 Martinez 的說法，在過去的十天里，有 23 個比特幣鯨魚離開了網絡或拋售了部分持倉。目前，比特幣鯨魚的數量為 2,203 個，與 4 月份相比大幅下降，當時比特幣鯨魚的數量約為 2,280 個。[2022/5/27 3:44:45]

如果比特幣和加密貨幣市場遵循與過去13年相同的歷史趨勢，那么預計BTC到2025年底將達到150,000美元并不是沒有道理的。

由于這意味著投資者以17,000美元的當前價格購買比特幣可以獲得近800%的投資回報率，因此機構參與者進入加密貨幣領域的優勢是巨大的。同時，實現這些收益的時間范圍已經不遠了。

2022年的黑天鵝事件不是監管機構的錯

當我們討論機構參與者時，在相同的背景下提及監管總是很重要——特別是考慮到在Coinbase贊助的調查中，十分之四的專業投資者將監管清晰度視為未來資產類別增長的首要催化劑。

我相信監管框架的整體質量以及遵守其規則的復雜性會吸引不同類型的參與者。FTX的崩潰就是一個很好的例子。

乍一看，FTX的國際實體和總部位于美國的FTXUSA是同一家公司。

然而，后者由職業經理人經營，董事會有監管專家，需要遵守比其位于巴哈馬的姊妹公司嚴格得多的規則。此外，其平臺僅支持少數沒有專有令牌的加密貨幣。它受到了適當的監管，不能做壞事。

因此，FTX不是一個相對較小的交易所并與監管作斗爭，而是在一個監管薄弱得多、犯罪制度不那么可怕的國家立足，然后——從我們現在聽到的情況來看——幾乎可以為所欲為。

這顯然不僅僅是一家經營不善的公司，而是一家經營不當的公司——這在任何市場都可能發生，但我們必須看看監管所發揮的作用。

美國太強硬了，加密公司都不愿意去那里創業，所以選擇轉移到較弱的市場，其后果有目共睹。我們需要一個中間地帶，一個公司既可以遵守最佳實踐又可以允許這些公司成長的地方。如果我們不這樣做，將會有更多的FTX。

穩定幣將推動下一輪牛市

加密貨幣將在每個市場周期中進入一個新的采用階段。我相信下一次牛市將由穩定幣的更廣泛采用推動。

雖然后者資產占加密貨幣總市值的1300億美元以上，但它們的份額只會在熊市結束時變得更大。

一旦它們的規模達到1萬億美元的大概數字，它應該會開始吸引擁有所有工具和成熟工具來推出自己的穩定幣的主要銀行的注意。

反過來，穩定幣的大規模采用將積極改變散戶和機構投資者對加密貨幣的態度。

例如，如果匯豐銀行發行自己的數字資產，那么它就會合法化，人們將開始將加密貨幣本身視為一種真正的資產類別，不應再持懷疑態度。

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