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狐貍資本投研分析 - 坎昆升級,我們可以預知什么?_LAYER

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坎昆升級是緊隨上海升級之后以太坊的又一重要升級,上海升級以提款功能為核心,重要提案EIP-4844被推遲,預計將成為坎昆升級的重點。在共識層方面,EIP-4844已經成為Capella升級后第一個寫進規范的的EIP。執行層還沒有一個可以實現這種布局的規范,但執行層團隊同意遵循相似的路徑,并在下一個升級里以EIP-4844為中心,許多人預估,Layer2或將迎來大爆發。

被人看好的layer2是什么?坎昆升級為什么會帶來Layer2的爆發?將會對它帶來什么影響?我們又將迎來什么樣的機會?這篇文章,我們就來聊聊這些問題。

從區塊鏈架構出發:

Layer0對應的是“傳輸層”。這是互聯網和硬件連接的地方,它能夠允許區塊鏈之間互相交互,比如Polkadot和Cosmos都是在這一層創建了跨鏈可互操作的生態系統。此外,由于處于最基礎底層,只要它們是使用相同的第0層構建,開發人員就不需要反復從頭開始,很多功能可隨時取用。

Layer1對應的是“數據層、網絡層、共識層、激勵層”。這是區塊鏈鏈上處理數據和進行交易、區塊爭議解決等技術運行處理的地方。而以太坊就是最為著名的一層公鏈,但這層公鏈面臨最重要問題是如何克服“不可能三角困境”,即去中心化、安全性和可擴展性。盡管以太坊通過Merge,試圖通過升級以解困,但截至目前,似乎沒有一層公鏈能很好地解決這一問題。

Layer2則對應了“應用層、合約層”。這是與Layer1結合使用的第三方集成,主要為了提高區塊鏈的擴展性和吞吐量。目前Layer2技術方案包括StateChannel、Rollups和Plasma三類。其中Rollups方案獲得以太坊社區青睞,其又分兩種類型:Zero-knowledgeRollups和OptimisticRollups。

Uniswap社區對將V3部署至Linea網絡提案進行鏈上投票:8月2日消息,治理頁面顯示,Uniswap 社區正對將 Uniswap V3 部署至 ConsenSys zkEVM 網絡 Linea的提案進行鏈上投票,投票將于今日 21:57 結束。該提案此前已通過溫度檢查投票,相關的 Uniswap v3 合約也已部署至 Linea。

如果此鏈上投票通過,則通過對 v3deployments.uniswap.eth 子域的修正,此部署將被正式認可為規范的 v3 部署。此后,Uniswap Labs 的任務是處理前端集成更新,并將 Linea 添加到自動路由器中。[2023/8/2 16:13:28]

此外,Layer3是客戶端應用層,考慮到Layer2的拓展性和吞吐量仍舊不能滿足發展需要,因此產生了將層級間與同層間的組合操作平移至定制化Layer3,這已經不屬于區塊鏈邏輯技術范疇之中,且Layer3鏈尚處于技術構想階段,所以并未在分類之中。

為什么我們需要Layer2

雖然目前的公鏈至少有150多條,但很多都已經銷聲匿跡,在市場里依然還有聲音的不到幾十條。前幾年,從生態規模上來看,不管是用戶量還是DApps的部署量,以太坊一直是公鏈之首,但近一兩年發生了改變。根據DappRadar上所統計的最新數據,Ethereum的DApps數量為3756,但BNBChain的DApps數量則已經達到了4541,已超過以太坊成為了DApps公鏈之首。而排名第三的則是Layer2公鏈Polygon,DApps數量為1459。

以太坊經常被人詬病的問題有兩個,可擴展性問題和高昂的交易gas費用。從根本上來說,gas費的高昂其實也是由可擴展性問題所帶來的,解決了可擴展性問題,高昂gas費的問題也迎刃而解。

在LUNA崩盤之后,USDT在穩定幣市場的份額增長20%:金色財經報道,Glassnode數據顯示,在LUNA崩盤之后,USDT在穩定幣市場的份額增長了20%,而USDC、BUSD和DAI的主導地位則出現了明顯的下降。其中,USDT主導地位:65.9% (+20%),USDC主導地位:24% (-13%),BUSD主導地位: 4.6% (-7.2%),DAI 占據主導地位: 3.9% (-0.6%)

,TUSD主導地位:1.7% (+0.9%)。[2023/5/13 15:01:10]

以太坊是世界上最大的支持智能合約的區塊鏈,具有不容忽視的影響力,但它也面臨著不擴容就有可能被干掉的風險,盡管有許多方法可以實現更快的交易吞吐量和確認,但這通常是有代價的。Ethereum2.0是對以太坊自身的架構升級,核心是采用分片技術來實現可擴展,理論上可實現無限擴展,但實現起來非常復雜,主要可分為三個大階段:PoS、分片鏈、eWASM。因為Eth2的時間周期會很久,而Layer2是比較容易實現落地的方案,所以當前成為了主流。Layer2的解決方案有好幾種,包括:狀態通道、側鏈、Plasma、Validium、Optimisticrollups、Zero-knowledgerollups等。

綜上,對于以太坊來說,L2解決方案更加容易實現,也更具成本效益,能夠更快幫助以太坊實現擴容以保持競爭力。

Layer2最具代表性的兩個技術。

以太坊Layer2是相對于Layer1而言的,是運行在以太坊主鏈之外的區塊鏈網絡,同時與以太坊保持鏈接與交互,在Layer2之上,可以運行各類DeFi與DApp應用。

Layer2技術主要分為四類:狀態通道、側鏈、Plasma和Rollup。目前前三者已經逐漸凋零,唯有Rollup技術一枝獨秀,成為解決以太坊擁堵現狀的關鍵。而坎昆升級的重點EIP-4844,則提供了使Rollup費用下降幾個數量級的可能。

DeFi策略協議Ammalgam宣布完成75萬美元Pre-seed輪融資:2月27日消息,DeFi策略協議Ammalgam宣布于2022年第三季度完成75萬美元Pre-seed輪融資,Synthetix創始人KainWarwick、Compound創始人RobertLeshner、Anton、Sergej、Mikhail、TarunChitra、SantiagoRSantos、BodhiVentures、BootNode、MarinVentures、KevinZhou、Factor、ZealCapital等參投。據悉,Ammalgam通過將借貸和交易合并到一個協議中來釋放更多的DeFi功能。這種組合構成了收益來源,同時提高了資本效率并為做市商解鎖了無限策略。[2023/2/27 12:31:03]

EIP-4844是什么?

EIP-4844起源:數據可用性引起的L2費用瓶頸

當前以太坊L2大多以Rollup為基本的技術路線,Vitalik更是將以太坊的更新用”ARollup-CentricRoadmap“描述,可見Rollup基本已經一統L2江湖。

Rollup運行的基本原理,是將一捆交易在以太坊主鏈外執行,執行完后將執行結果和交易數據本身經過壓縮后發回到L1上,以便其他人去驗證交易結果的正確性。受限于以太坊當前的架構,L2向L1的傳輸的數據,是儲存在交易的Calldata里面的。然而,Calldata在最初以太坊設計的時候只是一個智能合約函數調用的參數,是所有節點必須同步下載的數據。如果Calldata膨脹,將造成以太坊網絡節點的高負載,因此Calldata的費用是比較昂貴的。這也是造成當前L2費用的主要因素。

L2的交易壓縮數據的上傳,只是為了讓它能夠被其他人所下載驗證,并不需要被L1所執行。但Calldata作為一個函數調用的參數,默認可能被L1執行的,需要全網的節點進行同步,因而造成了高費用的結果。

與孫宇晨相關的錢包將1億美元的穩定幣轉移到Huobi:金色財經報道,安全分析平臺PeckShield追蹤的數據顯示,與 Tron 創始人孫宇晨相關的錢包將1億美元的穩定幣轉移到加密貨幣交易所火必(Huobi)。交易發生在UTC時間上午11點10分,USDC和USDT各轉移了5000萬美元。

推特用戶0xScope指出,大部分資金來自Tron上的借貸平臺Just Lend,并在進入Huobi之前通過幣安交易所發送到錢包。[2023/1/7 10:59:31]

EIP-4844做了什么來降低費用?

EIP-4844引入了”攜帶blob的交易“這一新的為L2的數據傳輸所專門設計的數據類型。

blob是什么?

blob是一個用于放置L2壓縮數據的“大數據塊“,存在共識層的節點中,而不是像Calldata那樣在會直接上主鏈,其核心特點是:

?不能像Calldata那樣被EVM所讀取

?有生命周期,在30天之后將被刪除

blob相關的執行流程

Blob的運轉雖然依賴于主鏈,但某種程度上也平行于主鏈、具備相當的獨立性。

如下圖所示,

?首先,L2Sequencer確定交易,將交易的結果和相關證明和數據包傳到L1的交易池中

?L1的節點看到了交易,它會在新的區塊提議里面執行相關交易并進行廣播;但在廣播的時候,它會把Blob分離出來留在共識層CL中,并不會把它放到執行層的新區塊里面

?其它L1節點會收到了新的區塊提議和交易結果。如果它們有需要成為L2驗證者,它們可以去BlobsSidecar下載相關的數據。

歐洲央行管委Makhlouf:如果有必要 2023年的加息幅度將會縮小:11月27日消息,歐洲央行管委Makhlouf表示,如果需要進一步加息,歐洲央行明年可能會小幅加息。Makhlouf還表示,他對12月會議的加息幅度持開放態度。市場預計歐洲央行12月的會議上將加息50-75個基點。(財聯社)[2022/11/27 21:05:00]

從其生命周期來看,blob數據不會上L1主鏈,只會存在共識層節點之中。Blob無法被EVM,也就是L1的智能合約所直接讀取:能被讀取的都是被傳到執行層的東西,Blob僅留在共識層,這種分離,使得Rollup費用得以降低。

EIP-4844的進展

EIP-4844完全是為Rollup設計的,以進一步降低數據提交和驗證的開銷(根據L2fee,L2的交易費已經比L1便宜4-20倍)。其實現廣泛涉及以下幾個方面。

?EIP本身(已完成)

?共識規范(正在進行,大概完成)

?引擎API規范(已完成)

?客戶端實現(正在進行,參考Geth和Prysm)

?KZG儀式(已完成,在這里參加)

?工具、開發者測試網(正在進行,大概完成)

?測試(正在進行)

EIP-4844的優點

?將L2的交易費用降低一個數量級,使得其與其他L1相比更具有競爭力,為L2以及其應用層的爆發提供重要基礎。

?為Danksharding未來的應用提供了良好的土壤,以便在未來輕松實現數據分片。EIP-4844可以兼容共識層的未來的變動,幫助L2開發者擺脫需要升級的苦惱。

?為以太坊L1引入了多維收費市場,將不同資源種類的使用和收費區分開,有效分配不同資源的定價。

?Proto-danksharding引入了一個多維的EIP-1559收費市場,其中有兩種資源,Gasfee和blobs,有獨立的浮動gas價格和限制。

2023Layer2潛力項目

EIP-4844帶來的對Layer2的優化可能,使得在可以預期的未來,L2將會迎來交易費用、收費市場等維度的生態優化,這也使得市場對Layer2的發展信心增強,對其項目的關注度大大提高。

同時,由于以太坊2.0并不是一蹴而就的,需要經過多個階段,而其升級行動又能在很大程度上代表公鏈的動向,因而今年我們就可以多多關注Layer2方向的一些機會。

目前,Layer2最值得期待的項目主要有Optimism、Arbitrum、zkSync、StarkNet等,在這四個項目中目前只有Optimism已發售項目代幣。除此之外,Polygon發展較為迅速,Polygon已和星巴克、迪士尼、阿迪達斯、PRADA等品牌建立Web3合作關系。

自2022年10月,Optimism和Polygon的交易量都有明顯的上升趨勢。Arbitrum上的交易量在11月FTX崩潰的那段時間達到頂峰,當時許多人跑到GMX上進行去中心化的永續合約交易。即使對于ERC20交易,Optimism每日交易也是呈指數級增長,從10月的勉強40萬增加到每天近150萬。除此之外,作為一個成熟的L2,Polygon在日常交易中處于領先地位,但很明顯Optimism正在趕上它。

Layer2賽道已發幣項目

Optimism:45億美元,前身是以太坊側鏈Plasma

dYdX:16億美元,將基于Cosmos推出V4版本

Loopring:5億美元,第一個zkRollup主網

MetisAndromeda:3億美元,分叉自Optimism

BobaNetwork:2億美元,分叉自Optimism,支持快速提款

已發幣項目概況

?從明星項目看,已發幣的市值排名前兩位的Layer2項目都有“藍籌”項目,Optimism有合成資產項目Synthetix和UniswapV3加持,dYdX本身就是專注于單一應用的項目,而排名較為靠后的三大項目則缺乏明星鏈上項目。我們認為,不同于其他因素,是否獲得了、或能培育明星項目,才是決定Layer2項目市值成長的關鍵驅動因素。

?從絕對數看,Optimism生態項目數遠超BobaNetwork,是后者的4倍;

?從占比看,Optimism生態中,占比最大的是DeFi類應用,而Boba則是橋類項目。這在一定程度上說明,Optimism自身生態項目較少,需首先大力發展橋類項目,將以太坊主網等鏈上資金承接住。

Optimism:合作項目多達192個,Synthetix和UniswapV3亮眼

截至8月12日,Optimism官網已經公布多達192個合作項目。其中,72個是DeFi項目,占37.5%;35個是工具類項目,占18%;30個是NFT項目,占16%;18個是橋,占9%;16個是錢包,占8%;12個是入金渠道,占6%;10個是去中心組織,占5%。

dYdX:單一應用鏈,專注做好交易

DYdX作為應用鏈,并不向其他以太坊Layer2一般,致力于做大生態,而是聚焦于“去中心交易”這一個目標。

Loopring:與美國“散戶概念股”Gamestop合作推出NFT交易所

Loopring協議本身擁有豐富組件:開源的zkRollup協議、負責處理zkRollup鏈下運行事務的中繼器、Layer2去中心交易所、擁有Layer2的錢包。截至2022年第二季度,Loopring賬戶超過13萬個,Loopring錢包用戶超過4萬個。

生態方面,Loopring協議近期的重點是與美國“散戶概念股”、網絡游戲零售商Gamestop宣布推出GamestopNFT交易所測試版,消息發布后不久,Loopring代幣一度飆漲30%+。

MetisAndromeda:DEX為主,即將上線鏈游

Metis生態發展尚處早期,知名應用主要是去中心交易所,如NetSwap、TethysFinance和StandardProtocol。為激勵生態繁榮,2021年11月,Metis推出了1億美元生態基金。3月,Metis稱其生態中,鏈游Neptune即將上線。

BobaNetwork:47個合作伙伴加持,橋類項目占比最大

截至8月10日,Boba官網已經列出47家生態合作伙伴:

綜合比較各Layer2代幣功能

1)OP:功能最少,僅有部分治理功能,無其他功能;

2)DYDX:能用于治理、支付交易費并獲得交易費折扣、有望獲得交易費分成;

3)LRC:能用于支付交易費;

4)Metis:能用于支付交易費,質押也有機會獲得定序收入;

5)BOBA:功能最多,能用于治理、支付交易費并獲得折扣,質押還能獲得交易費分成。BOBA是Layer2代幣中目前唯一具有“價值捕獲”功能的代幣。

2023年未發幣的Layer2項目

詳情請搜索:一文盤點2023年Layer2潛力未發幣項目

該整理僅供參考,不代表狐貍資本任何投資意見。有侵權請及時聯系作者。

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