期權市場比以太坊更看好比特幣——這對ETH/BTC意味著什么_ETH

根據加密貨幣分析網站TheBlock提供的各種期權市場情緒指標，在接下來的幾個月里，投資者對比特幣的看漲程度要高于對以太坊(ETH)的看漲程度。這可能意味著ETH/BTC匯率在未來幾周和幾個月內會下跌。

根據TheBlock提供的圖表，2月5日廣受關注的180天后到期的比特幣期權的25%delta偏差為1.32，與上個月在3.3區域觸及的近期一年高點相差不遠。在7、30、60、90天到期的比特幣期權的25%delta偏差都略低，但仍高于零，因此表明市場有適度的正偏差。

25%的delta期權偏差是一個普遍監測的指標，用于衡量交易柜臺通過向投資者出售的看跌期權和看漲期權為上行或下行保護收取的費用過高或過低的程度。看跌期權賦予投資者以預定價格出售資產的權利，但沒有義務，而看漲期權賦予投資者以預定價格購買資產的權利，但沒有義務。

基于以太坊的期權市場協議Primitive已主網啟動:12月29日消息，基于以太坊的期權市場協議 Primitive 發文宣布主網正式啟動。官方介紹，Primitive 協議沒有原生代幣，且該協議和接口處于 beta 版本，因此存在使用風險。Primitive 是一種新的協議，它利用簡單性的力量為以太坊上的任何資產提供通證化選項。[2020/12/29 15:57:03]

高于0的25%delta期權偏差表明交易臺對同等看漲期權的收費高于看跌期權。這意味著對看漲期權的需求高于看跌期權，這可以被解讀為一個看漲信號，因為投資者更渴望獲得保護價格上漲。

Deribit ETH期權市場未平倉頭寸達4.33億美元:9月1日，加密貨幣期權交易所Deribit發推稱，經過周五（8月28日）期權結算后，ETH期權市場未平倉頭寸已經回溯至4.33億美元。[2020/9/1]

與此同時，180天到期的Ether期權的25%delta偏斜在2月5日為-0.3，而7、30、60、90天到期的Ether期權的25%delta偏斜均略低至在-0.8和-1.5之間。因此，期權市場表明投資者目前對ETH持有適度的負面偏見。

看跌/看漲比率也與以太坊多頭有關

現場 | 張弘：數字貨幣期權市場可以參考股票期權:金色財經現場報道，3月21日，臻云科技聯合創始人張弘在由金色財經和Deribit主辦的金色私享會S1暨金色沙龍北京站第八期現場以“國內股票期權市場發展的歷史與啟示”為主題進行了演講。他在演講中介紹了股票期權對數字貨幣期權市場的啟示。首先是波動率要在合理的范圍，波動率越高，期權越貴，期權定價的邏輯是波動率不能太高，不然一個期權一個月賣到30%，你要給100萬的比特幣，交期權費都要30萬，也沒有人買。其次，現貨交易深度要夠。以股票的例子來說，如果要買一個100萬的期權，對沖團隊要拿50萬的現金對沖。如果在現貨市場買不到50萬的對沖，那就無法完成。[2019/3/21]

2月4日，比特幣看跌期權未平倉合約比例為0.39，接近兩年多以來的最低水平。低于1的比率意味著投資者更喜歡擁有看漲期權而不是看跌期權。

雖然以太坊未平倉合約看跌/看漲比率最近跌至0.27，但仍遠高于去年10月初觸及的近期低點0.2左右。因此，以太幣多頭將失望地看到，雖然隨著價格上漲，比特幣未平倉合約看跌/看漲比率在2023年大幅下降，但以太幣未平倉合約看跌/看漲比率卻并非如此。

期權市場發出了一個明確的信號，即盡管今年的價格表現令人印象深刻，但投資者對ETH的熱情尚未像最近對比特幣的熱情那樣高。在CoinShare最新的每周資金流量報告中可以明顯看出這種對比特幣的明顯好轉情緒的進一步跡象，該報告顯示比特幣再次主導資金流入。

一些以太幣投資者感到困惑。以太坊區塊鏈將在不到兩個月的時間內進行重大升級——所謂的上海硬分叉將首次釋放質押的ETH提款，從長遠來看，這有望吸引對以太坊生態系統的大量投資。

與此同時，以太幣目前正在經歷通貨緊縮，加密貨幣的年化銷毀率目前超過了加密貨幣的發行率。當資產通縮時，這通常意味著隨著時間的推移價格會上漲。

ETH/BTC跌破？

因此，期權市場發出信號，表明ETH/BTC可能繼續走低，該貨幣對今年下跌約1%至0.0715，較去年0.085區域的高點下跌超過16%。

ETH/BTC最近確實在0.068區域獲得支撐，這在很大程度上要歸功于自2020年底以來一直提供支撐的長期上升趨勢。但技術人員警告說，如果這種上升趨勢被打破，可能會打開通往更長期的大門。ETH/BTC長期走低至0.05以下的2022年低點。

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